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股票简称：晶丰明源                    股票代码：688368 对于上海晶丰明源半导体股份有限公司   向不特定对象刊行可鬈曲公司债券     肯求文献的审核问询函的答复             保荐机构（主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街说念桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）   上海证券往复所：   上海晶丰明源半导体股份有限公司（以下简称“公司”、“刊行东说念主”或 “晶丰明源”）收到贵所于 2023 年 8 月 10 日下发的《对于上海晶丰明源半导 体股份有限公司向不特定对象刊行可鬈曲公司债券肯求文献的审核问询函》 （上证科审（再融资）【2023】199 号，以下简称“《问询函》”），公司已 会同华泰联合证券有限连累公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机 构”）、国浩讼师（杭州）事务所（以下简称“讼师”）、立信司帐师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称“司帐师”）进行了谨慎研究和落实，并按照问 询函的要求对所触及的事项进行了尊府补充和问题答复，现提交贵所，请赐与 审核。   除非文义另有所指，本问询函/落实函答复中的简称与《上海晶丰明源半导 体股份有限公司向不特定对象刊行可鬈曲公司债券并在科创板上市召募说明书》 （以下简称“召募说明书”）中的释义具有一样涵义。   本问询函答复的字体说明如下：        问询函所列问题                黑体    对问询函所列问题的答复                宋体       对本答复的补充、修改            楷体、加粗   本问询函答复部分表格中单项数据加总额与表格共计数可能存在细小互异， 均因计较过程中的四舍五入所形成。                                              目 录   问题1：对于本次募投神色必要性   根据申报材料，1）公司主营业务为电源料理芯片、驱动遏抑芯片的研发与 销售，产品包括 LED 照明电源料理芯片、电机驱动与遏抑芯片、AC/DC 电源管 理芯片和 DC/DC 电源料理芯片等。2）公司本次向不特定对象刊行可鬈曲公司债 券的召募资金，将用于“高端电源料理芯片产业化神色”、“研发中心树立项 目”及补充流动资金。其中“研发中心树立神色”拟购置研发中心暨总部大楼 用于研发办公区及研发实验室等，本次拟购置场大地积为 6,753 平方米。   请刊行东说念主说明：（1）本次募投神色与公司现存业务在产品类型、工夫路线、 使用拓荒等方面的区别与有计划，前次募投神色与本次募投神色的主要区别与联 系，公司咫尺主营业务产品结构及畴昔业务规画布局，结合上述内容说明本次 募投神色实施的主要琢磨及必要性，是否存在重复树立情形；（2）结合禀报期 内电源料理芯片行业发展情况及公司所处地位、商场供求关系、产品价钱变动、 主要工夫路线，公司在工夫、东说念主员、专利等领域的储备情况等，说明本次募投 神色实施的可行性；（3）结合细分商场空间、竞争敌手产能及扩产安排、公司 主要产品产能利用率及商场占有率、意向客户或在手订单等，说明公司本次新 增产能的合感性及消化措施；（4）“高端电源料理芯片产业化神色”联系树立 用地、建筑物是否已取得联系许可手续或坚毅联系房屋租借合同等；（5）结合 公司咫尺研发神色及进展情况、畴昔拟开展研发课题规画、畴昔拟新增研发东说念主 员数目等，说明公司“研发中心树立神色”履行树立面积与公司东说念主员数目及业 务规模是否匹配，以及本次“研发中心树立神色”树立的必要性，是否投向科 技改换领域；（6）公司主营业务及本次召募资金投向是否得当国度产业政策， 是否还需要在联系部门履行除立项备案之外的其他顺序或得当联系部门的其他 要求；（7）公司及控股、参股子公司是否从事房地产业务，本次召募资金是否 投向房地产联系业务。   请保荐机构及刊行东说念主讼师进行核查并发标明确意见。   答复：   基于商场环境、公司举座规画等因素，公司于 2024 年 1 月 30 日召开第三 届董事会第十二次会议、第三届监事会第十次会议，审议通过了《对于治愈公 司向不特定对象刊行可鬈曲公司债券决议的议案》等联系议案，对本次向不特 定对象刊行可鬈曲公司债券决议中的刊行规模和召募资金用途进行治愈。刊行 规模治愈后，本次向不特定对象刊行可鬈曲公司债券拟召募资金总额从不超越 用途治愈后，扣除刊行用度后的召募资金拟沿路用于“高端电源料理芯片产业化 神色”、“研发中心树立神色”及补充流动资金，其中“高端电源料理芯片产业 化神色”的拟插足召募资金金额从 20,452.77 万元治愈为 15,652.77 万元。    一、本次募投神色与公司现存业务在产品类型、工夫路线、使用拓荒等方 面的区别与有计划，前次募投神色与本次募投神色的主要区别与有计划，公司咫尺 主营业务产品结构及畴昔业务规画布局，结合上述内容说明本次募投神色实施 的主要琢磨及必要性，是否存在重复树立情形    （一）本次募投神色与公司现存业务在产品类型、工夫路线、使用拓荒等 方面的区别与有计划    （1）公司现存业务基本情况    公司所处行业属于集成电路联想行业，主营业务为电源料理芯片、驱动控 制芯片的研发与销售。公司现存产品分为电源料理芯片和遏抑驱动芯片两大类， 具体包括 LED 照明电源料理芯片、AC/DC 电源料理芯片、DC/DC 电源料理芯 片、电机驱动与遏抑芯片四大产品线。公司现存业务联系产品情况如下： 产品类别                     产品用途及先容 LED 照明           用于遏抑 LED 照明系统的电流、电压、频率和功率的中枢部件，具有恒定电 电源料理           流输出、调光调色遏抑、电源遏抑、电路保护及高服从耗等特色。 芯片 AC/DC 电   用于退换交流（AC）电源到直流（DC）电源的电力鬈曲器中的电流、电压、 源料理芯      频率和功率的关键部件，具有性能安适、高服从耗、安全性、兼容性和智能化 片         等特色。公司现存产品已凡俗应用于家电、适配器等领域。           将一个直流电压鬈曲为另一个直流电压的电源遏抑器。咫尺公司优先开发的 DC/DC 电           DC/DC 芯片为大电流降压型 DC/DC 芯片，主邀功能是将高压直流输入电压转 源料理芯           换为低压直流输出电压，给系统中的主芯片及外设供电；主要应用场合包括服 片           务器、通讯基站、交换机以及 PC 等。 产品类别                    产品用途及先容        电机驱动芯片指集成了电机的遏抑速率、力矩遏抑、位置遏抑以及过载保护等        功能的电路，主要应用于家用电器、电动器具、工业伺服等领域，是电机驱动        系统的电源料理驱动芯片。公司电机遏抑芯片主要为 MCU，MicroControlUnit 电机驱动        的缩写，即微遏抑单元，又被称为单片小型计较机、单片机，是集 CPU、 与遏抑芯        RAM、ROM、定时计数器和多种 I/O 接口于一体的芯片。MCU 芯片通过搭配 片        传感器等元器件和功率驱动器等外围元器件莽撞终了外界模拟信号感知、对外        遏抑。公司电机驱动与遏抑芯片产品可搭配形成整套电机驱动与遏抑责罚方        案。 注：公司现存业务联系产品指禀报期内已生产并终了收入的产品。     （2）前次募投神色基本情况     公司前次召募资金为 2019 年 10 月初次公开刊行股票并召募资金，前次募 集资金产业化神色主要投向 LED 产品线，插足神色情况如下：                                                 单元：万元 序                           神色投资总额          拟召募资金投资额           神色称号 号                            （万元）             （万元）     通用 LED 照明驱动芯片开发及产     业化神色     智能 LED 照明芯片开发及产业化     神色           共计                    71,020.00        71,020.00     ①通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色     公司树立通用 LED 驱动芯片开发及产业化神色，神色总投资为 16,890.00 万元。公司从 AC/DC 非隔断、AC/DC 隔断、AC/DC 线性、MOSFET 和晶圆五 个地方对通用 LED 照明驱动芯片进行深入探索与开发，从而扩大通用 LED 驱 动芯片的研发、运筹帷幄规模，终了公司在产品联想和工艺、工夫上的突破与耕作， 进一步改善研发条件，全面耕作公司商场竞争力，进一步提高公司行业影响力， 巩固、扩大公司的商场份额。     ②智能 LED 照明芯片开发及产业化神色     公司树立智能 LED 照明芯片开发及产业化神色，神色总投资为 24,130.00 万元。本神色完善现存智能 LED 照明芯片产品结构，并加强产品所搭载智能功 能的集成度，同期加强产品的商场推广智商。公司将深入研究、开发智能 LED 照明芯片，优化 LED 照明产品布局，扩展商场推广遮蔽面，落实公司在智能照 明领域的计策部署，成心于公司耕作产品的商场竞争力，耕作公司举座品牌形 象与行业影响力。      ③产品研发及工艺升级基金      产品研发及工艺升级基金神色总投资为 30,000.00 万元，主要目的所以履行 运筹帷幄情况为基础，结合畴昔计策发展主义以及产品研发及工艺升级规画，通过 召募资金补充产品研发及工艺升级所需资金。      （3）本次募投神色基本情况      公司本次拟向不特定对象刊行可鬈曲公司债券，本次刊行的可转债所召募 资金总额不超越东说念主民币 66,131.30 万元（含本数），扣除刊行用度后，召募资金 拟用于以下神色：                                                  单元：万元 序号          神色称号            总投资额             拟使用召募资金            共计                    70,931.30        66,131.30      ①高端电源料理芯片产业化神色      本次募投的高端电源料理芯片产业化神色（以下简称“本次产业化神色”） 拟在公司现存业务的基础上，进行高端电源料理芯片的新产品产业化，具体包 括众人电电源料理芯片、小家电电源料理芯片、充电器与适配器电源料理芯片 等 AC/DC 电源料理芯片，以及应用于劳动器、PC、AI 加速卡等 CPU/GPU 供 电领域的数字多相遏抑电源料理芯片、智能集成功率芯片、全集成 DC/DC 鬈曲 芯片等 DC/DC 电源料理芯片的产业化。      本次产业化神色拟开发的新产品及功能应用情况如下： 芯片类别        细分类别                主邀功能            应用领域 AC/DC 电   众人电电源料理芯片   用于交流电鬈曲，将交流变换为          生计家电、厨房家 源料理芯                  直流，主要用于电源适配器、充          电、白电（雪柜/ 片         小家电电源料理芯片   电器                      空调/洗衣机） 芯片类别         细分类别                  主邀功能      应用领域                                           手 机 、 耳 机 、           充电器与适配器电源                       PAD 、 笔 记 本 电           芯片                              脑、安防、网通等                                           拓荒           数字多相遏抑电源管      通过多相遏抑器和智能功率级模           理芯片            块的组合使用，将多个降压电路                          的输出并联使用，从而输出数百 DC/DC 电                                   服 务 器 、 PC 、 AI           智能集成功率芯片       安培到数千安培的电流，适用于 源料理芯                                      加 速 卡 等                          超大功率供电的需求 片                                         CPU/GPU 供电                          主要用于将高输入电压鬈曲为较           全集成 DC/DC 鬈曲                          低的输出电压，适用于对电源转           芯片                          换效率较为敏锐的场景    ②研发中心树立神色    本次募投的研发中心树立神色（以下简称“本次研发中心神色”）拟购置 研发中心暨总部大楼用于研发办公区及研发实验室、通用区域、其他办公区等， 同期购置联系研发拓荒及软件，引进集成电路联想领域经验丰富的高端工夫东说念主 员，打造高顺序的研发平台，为下一步规模化生产打下邃密基础。    本神色通过研发中心暨总部大楼的树立终了研发资源的优化整合；通过自 有工艺平台的进一步开发，耕作公司在 AC/DC 电源料理芯片和 DC/DC 电源管 理芯片产品及应用决议的研发智商，终了产品向高精度、高集成度、高可靠性 的性能优化；通过汽车级 DC/DC 产品的研发，使产品向智能汽车的应用领域拓 展，为公司的可持续发展提供必要的工夫维持。    神色的主要的研究地方包括：（1）汽车级数字多相遏抑电源料理芯片研发； （2）汽车级智能集成功率芯片研发；（3）汽车级全集成 DC/DC 鬈曲芯片研发； （4）低压 BCD 工艺开发；（5）高压 700V BCD 工艺开发。 类型、工夫路线、使用拓荒等方面的区别和有计划    本次产业化神色系基于公司现存电源料理芯片业务，进一步增多产品丰富 度、提高工夫水平、拓展应用领域。总体而言，本次产业化神色与现存业务存 在较强的有计划，但在品类、工夫等方面存在一定的拓展及迭代升级；本次产业 化神色与前次募投产业化神色存在彰着区别。具体体咫尺以下方面：    （1）高端电源料理芯片产业化神色与公司现存业务的区别和有计划    ①产品类型的区别与有计划    在产品品类方面，本次产业化神色的 AC/DC 产品与公司现存的 AC/DC 产 品品类一致，但本次产业化神色的 AC/DC 产品进一步丰富了公司在众人电、快 充等应用场景的业务布局，DC/DC 产品新增了智能集成功率芯片以进一步耕作 公司产品丰富度。具体情况如下：   产品线        公司现存业务产品品类               本次产业化神色产品品类 LED 产品     通用 LED、智能 LED           不触及该种类            大小家电产品，快充产品，适 AC/DC 产品                           大小家电产品、快充产品、适配器产品            配器产品            数字多相遏抑电源料理芯片、           数字多相遏抑电源料理芯片、智能集成 DC/DC 产品            全集成 DC/DC 鬈曲芯片          功率芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片 电机驱动与控            MCU 产品                  不触及该种类 制产品    在产品质命周期方面，本次产业化神色的 AC/DC 产品和 DC/DC 产品均处 于风险量产（含）及之前阶段，该等产品已具备一定的工夫和研发储备，但尚 未达到慎重量产的条件，需通过本次募投神色的实施，进一步扩大生产拓荒投 入、量产阶段 NRE 插足等，以将上述产品推向量产阶段。而公司现存 AC/DC 产品以慎重量产的产品为主，凡俗应用于小家电、适配器等领域，出货量较大， 产品闇练度较高；公司现存 DC/DC 产品尚处于起步阶段，且均为风险量产（含） 及之前阶段产品，尚未达到量产规模化收入。具体情况如下：   产品线          公司现存产品质命周期              本次产业化神色产品质命周期 LED 产品     主要是慎重量产阶段                  不触及该种类            主要是慎重量产阶段，以及部分风险 AC/DC 产品                              均为风险量产（含）及之前阶段            量产（含）及之前阶段            BPD93010 十相数字遏抑电源料理芯 DC/DC 产品   片为量产阶段，其余产品均为风险量           均为风险量产（含）及之前阶段            产（含）及之前阶段 注 1：公司从产品闇练度和销量等角度启程，制定了产品质命周期的分类逻辑，该逻辑下的产品质命周期 （按闇练度排序）主要包括产品界说阶段、研发阶段、工程样品阶段、新品阶段、风险试产阶段、风险量 产阶段、慎重量产阶段、退出商场阶段。其中，风险量产阶段属于慎重量产前的必要枢纽，具体指产品在 多个客户端批量试生产并进行试用，期间如存在问题需要在多个客户端从头进行考证，如考证失败，则终 止该产品生产。 注 2：公司现存业务产品指禀报期内已生产并终了收入的产品。     本次募投神色具有丰富的在研产品储备，多款 AC/DC、DC/DC 产品处于风 险量产（含）及之前阶段，将通过本次产业化神色推向慎重量产。     综上，在产品品类方面，本次产业化神色的 AC/DC 和 DC/DC 产品系在公 司现存产品品类基础上，对应用场景、产品种类进行进一步丰富和优化；在产 品质命周期方面，本次产业化神色的 AC/DC 和 DC/DC 产品咫尺均处于风险量 产（含）及之前阶段；在产品储备方面，公司具备多款 AC/DC、DC/DC 在研产 品储备，本次产业化神色实施完成后，该等产品将达到量产阶段，对公司现存 业务带来增量收入。     ②工夫路线的区别与有计划     在 AC/DC 产品的充电器与适配器电源芯片方面，商场上现存两种主流工夫 路线：光耦通讯（以光为主要通讯绪论）与磁耦通讯（以磁场为主要通讯媒 介）。其中，磁耦通讯工夫具备待机功耗更低、通讯速率更快、安全性更高等 显耀上风，咫尺该等工夫主要被国外厂商所独揽，亦然畴昔充电器与适配器电 源芯片主要发展地方。公司现存 AC/DC 快充产品主要为光耦通讯产品 BP87213 以及磁耦通讯第一代产品 BP8761X。其中，BP8761X 磁耦通讯产品初步终赫然 磁耦通讯功能，但在性能方针上，与国外厂商比较上还有较大耕作空间。本次 募投神色系在第一代磁耦通讯产品 BP8761X 基础上，应用晶丰明源自研的遏抑 方法（具体专利号为：ZL202011496777.3）对其性能与功能进行优化升级，主 要推出超低功耗待机（零功耗待机1）产品组合与 CCM2一语气责任模式高频决议 组合，同期提高了电压与电流精度。     在超低功耗待机方面，磁耦通讯比较较光耦通讯在待机状态下更量入制出功耗， 本次募投神色基于磁耦通讯工夫特意联想了待机模式，通过使系统处于一种间 歇式的责任状态，系统开关频率和芯片耗能极低，从而进一步终了零待机功耗 的功能。超低功耗待机产品组合主要用于餍足国际手机厂商、高端电动器具厂 商的超低功耗待机需求；在 CCM 模式方面，现存 AC/DC 快充产品终赫然磁耦  咫尺业界将待机功耗 5mW 以内工夫称为“零功耗待机”。  CCM（Continuous Conduction Mode），即一语气导通模式，与 DCM（Discontinuous Conduction Mode，离 散导通模式）相对应的一组意见，两者互异在于责任中电感电流是否归零。 通讯工夫的突破，但其基于 DCM 模式，举座系统成本较 CCM 模式更高。本次 募投神色中通过晶丰明源自研的遏抑方法莽撞进一步批驳原边芯片与副边芯片 3 切换责任状态时产生的双方同期责任的共透风险（一朝发生严重共通，会以致 系统损坏），终了产品高频责任状态下的一语气运行，在较 DCM 模式更低的系 统成本上餍足手机厂商大功率充电，相等是峰值功率4充电的需求，近似遏抑效 果此前仅有国际厂商 Power Integration 一家莽撞终了，国内头部手机厂商如 OPPO、小米等主要均使用该公司决议；在电压与电流精度方面，本次募投产品 联想采取具有 efuse IP 的工艺，该等工艺不错终了在封装工序后对芯片的关键 参数进行微调（原有工艺封装后无法再治愈优化芯片参数），匡助进一步提高 产品电压和电流精度，得当国内 UFCS（交融快充5）发展的趋势。     在 AC/DC 产品的小家电电源料理芯片方面，主要分为非隔断电源与隔断电 源两类6。其中，非隔断电源泛泛搭载于功率较小的产品，隔断电源泛泛搭载于 功率较大的产品。公司现存产品主要为低功率（1W 以下）非隔断电源，主要 应用领域为电水壶、电炒锅、电蒸锅等电热类厨房小家电，产品参数以 5V 电 压、300mA 电流为主，功率普遍较低。而电动类、清洁类和照拂类小家电的应 用需要 12V 或 24V 电压、1.5A 电流，功率可达 40W。为了餍足更大的商场需 求，本次募投神色将聚焦功率范围更广（小于 40W）的非隔断和隔断电源产品， 能更凡俗地应用于厨房小家电、厨卫电器（油烟机、开水器、清水器等）、生 活家居电器（高速风筒、加湿器、暖风机等）等领域。     本次募投神色产品主要通过如下升级以终了上述主义：1）从原有 Buck 架 构扩展至 PSR 和 Flyback 架构。Buck、PSR、Flyback 均为电路布局的拓扑架构， 后两者不错省去光耦（一种光电信号鬈曲器件）和 TL431（一种电压稳压器件） 器件，提高产品的功率密度和责任频率，灵验遮蔽 40W 以下的小家电产品；2）   原边芯片与副边芯片：原边系与火线（即高压电源）相趋附的一端，副边系与结尾拓荒（如手机）相连 接的一端，两者之间通过变压器隔断。   峰值功率：指电子拓荒在一定时辰内莽撞达到的最大功率。   UFCS（交融快充）：我国主导的快速充电工夫表率,领有更高的性能上限与兼容性,目的是终了跨品牌大 功率快充，是与 PD 快充相对的一个工夫旅途，后者是国际厂商主导的快速充电工夫表率。   隔断电源、非隔断电源：两者区别在于电源输出端与输入端之间是否采取隔断变压器进行电气隔断。隔 离电源的安全性和安适性更好，但联想复杂度、成本相对更高。 从单封工艺拓展至合封工艺，即单一芯片与 MOS、IGBT 等半导体功率器件合 并封装，并采取晶丰明源专有的电流采样工夫和供电工夫；3）采取晶丰明源创 新的 Peakload 电机驱动工夫，责罚电机启动倏得大电流遏抑问题，可在更低功 率终了联想主义，进而批驳产品成本；4）针对特定品类产品的工夫升级，包括 但不限于在电热类和电动类产品中采取过零检测工夫，终了交流电源正负电压 切换中零电压实时通断，以保护器件、延长产品寿命；在照拂类产品加入快速 开关机功能，终了 200ms 量级的开关响应，耕作用户体验。     在 AC/DC 产品的众人电电源料理芯片方面，公司现存产品主要为 12W 以 下的 SOP 封装产品，主要应用于电表模样、出动空调、厨房小家电等领域。本 次募投神色产品更大的功率段（小于 40W），芯片主要采取 DIP 8 封装、 SMD8 封装，其封装工艺具有散热性好、安全性高（餍足 3MM 安规距离7）等 特色。本次募投神色产品应用领域包括白电（空调、雪柜、洗衣机等）以及大 厨电（消毒柜、大烟机、洗碗机、微波炉等），联系产品具有耐压更高（750V 以上 MOS 耐压）、待机功率更低（小于 50mW）、散热更好、功率范围更大等 工夫特色。     众人电电源料理芯片的工夫难点是在高产品可靠性的要求上终了产品功率 的耕作。本次募投神色产品主要通过如下升级终了上述主义：1）针对可靠性要 求。可靠性中枢方针为耐压性，即最高责任电压的耐受智商。通过单封工艺拓 展至合封工艺，并采取晶丰明源独特的 OVP 工夫（Over Voltage Protection，过 压保护），终了从 700V 至 750V、并进一步耕作至 800V 的耐压性升级；2）针 对功率耕作主义。基于 Super Junction 工夫8，并采取晶丰独特的 ESOP10 封装 省去了散热片部件，进一步批驳开关损耗、提高产品散热性能，餍足至高 40W 的功率要求；3）针对客户特定需求的定制产品，包括但不限于采取改换微波抗 烦躁工夫的微波炉专用芯片、可由机器贴片代替东说念主工操作进而批驳生产成本的 SMD8 封装工艺等。  安规距离：此处指爬电距离，系两相邻导体或一个导体与相邻电机壳名义的沿绝缘名义测量的最短距离。  Super Junction 工夫：超结工夫，系一种 MOS 器件的联想结构，相对于传统工夫可显耀批驳产品导通电 阻，批驳开关损耗。   公司已量产的 BPD93010 是一款单路输出 10 相遏抑器，且主要应用于 GPU 主芯片供电。本次募投触及的数字多相遏抑电源料理芯片拟基于 BPD93010 较 为闇练的开发经验和产品 IP，基于晶丰明源自研的 CFV3 遏抑方式，将产品技 术规格从单路输出拓展到多路输出，产品相数丰富到 8 相、12 相和 16 相，并提 高遏抑天真度，具体如下：   在产品相数与路数的扩展方面，一般而言，多相遏抑器相数越多则输出功 率越大、路数越多则输出息径越多，相应的遏抑逻辑就越复杂，举例已量产的 BPD93010 是基于 CFV3 遏抑方式联想的 10 相单路输出遏抑器，其运行模式相 对肤浅；本次募投产品会扩展到不同相数和多路输出的产品，举例 8 相双路控 制器莽撞终了双路输出，并在两个输出息数之间分拨不同的相数（举例 上述模式的电路固化进芯片里，并基于 CFV3 遏抑方式将各样运行模式的状态 进行联想，从而餍足下贱应用领域的多元化供电需求。在遏抑天真度方面，已 量产的 BPD93010 采取了 PWM（脉冲宽度调制）正序组合，本次募投产品为了 餍足客户多元化的供电需求，开发了集成 PWM 正序组合、逆序组合以及未必 组合的产品，数字遏抑电路的面积会增多，遏抑的策略会更天真。为了终了这 一功能，本次募投产品在系统架构联想上增多了特定的数字模块。   此外，为了餍足各大主芯片厂商的应用需求，本次募投产品将针对不同品 牌的主芯片分别进行条约适配，由于各大主芯片厂商通讯条约存在互异，为了 终了该等适配，公司在数字多相遏抑器产品联想基本定型后将不同的通讯条约 格式固化到数字多相遏抑器中进行定制适配。   本次募投神色有多款数字多相遏抑电源料理芯片产品基于 BPD93010 进一 步开发，并陆续进入风险试产阶段并将冉冉推向商场。   本次募投智能集成功率芯片以 DrMOS 为主，DrMOS 产品主要集成了栅极 驱动器以及功率 MOSFET，泛泛搭载于多相遏抑电源料理芯片使用。公司已量 产的栅极驱动器 BPC3010 和 BPC3011 的工夫系智能集成功率器件 DrMOS 的必 要组成部分，基于已量产的闇练栅极驱动器工夫，公司后续开发 DrMOS 的技 术风险将大幅批驳，开发周期显耀批驳。在联想方面，已量产的闇练栅极驱动 器工夫不错应用到 DrMOS 联想中，主要包括：PWM 死区时辰遏抑、PWM 上 管驱动部分的电平鬈曲电路、上管门级和下管门级电压检测电路、温度检测电 路等。此外，为了终了 DrMOS 的功能并提高安适性，本次募投产品中还需进 一步开发电流采样电路、过流保护电路、过压保护电路等。   本次募投神色已有多款 DrMOS 产品陆续完成研发并形成工程样品，正在 进行客户端考证，联系产品输入电压品级遮蔽 12V-24V、电流品级遮蔽 30A-   全集成 DC/DC 鬈曲芯片，集成度较高，可单独使用，为电流需求相对较低 的芯片供电。全集成 DC/DC 鬈曲芯片功能近似于多相遏抑电源料理芯片与 DrMOS 的功能组合，其主要组成部分包括电源遏抑器、栅极驱动器及功率 MOSFET。公司通过已量产的 DC/DC 产品，独揽了丰富的多相遏抑器开发工夫， 该等工夫与全集成 DC/DC 鬈曲芯片所需的遏抑器属于同种工夫，在多相遏抑器 的基础上将相数从多相缩减到单相即可终了工夫复用。全集成 DC/DC 鬈曲芯片 运行时遏抑电路发出 PWM 信号，需要栅极驱动器将该 PWM 信号分拨给功率 MOSFET，公司已独揽的栅极驱动器的驱动工夫、死区互锁工夫等亦可应用于 全集成 DC/DC 鬈曲芯片产品中。此外，为了终了全集成 DC/DC 鬈曲芯片的功 能并提高安适性，还需进一步开发电流检测电路、过流保护电路、过压保护电 路、里面驱动供电电路等。基于闇练 IP 以及安适的客户关系基础，公司本次全 集成 DC/DC 鬈曲芯片的开发以及客户推广的举座风险较低，成功率较高。本次 募投神色已有多款全集成 DC/DC 鬈曲产品完成研发并形成工程样品，正在进行 客户端考证，联系产品输入电压品级遮蔽 5V-24V，电流品级遮蔽 3A-40A，可 应用于劳动器、显卡、札记本电脑供电等领域。    另一方面，本次募投的 AC/DC 与 DC/DC 两类产品均属于公司的主营业务， 跟着本次募投神色的实施，两类产品不错进一步相互促进、共同发展。具体情 况如下：    起初，AC/DC 和 DC/DC 产品底层工夫具有共通性。AC/DC 和 DC/DC 均为 电源料理芯片，两者底层工夫均为 PWM（脉宽调制）遏抑工夫。跟着科技的 越过，电子拓荒的功能越来越丰富，对电源鬈曲工夫的要求也越来越高。 AC/DC 和 DC/DC 产品需要不断改换和升级，以提供更高效、更安适的电源转 换智商。AC/DC 和 DC/DC 业务不错分享工夫研发资源和经验（举例驱动电路 的联想、批驳静态功耗的工夫、COT 的遏抑方式等不错同期应用到 AC/DC 和 DC/DC 产品），以提高产品质能和竞争力。    其次，AC/DC 和 DC/DC 产品下贱需求同步发展。跟着电子拓荒的普及和 需求的增多，对高效电源鬈曲和安适电压输出的需求也在不断增多。AC/DC 产 品主要用于将交流电鬈曲为直流电，为各样电子拓荒提供安适的电源供应,而 DC/DC 产品则用于将直流电鬈曲为不同电压品级的直流电，以餍足不同拓荒的 电源需求。AC/DC 和 DC/DC 产品下贱均遮蔽各样领域，包括通讯、工业遏抑 等。以家用电脑为例，起初由 AC/DC 鬈曲将 110V~220V 高压交流电（AC）转 为 12V-20V 低 压 直 流 电 （ DC ） ， 再 由 DC/DC 转 换 进 一 步 将 其 转 为 DC/DC 产品的需求相互依存，共同推动业务的发展。    总而言之，AC/DC 和 DC/DC 产品具有较强的关联性，在工夫发展、商场 需求等方面相得益彰，共同发展。公司不错通过整合伙源，提高产品质能和竞 争力，餍足客户需求，终了业务的可持续发展。    ③使用拓荒的区别与有计划    公司本次产业化神色及现存业务使用拓荒的区别与有计划如下：    公司采取 Fabless 运筹帷幄模式，该模式具有轻钞票、重研发的特色，该模式下 泛泛由公司负责芯片的联想开发，上游晶圆厂、封测厂负责芯片的生产，触及 的生产拓荒种类较多，遮蔽芯片生产的各个枢纽，包括晶圆制造拓荒、封装测     试拓荒等。公司现存芯片产品主要生产枢纽包括晶圆中测、封装、测试等。公     司现存 AC/DC 和 DC/DC 产品均通过奉求第三方代加工的方式进行生产，主要     使用拓荒为供应商的晶圆制造拓荒、封装测试拓荒等。       跟着芯片行业发展，芯片联想公司与晶圆厂、封测厂共建产线的合作方式     渐渐兴起，通过一定例模固定钞票插足，莽撞起到耕作产品质量、提高产能灵     活性、巩固供应链关系等积极作用。公司本次产业化神色拟与封测厂共建产线，     通过购置封测拓荒摈弃于封测厂，以餍足本次募投触及的 AC/DC 及 DC/DC 新     产品量产的产能需求。该模式下，公司将根据行业惯例与封测厂签署条约，明     确由公司负责插足封测拓荒，由封测厂承担拓荒软硬件守旧、吝惜的连累，以     及拓荒吝惜维修产生的联系备品、备件、材料及东说念主工用度，公司无需荒谬支付     阵势用度；公司插足的封测拓荒整个权及使用权归公司整个，联系拓荒所对应     的沿路产能专用于公司联系产品的封装测试需求。       公司本次产业化神色拟购置的联系硬件拓荒规画、用途、适用产品线等具     体情况如下： 序   本次募投购            单价       总投资额          历史单价               数目                                         拓荒用途        产品线 号    置拓荒            （万元）      （万元）          (万元/套)                                                        配合测试机进行芯片                                                        测试的物理传送配套                                                        拓荒，进行良品和不                                                        良品测试、筛选                                                        配合测试机进行芯片                                                        测试的物理传送配套   AC/DC、                                                        拓荒，进行良品和不   DC/DC 产品                                                        良品测试、筛选                                                        通过测试机的时序，     测试机                                                给出芯片的电信号，   AC/DC、     TEST                                               并搜检芯片的响应，   DC/DC 产品                                                        从而检测出良品产品                                                        测试后的良品，通过     高速测试编                                                          AC/DC、     带一体机                                                           DC/DC 产品                                                        用编带包装                                                        通过空气静压主轴带                                                        动金刚石砂轮划切刀                                                        具高速旋转，根据程   AC/DC、                                                        序和芯片线宽，通过   DC/DC 产品                                                        刀具把晶圆切成小颗                                                        粒 序    本次募投购            单价        总投资额           历史单价                数目                                             拓荒用途            产品线 号     置拓荒            （万元）       （万元）           (万元/套)                                                            自动点胶机即是在框                                                            架上头需要贴片的位                                                            置事先点上一种特殊      定制自动点                                                                  AC/DC、      胶装片机                                                                   DC/DC 产品                                                            件，固化后再经过波                                                            峰焊把芯片从晶圆取                                                            下，用胶粘在框架上                                                            自动点胶机即是在框                                                            架上头需要贴片的位                                                            置事先点上一种特殊      自动点胶装                                                                  AC/DC、      片机                                                                     DC/DC 产品                                                            件，固化后再经过波                                                            峰焊把芯片从晶圆取                                                            下，用胶粘在框架上                                                            通过测试机的时序，      测试机                                                            给出芯片的电信号，                                                            并搜检芯片的响应，      能                                                            从而检测出良品产品                                                            通过测试机的时序，                                                            给出芯片的电信号，                                                            并搜检芯片的响应，                                                            从而检测出良品产品                                                            通过真空吸盘使得晶                                                            圆固定在责任台面                                                            上，环形金刚石磨轮                                                            责任面的表里圆周中      晶圆减薄磨                                                 线治愈至硅片中心位        AC/DC、      片机 8761                                               置。晶圆和磨轮绕着        DC/DC 产品                                                            各自的轴线反转，进                                                            行切入磨削，使得晶                                                            圆后面被均匀减薄，                                                            终了减薄工艺                                                            通过将流动性树脂从      塑封压机及                                                 浇口注入半导体芯片        AC/DC、      膜具                                                    周围,并使其固化从而       DC/DC 产品                                                            起到保护芯片的作用                                                            通过铜线烧灼成球，                                                            在楔焊器具的压力      全自动球焊                                                                  AC/DC、      键合机                                                                    DC/DC 产品                                                            芯片引脚和框架管脚                                                            趋附起来      所有这个词        139          -   15,350.00                               -              -        如上表所示，公司本次募投购置硬件拓荒主要包括三温分选机、测试机、      切割机、点胶装片机、磨片机等类型，总额量为 139 台，总投资额为 15,350.00      万元，联系拓荒将摈弃于上游封测厂，专用于本次产业化神色 AC/DC 产品或      DC/DC 产品的封测枢纽。           本次产业化神色购置的硬件拓荒产能与达峰年销量对比情况如下： 序                数目    拓荒总产能（万          募投神色达峰年总销量      投资内容                                                         应用工序 号               （套）      颗）                （万颗）                                                               应用于DC/DC产品三温测                                                               试前的分选枢纽，      测 试 机                                                    应用于AC/DC、DC/DC产      TEST                                                     品测试，相互配套使用      高速测试编      带一体机                                                               应用于AC/DC、DC/DC产                                                               用      定制自动点      胶装片机                                                               品封装的芯片粘接枢纽，      自动点胶装      片机                                       27,898.07      测 试 机                                                               应用于DC/DC产品三温测                                                               试，单独使用      能                                                               应用于DC/DC产品三温测                                                               试，单独使用                                                               应用于AC/DC、DC/DC产      晶圆减薄磨      片机8761                                                               用                                                               应用于AC/DC、DC/DC产      塑封压机及      膜具                                                               单独使用                                                               应用于AC/DC、DC/DC产      全自动球焊      键合机                                                               单独使用      共计          139             -                        -                 -      注 1：拓荒产能指购置拓荒的年度总产量。拓荒产能计较时以拓荒顺序 UPH（每小时产量）为基础，结合      拓荒投产后的瞻望运行时辰得到拓歉年度瞻望产量；此外，概括琢磨了拓荒履行生产过程中的损耗，以及      拓荒摈弃在各封测厂的排产需求，在拓歉年度瞻望产量的基础上，进一步严慎测算得出拓荒产能。      注 2：上表中序号 2、序号 3、序号 4 系配套使用的通用测试拓荒，拼装后用于 AC/DC 产品或 DC/DC 产      品的测试；序号 8、序号 9 系单独使用的专用测试拓荒，主要用于部分 DC/DC 产品的三温测试，该类测      试对拓荒要求较高，需采购特定型号的拓荒。           如上表所示，本神色拟新购置的硬件拓荒产能与达峰年销量无显耀互异，      新增拓荒与瞻望新增销量相匹配。本次募投拟购置拓荒数目较多，主要原因系      餍足达峰年产能需求、进一步促进高下贱协同关系：在产能方面，本次募投达 峰年（T+72）瞻望总销量为 27,898.07 万颗，公司拟通过自购拓荒餍足募投产 品达峰年的沿路产能需求，达到耕作产品安适性、加强供应链持续性、提高产 能确定性、优化生产成本等目的。在高下贱协同关系方面，公司拟将成套拓荒 分别摈弃于多个上游封测厂，进一步加强公司与多家供应商的合作关系，保持 公司在供应链的上风地位。    综上，①在拓荒类型方面，公司现存 AC/DC 和 DC/DC 产品的生产触及晶 圆制造拓荒和封装测试拓荒等生产拓荒，本次产业化神色拟购置的拓荒仅触及 封测拓荒。②在拓荒用途方面，公司现存 AC/DC 和 DC/DC 产品均依靠上游供 应商的拓荒终了生产，本次产业化神色购置拓荒将通过共建产线的方式用于本 次募投 AC/DC 及 DC/DC 产品的封测。③在拓荒数目方面，收尾本答复出具日， 公司尚未购置拓荒用于 AC/DC 和 DC/DC 产品的生产，本次产业化神色购置设 备数目较多，瞻望不错餍足本次募投产品在达峰年的封测产能需求。    （2）高端电源料理芯片产业化神色与前次募投神色的区别和有计划    ①产品类型的区别与有计划    本次产业化神色的产品包括 AC/DC 产品与 DC/DC 产品，前次募投神色主 要触及的 LED 产品，两者在产品类型上不存在重迭。   产品线      前次募投产业化神色产品品类               本次产业化神色产品品类 LED 产品     通用 LED、智能 LED            不触及该种类                                     大小家电产品、快充产品、适配器产 AC/DC 产品   不触及该种类                                     品                                     数字多相遏抑电源料理芯片、智能集 DC/DC 产品   不触及该种类                   成功率芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯                                     片 电机驱动与控            不触及该种类                   不触及该种类 制产品    ②工夫路线的区别与有计划    本次募投产业化神色主要为 AC/DC、DC/DC 产品，与前次募投产业化神色 LED 产品属于不同产品线，产品区别较大。但 AC/DC 产品与 LED 产品两者在 工艺、封装等底层工夫上存在较大的关联性。具体情况如下：   公司自成立以来，一直专注 LED 产品的研发，包括前次募投产业化神色亦 插足于 LED 产品线。公司在 LED 领域积贮了较强的工夫上风。LED 电源料理 芯片与 AC/DC 电源料理芯片的功能本质均为“交流转直流（即 AC/DC）”， 因此 LED 产品的底层工夫可复用于 AC/DC 产品，从而增强 AC/DC 产品的工夫 竞争力。   公司在 AC/DC 商场的主要竞争力之一系为耕作产品竞争力而自主研发的 而优化产品质能方针、提高产品可靠性。LED 电源料理芯片与 AC/DC 电源管 理芯片均属于高压电源料理芯片，700V 高压工艺平台不仅可用于 LED 产品， 也可应用于 AC/DC 电源料理芯片的开发。通过使用该等自有工艺平台，公司 AC/DC 产品莽撞在各大晶圆厂流片，并保证产品质能的一致性。该等自有工艺 平台确保了公司供应链取舍的天真性、安适性，并在保证产品高性能的同期， 不断耕作产品成本的竞争力。   公司在 LED 领域积贮的复合管驱动工夫、去 VCC 电容工夫等，也不错适 用于 LED 电源料理芯片和 AC/DC 电源料理芯片。复合管驱动工夫利用一个较 小的 MOS 器件和大功率双极型器件组合成复合管驱动，不错灵验批驳功率开 关的成本，同期也不错批驳功率开关的驱动电流，从而批驳待机功耗，耕作系 统效率。去 VCC 电容工夫通过集成了芯片里面 VCC 电容，省去了外部电容， 量入制出了产品的体积和成本，并耕作了电源的可靠性。   综上，本次产业化神色与前次募投 LED 产业化神色虽属不同产品线，但在 AC/DC 产品底层工夫上具有通用性，公司在 LED 产品领域历久积贮的工夫优 势，可灵验耕作本次募投 AC/DC 产品的竞争力。   ③使用拓荒的区别与有计划   公司本次本次产业化神色插足拓荒的情况详见本题答复“（一）/2/（1）高 端电源料理芯片产业化神色与公司现存业务的区别和有计划/③使用拓荒的区别与 有计划”。      公司在前次 IPO 募投神色即采取了与封测厂共建产线的合作方式，并在报 告期内延续该等合作：公司购置了部分测试机、切割机、点胶装片机等封测设 备，将拓荒置于宁波群芯、通富微电等封测厂，用于餍足公司通用 LED 和智能 LED 产品的封测需求。      公司前次 IPO 募投神色购置了测试机、切割机、点胶装片机等封测拓荒， 联系拓荒的插足情况如下：          拓荒称号               数目           产品线               摈弃地点 ETS-88 测试机             1             通用 LED               通富微电 SOP-8 高速测试编带一体机        2             通用 LED               宁波群芯 测试机                    4             通用 LED               宁波群芯 测试机（含长川 CTA8280 测试系统 遏抑软件 V1.0） 定制自动点胶装片机              11            通用 LED               宁波群芯 切割机                    11            智能 LED               宁波群芯 深科达测试机械手 ESOP-10       1             智能 LED               宁波群芯 砖塔式一体机                 10            通用 LED               宁波群芯 自动点胶装片机                16            智能 LED               宁波群芯 所有这个词                     66            /      如上表所示，公司前次募投神色共插足各样封测拓荒 66 台，主要摈弃于宁 波群芯、通富微电等封测厂，联系拓荒主要用于餍足公司通用 LED、智能 LED 产品的封测。      收尾 2023 年 12 月 31 日，上述主要拓荒均为满产状态，主要拓荒产能与公 司 2023 年度 LED 产品产量的对比情况如下：                 拓荒类型                             规格型号          数目 定制自动点胶装片机                                     HX2100              11 定制自动点胶装片机                                     HX2100TRI             6 定制自动点胶装片机                                     HX2100TW            10 封装拓荒总产能（万颗）                                                 65,193.92 ETS-88 测试机                                    ETS-88                1 SOP-8 高速测试编带一体机                               GDH-18                2 测试机                                           CTA82080              1                拓荒类型                 规格型号         数目 测试机                               CTA8280           13 深科达测试机械手 ESOP-10                  SKD962              1 测试拓荒总产能（万颗）                                   24,883.20 公司 2023 年度 LED 照明电源料理芯片总产量（万颗）              498,163.95 注：上表中定制自动点胶装片机属于封装拓荒，应用于芯片封装枢纽；各型号的测试机属于测试拓荒，应 用于芯片测试枢纽。拓歉年度产能以 UPH（每小时产量）为基础，结合拓荒的运行时辰计较得出。    如上表所示，前次募投神色插足的封装拓荒产能占公司 2023 年度 LED 照 明电源料理芯片总产量比例为 13.09%，前次募投神色插足的测试拓荒产能占公 司 2023 年度 LED 照明电源料理芯片总产量比例为 4.99%。因此，前次募投项 目的拓荒插足有限，仅可餍足公司的少部分 LED 产品的封测需求，上游封测厂 的拓荒为公司提供了大部分封测产能。    综上，公司现存产品主要奉求第三方代加工，主要使用拓荒为上游供应商 的晶圆制造拓荒、封装测试拓荒；此外，少部分 LED 产品通过前次募投购置的 封测拓荒进行封测，该等 LED 产品占公司 LED 产品总产量的比例较低，且该 等产品虽使用了公司购置的封测拓荒，但由公司奉求封测厂履行进行产品封测， 公司自身专注于产品的自主研发联想，不屈直从事生产业务，Fabless 的运筹帷幄模 式未发生实质改变。    综上，①在拓荒类型方面，公司前次募投购置拓荒与本次募投拟购置拓荒 均包括测试机、点胶装片机、切割机等，购置的拓荒类型相似，但具体型号存 在互异。②在拓荒用途方面，前次募投购置拓荒用于 LED 产品的封测且处于满 产状态，本次募投拟购置拓荒专用于本次募投 AC/DC 和 DC/DC 产品的封测。 ③在拓荒数目方面，前次募投购置拓荒数目较少，仅可餍足少部分 LED 封测产 能需求，本次募投购置拓荒数目较多，瞻望不错餍足本次募投产品在达峰年的 封测产能需求。 路线、使用拓荒等方面的区别和有计划    （1）研发中心树立神色与公司现存业务的区别和有计划    ①产品类型的区别与有计划             公司现存产品包括 LED 照明电源料理芯片、 AC/DC 电源料理芯片、        DC/DC 电源料理芯片及电机驱动与遏抑芯片。其中，DC/DC 电源料理芯片主要        包括应用于大电流领域的数字多相遏抑电源料理芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片。             本次募投研发中心树立神色的研发地方包括：（1）汽车级数字多相遏抑电        源料理芯片研发；（2）汽车级智能集成功率芯片研发；（3）汽车级全集成        DC/DC 鬈曲芯片研发；（4）低压 BCD 工艺开发；（5）高压 700V BCD 工艺        开发。其中，汽车级数字多相遏抑电源料理芯片、汽车级智能集成功率芯片、        汽车级全集成 DC/DC 鬈曲芯片均属于 DC/DC 电源料理芯片，联系产品咫尺尚        未启动研发立项，尚未形成样品。             综上，公司现存产品及本次募投研发中心树立神色的研发地方均触及        DC/DC 电源料理芯片，现存 DC/DC 产品应用于大电流领域，已终了收入，而        研发中心树立神色触及的 DC/DC 产品尚未启动研发立项、未慎重进入公司的产        品质命周期、未形成样品。             ②工夫路线的区别与有计划             本次研发中心神色的研发地方、主要研发内容，与公司现存产品或在研项        目的区别和有计划具体情况如下：                                                    本次研发中心神色与公 序     研发地方                  主要研发内容                   司现存产品或在研神色 号                                                      的区别与有计划             研发多种型号多相数字遏抑器，为汽车上各样主芯片供电，包                                                    有计划：公司现存研发项             括自动驾驶主芯片，智能座舱主芯片等。具体工夫参数包括：                                                    目主要触及“高性能             （1）多路或单路输出，可提供不同种类的车载主芯片供电；                                                    DC-DC 电 源 管 理 芯             （2）维持 AVSBus、PMBus 等通讯条约；（3）终了非线性控                                                    片”，触及产品主要有             制来耕作动态响应性能；（4）各样故障检测和保护功能。     汽车级数字                                          数字多相遏抑电源料理     多相遏抑电   该神色具有一定的研发基础，咫尺已有汽车级数字遏抑器进入            芯片、全集成 DC/DC 转     源料理芯片   研发界说阶段，AVSBus/PMBus 的条约 IP 前期考证责任一经完     研发      成，非线性遏抑仿真责任正在进行中。                      能计较商场，举例劳动                                                    器 、 PC 、 AI 加 速 卡 等             畴昔将通过该神色的实施，基于主流汽车芯片头部客户工夫规            CPU/GPU 供电等应用领             格和需求，开发更多的适配遏抑器，包含更多的电源轨               域。本次募投研发神色             （Rail） 数目、相数、定制的功能，以及更多餍足功能安全的         同样触及数字多相遏抑             遏抑芯片研发。                                电源料理芯片、全集成                                                         本次研发中心神色与公 序     研发地方                     主要研发内容                     司现存产品或在研神色 号                                                             的区别与有计划               研发多种型号智能集成功率芯片，即 DrMOS，配合汽车级数字            DC/DC 转 换 芯 片 的 研               多相遏抑器，为汽车上各样主芯片提供齐备供电决议。主芯片               发。此外，公司在汽车               包括自动驾驶主芯片，智能座舱主芯片等。具体工夫参数包                级 DC/DC 电源料理芯片               括：（1）16-24V 输入电压；（2）30-50A 输出电流；（3）自      各样产品上均具有一定               带温度采样和电流采样；（4）集成多种保护模式；（5）单晶              的研发基础，多个产品               片集成封装模式。                                  处于研发阶段。     汽车级智能                                                         区别：本次募投研发项     片研发       性情包括：（1）3~22V 输入电压；（2）AECQ Grade1;(3)最大                                                         目主要面向汽车应用领                                                         域的 DC/DC 产品研发，               和电流采样；（6）集成 OCP/SCP/OTP 等内置保护。                                                         与 现 有 LED 产 品 、                                                         AC/DC 产 品 和 大 电 流               畴昔将通过该神色的实施，开发更高品级汽车功能安全的智能                                                         DC/DC 产 品 的 应 用 领               功率级模块（DrMOS）产品，待机功耗更低、驱动电路进一步                                                         域、性能方针等存在显               优化、电流采样电路进一步优化。                                                         著区别。本次募投产品               研发多种型号全集成 DC/DC 鬈曲芯片研发，为汽车上除了大功                                                         还触及汽车级智能集成               率主芯片之外的其他负载供电，举例车载 MCU，车载 USB 充                                                         功率芯片产品的研发，               电器等。具体工夫参数包括：（1）5-36V 输入电压；（2）3-                                                         而公司现存产品不触及                                                         智能集成功率芯片产               景；（4）单晶片集成封装模式。                                                         品。此外，本次募投项               该神色具有一定研发基础，单路 6V 汽车级负载点电源（POL）           目是基于前期在汽车级               基本联想完成，进入研发阶段，产品性情包括：（1）3~5.5V            电源料理芯片的研发基     汽车级全集                                               础上进行产品升级迭               输入电压；（2）AECQ-100；(3)6A 输出电流全集成降压变换     成 DC/DC                                             代，将开发出性能更     鬈曲芯片研                                               高、功耗更低、得当更               汽车级多路电源料理 PMIC 处于联想阶段，该产品基本性情     发                                                   高汽车功能安全品级的               为：（1）最高可达 18V 输入电压；（2）AECQ-100;（3）全集               成 4 路汽车录像头电源料理 PMIC；（4）QFN3*3 单晶片集成       产品。               封装模式。               畴昔将通过该神色的实施，结合客户需求规格，研发更多款单               路和多路的电源料理芯片（PMIC），具体参数包括：（1）5-               车功能安全品级的产品。                                                       本次研发中心神色与公 序     研发地方                    主要研发内容                    司现存产品或在研神色 号                                                         的区别与有计划               配合中电流、大电流 DC/DC 电源料理芯片的晶圆制造工艺研               发。具体内容包括：（1）研发自有的 5V-40V BCD 工艺平台，      有计划：公司咫尺正在进               餍足大电流应用的低比导通电阻(Rsp)、高耐压、高可靠性等需          行低压 BCD 工艺的前期               求；（2）与晶圆制造商合作建立专属的工艺经过、实验流片，            研发，尚未慎重插足量               最终完成器件的结构联想和具体工艺经过（Flow）；（3）器件          产使用，还需要完成工               开发评估达标后完成器件模子索取，并根据器件结构和器件的             艺流片、良率改善，并               工艺参数完成工艺的 PDK 库联想；（4）完成器件和工艺晶圆          通过可靠性考证。本次               级可靠性测试、芯片产品级可靠性测试，并将该工艺平台开释             募投研发神色同样触及               给研发工程师联想芯片使用。                           低压 BCD 工艺开发，应                                                       用领域一样。               该神色具有一定研发基础，低压 0.18um/40V BCD 工艺处于研     区别：本次募投研发项     低压 BCD    发阶段：（1）咫尺 8 寸晶圆对应的工艺已完成工艺器件仿真，          目系基于已有研发驱散     工艺开发      经过多轮替片考证，工艺制造经过参数一经确定，器件参数              进行完善，推动低压               （WAT）一经达到联想要求。咫尺超越 10 款 DC/DC 新产品用      BCD 工艺的量产使用，               该工艺进行研发；（2）采取一样的 0.18um/40V BCD 进行 12   以及用于低压 BCD 工艺               寸晶圆对应的工艺开发，耕作制造精度和质量，扩大晶圆产              畴昔在性能方针等方面               能，并批驳制形成本；（3）咫尺工艺良率一经安适到 90%以           的迭代升级，举例晶圆               上，距离量产顺序 95%的良率一经比较接近，后续将进一步改           尺寸从 8 寸升级到 12               善良率；另外，基于该工艺产品的可靠性考证责任已启动。              寸、工艺线宽从 0.18um                                                       减小到 90nm，并通过修               畴昔通过该神色的实施，低压 BCD 工艺将终了高可靠性，低           改功率管结构来改善比               Rsp，低 FOM 值，耕作性价比，主要主义应用是大电流 DC/DC      导 通 电 阻 (Rsp) ， 实 现               芯片，包括各样全集成芯片 DC/DC、智能功率芯片、热插拔           20%以上优化等。               （Efuse）芯片等。               配合 AC/DC 电源芯片的晶圆制造工艺研发。具体内容包括：               （1）研发自有的新一代 700V BCD 工艺平台，耕作 AC/DC 芯    有计划：公司持续研发高               片性能，并批驳成本；（2）与晶圆制造商合作建立专属的工艺            压 700V BCD 工 艺 平               经过，实验流片，最终完成器件的结构联想和具体工艺经过              台，对应在研神色为               （Flow）；（3）器件开发评估达标后完成器件模子索取，并根          “高压功率集成工艺开               据器件结构和器件的工艺参数完成工艺的 PDK 库联想；（4）          发”，咫尺已迭代至第               完成器件和工艺晶圆级可靠性测试、芯片产品级可靠性测试，             五代。本次募投研发项               并将该工艺平台开释给研发工程师联想芯片使用。                  目 同 样 涉 及 高 压 700V                                                       BCD 工艺开发。     高压 700V   该神色具有一定的研发基础，本神色系在第 5 代高压 700V          区别：本次募投神色系     发         氧化物半导体（LDMOS）功率管饱和电流智商，并缩小中低压           BCD 工艺平台基础上进               MOS 面积。咫尺一经完成了第 6 代 700V BCD 工艺的初步实验    一步优化性能方针，相               驱散，高压 LDMOS 和中低压器件均达到联想主义。后续将进行         比于上一代工艺，优化               器件模子索取，并完成工艺的 PDK 库联想、开释给芯片联想工          500V-700V LDMOS 功               程师使用，并准备晶圆可靠性和芯片产品可靠性测试。畴昔通             率管饱和电流智商 10%               过本神色的实施，将优化横向扩散金属氧化物半导体                 以上，并缩小芯单方面               （LDMOS）功率管饱和电流智商 10%以上，并缩小芯单方面积约         积，以更适用于集成功               要主义应用是 AC/DC 电源料理芯片，包括各样老产品的升级，         芯片应用。               以及新应用芯片的研发。      综上，本次研发中心树立神色围绕公司的现存业务张开，与公司现存研发 神色在举座研发方朝上一致，但本次研发中心神色系基于公司已有产品或研发 驱散，进行产品迭代或工夫升级，以终了产品应用领域更广、性能方针更优的 主义。      ③使用拓荒的区别与有计划      本次研发中心树立神色拟购置研发联系的软硬件拓荒共 357 台/套，投资金 额 6,805.43 万元，拓荒数目根据公司履行研发需求确定，单价主要根据历史单 价或询价驱散确定。研发中心树立神色拓荒购置明细如下： 序                                             数目         预测单价       历史单价       投资额                   投资内容 号                                           (台、套)        (万元/套)     (万元/套)     (万元) 一    硬件拓荒                                          348                         4,775.43 二    软件拓荒                                            9                         2,030.00 序                           数目         预测单价      历史单价      投资额                投资内容 号                         (台、套)        (万元/套)    (万元/套)    (万元)     共计                           357                       6,805.43 注：1、部分拓荒预测单价与历史采购单价存在较大互异，系本神色拟购置的拓荒与公司历 史采购的同类拓荒在功能配件上有所区别所致，举例，本神色拟购置测试机、测试机 TEST 全功能的功能配件更完善，单价更高；2、部分拓荒采购数目较多，系联系拓荒属于 实验室配套拓荒，为易耗品，需求量较大。     如上表所示，研发中心树立神色拟购置拓荒主要包括：测试机、应用高温 老化寿命查验炉、落魄温冲击查验箱、示波器等硬件拓荒，以及研刊行动所必 须的 EDA、神色料理系统等软件拓荒。拟购置的拓荒主要用于本神色 5 个研发 地方的研发、测试。其中，测试机、查验炉、电流探头、EDA 软件等主要用于 汽车级数字多相遏抑电源料理芯片研发、汽车级智能集成功率芯片研发、汽车 级全集成 DC/DC 鬈曲芯片研发；其余拓荒主要应用于低压 BCD 工艺开发、高 压 700V BCD 工艺开发。     公司现存拓荒主要包括生产拓荒、研发拓荒和其它拓荒。生产拓荒包括放 置于封测厂并用于量产的测试机、点胶装片机等。研发拓荒包括用于研发测试 的测试机、实验室配套拓荒等，其他拓荒主要为日常办公拓荒。     综上，在拓荒类型方面，公司现存拓荒包括生产拓荒、研发拓荒和其它设 备，本次研发中心树立神色则仅触及研发拓荒；在拓荒用途方面，公司现存设 备用于产品量产、研发以及日常办公，本次研发中心树立神色拓荒专用于研发。     （2）研发中心树立神色与前次募投神色的区别和有计划     ①产品类型的区别与有计划     公司前次募投神色主要触及通用 LED 电源料理芯片、智能 LED 电源料理 芯片，该等产品已终了大规模量产。本次研发中心树立神色触及汽车级 DC/DC 电源料理芯片，联系产品咫尺尚未启动研发立项，尚未形成样品。因此，前次 募投神色与研发中心树立神色触及的产品类型不存在重迭。     ②工夫路线的区别与有计划     公司前次募投神色包括产品研发及工艺升级基金，该神色拟使用召募资金 的履行需求进行插足。禀报期内，该神色已投向 LED、AC/DC、DC/DC 联系产 品的研发，以及工艺工夫的升级。     产品研发及工艺升级基金已插足的神色中，与本次研发中心树立神色存在 有计划的神色情况如下：     产品研发及 序   工艺升级基                                           本次研发中心树立神色与前次                   拟达到的主义              应用领域          产品研发及工艺升级基金的区 号   金插足的研      发神色                                                 别和有计划                                                     有计划：该神色触及高压 700V                                                     BCD 工艺开发，咫尺已开发至                 艺是包括低压、                             样触及高压 700V BCD 工艺开                 中压、高压到超             主 要 应 用 于       发。                 高压的元器件的             LED 电 源 管 理     成工艺                                             代高压 700V BCD 工艺平台基                 艺工夫不错批驳             电源料理芯片                                                     础上进一步优化性能方针，相                 芯片生产的成              联想                                                     比于上一代工艺，优化 500V-                 本、提高芯片性                 能。                                                     智商 10%以上，并缩小芯单方面                                                     积，以更适用于集成功率管的                                                     AC/DC 线性电源芯片应用。                 开发出一系列                              有计划：该神色触及产品为公司                 （高性能 DC-DC                          现存的数字多相遏抑电源料理                 电源料理芯片，             主要应用于服          芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片                 包括多相数字控             务 器 、 PC 、 AI   产品。本次募投研发神色同样     高 性 能 DC-                 制器、大电流功             加 速 卡 等         触及联系产品的研发。                 率           ICSPS   CPU/GPU 高 性     芯片                                              区别：本次募投研发神色主要                 （ smartpowerstage   能大电流电源                                                     面向汽车应用领域的 DC/DC 产                 ）以及大电流负             芯片                                                     品研发 ，与 “ 高性能 DC-DC                 载 点 电 源 IC                                                     电源料理芯片”在应用领域、                 （point-of-load）                                                     性能方针等存在显耀区别。     综上，前次募投产品研发及工艺升级基金神色插足触及 700V 高压 BCD 工 艺以及 DC/DC 产品，本次研发中心神色系在已有的 700V 高压 BCD 工艺、 DC/DC 联系工夫上进行工夫升级迭代以及在汽车领域的拓展布局。前次募投产 品研发及工艺升级基金神色为本次研发中心神色树立提供了部分工夫基础。   ③使用拓荒的区别与有计划   本次研发中心树立神色使用拓荒情况详见本题答复“（一）/3/（1）研发中 心树立神色与公司现存业务的区别和有计划/③使用拓荒的区别与有计划”。   公司前次召募资金购置了研发拓荒及生产拓荒。其中，研发拓荒主要包括 部分测试机、探针台、实验辅助拓荒等，生产拓荒主要包括摈弃于封测厂的测 试机、切割机、自动点胶装片机等。   综上，①在拓荒类型方面，公司前次募投的拓荒包括生产拓荒、研发拓荒， 本次研发中心树立神色则仅触及研发拓荒；②在拓荒用途方面，公司前次募投 的拓荒用于产品量产、研发，本次研发中心树立神色拓荒专用于研发。   （二）公司咫尺主营业务产品结构及畴昔业务规画布局   公司业务分电源料理芯片和遏抑驱动芯片两大类，具体包括 LED 照明电源 料理芯片、电机驱动与遏抑芯片、AC/DC 电源料理芯片和 DC/DC 电源料理芯 片四大产品线。公司各样产品的具体用途详见本题答复之“（一）本次募投项 目与公司现存业务在产品类型、工夫路线、使用拓荒等方面的区别与有计划”之 “1、本次募投神色与公司现存业务、前次募投联系产品的基本情况”。   禀报期各期，公司主要收入来源为 LED 照明电源料理芯片和 AC/DC 电源 料理芯片，两者共计占各期主营业务收入的 85%以上。禀报期内，公司主营业 务收入按产品组成情况如下：                                                                单元：万元、%     神色                   金额         占比         金额         占比         金额         占比 LED 照明电源料理芯片   92,058.61     70.64     90,591.25    83.93   198,169.10    86.09 AC/DC 电源料理芯片   19,022.35     14.60     12,023.25    11.14    22,519.63     9.78 电机驱动与遏抑芯片      16,112.22     12.36      2,224.77     2.06     3,813.75     1.66 DC/DC 电源料理芯片       287.08     0.22       508.47      0.47            -        -     其他           2,838.52     2.18      2,584.19     2.39     5,685.17     2.47     共计         130,318.79   100.00    107,931.93   100.00   230,187.65   100.00   公司以“铸就时间芯梦想”为企业愿景，通过积极拓展产品品类，不断实 咫尺咫尺率先领域的工夫发展，推动行业越过。公司以多年工夫积贮为基础， 在我国暂时逾期关键领域加大研发插足，接力于于使我国电源料理芯片工夫水平 对标国际率先水平。   （1）持续推动公司业务发展，收入规模安适增多   从供给端及需求端情况概括琢磨，LED 照明商场仍将保持和睦增长的态势， 并渐渐转向以遏抑、物联网、东说念主工智能等工夫为主导的智能照明商场。为此， 在通用 LED 照明领域，公司将持续通过工艺工夫迭代保持成本上风，持续扩大 商场份额；在智能 LED 照明领域，收拢国度开展的绿色智能家居产品推广、住 宅适老化改善等政策机遇，通过产品改换、开发智能照明全新应用场景等方式， 推动业务快速发展。   在稳步鼓励照明业务的同期，持续鼓励 AC/DC 电源料理芯片及电机遏抑与 驱动业务发展，快速终了商场份额扩大；同期收拢直流无刷电机产品替代传统 电机的时辰窗口，进入更多产品应用商场。鼓励大、小家电，外置电源 AC/DC 及 MCU 产品商场发展进程，耕作收入规模，为公司带来安适的功绩维持。   在高性能计较大电流 DC/DC 电源芯片领域，公司已推出齐备的国产化供 电决议，进入主义商场，畴昔将持续鼓励产业化进程。通过不断改换迭代和关 键客户突破，为后续的跨越式发展打下坚实的基础。   （2）保持研发插足，耕作产品联想及工艺智商，雄厚中枢竞争力   公司狂妄度插足工夫研发，不断耕作产品联想智商，保证工夫率先带来的 竞争上风。同期，迭代自有工艺平台，不断批驳产品成本，提高生产效率，保 证公司产品竞争上风；自主研发低压工艺平台，为公司大电流 DC/DC 电源料理 产品产业化发展提供工夫保障。   （3）迭代组织架构，耕作组织智商   根据公司业务发展，治愈最利于公司计策发展的组织架构，不断完善薪酬 激发体系及绩效料理体系，持续把构建安适的东说念主才供应及发展体系四肢计策发 展重心，保证公司的持续越过。   （三）本次募投神色实施的主要琢磨及必要性，是否存在重复树立情形   （1）高端电源料理芯片产业化神色   ①把握行业发展机遇，开辟第二增长弧线   电源料理芯片凡俗欺诈于各样电子产品拓荒中，是电子拓荒的电能供应心 脏，其性能优劣平直影响电子产品的性能和可靠性。跟着数字化进程中电子产 品数目的冉冉增长和形态品类的渐渐丰富，与之相适配的电源料理芯片商场也 呈现出增长的态势。根据 Frost&Sullivan 的数据，自 2016 年以来，全球电源管 理芯片商场规模稳步增长，2022 年约 408 亿好意思元商场规模，年均复合增长率达 电源料理芯片商场规模也正冉冉扩大，根据 Frost&Sullivan 数据，2016-2022 年 我国电源料理芯片商场规模从 85 亿好意思元升值至 150 亿好意思元，年均复合增长率约   AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片四肢电源料理芯片的细分品类，凡俗应用 于适配器、充电器、劳动器等领域，其商场规模亦同步增长。AC/DC 电源料理 芯片细分商场以国际厂商 PI 为例，其主要产品为应用于通讯、电脑、消费、工 业领域的 AC/DC 产品，2023 年收入规模约为 4.4 亿好意思元，可触达的商场规模 已超越 40 亿好意思元。DC/DC 电源料理芯片细分商场以国际厂商 MPS 为例，其主 要产品为应用于存储和计较、企业数据、汽车、工业、通讯领域的 DC/DC 产品， 已超越 4.9 亿好意思元。因此，AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片细分商场均具有较 大的规模和增长后劲。   经过多年快速发展，公司已在 LED 照明电源料理芯片细分领域取得了显耀 的商场率先地位，并具备深厚的商场基础，LED 照明电源料理芯片业务已成为 公司闇练、安适的业务板块，持续为公司孝顺收入与利润。同期，为终了公司 功绩的历久、可持续增长，公司在保证 LED 照明电源料理芯片业务稳健发展的 同期，收拢商场机遇，积极拓展 AC/DC 和 DC/DC 芯片产品线。   本次募投神色的实施，将促进公司业务结构多元化，打造更全面的盈利模 式，散布各样产品线给公司带来的运筹帷幄风险，通过加强公司在持续增长的 AC/DC 和 DC/DC 商场的布局，进一步开辟公司的“第二增长弧线”，取得长 期的经济效益。   ②丰富产品品类，扩伟业务规模   近 年 来 ， 公 司 先 后 成 立 AC/DC、DC/DC 事 业 部 ， 对 大 家 电 、 小 家 电 AC/DC 电源料理芯片及应用于充电器、适配器的 AC/DC 电源料理芯片进行产 品研发；同期，公司联合研发资源在应用于 CPU/GPU 供电的大电流 DC/DC 电 源料理芯片领域。咫尺公司在 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片产品方面已取得 遑急进展，AC/DC 电源料理芯片产品方面，2021 至 2023 年，公司已终了规模 量产，收入分别为 22,519.63 万元、12,023.25 万元以及 19,022.35 万元； DC/DC 电源料理芯片产品方面，公司已推出 BPD93010 多相遏抑器等具有代表 性的产品，部分产品已量产出货。   本次募投神色的实施，将促进公司具备中枢竞争力的磁耦通讯快充产品、 隔断电源家电产品、大电流 DC/DC 产品等电源料理芯片新产品上市，进一步扩 大公司电源料理芯片在众人电、小家电的家电应用领域，手机、网通拓荒、适 配器等消费电子产品应用领域，劳动器、PC、AI 加速卡等 CPU/GPU 供电领域 的产品布局，成心于公司丰富产品品类，在禀报期已终了收入的基础上进一步 扩伟业务规模。   ③共建封测产线，加强产品竞争力和产能保障   跟着芯片行业发展，芯片联想公司与晶圆厂、封测厂共建产线的合作方式 渐渐兴起，通过一定例模固定钞票插足，莽撞起到耕作产品质量、提高产能灵 活性、巩固供应链关系等积极作用。本次神色购置封测拓荒的必要性具体说明 如下：   芯片封测包括芯片封装和封装测试两部分。芯片封装的过程是将芯片包装 成齐备的半导体器件，封装是半导体制造中的遑急要领，它包括将清楚的芯片 摈弃在封装材料中，用封装材料以保护芯片并提供趋附到其他电路或封装引脚 的方式。芯片封装测试泛泛在半导体制造过程的后期阶段进行，以确保封装后 的芯片餍足质量顺序和联想规格。联系测试有助于提高芯片产品的可靠性、稳 定性和性能，并确保它们得当商场需求。若测试过程发现问题，公司不错采取 措施来改进生产过程并提高产品质量。   公司本次高端电源料理芯片产业化神色主要系购置切割机、装片机、测试 机等封测拓荒，各样拓荒具体用途如下：（1）切割机：用于切割封装的芯片， 以取得单个芯片或芯片组件。这是将多芯片封装切分为单个芯片的关键要领； （2）装片机：是一种高效、精确、自动化的芯片封装生产必需拓荒，适用于各 种精密拼装产品的点胶和装配任务。琢磨公司特有封装工艺在新产品的应用， 因此具有装片机的购置需求；（3）测试机：是通过功能测试、可靠性测试、电 气参数测试、封装质量搜检等功能，保证芯片的质量和性能得当联想要求。由 于不同芯片性能测试的需求互异化较大，因此测试机在封测厂的价值链中地位 较低，琢磨测试数据对于产品质量遏抑和工艺改进具有遑急真理，因此公司对 测试机购置的需求较大。   此外，公司本次高端电源料理芯片产业化神色通过购置封测拓荒，不错起 到保证产品质量、提高产品质能、增多工夫壁垒等作用，具体情况如下：（1） 保证产品质量：本次募投神色拟购置的装片机，系为了产品制程特殊工艺需要， 以保证多芯片产品在装陡然一次完成，并不错一次烘烤完成。相对于传统工艺 屡次装片和烘烤，该工艺批驳了生产经过、简化制程复杂度，保证了产品可靠 性和良率；（2）耕作产品质能：配合芯片联想，公司开发特殊封装外型，达到 产品最好的散热和应用，在客户端达到最好性价比。特殊外型封装联想需要通 过特定型号拓荒、模具来终了；（3）增多工夫壁垒：如上所述，为了餍足产品 特殊制程工艺、特殊封装外型等需求，公司本次拟购置封测专用拓荒，可灵验 驻扎竞争敌手复制，进一步耕作产品商场竞争力。   公司本次募投神色包含多种类 AC/DC 产品、DC/DC 产品，不同芯片产品和 封装类型触及不同类型的拓荒及工艺，与产品适配的芯片封装拓荒对于封装质 量和器件可靠性至关遑急。一方面，封测厂商泛泛不会为单一客户需求单独购 买特定拓荒，本次募投神色部分 AC/DC 和 DC/DC 产品需要性能更高（如高装 片精度、低封装热阻）或特定功能（如遮蔽低温、常温、高温状态的三温测试） 的封测拓荒，公司通过本次募投购置部分拓荒以更好餍足特定封测需求，保障 产品质量。另一方面，公司自主采购部分拓荒有助于公司纵向持续深耕工夫， 自主研发特殊工艺、特殊封装、系统架构以及测试电路 IP 和算法 IP 等在成品 芯片端的应用。   跟着芯片行业发展，芯片联想公司与晶圆厂、封测厂共建产线的合作方式 渐渐兴起，通过一定例模固定钞票插足，莽撞起到耕作产品质量、提高产能灵 活性、巩固供应链关系等积极作用。   公司拟通过本次募投神色购置封测拓荒，与封测厂共建产线。根据行业惯 例以及与联系封测厂的协商，公司将与封测厂签署合作条约，明确由公司负责 插足封测拓荒，由封测厂承担拓荒软硬件守旧、吝惜等连累，以及承担拓荒维 护、维修产生的联系备品、备件、材料及东说念主工用度；明确公司插足的封测产线 的整个权及使用权归公司整个，公司购买拓荒对应产线的产能专用于公司产品 的封装测试需求。本次拟购置的封测拓荒将摈弃于封测厂，并奉求封测厂进行 产品封测。   公司本次与封测厂共建产线主要出于耕作募投产品质量、提高募投产品产 能天真性、巩固与上游供应商的合作关系等琢磨，具体如下：   在产品质量方面，本次产业化神色的部分 AC/DC 和 DC/DC 产品工夫难度 较高、联想较为复杂，需要性能更高或特定功能的测试拓荒，封测厂的后端测 试拓荒或无法完全餍足公司产品的测试需求，且封测厂出于成本琢磨，泛泛不 会为餍足公司部分产品的测试需求而购置特定拓荒。因此，公司本次与封测厂 共建产线，不错餍足特定产品的封测需求，同期终了对产品的全程监控和料理， 保证产品的一致性和安适性，耕作产品的品牌形象和信誉。   在产能天真性方面，尽管半导体行业在经历 2021 年的周期性产能紧缺后， 况仍存在周期性。公司本次与封测厂共建产线不错提高募投产品的产能天真性， 由于共建产线的拓荒专用于公司的产品封测，联系拓荒的产能与公司募投产品 瞻望销量相匹配，在行业举座产能周期性波动的大环境下，莽撞保证募投产品 具备可靠、天真的产能，从而保证可靠的经济效益。   在供应商关系方面，共建产线不错加强与上游供应商的工夫交流和合作， 分享产品联想、生产的联系经验，促进产品的改换和改进。同期，共建产线能 够加强与供应商的绑定关系，持续巩固公司的供应链资源，形成产业链高下贱 协同发展的局面。此外，共建产线为同业业较为惯常的模式，根据商场公开披 露信息，举例芯一又微、纳芯微、卓胜微等 Fabless 公司均采取与晶圆厂或封测厂 合作共建产线的方式。根据芯一又微、卓胜微的再融资联系表示信息，在触及共 建产线的募投神色中，拓荒购置金额占相应募投神色召募资金插足比例分别为 比具有合感性。公司前次募投神色亦采取了与封测厂共建产线的模式，并在报 告期内延续合作。此类运营模式得当行业发展趋势，且已有较多同业业的实施 经验，不存在实施阻隔。   本次募投神色的实施，将促进公司与上游封测厂共建产线，从而达到耕作 产品质量、提高产能天真性、巩固供应链关系等效果，是公司巩固和加强自身 竞争上风的灵验举措。   总而言之，本次高端电源料理芯片产业化神色的实施，系公司把握行业发 展机遇、积极开辟第二增长弧线，成心于丰富产品品类、扩伟业务规模，并通 过共建封测产线、加强产品竞争力和产能保障，因此具有必要性。   （2）研发中心树立神色   ①优化研发阵势配置，保障研发的安适性   公司是专科从事电源料理芯片研发与销售的高新工夫企业，所处行业为技 术密集型行业。跟着行业竞争日益强烈，企业畴昔需拓展更多工夫率先、性能 优异、应用场景丰富的产品，以快速响应商场需求变化，保持商场率先地位。 跟着公司业务规模不断扩大，公司产品品类不断拓展，咫尺研发办公、实验及 测试等研发联系阵势与需求不匹配的问题日益流露，且咫尺公司的上海研发中 心使用阵势为租借取得，存在不行续租与房钱高潮的风险，不利于公司的历久 发展。   为餍足研发阵势需求以及耕作公司研发阵势与研发东说念主员的安适性，形成业 务发展和东说念主才培养的良性轮回，公司规画在上海购置研发中心暨总部大楼，满 足现存研发东说念主员、后续新增研发东说念主员以偏激他部门职工的研发、办公需求。根 据阵势规画，大楼主要区域为研发办公区及研发实验室，面积占比约 60%；其 次为会议室、绽放式筹商区等绽放区域，面积占比约 22%；剩余部分区域用于 公司其他部门职工办公及办公配套。神色建成后，公司在上海的租借场所拟进 行退租，公司东说念主员及联系拓荒将从原租借地址举座搬迁至研发中心暨总部大楼， 并将研发中心暨总部大楼四肢公司的研发基地及主要办公地。   研发中心暨总部大楼的购置将进一步整合公司研发资源，为公司研发事迹 的永久发展打好基础，保持公司的中枢竞争力。   ②顺应行业发展趋势，耕作 IC 联想举座实力   跟着我国集成电路行业的马上发展以及商场需求的不断增长，中国已成为 全球最大的集成电路消费商场。但咫尺我国集成电路领域的自给率较低，部分 中枢芯片产品严重依赖入口，国产占有率简直为零。根据我国海关总署公布的 变化，西洋等国度和地区对我国集成电路产业的禁闭渐渐加重，自主研发成为 关系国度计策安全和产业转型升级的遑急举措，入口替代趋势不断流露。频年 来，跟着国内企业研发智商的不断提高，我国模拟芯片行业工夫水平不断升级， 从聚焦中低端产品替代，扩展至中高端产品，冉冉缩小与国际主要竞争敌手的 差距。   公司顺应行业发展趋势，通过本次募投神色的实施，购置先进的研发拓荒， 改善研发环境和实验条件，扩充研发资源，保障公司低压 BCD 工艺、高压 产品的研发应用，耕作公司在高端领域的商场竞争力，戮力促进国产电源芯片 的进一步发展。   ③推动研发工夫持续升级，巩固并耕作公司中枢竞争力   研发改换智商是掂量集成电路联想企业中枢竞争力的关键方针之一。一方 面，研发改换智商的落魄平直决定着芯片产品是否具备更为优异的性能和愈加 各样化的功能。另一方面，集成电路行业工夫迭代升级马上，公司需具备夯实 的工夫储备和快速的商场反应智商，以实时推出餍足商场需求的新工夫、新产 品。公司拟通过本神色的实施，灵验优化研发、测试环境，配置先进的软硬件 研发拓荒，引进高修养东说念主才戎行。本神色的实施是公司对现存工夫领域的不断 深耕，结合当前商场需乞降工夫发展趋势，持续优化改换，接力于于推出性能更 优、附加值更高的产品。   本次研发中心树立神色拟张开多个研发课题，将灵验推动公司研发工夫持 续升级、保障公司持续推出具有工夫亮点、高可靠性、高性价比电源料理芯片 产品。   总而言之，本次研发中心树立神色的实施，将优化公司研发阵势配置、保 障研发的安适性，将顺应行业发展趋势、耕作 IC 联想举座实力，将推动公司研 发工夫持续升级、巩固并耕作公司中枢竞争力，因此具有必要性。   （1）高端电源料理芯片产业化神色不存在重复树立的情形   本次高端电源料理芯片产业化神色与公司现存业务及前次募投神色在产品 类型、工夫路线、使用拓荒等各方面存在互异。产品类型方面，本次产业化项 目以 AC/DC 和 DC/DC 的新产品为主，联系产品通过产业化神色终了量产；技 术路线方面，本次产业化神色系基于现存产品进行工夫升级迭代、应用场景扩 展；使用拓荒方面，本次产业化神色拟插足拓荒专用于募投产品的封测，且设 备对应产能与产品预测销量相匹配。因此，本次高端电源料理芯片产业化神色 与现存业务、前次募投神色比较，不存在重复树立的情况。   本次高 端 电源管 理 芯片产 业 化神色 主 要投向 AC/DC 电源 料理芯 片和 DC/DC 电源料理芯片。在众人电、快充等 AC/DC 电源料理芯片领域，国内市 场历久被国外厂商如 PI、三垦、安森好意思等主导，国内厂商举例昂宝电子、杰华 特、必易微、芯一又微等市占率普遍较低；在大电流 DC/DC 电源料理芯片领域， 国内商场基本被国外厂商如英飞凌、TI、MPS 等占据，仅有极少国内厂商如杰 华特布局该业务。公司将通过本次募投神色推动众人电、快充 AC/DC 电源料理 芯片以及大电流 DC/DC 电源料理芯片的量产程度，加速联系应用领域国产替代 进程，冉冉占据国际厂商的商场份额。因此，本次高端电源料理芯片产业化项 目与同业业公司比较，不存在重复树立的情况。   （2）研发中心树立神色不存在重复树立的情形   本次研发中心树立神色系基于公司现存工夫、在研神色、前次募投产品研 发及工艺升级基金插足神色进行工夫升级。产品类型方面，本次研发神色拟布 局汽车级 DC/DC 产品研发，开拓全新的产品应用场景；在工夫路线方面，研发 神色拟插足的研发地方在工夫应用领域、工夫性能方针方面均有显耀拓展；在 使用拓荒方面，本次研发神色插足拓荒专用于与 5 大研发地方联系的研刊行动。 因此，本次研发中心树立神色与现存业务、前次募投神色比较，不存在重复建 设的情况。   本次研发中心树立神色主要投向汽车级 DC/DC 电源料理芯片的研发，低压 BCD 工艺、高压 700V BCD 工艺平台的开发。在汽车级 DC/DC 电源料理芯片 领域，主要参与者为 MPS 等国际厂商，国内厂商尚未在该领域终了产品量产， 公司本次研发中心神色拟插足联系研发资源，推动国内汽车级 DC/DC 电源料理 芯片的面市；在低压 BCD 工艺、高压 700V BCD 工艺平台方面，公司已积贮了 丰富的研发驱散、领有自主常识产权，本次募投神色拟推动工艺平台的工夫升 级，进一步耕作电源料理芯片的产品竞争力。因此，本次研发中心树立神色与 同业业公司比较，不存在重复树立的情况。   二、结合禀报期内电源料理芯片行业发展情况及公司所处地位、商场供求 关系、产品价钱变动、主要工夫路线，公司在工夫、东说念主员、专利等领域的储备 情况等，说明本次募投神色实施的可行性        （一）电源料理芯片行业发展情况及公司所处地位、商场供求关系、产品 价钱变动、主要工夫路线        （1）电源料理芯片举座商场规模        电源料理芯片是集成电路遑急组成部分，其发展旅途与集成电路产业保持 一致，紧跟下贱消费结尾需求的演变。频年来，得益于电子产品的更新换代和 全世界范围的推广应用，全球电源料理芯片商场呈现自如增长态势。根据 Frost&Sullivan 的统计数据，自 2016 年以来，全球电源料理芯片商场规模稳步 增长，2022 年达到 408 亿好意思元商场规模，年复合增长率达 13%傍边。瞻望 2025 年全球电源料理芯片商场规模将增长至 526 亿好意思元。                  全球电源料理芯片行业商场规模（亿好意思元）                               增长率（%）                                                                 数据来源：Frost&Sullivan        中国凭借其巨大的消费电子商场、广阔的电子制造业基础以及劳能源成本 上风勾引了全球集成电路企业在国内投资，加上政府的狂妄援手，国内电源管 理芯片商场规模快速耕作。根据 Frost&Sullivan 统计，2016-2022 年中国电源管 理芯片商场规模从 85 亿元升值至 150 亿元，占据全球 37%的商场份额，年复合 增长率约 10%。   畴昔，受益于电源料理芯片应用领域的拓展和我国集成电路举座配套智商 的耕作，我国电源料理芯片需求将持续增长。瞻望 2025 年中国电源料理芯片市 场规模将达到 235 亿好意思元，2022 年-2025 年年复合增长率达 16%的，在全球市 场中的份额占比也将增多到 45%。                        中国电源料理芯片行业商场规模（亿好意思元）                                                 增长率（%）                                                                                       数据来源：Frost&Sullivan   （2）AC/DC 及 DC/DC 芯片细分商场规模   电源料理芯片的范畴凡俗，国表里芯片厂商泛泛按功能将其辞别为 AC/DC 电源芯片、DC/DC 电源芯片、驱动 IC、保护芯片、LDO、负载开关、PMIC 等。 具体分类明细如下图所示：                                          电源料理芯片细分品类                                                  电源料理芯片     AC/DC            DC/DC         驱动IC              线性稳压器           多功能PMIC             保护芯片       负载开关                                                                      多个DCDC、LDO集      PSR              Buck             LED驱动           LDO                                                        LDO                                过压保护                                                                          成      SSR              Boost        马达驱动                                                   过热保护      SR             Buck-Boost          ……                                                 ……      ……              电荷泵                                                                                       数据来源：公开尊府整理   AC/DC 电源料理芯片主要应用于消费、汽车、家电、工业等需要接入市电 或工业用电的场合。在手机充电头、充电适配器、家电遏抑电路中，AC/DC 作 为相对较高的电网交流电压（220V 或 380V）与相对较低的板级电压（12V、 要作用。AC/DC 电源料理芯片细分商场以国际厂商 PI 为例，其主要产品为应用 于通讯、电脑、消费、工业领域的 AC/DC 产品，2023 年收入规模约为 4.4 亿 好意思元，可触达的商场规模已超越 40 亿好意思元。   DC/DC 电源料理芯片应用于简直整个模拟芯片的下贱领域。DC/DC 电源芯 片承担的是最基础的电源电压变换功能，在简直整个用到电能的场合都不错看 到 DC/DC 电源芯片的身影。DC/DC 电源芯片可终了板级、芯片级供电，并实 现系统电压整型、故障保护、系统高下电遏抑等功能。因 DC/DC 电源芯片下贱 需求涵盖领域凡俗，行业规模基数较大、增长举座自如。DC/DC 电源料理芯片 细分商场以国际厂商 MPS 为例，其主要产品为应用于存储和计较、企业数据、 汽车、工业、通讯领域的 DC/DC 产品，2023 年收入规模达到 18.21 亿好意思元， 其中存储和计较领域的 DC/DC 产品收入已超越 4.9 亿好意思元。DC/DC 电源料理 芯片细分商场均具有较大的规模和增长后劲。      （3）AC/DC 及 DC/DC 芯片行业发展出息      ①国度政策维持为 AC/DC 和 DC/DC 电源芯片产业发展提供基础环境   AC/DC 和 DC/DC 电源芯片属于集成电路产业细分领域，政策环境与集成 电路产业发展密切联系。集成电路四肢信息产业的基础和中枢组成部分，是关 系国民经济和社会发展的基础性、先导性和计策性产业。频年来，国度出台了 大批饱读动政策维持包含 AC/DC 和 DC/DC 电源芯片在内的举座集成电路行业发 展。 社会发展第十四个五年规画和 2035 年远景主义纲领》将集成电路四肢“十四五” 的国度紧要科技前瞻性、计策性地方。同庚上海市政府办公厅颁布《上海市战 略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规画》，提议耕作 5G 通讯、桌面 CPU、东说念主工智能、物联网、汽车电子等中枢芯片研发智商，优化产业发展环境。 多少政策》，制定出台财税、投融资、研究开发、收支口、东说念主才、常识产权、 商场应用、国际合作等八个方面政策措施，进一步完善改换体制机制，饱读动集 成电路产业发展，狂妄培育集成电路领域企业。国度政策的狂妄维持为集成电 路产业带来了邃密的发展机遇，带动国内 AC/DC 芯片、DC/DC 芯片行业进入 历久快速增长通说念。   ②下贱应用领域盛大，带动 AC/DC 和 DC/DC 电源芯片商场发展   跟着当代电子系统的日益复杂化和智能化，AC/DC 电源芯片、DC/DC 电源 芯片等电源料理芯片在集成度、鬈曲效率、响应速率等各方面性能不断耕作， 同期，促使其下贱应用渐渐从低端消费电子向劳动器、齐集通讯、汽车电子等 泛工业领域转型。应用领域将得到拓展为行业发展带来盛大的商场空间。   在消费电子领域，DC/DC 芯片主要欺诈在手机、电脑、可穿着拓荒、智能 家居等电子拓荒中，AC/DC 芯片主要欺诈在上述拓荒使用的充电器、电源适配 器中。随入辖下手机、电脑等传统消费电子类产品商场规模稳步耕作，以及可穿着 拓荒、智能家居等新兴产品不断加速浸透，AC/DC 和 DC/DC 电源芯片在消费 电子领域商场的规模稳步耕作。   在劳动器领域，AC/DC 和 DC/DC 芯片也施展遑急的作用。劳动器是为网 络中的其他客户机（如 PC 机、智能手机、大型系统拓荒等结尾）提供计较或 者应用劳动的硬件基础设施。从供电过程来看，劳动器供电包括“交流电鬈曲 为直流电”、“落魄压直流鬈曲”和“负载供电”等三个过程。AC/DC 芯片主 要应用于辅助电源中，作用在交流鬈曲为直流电过程；DC/DC 芯片欺诈在机架 电源和中枢电源中，参与落魄压直流鬈曲和负载供电过程。   在齐集通讯领域，DC/DC 芯片主要欺诈在路由器、机顶盒等电子拓荒中， AC/DC 芯片主要欺诈在上述拓荒使用的充电器、电源适配器中。   在汽车电子领域，AC/DC 芯片主要欺诈于充电拓荒等，DC/DC 芯片主要运 用于车载充电器、模样盘、信息文娱系统等。频年来，跟着全球低碳化的发展， 新能源汽车增速较快，新能源汽车对电气化、智能化的要求带动汽车电子行业 保持较高的增长水平。得益于高档驾驶辅助系统（Advanced Driving Assistance System，ADAS）的引入和汽车电动化、智能化、网联化的推动，畴昔将有越 来越多的传感器和录像头镶嵌汽车里面，导致需要更多的电源料理芯片进行电 流电压的鬈曲，从而推动联系芯片增长。   （1）电源料理芯片行业竞争步地   在公司主要布局的 AC/DC 电源料理芯片的众人电、快充等领域，咫尺主要 商场历久被国外厂商如 PI、三垦、安森好意思等占据，国内厂商市占率较低，主要 包括：昂宝电子、杰华特、必易微、芯一又微。在公司主要布局的应用于 CPU/GPU 领域的大电流 DC/DC 电源料理芯片领域，商场基本被国外厂商英飞 凌、TI、MPS 等占据，仅有极少国内厂商如杰华特布局该业务。   在上述 AC/DC、DC/DC 领域布局的国内竞争敌手主要有昂宝电子、杰华特、 必易微、芯一又微等，各竞争敌手具体情况及产品情况如下：   ①昂宝电子（上海）有限公司   根据该公司官网信息，昂宝电子于 2004 年景立，总部位于上海张江高技术 园区，专注于模拟及羼杂信号 IC 联想，主营产品为 AC-DC 芯片、DC-DC 芯片、 LED 照明驱动芯片等。公司在广州设有全资子公司，在深圳、厦门、东莞、中 山、顺德、台湾设有销售工夫维持中心。该公司为非上市公司，营收数据暂未 公开表示。   ②杰华特微电子股份有限公司（上交所股票代码：688141）   该公司成立于 2013 年 3 月，专科从事模拟集成电路的研发与销售，公司产 品分为电源料理芯片和信号链芯片两大类。电源料理芯片产品包括 AC-DC 芯片、 DC-DC 芯片、线性电源产品、电板料理芯片等子类别并领有 40 余便条产品线。 该公司采取诬捏 IDM 模式，即诬捏垂直整合制造模式，特色是企业不仅专注于 集成电路联想枢纽，亦自有工艺平台。2023 年主营业务分产品收入及毛利率情 况如下： 分产品             营业收入（万元）                       毛利率（%） AC‐DC 芯片                          36,847.32                 19.71 DC‐DC 芯片                          69,987.18                 28.70 线性电源芯片                            18,974.27                 37.94 电板料理芯片                              1,950.26                29.55 信号链芯片                                 987.90                28.41 其他                                    899.65                10.34         共计                        129,646.58                27.38      ③深圳市必易微电子股份有限公司（上交所股票代码：688045）      该公司成立于 2014 年 5 月，专注于电源料理芯片领域的研发、联想和销售。 该公司咫尺产品线一经扩充至 AC-DC、DC-DC、驱动 IC、线性稳压器、保护 芯片、电板料理芯片等，凡俗应用于消费电子、工业遏抑、齐集通讯、计较机、 电源鬈曲及储能等领域。该公司采取 Fabless 模式，2023 年主营业务分产品收 入及毛利率情况如下： 分产品            营业收入（万元）                        毛利率（%） 驱动 IC                             27,771.45                 11.41 AC-DC 芯片                          28,741.07                 34.90 DC-DC 芯片                           1,098.73                 18.02         共计                        57,611.26                 23.25      ④无锡芯一又微电子股份有限公司（上交所股票代码：688508）      该公司成立于 2005 年 12 月 23 日，主营业务为电源料理集成电路的研发和 销售。公司专注于开发电源料理集成电路，主要产品为功率半导体，包括 PMIC、AC-DC、DC-DC、GateDriver 及配套的功率器件。该公司采取 Fabless 模式，2023 年主营业务分产品收入及毛利率情况如下： 分产品                              营业收入（万元）          毛利率（%） 家用电器类芯片（主要为 AC-DC 芯片）                  48,253.85            38.38 顺序电源类芯片（主要为 AC-DC 芯片）                  14,640.59            26.73 工控功率类芯片（主要为 AC-DC 芯片、栅驱 动芯片）           共计                    77,354.67   38.18   （2）公司产品竞争力及竞争地位   公司是国内 LED 电源料理芯片头部厂商，具有较强的研发实力、独揽了多 项中枢工夫，在 LED 电源料理芯片领域积贮了较大的工夫上风、客户上风、规 模上风。此外，公司依托在 LED 业务上积贮的上风，在禀报期内冉冉切入 AC/DC 与 DC/DC 电源料理芯片行业。在 AC/DC 电源料理芯片领域，公司重心 布局充电器与适配器产品、家电类产品等，公司禀报期内 AC/DC 产品累计收入 超越 4 亿元，咫尺已与多家手机厂商、一线白电厂商建立了合作关系，尚有多 款快充产品、家电产品处于客户考证阶段，业务增漫空间较大。在 DC/DC 电源 料理芯片领域，公司插足了较多的研发资源并冉冉取得了研发驱散，率先推出 国内首款十相数字遏抑电源料理芯片 BPD93010，该产品已取得工业和信息化 部电子第五研究所的自主可控品级认证（认证品级为 B 级），其余产品陆续与 客户达成合作关系并送样考证。   本次募投神色触及众人电电源芯片、小家电电源芯片、充电器与适配器电 源芯片等 AC/DC 芯片，以及数字多相遏抑电源料理芯片、智能集成功率芯片、 全集成 DC/DC 鬈曲芯片等 DC/DC 芯片，公司在联系产品领域均具有一定的技 术上风，咫尺已有样品的联系工夫方针具备一定的竞争力、率先性，具体情况 如下：   ① 公司在充电器与适配器 AC/DC 电源料理芯片产品竞争力   在 AC/DC 方面，公司的充电器与适配器电源芯片具有一定工夫上风，以应 用于快充充电器 AC/DC 芯片为例，公司 20W 快充系列芯片、65W 快充系列芯 片均具有较强的比较上风。   公司还积极开发新工夫、拓展新产品，具有工夫竞争力的新产品已冉冉进 入客户导入或量产阶段。公司推出的具有 IGBT 结构复合功率管产品，比较于 传统的单独以三极管为主功率器件，批驳了三极管基级的损耗；比较于单独以 MOS 为主功率器件，具有更低的成本。在咫尺竞争强烈的电商商场客户中，本 系列产品以高性价比取得了客户的招供。收尾本答复出具日，多家头部电商客 户均在测试之中。公司的磁耦通讯工夫，比较国内同业业公司普遍采取的光耦 通讯，具有驱动功耗小等特色，再叠加 IGBT 结构复合功率管需要驱动的 MOS 寄生电容小，两种工夫的组合改换使得公司新推出 BP8742X+BP818+BP432X 的产品组合不错平直采取高压进行供电，更得当畴昔的宽输出电压应用，有望 成为电商商场主流决议之一。   ② 公司在大小家电 AC/DC 电源料理芯片产品竞争力   公司在大小家电电源料理芯片方面也积贮了一定的工夫上风，持续系列化 产品的研发，并不断改善性能。小家电系列产品（BP852XX，BP859XX）的电 压范围遮蔽 3.3V～18V；电流范围遮蔽 50mA~500mA，基本终赫然小家电领域 辅助电源的全系列遮蔽。此外，针对一些特殊应用，公司也推出了一系列具有 特殊性能要求的小家电辅助电源芯片，举例快速开关机系列和高动态响应系列 产品。在众人电方面，公司通过加强可靠性测试、组建质量小组等措施耕作产 品质量和性能安适性，基于率先的工艺、MOS、封装工夫，提高众人电电源管 理芯片产品的开发水良善性能方针。   ③ 公司在 DC/DC 电源料理芯片产品竞争力   在 DC/DC 方面，公司咫尺罕见十款产品同期在研，产品种类具体包括数字 多相遏抑器、智能集成功率芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片等类型。从现存样品 测试驱散来看，公司 DC/DC 产品举座性能阐扬已接近国内先进水平。在进行产 品研发的同期，基于补没收司 DC/DC 产品工艺智商的需求，公司插足资源研发 低压 BCD 工艺平台及电源料理联想的半导体器件与工艺对应的工夫，咫尺公司 低压 BCD 工艺已进入调试阶段。   总而言之，公司本次募投触及的 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片产品均具 有一定产品上风，联系工夫方针与国表里主要竞品持平或优于竞品，具有较强 的商场竞争力以及替代后劲。本次募投神色的实施将促进公司 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片的产业化进程，加速联系产品插足商场，扩大公司业务规 模，提高产品商场份额，冉冉追平国表里竞品，并终了产品替代，持续耕作公 司在行业内的竞争地位。   公司本次募投的电源料理芯片产品主要包括充电器及适配器电源料理芯片、 大小家电电源料理芯片等 AC/DC 电源料理芯片以及 DC/DC 电源料理芯片。各 类型产品的商场供求关系、产品价钱变动、主要工夫路线情况如下：   （1）充电器及适配器电源料理芯片的商场供求关系、产品价钱变动、主 要工夫路线   ①商场供求关系   公司的充电器及适配器电源料理芯片包括快充电源料理芯片和通用适配器 电源料理芯片两大类，快充电源料理芯片主要用于消费电子的充电器，通用适 配器电源料理芯片主要用于路由器、机顶盒等通讯拓荒。智能手机大功率充电 的普及推动了快充电源料理芯片商场的增长，行业内的主要参与者为 PI 等国际 厂商，频年来国内厂商渐渐切入快充，冉冉掀开了国产替代的空间，国内主要 参与者包括刊行东说念主、昂宝电子、杰华特等盛大 Fabless 企业。通用适配器电源管 理芯片的商场规模较安适，由于适配器电源料理芯片的工夫门槛相对较低、产 品考证周期较短，咫尺国内商场参与竞争的厂商较多，竞争相对快充芯片商场 愈加强烈。在短期商场供求关系方面，由于 2022 年半导体产能开释、消费电子 商场需求疲软等因素，手机商场处于下滑周期，充电器及适配器电源料理芯片 的商场需求批驳，举座处于供过于求的状态，该趋势在竞争敌手较多的通用适 配器电源料理芯片商场更为显耀。历久来看，跟着消费电子商场回暖及大功率 快充的普及，充电器及适配器电源料理芯片的需求将冉冉迎来增长。   公司自 2020 年切入充电器及适配器电源料理芯片业务，在快充电源料理芯 片方面，咫尺已与多家手机厂商、电商客户建立了合作关系并进行产品导入， 瞻望快充产品的销售量在通过客户考证后将冉冉增多；在通用适配器电源料理 芯片方面，咫尺已终了客户端批量供货。后续，公司瞻望保持通用适配器电源 料理芯片销售规模稳步增长，并重心鼓励快充电源料理产品的客户考证和普遍 量供货。      ②产品价钱变动   快充电源料理芯片的工夫门槛及单价普遍较高，通用适配器电源料理芯片 单价相对较低，受上述商场供需关系变化的影响，两类产品的单价均存不才降 趋势。公司产品价钱情况与商场行情基本一致，快充电源料理芯片的出货量较 低，毛利率较高；通用适配器电源料理芯片的出货量较高，毛利率较低。      ③主要工夫路线   快充电源料理芯片的工夫路线互异较大，主要分为磁耦通讯及光耦通讯两 种工夫。其中，磁耦通讯相较光耦通讯工夫具备传输速率快、待机功耗低、整 体成本低等上风，采取磁耦工夫的厂商主要是国外厂商 PI，国内厂商则较多使 用传统的光耦通讯工夫。通用适配器电源料理芯片的工夫难度则相对较低，各 大厂商主要依靠产品迭代来顺应客户需求。   在快充电源料理芯片的工夫路线方面，公司咫尺已攻克工夫难点、成功进 入磁耦通讯领域并完成了联系的专利布局，公司采取磁耦通讯工夫的产品具备 响应速率快、待机功耗低、系统性地批驳 20-30%成本等上风，并愈加适捏机 快充的峰值功率模式，咫尺公司用于前后级磁耦通讯的产品 BP818 已取得四项 主要安规认证，分别为：TUV（德国元器件产品安规认证）、VDE（德国电器 工程师协会安规认证）、COC（中国质量中快慰规认证）、TL（好意思国保障质量安 规认证）。磁耦通讯产品已进入多个手机厂商的产品考证经过。在通用适配器电 源料理芯片方面，公司主要根据商场需求来推动产品的更新换代。      （2）大小家电电源料理芯片的商场供求关系、产品价钱变动、主要工夫 路线      ①商场供求关系   公司的小家电电源料理芯片主要应用于电水壶、空气炸锅等小家电，众人 电电源料理芯片主要应用于洗衣机、空调等众人电。小家电电源料理芯片的国 内商场竞争较为强烈，行业内的主要参与者为刊行东说念主、芯一又微、必易微、昂宝 电子等国内厂商；众人电电源料理芯片的下旅客户主要为白电及厨电厂商，行 业内的主要参与者为 PI、三垦等国际厂商，咫尺刊行东说念主、士兰微、芯一又微等国 内厂商也冉冉参与到商场竞争并推动国产替代的进展。   在商场供需方面，众人电行业周期性较强，且受 2022 年产能开释及宏不雅经 济等影响，举座需求呈下落趋势，2023 年第四季度，跟着家电产品旺季到来， 瞻望家电电源料理芯片商场需求有所回升。小家电电源料理芯片在 2022 年普遍 存在库存堆积的情况，国内竞争敌手未完成库存消化，2023 年呈现需求下落的 趋势。历久来看，家电电源料理芯片商场将跟着下贱家电商场的复苏、行业整 体库存消化完成而冉冉增长。   公司于禀报期内起原推动大小家电电源料理芯片业务，咫尺均处于持续发 展阶段。公司小家电电源料理芯片业务规模增长较快，在盛大板卡厂终了批量 出货，在九阳、小熊等厂商终了部分产品量产，同期完成好意思的、苏泊尔等客户 的快速导入；公司众人电电源料理芯片已向麦格米特等板卡厂终了批量出货， 且较多产品处于好意思的、格力、海尔、海信等一线白电厂商的产品考证阶段。   ②产品价钱变动   小家电电源料理芯片的竞争较为强烈，国内厂商供给较多，2023 年以来产 品单价下落趋势较彰着，公司联系产品凭借 BOM 成本低、产品质量优等上风， 产品毛利率略有下落，但相对行业举座毛利率变动趋势更为安适。众人电电源 料理芯片的结尾客户对价钱敏锐度较低、对产品质量要求较高，商场需求松开 对众人电电源料理芯片单价影响有限，单价总体守旧安适。   ③主要工夫路线   在小家电电源料理芯片的工夫路线上，公司主要结合“去 VCC 电容”的专 利工夫开发新产品，该工夫通过芯片里面集成 VCC 电容，省去了外部电容，节 约了产品的体积和成本，并耕作了电源的可靠性，在产品竞争力上具有显耀优 势。在众人电电源料理芯片方面，结尾客户的中枢诉求是产品质量的安适性， 公司通过加强可靠性测试、组建质量小组等措施耕作产品质量和性能安适性； 基于 LED 业务积贮的工艺、MOS、封装等率先工夫，提高众人电电源料理芯片 产品的开发水良善性能方针；结合众人电电源料理芯片与 MCU 产品，向客户 提供整套责罚决议，餍足客户多元化的需求。     （3）DC/DC 电源料理芯片的商场供求关系、产品价钱变动、主要工夫路 线     ①商场供求关系     公司 DC/DC 电源料理芯片主要用于大电流供电领域。按产品类型可分为数 字多相遏抑电源料理芯片、智能集成功率芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片，单颗 数字多相遏抑电源料理芯片泛泛搭配多颗智能集成功率芯片（DrMOS），形成 大电流供电决议，为电流需求较大的主芯片供电；全集成 DC/DC 鬈曲芯片的集 成度较高，可使用单颗芯片为电流需求较低的主芯片供电。按细分领域可分为 劳动器、PC、汽车、通讯等应用领域，该等领域均有功耗大、性能强的主芯片， 需要使用大电流 DC/DC 电源料理芯片产品为其主芯片提供电源责罚决议。     根据 Omida 数据，2021 年 DC/DC 芯片的全球商场规模约为 44.65 亿好意思元。 DC/DC 电源料理芯片商场的主要参与者为国际厂商，包括 MPS、英飞凌、安森 好意思、TI 等国际厂商。频年来，国内信创商场国产替代需求比较强烈，推动了国 内厂商在 DC/DC 电源料理芯片领域的发展，国内厂商以刊行东说念主、杰华特、矽力 杰等企业为主。     在商场供需方面，2022 年以来，下贱应用商场供求关系变动较大，导致 DC/DC 电源料理芯片商场需求相对低迷。跟着商场库存消化完成，瞻望 2023 年第四季度 DC/DC 电源料理芯片商场需求企稳反弹，2024 年需求冉冉耕作。 不才游应用领域方面，瞻望智能汽车、AI 劳动器商场增长较快，个东说念主电脑商场 耐心收复，从而带动 DC/DC 电源料理芯片商场需求上升。     禀报期内，公司在 DC/DC 电源料理芯片业务上插足了较多的研发资源并逐 步取得了研发驱散，联系产品陆续送样考证。2022 年，公司的数字多相遏抑电 源料理芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片已进行小批量出货并终了收入，结尾客户 主要为个东说念主电脑、国产劳动器领域客户。另一方面，公司尚有多款 DC/DC 电源 料理芯片正处于客户考证阶段。   ②产品价钱变动   公司触及的数字多相遏抑电源料理芯片、智能集成功率芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片等产品工夫门槛较高、客户认证周期较长、毛利率相对较高， 但受半导体商场环境影响，DC/DC 电源料理芯片单价总体呈下落趋势。另一方 面，由于公司联系产品主要处于客户考证阶段，尚未进行大规模量产，单个产 品价钱受到的影响较小。   ③主要工夫路线   在应用于 CPU/GPU 的大电流 DC/DC 电源料理芯片产品领域，以国际一线 厂商英飞凌、TI、MPS 为主，该等厂商在工夫水平、产品集成度、市阵势位、 供应链智商、品牌著明度等方面均处于商场率先地位。国内厂商举例矽力杰、 杰华特等咫尺已研发出部分 DC/DC 电源料理芯片产品，但在产品种类丰富度、 产品集成度、性能方针等方面仍有较大的改进空间。   公司在 DC/DC 电源料理芯片产品插足了较多研发资源，DC/DC 研发团队 规模超越 100 东说念主，咫尺在研的产品型号达 60 余个，遮蔽了数字多相遏抑电源管 理芯片、智能集成功率芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片多种产品类型。公司 DC/DC 电源料理芯片产品取得了较大的工夫突破，举例，公司于 2022 年推出 了 BPD93010 多相数字遏抑电源料理芯片，该芯片维持原生 1~10 相 Buck 遏抑 器、采取数字方式遏抑，为 CPI/GPU/AI 芯片供电提供了一个粗略的决议，只 需极少的外围器件就不错餍足低压大电流中枢供电需求，该产品的推出在国内 率先终赫然从单相到多相、从模拟遏抑到数字遏抑的越过，该产品已取得工业 和信息化部电子第五研究所的自主可控品级认证（认证品级为 B 级）。除了具 体产品之外，公司正积极推动低压 BCD 工艺的开发，该自有工艺莽撞餍足大电 流 DC/DC 产品的低比导通电阻(Rsp)、高耐压、高可靠性等需求，耕作公司产 品的性能方针和安适性。后续，公司将依托壮健的研发团队和工夫积贮推动 DC/DC 研发责任，主要隘方包括加速在研产品量产落地、推动 BCD 工艺开发 闇练、面向汽车领域开发新产品等。   （二）公司在工夫、东说念主员、专利等领域的储备情况     LED 电源料理芯片与 AC/DC 电源料理芯片的功能本质均为“交流转直流 （即 AC/DC）”，因此 LED 产品的底层工夫可复用于 AC/DC 产品，从而增强 AC/DC 产品的工夫竞争力。公司的 700V 高压集成工艺、AC/DC 高侧电源芯片 集成 VCC 电容工夫、复合管驱动工夫等中枢工夫均基于 LED 照明驱动芯片的 工夫进行优化迭代，从而应用于 AC/DC 电源料理芯片，加速联系产品的开发和 升级。此外，由于 AC/DC 及 DC/DC 电源料理芯片具有更高的工夫难度和工夫 水平要求，公司插足了较多研发资源，开发了适用于 AC/DC、DC/DC 的专用核 心工夫，包括磁耦反馈 ACOT 遏抑工夫、多相电源耕作动态响应工夫、封装阻 抗优化工夫等。收尾 2023 年 12 月 31 日，公司与电源料理芯片联系的中枢工夫 具体情况如下： 序   中枢工夫名                            用途                工夫来源    应用领域 号     称                到超高压的元器件的工艺集成，元器件主要包     成工艺                                             AC/DC 芯片                管以及 LDMOS+JFET 的复合管。该工艺工夫                不错批驳芯片生产的成本、提高芯片性能。     AC/DC 高侧                家电和智能照明辅助电源芯片，通过集成芯片     电源芯片集                                           LED 芯片、     成 VCC 电                                         AC/DC 芯片                成本，并耕作了电源的可靠性。     容工夫                利用一个较小的 MOS 器件和大功率双极型器     复合管驱动      件组合而成的复合管驱动工夫，可灵验批驳功                 LED 芯片、     工夫         率开关的成本，同期也不错批驳功率开关的驱                 AC/DC 芯片                动电流，从而批驳待机功耗，耕作系统效率。                在检测到负载急剧增多时，通过智能变化多相     多相电源提                电源遏抑器的遏抑信号，来给负载补充能量，                驻扎输出跌落，耕作了 DC/DC 多相遏抑器的     工夫                动态响应智商。                磁耦是通过磁场进行能量传递将信号进行隔断     磁耦反馈       传输，传统光耦通过光进行信号传输的模式存     工夫         效批驳系统成本，幸免光耦器件的光衰，耕作                系统的动态响应，批驳系统的待机功耗。                通过优化 RDL 和框架联想，批驳封装的寄生     封装阻抗优     化工夫                EMI。     此外，公司 2022 年 3 月向力来托半导体（上海）有限公司购买了其持有的 电源料理触及的半导体器件与工艺的联系工夫和由此形成的常识产权及随附权 利，具体触及高性能低压大电流功率半导体器件结构偏激工艺制程的联系工夫， 包括 20 项发明专利和 1 项专有工夫。外购取得的上述工夫及常识产权加速了公 司智能集成功率芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片的研发量产进程。除上述对产品 研发的平直匡助外，外购专利和工夫巧妙还推动了公司低压大电流工艺平台的 研发进程。    综上，公司在电源料理芯片领域领有多项中枢工夫、外购工夫等，工夫储 备丰富，在工夫层面具备实施本次募投神色的可行性。    禀报期内，公司积极引入高端工夫东说念主才，加强电源料理芯片联系的东说念主才积 累，AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片业务联系研发东说念主员情况如下：        神色            2023 年末      2022 年末   2021 年末  AC/DC 业务研发东说念主员              53          45             52  DC/DC 业务研发东说念主员             131         123             56     两者共计                  184         168             108   期末研发东说念主员总额                391         341             272 占期末研发东说念主员总额比例            47.06%      49.27%       39.71% 注：上述研发东说念主员分别为 AC/DC 业务、DC/DC 业务专职研发东说念主员，具体包括联想工程师、领土工程师及 应用工程师等岗亭。    综上，公司在电源料理芯片领域领有深厚的工夫东说念主才储备，本次募投神色 联系的研发东说念主员充足，在东说念主员层面具备实施本次募投神色的可行性。    收尾 2023 年 12 月 31 日，公司在国内已获授予且尚在灵验期内的专利权共 外已获授予且尚在灵验期内的专利权共 30 项，均为发明专利。    公司领有的发明专利中，有 17 项专用于 AC/DC 电源料理芯片，有 23 项专 用于 DC/DC 电源料理芯片，另有 19 项应用于电路单元、驱动系统等通用工夫。    综上，公司在电源料理芯片领域具有较多的专利积贮，与本次募投电源管 理芯片联系的发明专利数目较多，在专利方面具有丰富的储备。      （三）本次募投神色实施的可行性   电源料理芯片商场规模大、增速快、国度政策维持、应用场景盛大，具有 巨大的发展后劲。商场规模方面，根据 Frost&Sullivan 的统计数据，全球电源 料理芯片商场规模稳步增长，2022 年总商场规模已达到 408 亿好意思元，TI、MPS、 PI 等国际著明厂商占据了大部分的商场份额，国产替代空间较大。AC/DC 电源 料理芯片细分商场以国际厂商 PI 为例，其主要产品为应用于通讯、电脑、消费、 工业领域的 AC/DC 产品，2022 年收入规模超越 6.5 亿好意思元，可触达的商场规模 已超越 40 亿好意思元。DC/DC 电源料理芯片细分商场以国际厂商 MPS 为例，其主 要产品为应用于存储和计较、企业数据、汽车、工业、通讯领域的 DC/DC 产品， 超越 4.5 亿好意思元。因此，AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片细分商场均具有较大的 规模和增长后劲。国度政策方面，集成电路是国度“十四五”紧要科技前瞻性、 计策性地方，国务院、各省市发布了针对集成电路产业的援手政策，国度政策 的狂妄维持将带动国内 AC/DC 芯片、DC/DC 芯片行业进入快速增长通说念。应 用场景方面，电源料理芯片适用于消费电子、劳动器、汽车电子、PC、通讯等 下贱行业，应用场景丰富。   公司禀报期内已终了 AC/DC 电源料理芯片的规模量产以及 DC/DC 电源管 理芯片的客户送样，且已有多款新产品进入客户考证阶段。本次召募资金将投 向高端电源料理芯片产业化神色及研发中心树立神色，以促进 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片新产品的量产，并提前布局汽车级 DC/DC 电源料理芯片 的研发，持续迭代高压 BCD 工艺和低压 BCD 工艺等底层工夫，耕作产品竞争 力。   综上，公司本次召募资金投向与主营业务密切联系，且得当电源料理芯片 商场高速发展的行业布景，本次募投神色实施具有可行性。   公司在国内 LED 电源料理芯片商场处于率先地位，凭借深厚的工夫布景和 产业资源，在新进入的 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片商场马上构建了工夫和 产品上风。举例，搭载磁耦通讯工夫的 AC/DC 快充产品、搭载“去 VCC 电容” 工夫的 AC/DC 家电产品、国内首个 BPD93010 十相数字遏抑电源料理芯片等， 均具备互异化的竞争上风。   公司对于电源料理芯片业务规画清爽，将持续发掘 LED 照明电源料理产品 上风，保持商场率先地位，在 AC/DC、DC/DC 电源料理芯片领域持续插足研发， 推动产业化落地。   综上，公司在电源料理芯片行业具有独特的竞争上风和清爽的发展规画， 本次募投神色将扩大公司互异化竞争上风，同期促进业务发展规画的落地，本 次募投神色实施具有可行性。   公司在电源料理芯片领域领有多项与 AC/DC、DC/DC 产品平直联系的中枢 工夫、在研神色、外购工夫等，联系工夫莽撞灵验促进公司新产品的量产，同 时为后续的产品研发打下了坚实的工夫基础；公司 AC/DC 及 DC/DC 业务研发 东说念主员总额为 184 东说念主，占公司研发东说念主员总额的 47.06%，充足的研发东说念主员莽撞灵验 推动新产品的研发进展；公司在 AC/DC、DC/DC 电源料理芯片领域完成了全面 的专利布局，建立了较高的工夫壁垒。   综上，公司在电源料理芯片领域具有丰富的工夫、东说念主员、专利储备，联系 储备莽撞促进募投神色的成功实施，故本次募投神色实施具有可行性。   三、结合细分商场空间、竞争敌手产能及扩产安排、公司主要产品产能利 用率及商场占有率、意向客户或在手订单等，说明公司本次新增产能的合感性 及消化措施   （一）电源料理芯片细分商场空间    详见本答复“二、结合禀报期内电源料理芯片行业发展情况及公司所处地 位、商场供求关系、产品价钱变动、主要工夫路线，公司在工夫、东说念主员、专利 等领域的储备情况等，说明本次募投神色实施的可行性”之“（一）电源料理 芯片行业发展情况及公司所处地位、商场供求关系、产品价钱变动、主要工夫 路线”之“1、电源料理芯片行业发展情况”    （1）消费电子领域    ①消费电子需求企稳为芯片商场提供基础    智能手机方面，根据 IDC 统计数据，受到需求松开、通胀、持续的供应链 限制和地缘政事争端的影响，全球手机出货量持续放缓。2022 年全球智能手机 销售量为 12.05 亿台。畴昔，跟着 5G 齐集进一步扩建、5G 手机的冉冉普及， 手机商场将迎来一波升级需求。IDC 瞻望，到 2026 年全球手机出货量将保持年 复合增长率 1.9%的增长。手机出货量的自如增长将平直带动相应 AC/DC 电源 芯片和 DC/DC 电源芯片需求量的增长。    PC 方面，据 IDC 统计，由于智能手机的马上普及对桌面电脑产生的替代效 应，2016-2018 年，全球 PC 出货量从 2.76 亿台降至 2.59 亿台，呈现耐心下落态 势。2019-2021 年，在特殊时期“宅经济”等因素的驱动下，全球桌面出货量回 升显耀，2021 年高达 3.49 亿台，同比增长 15.1%。2022 年全球 PC 出货量虽出 现下滑，但仍远高于 2020 年之前的水平，达到 2.92 亿台。畴昔举座跟着商场 的渐渐饱和，智能手机功能愈加壮健，全面屏、折叠屏等工夫使智能手机替代 PC 的 趋 势 不 断 上 升 ， AC/DC 电 源 管 理 芯 片 市 场 需 求 随 之 增 长 ； 同 时 ， Chromebook、游戏札记本电脑、创作札记本电脑等便携拓荒将成为需求主力， 将带动 DC/DC 电源芯片需求量的增长。    智能穿着拓荒方面，智能穿着拓荒产品品类包括 TWS 耳机、智能腕表、 VR/AR、智能眼镜等，是消费类电子领域的主要产品类别。智能穿着商场上最 先爆发的品类是 TWS 耳机，紧随后来的是智能腕表。根据 IDC 统计数据， 合增长率 29.44%。畴昔，经济气象的改善以及新兴商场需求的增多，将推动全 球可穿着拓荒增长。IDC 瞻望，至 2027 年全球可穿着拓荒出货量达到 6.45 亿台， 复合年增长率为 5.4%。   在智能家居领域，DC/DC 芯片主要欺诈在智能音箱、扫地机器东说念主等产品中， AC/DC 电源芯片主要欺诈在上述拓荒使用的电源适配器中。全球家居商场经过 历久发展已趋于闇练，根据 IDC 统计数据，2019 年至 2022 年全球智能家居设 备出货量保持在 8 亿台以上，2022 年达 8.74 亿台。畴昔，跟着消费需求多元化 转变，物联网的发展以及智能家居生态的演进，智能家居产品商场需求安适， 以改善型的替换消费为主。据研究机构 Omdia 预测，至 2026 年，全球智能家 居拓荒商场规模将超 2,790 亿好意思元。   ②快充应用需求形成新的商场增长点   跟着电子拓荒在处感性能、屏幕分辨率及无线齐集通讯等方面的不断升级， 消费者对续航性能的要求亦冉冉耕作。受限于电板本人物感性情及电子拓荒机 身大小等因素的限制，电板容量短期内较难马上耕作，提高充电效率成为责罚 续航性能的遑急门路。快充工夫可在短时辰内为电子拓荒补充大批的电量，逐 渐成为充电器商场的主流品种。根据民生证券统计数据，2019 年至 2022 年全 球快充充电器商场规模从 434 亿元将增长至 986 亿元，年均复合增长率达                   图表 1 2019-2022 年快充商场规模及浸透率                       快充商场规模（亿元）                      快充商场浸透率                                                      数据来源：民生证券    此外，苹果手机自 iPhone12 系列起，商品不包含标配充电器，仅附赠一条 USB-CtoLightning 快充线；华为、小米、三星等厂商亦有部仳离机产品销售时 取消附赠充电器。手机原厂的上述举措进一步刺激国产第三方快充充电器的兴 起，国产第三方快充充电器焕发的替代需求瞻望将进一步带动国产相应芯片市 场的扩张。    （2）劳动器领域    ①基础需求驱动产业历久发展，带动上游芯片国产化    受益于全球经济的快速复苏，用户对数据中心基础设施的投资持续高潮， 全球劳动器商场持续增长。从全球劳动器的出货量及收入来看，根据 IDC 公布 的数据，2017-2021 年全球劳动器出货量和收入呈现波动上升，2021 年全球服 务器出货量约 1,353.9 万台，全球劳动器收入约为 992.2 亿好意思元，分别同比增长                   图表 2 2016-2021 年全球劳动器出货量                          全球劳动器出货量（万台）                                                         数据来源：IDC    从地区来看，我国加速树立新基建，云计较、边际计较等新兴工夫浸透率 渐渐提高，推动劳动器商场出货量稳步增长。根据 IDC 发布的中国劳动商场季 度追踪禀报数据夸耀，2021 年中国劳动器商场销售额达到 250.9 亿好意思元，增长 量达到 391.1 万台，同比增长 8.4%。    畴昔，跟着云计较、大数据、物联网和东说念主工智能等快速发展，算力需求大 幅增多，劳动器四肢科技领域的算力守旧有望迎来发展机遇。中国劳动器消费 需求焕发，但国际供应链不安适，叠加信息安全风险加重等因素，将带动联系 芯片商场国产化不断发展。    ②AI 劳动器的普及，推动电源芯片用量几何增多    劳动器主板电源责罚决议触及负载点电源（POL）、存储 DDR 供电和 CPU/GPU 供 电 。 负 载 点 电 源 （ POL ） 是 分 布 于 各 个 功 能 单 元 电 路 前 端 的 DC/DC 稳压器，一台劳动器上有十多颗负载点电源（POL）。DDR5 顺序将直 流供电功能从主板搬动至内存条，每一个内存条需要荒谬包含一组 DC/DC 直流 变压电路。CPU、GPU 供电主要采取多相遏抑器+DrMOS 模式。普通的 PC 服 务器配置 2 颗 CPU，采取 4-6 相供电，而 AI 劳动器一般采取 8 颗 GPU+2 颗 CPU 的异构式架构，需要采取 16 相供电。因此，单个 AI 劳动器用电源芯片呈 几何倍增多。    跟着以 ChatGPT 为代表的 AI 大模子应用普及，AI 劳动器需求高速增长。 根据 IDC 统计，2022 年全球 PC 劳动器 1,516 万台，同比增长 12%，其中 AI 服 务器出货量约占比 1%，商场规模占比约 17%。为餍足大模子教师和推理需求， 全球 AI 劳动器厂商商场规模将稳健增长。IDC 瞻望，2026 年商场规模有望达 高速增长。    （3）齐集通讯领域    在齐集通讯领域，DC/DC 芯片主要欺诈在路由器、机顶盒等电子拓荒中， AC/DC 芯片主要欺诈在上述拓荒使用的充电器、电源适配器中。    出动数据的爆发增长与趋附拓荒的数目增长驱使路由器商场增长。根据 IDC 统计数据，2022 年全球路由器商场规模 179.26 亿好意思元，同比增长 3.9%， 瞻望 2027 年商场规模将达到 203.97 亿好意思元，对应 CAGR 为 2.6%。畴昔，跟着 IPv6 时间的到来，新旧齐集拓荒的轮换将开释路由器行业商场空间，路由器市 场规模将赓续守旧增长。    跟着全球齐集基础设施的不断完善以及互联网工夫的快速发展，智能电视 普及和高清传送频说念渐渐浸透带动齐集机顶盒的商场规模不断扩大。根据 GIR(Global Info Research)数据，2021-2028 全球机顶盒商场规模将从约 140.2 亿 好意思元增至 162.3 亿好意思元；出货量方面，据统计，2020 年全球 IPTV/OTT 机顶盒 商场出货量达到 3.1 亿台，同比增长 18.42%，瞻望 2025 年将达 4.3 亿台。畴昔 跟着东南亚等地区齐集机顶盒的不断普及，以及集多功能于寥寂的智能结尾机 顶盒对传统单一解码拓荒的冉冉替代，全球齐集机顶盒商场规模仍将持续安适 增长。    （4）汽车电子领域    在汽车电子领域，DC/DC 芯片主要欺诈于车载充电器、模样盘、信息文娱 系统等。频年来，跟着全球低碳化的发展，新能源汽车增速较快，新能源汽车 对电气化、智能化的要求带动汽车电子行业保持较高的增长水平。根据赛迪顾 问数据，2021 年全球汽车半导体规模达到 456 亿好意思元。畴昔几年，跟着智能驾 驶、新能源汽车的工夫升级趋势，全球的汽车电子规模将赓续保持高速增长， 瞻望到 2025 年全球汽车电子商场规模将达到 552 亿好意思元。                    图表 3 2016-2025E 年全球汽车电子商场规模                                全球汽车电子商场规模（亿好意思元）                                                                 数据来源：赛迪参谋人    根据汽车工业协会、中商产业研究院数据，2022 年我国汽车电子商场规模 达到 9,783 亿元，2017-2022 年均增速为 13.29%，瞻望 2023 年中国汽车电子市 场规模将进一步增长至 10,973 亿元。                      图表 4 2017-2023E 年中国汽车电子商场规模                          中国汽车电子商场规模（亿元）                     增长率（%）                                                               数据来源：中银证券    得益于高档驾驶辅助系统（Advanced Driving Assistance System，ADAS） 的引入和汽车电动化、智能化、网联化的推动，畴昔将有越来越多的传感器和 录像头镶嵌汽车里面，导致需要更多的电源料理芯片进行电流电压的鬈曲，从 而推动联系芯片增长。    （二）竞争敌手产能及扩产安排    公司本次募投包括高端电源料理芯片产业化神色、研发中心树立神色，产 品类型主要涉 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片，因此本题答复中式募投神色涉 及产业化神色且主营业务触及电源料理芯片的 A 股上市公司四肢竞争敌手。上 述竞争敌手具体包括必易微（688045.SH）、芯一又微（688508.SH）、杰华特 （688141.SH）。    公司咫尺采取 Fabless 运筹帷幄模式，该模式下公司不屈直从事生产，产品的生 产枢纽在上游晶圆厂、封测厂等供应商处完成，由上游供应商向公司提供产能。 鉴于 Fabless 公司产销率泛泛较高，故本题以公司或竞争敌手的产品销量四肢产 能测算依据。   此外，公司及部分竞争敌手存在与封测厂共建产线，以锁定封测产能的情 形。在该模式下，公司与封测厂签署买卖合同，明确由公司负责插足封测拓荒， 由封测厂承担拓荒软硬件守旧、吝惜的连累，以及拓荒吝惜、维修产生的联系 备品、备件、材料及东说念主工用度；并明确公司插足的封测拓荒的整个权及使用权 归刊行东说念主整个，均贴有公司的固定钞票秀雅，公司购买拓荒对应的沿路产线的 产能专用于公司产品的封装测试需求。在该模式下，公司仍奉求封测厂进行产 品封测，公司自身将专注于产品的自主研发联想，不屈直从事生产业务， Fabless的运筹帷幄模式未发生实质改变。 下：  公司       细分产品                     （万颗）            （万颗）            （万颗）         AC/DC        124,948.98      114,068.64      192,261.31 必易微     DC/DC          5,383.38         505.84                -         共计           130,332.36      114,574.47      192,261.31         AC/DC        未分类表示           未分类表示           152,211.28 杰华特     DC/DC        未分类表示           未分类表示           116,059.11         共计           428,488.87      337,995.69      268,270.39         家用电器类芯片      未分类表示            52,217.20       56,477.18 芯一又微     顺序电源类芯片      未分类表示            24,665.27       42,956.39         共计           115,053.33       76,882.47       99,433.57         AC/DC        66,652.99        40,815.78       54,427.56 晶丰明源    DC/DC            440.35         105.33                -         共计           67,093.34        40,921.11       54,427.56 注：芯一又微AC/DC芯片、DC/DC芯片的销量未单独表示，本答复按照其家用电器类芯片、 顺序电源类芯片的举座销量测算其AC/DC芯片销量。      如上表所示，由于公司自禀报期初开展 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片业 务，业务发展时辰较短，电源料理芯片销量比较竞争敌手销量较低，但公司报 告期内销量增长速率比竞争敌手更快，具有较大的业务成长后劲和销量耕作空 间。   公司本次募投的高端电源料理芯片产业化神色拟进行 AC/DC 和 DC/DC 电 源料理芯片的扩产，公司竞争敌手频年来采取的联系扩产安排如下：  公司         主营业务                    联系扩产安排              尊府来源                            IPO 募投神色之“电源料理系列控            IPO 招股说 必易微   片占主营业务收入                            制芯片开发及产业化神色”                 明书       营业务收入 1.91%                            IPO 募投神色之“汽车电子芯片研            IPO 招股说 杰华特   芯片占主营业务收入                            发及产业化神色”                     明书       营业务收入 53.98%                            IPO 募投神色之“大功率电源料理            IPO 招股说                            芯片开发及产业化神色”                  明书                            “新能源汽车高压电源及电驱功率 芯一又微   片（家用电器类芯片温顺序                                      象刊行股                            芯片研发及产业化神色”       电源类芯片）占主营业务收                                      票预案及       入 81.31%                                          反馈意见                            “工业级数字电源料理芯片及配套                                                         答复                            功率芯片研发及产业化神色”   以上竞争敌手的扩产安排中，必易微、杰华特未表示具体的扩产预期销量， 芯一又微表示的扩产具体信息如下：   芯一又微向特定对象刊行股票募投神色之一“新能源汽车高压电源及电驱功 率芯片研发及产业化神色”触及汽车级电源料理芯片，达峰年为第 7 年，达峰 年总销量为 3,000 万颗，达峰年总收入为 73,050 万元。   芯一又微向特定对象刊行股票募投神色之二“工业级数字电源料理芯片及配 套功率芯片研发及产业化神色”触及工业级电源料理芯片，达峰年为第 7 年， 神色达峰年总销量为 7,500 万颗，达峰年总收入为 54,000 万元。   公司本次产业化神色包括 AC/DC 与 DC/DC 电源料理芯片，达峰年为第六 年（即 T+72 月），达峰年总销量为 27,898.07 万颗，收入总额为 30,557.23 万元。   与可比公司比较，公司本次募投产品达峰年总销量较高、总收入较低，主 要原因为公司本次募投产品主要应用于快充、家电、PC 等下贱消费品领域，产 品单价较低、需求量较大；芯一又微募投神色主要应用于汽车和工业领域，产品 单价较高、需求量相对较小。   综上，公司电源料理芯片下贱应用商场需求量较大，联系产品收入比较同 行业公司较低，具有更大的增漫空间和扩产需求，本次募投神色的扩产安排具 有合感性。   （三）公司主要产品产能利用率及商场占有率   公司自身不屈直从事生产，无自有产能，不触及自有产能利用率。禀报期 内，公司奉求第三方加工的产品产量及产品履行销量计较得生产销率，以产销 率四肢产能利用率的替代方针。禀报期内，公司各产品的产销率情况如下：      产品        产量（万颗）             销量（万颗）          产销率（%） LED 照明电源料理芯片    498,163.95          484,276.88         97.21 AC/DC 电源料理芯片     68,741.71           67,307.99         97.91 电机驱动与遏抑芯片        12,095.51           12,054.44         99.66 DC/DC 电源料理芯片        466.81              440.35         94.33      产品        产量（万颗）             销量（万颗）          产销率（%） LED 照明电源料理芯片     340,610.94          381,999.53       112.15 AC/DC 电源料理芯片      41,727.48           40,815.78        97.82 电机驱动与遏抑芯片          3,416.19            3,735.18       109.34 DC/DC 电源料理芯片        127.29              105.33         82.75      产品        产量（万颗）             销量（万颗）          产销率（%） LED 照明电源料理芯片     624,115.01          578,142.37        92.63 AC/DC 电源料理芯片      56,948.89           54,427.56        95.57 电机驱动与遏抑芯片          4,179.93            3,971.02        95.00 DC/DC 电源料理芯片           1.20                   -            -   如上表所示，公司 AC/DC 电源料理芯片在禀报期内产销率均高于 95%，处 于较高水平；DC/DC 电源料理芯片禀报期内产销率有所上升，主要原因系 2022 年度 DC/DC 产品处于起步阶段，业务规模较小但发展空间较大，2023 年产量 和销量均有所增多，产销率有所上升，得当公司业求履行情况。   咫尺电源料理芯片商场以国际厂商为主，国内厂商市占率普遍较低。公司 在电源料理芯片商场的占有率测算如下：   根据 Frost&Sullivan 的统计数据，自 2016 年以来，全球电源料理芯片商场 规模稳步增长，2023 年达到 447 亿好意思元商场规模，年复合增长率达 13%傍边。   根 据 以 上 市 场 规 模 数 据 测 算 ， 公 司 2023 年 AC/DC 相 关 产 品 收 入 为 规模较小、市占率较低。公司本次募投产品瞻望达峰年的收入为 3.06 亿元，募 投产品收入与现存产品收入共计约 4.96 亿元，该收入规模与全球电源料理芯片 商场规模比较仍然较小。   综上，本次募投基于严慎性原则进行测算，公司募投神色实施后联系产品 销量将迎来增长，但市占率预估较小。募投神色将促进公司高端产品的产业化、 扩大公司销售规模，达峰年市占率有所耕作，与公司业务发展趋势、举座商场 发展情况相匹配，销量预测较为严慎。   （四）意向客户或在手订单   禀报期内，公司在 AC/DC 和 DC/DC 产品上均终赫然收入，并持续开发 AC/DC 和 DC/DC 领域的客户。在 AC/DC 方面，2022 年、2023 年公司终赫然 多家手机品牌客户的突破；在众人电、小家电领域也持续发力，针对好意思的、海 尔等客户进行持续的产品导入。在 DC/DC 方面，2022 年、2023 年公司数字多 相遏抑电源料理芯片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片已终了小规模出货，与各大下贱 应用厂商建立了合作关系。丰富的客户基础将成心于本次募投神色新产品的市 场导入和量产。   公司本次募投产品已有较多储备客户，部分产品已处于风险试产、风险量 产阶段，行将进入慎重量产阶段，本次募投神色的实施将促进该类产品的量产 落地。    禀报期内，公司在手订单情况如下：        年度         2024 年 4 月末       2022 年末          2021 年末 金额（万元）                13,649.01          16,533.89      59,255.02    公司平直客户以经销商为主，与客户的主要合作时一般先坚毅框架条约， 再由客户根据自身需求下达订单，对于多数顺序化产品，自客户说明订单至产 品委派的周期泛泛在一个月内，订单委派周期较短，因此公司在单一时点在手 订单数目、金额较低。2021 年末在手订单金额相对较大，主要系 2021 年期间 商场趋热，产品供应弥留，客户历久预订单较多所致。公司咫尺在手订单情况 处于正常状态，得当公司的履行业务模式。    （五）本次新增产能的合感性及消化措施    公司本次募投神色触及的高端电源料理芯片产业化神色达峰年为第六年 （即 T+72 月），达峰年总销量为 27,898.07 万颗，收入总额为 30,557.23 万元。 收入及销量测算情况如下：            募投产品         达峰年销量（万颗）               达峰年收入（万元） AC/DC 产品                           23,951.27            17,542.28 众人电电源料理芯片                           2,471.04             2,330.47 小家电电源料理芯片                           9,451.73             2,836.29 充电器与适配器电源芯片                        12,028.50            12,375.52 DC/DC 产品                            3,946.80            13,014.95 数字多相遏抑电源料理芯片                        1,214.40             5,726.58 智能集成功率芯片                            1,518.00             5,205.98 全集成 DC/DC 鬈曲芯片                      1,214.40             2,082.39             共计                     27,898.07            30,557.23    本次募投神色新增产能主要体现为高端电源料理芯片产业化神色的产品销 量，产品达峰年的预测销量由公司结合 电源料理芯片商场发展情况、公司与竞争 敌手的比较情况、公司产品产销率及市占率情况、公司意向客户情况 等因素审 慎计较得出，具有审慎性和合感性。本次新增产能的合感性具体体咫尺如下方面：   ①本次新增产能与商场发展情况相匹配   根据 Frost&Sullivan 的统计数据，2022 年电源料理芯片总商场规模达到 408 亿好意思元，跟着下贱消费电子、劳动器、齐集通讯、汽车电子等应用领域的发展， 电源料理芯片商场规模将持续增长，本次募投触及的 AC/DC 和 DC/DC 电源料理 芯片商场也将迎来快速增长。   与竞争敌手比较，公司电源料理芯片业务处于起步期，禀报期内电源料理 芯片的销量相对较低、销量增长速率较快，具有较大的业务增长后劲。因此， 公司将通过本次产业化神色餍足电源料理芯片的扩产需求、掀开产能增漫空间、 增强在行业内的竞争上风。本次产业化神色达峰年总销量为 27,898.07 万颗，收 入总额为 30,557.23 万元，系公司结合商场发展情况、竞争敌手产能情况、自身 业务所处阶段等因素进行预测，与电源料理芯片商场发展情况相匹配，具有合 感性。   ②本次新增产能与国产替代趋势相匹配   经过国度政策的维持以及国内半导体行业企业的自主戮力，频年来中国市 场的芯片需求与自给率持续耕作，根据 IBS 数据预测，中国半导体公司的商场 供应量到 2030 年将占据中国半导体商场的 40%以上，国产替代将成为国内芯片 企业发展的遑急主义。   在公司本次募投触及的应用领域中，仅在小家电电源料理芯片领域具有较 多的国内厂商参与商场竞争；在众人电、快充等 AC/DC 电源料理芯片领域，国 内商场历久被国外厂商如 PI、三垦、安森好意思等主导；在大电流 DC/DC 电源管 理芯片领域，国内商场基本被国外厂商如英飞凌、TI、MPS 等占据。   跟着家电、PC、劳动器等下贱领域的国产替代需求日益显耀，国内电源管 理厂商迎来了业务增长机会，公司本次募投产品聚焦于国产替代机会，通过本 神色的实施推动 AC/DC 及 DC/DC 新产品量产、扩大公司产量规模，依靠产品 性能、质量、成本及客户渠说念等上风，冉冉占据国际厂商在国内商场的份额， 推动电源料理芯片行业的国产替代进程，本次新增产能具有合感性。   ③本次新增产能与业务发展程度相匹配   禀报期内，公司 AC/DC 和 DC/DC 业务发展较快，已累计终了收入超 5 亿 元。另一方面公司具有丰富的客户储备，AC/DC 产品已与各大一线家电客户、 一线手机厂商建立合作关系，DC/DC 产品已与盛大 PC、劳动器厂商建立合作 关系，较多产品处于客户考证阶段。   本次募投神色的实施将带动联系产品的量产，将储备客户转变为历久客户， 从而终了电源料理芯片产品销量、收入的增长。本次募投新增产能具有充足的 客户资源守旧，与公司业务发展履行情况相匹配，具有合感性。   （1）积极推动产品国产替代   公司本次募投产品主要以国产替代四肢主义，在国产替代空间较大的快充 AC/DC 产品、众人电 AC/DC 产品以及大电流 DC/DC 产品方面，公司已积贮了 中枢工夫并形成具有商场竞争力的产品。在快充产品方面，公司已推出搭载磁 耦通讯工夫的产品，冉冉切入国际厂商主导的磁耦通讯工夫领域及联系产品市 场。在众人电 AC/DC 产品方面，公司通过历久积贮的自研工艺、MOS、封装 等率先工夫，提高众人电电源料理芯片产品的开发水良善性能方针，产能性能 冉冉达到一线家电客户的要求并取得招供。大电流 DC/DC 产品方面，公司推出 的国内首款 BPD93010 十相数字遏抑电源料理芯片已终了量产，其余产品陆续 进行客户考证。   因此，本次募投产品具备较强的竞争力，快充、众人电 AC/DC 产品及大电 流 DC/DC 产品具有国产替代的后劲，公司将积极推动联系产品的买卖化落地， 加速切入国产替代商场，充分消化本次新增产能。   （2）充分利用业务积贮和客户资源   禀报期内，公司 AC/DC 和 DC/DC 业务发展较快，已累计终了收入超 5 亿 元，已搭建了齐备的业务体系，取得了闇练的运营经验，公司将充分施展现存 业务所积贮的贵重资源，促进本次募投产品的买卖化落地。   另一方面，基于高性能、高品质、高性价比的电源料理芯片产品和优质的 劳动，公司在电源料理芯片领域一直深受行业和客户的招供与嗜好，领有一定 的品牌著明度，客户开拓智商较强。咫尺，公司积贮了九阳、小熊、好意思的、苏 泊尔、梦想、传音、倍想等诸多著明客户，并与诸多手机厂商、白电厂商、服 务器厂商等遑急客户建立了合作关系，进行募投联系产品的考证或导入。公司 将持续深化与遑急客户的关系，持续餍足客户需求，积极推动募投产品从考证 到量产的进程。因此，公司丰富的客户资源为本次募投的产能消化及经济效益 终了提供了邃密的保障。   总而言之，公司已针对本次募投神色的实施准备了必要的产能消化措施， 本次募投神色新增收入及销量的消化瞻望不存在阻隔。   四、“高端电源料理芯片产业化神色”联系树立用地、建筑物是否已取得 联系许可手续或坚毅联系房屋租借合同等   本次召募资金拟投资的“高端电源料理芯片产业化神色”实檀越体为刊行 东说念主，神色树立地点为上海市浦东新区申江路 5005 弄星创科技广场 3 号楼，该地 点为公司咫尺办公场所星创科技广场 3 号楼 9-11 层的所在地。公司咫尺办公场 所系租借使用，公司已针对租借房产与上海中星微高技术有限公司签署了《房 屋租借合同》，该合同商定的租借期为 2021 年 6 月 1 日至 2028 年 3 月 31 日 （或提前消灭日），租借房产已取得沪（2017）浦字不动产权第 091537 号《不 动产权文凭》。   刊行东说念主本次“研发中心树立神色”拟购置位于上海市张东路 1387 号的房产 四肢研发中心暨总部大楼。因原《购房意向书》灵验期届满、房地产商场环境 变化，刊行东说念主正积极疏通续签事宜，并积极寻找上海地区其他房产用于“研发 中心树立神色”的实施。该神色建成后，公司办公地将举座搬迁至研发中心暨 总部大楼，“高端电源料理芯片产业化神色”树立地点可能也将变更至研发中 心暨总部大楼。公司将确保在上海地区拟购置的研发中心暨总部大楼联系房产      已取得不动产权文凭，联系地点与现存办公地址距离较近、瞻望搬迁难度较小，      不会对公司生产运筹帷幄及本次募投神色组成紧要不利影响。            本次高端电源料理芯片产业化神色拟购置拓荒将与封测厂共建产线，该等      拓荒将存放于封测厂场所内，公司将与封测厂坚毅合作条约，明确由公司负责      插足封测拓荒，由封测厂承担拓荒软硬件守旧、吝惜的连累以及拓荒吝惜维修      产生的联系备品、备件、材料及东说念主工用度；明确公司插足的封测产线拓荒的所      有权及使用权归刊行东说念主整个，均贴有公司的固定钞票秀雅，公司购买拓荒对应      的沿路产线的产能专用于公司产品的封装测试需求。因此，该种情况下公司不      触及房屋租借等事项。            总而言之，收尾本答复出具日，公司“高端电源料理芯片产业化神色”的      实施地点为公司咫尺的运筹帷幄场所，已坚毅房屋租借合同，租借房产已完成不动      产权登记。            五、结合公司咫尺研发神色及进展情况、畴昔拟开展研发课题规画、畴昔      拟新增研发东说念主员数目等，说明公司“研发中心树立神色”履行树立面积与公司      东说念主员数目及业务规模是否匹配，以及本次“研发中心树立神色”树立的必要性，      是否投向科技改换领域            （一）公司咫尺研发神色及进展情况、畴昔拟开展研发课题规画、畴昔拟      新增研发东说念主员数目            公司在研神色储备丰富，联系神色触及 LED 产品、AC/DC 产品、DC/DC      产品的开发，以及工艺、封装等底层工夫的研发。收尾 2023 年 12 月 31 日，公      司在研神色及进展情况如下表所示：                     瞻望总投   累计插足 号   神色称号     研发周期   资规模    金额（万       进展情况   拟达到主义   应用领域                     （万元）    元）                                                                                主要应用于                                                                                LED 照明驱                                                            进一步耕作芯片集     高压功率                                                                       动、     开发                                                                         源料理、充                                                            片的性能和可靠性                                                                                电器等芯片                                                                                联想                                                            开发出一系各国际                                                            率先水平的高性能                                                            DC-DC 电源料理芯     高性能                                                    片，包括多相数字                                                                                主要应用于     DC-DC 电   2020.4.1—                                    遏抑器、大电流功     源料理芯      2026.12.31                                   率 ICSPS                                                                                流电源芯片     片                                                      （smartpowerstage）                                                            以及大电流负载点                                                            电源 IC（point-of-                                                            load）                                                            开发一套 AC-DC 隔        主要应用于     高性能                                                            离电源举座芯片解            家电，充电     AC-DC 辅   2021.1.1—     助电源管      2024.12.31                                                            括两款电源料理芯            器、照明和     理芯片                                                            片和一款磁耦器件            工业电源等     面向高性                                                   打造国内首家，国     能核神思                                                   际率先的多相大电                                                                                主要用于     算领域的                                                   流电源料理芯片方                                                                                CPU、     多相大电      2022.3.1-                                    案，助力中国打造     流 DC/DC   2025.2.28                                    齐备的 CPU、                                                                                主芯片中枢     电源料理                                                   GPU、AI 主芯片+                                                                                供电     芯片研发                                                   电源料理芯片供应     和产业化                                                   链，突破国外把持                                                            通过退磁检测技                                                            术、无 VCC 电容技         主要应用于     低功率因                                                            术、ROVP 引脚复          降压型通用     数非隔断      2022.1.1-     LED 驱动    2024.12.31                                                            简化、高恒流精度            动，驱动     芯片                                                            和优异线性治愈率            LED 灯串                                                            的 LED 驱动                                                            打造出适用于大功            主要用于大                                                            率多口快速充电器            功率多口快     改换式高                                                   的责罚决议，包括            速充电设     功率 AC-    2023.1.1-                                    应用于原副边的电            备，可同期     DC 充电     2025.12.31                                   源料理芯片，具有            为札记本电     芯片                                                     超低待机功耗和             脑、手机、                                                            LPS 多重保护等特          平板等多个                                                            性。                  拓荒充电                                                                              主要应用于                                                                              具备 DALI                                                                开发基于 DALI 总      基于                                                                      总线遏抑功                                                                线遏抑的照明责罚      DALI 标                                                                  能的智能      光源遏抑                                                                    备，包括大                                                                电流精度高和保护      模块                                                                      型场馆、商                                                                功能王人全的特色                                                                              业照明和办                                                                              公照明等                                                                开发改换的线性       主要应用于      高可靠性                                                                LED 驱动电路架     欧洲商场的      谐波遏抑      2023.1.1-      线性 LED    2026.12.31                                                                的同期，终了对欧      ERP 顺序的      驱动模块                                                                洲 ERP 顺序的兼容   照明产品                                                                以 PFM 调频为主，                                                                辅以 IPK 退换，实                                                                              主要应用于                                                                现全地方的保护功      高集成恒                                                                    LED 照明，                                                                能，如：CS 脚开短      流恒压原      2023.1.1-                                                     手机充电      边反馈控      2025.12.31                                                    器、                                                                过温保护、输出过      制芯片                                                                     AC\DC 电                                                                压欠压保护、副边                                                                              源适配器                                                                二极管/SR 开短路保                                                                护功能                                                                研发新一代电机控                                                                制专用芯片，提高      主要应用于      电机遏抑      的研究开                                                                时晶圆产能更充       用商场。      发                                                                沛。                                                                研发电机遏抑算法                                                                              主要应用于                                                                平台，为客户提供      电机遏抑                                                                    众人电、无      V2.0                                                                    机的算法平                                                                快完成电机决议的                                                                              台。                                                                开发和测试责任。                                                                研发新一代电机控      电机遏抑                                                                    主要应用于      的研究开                                                                    用商场。                                                                IP 授权成本。      发      新一代高-                                                     研发新一代高-低边      低边双芯                                                      双芯片半桥驱动芯      主要应用于      片半桥驱                      12,000    1,008.67     持续研发阶段   片，终了批驳系统      高速吹风机      动 IP 的开                                                   成本、减少系统故      商场      发                                                         障率的主义。 合                           176,167.0      /         -                        59,138.92     /        /             / 计                                   0      （1）研发中心树立神色的研发地方    公司畴昔拟开展研发课题规画主要包括两大类。其中一类为本次募投研发 中心树立神色触及的研发地方，主要包括汽车级 DC/DC 电源料理芯片系列产品 的研发，以及适用于 DC/DC 产品的低压 BCD 工艺开发、适用于 LED 和 AC/DC 产品的高压 700V BCD 工艺开发。具体情况详见本问题答复“一/（一） 本次募投神色与公司现存业务在产品类型、工夫路线、使用拓荒等方面的区别 与有计划”之“3、研发中心树立神色与公司现存业务、前次募投神色在产品类型、 工夫路线、使用拓荒等方面的区别和有计划”。      （2）产品持续研发规画    公司将持续开发新产品，在各个产品线均插足较多的研发资源，咫尺公司 在 LED 产品、家电电源料理芯片、快充电源料理芯片均联想了历久研发神色， 在 DC/DC 产品方面规画了超越 30 款的新产品研发。上述研发规画将陆续开展， 瞻望研发周期为 2 年-3 年。      （3）新增研发东说念主员规画    收尾 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主职工总额为 594 东说念主，其中研发东说念主员为 391 东说念主。本次研发中心树立神色拟于树立期陆续新增 42 名研发东说念主员，以餍足本次募 投研发神色的需求。公司产品持续开发规画以现存研发团队为主，暂无研发东说念主 员新增规画。      （二）说明公司“研发中心树立神色”履行树立面积与公司东说念主员数目及业 务规模是否匹配，以及本次“研发中心树立神色”树立的必要性，是否投向科 技改换领域 匹配    本题答复中式募投神色触及研发中心树立神色的 Fabless 上市公司四肢可比 公 司 ， 具 体 包 括 芯 一又 微 （ 688508.SH ） 、 晶 华 微 （ 688130.SH ） 、 想 瑞 浦 （688536.SH）。       本次募投研发中心树立神色拟购置研发中心暨总部大楼，阵势插足的具体 组成及测算依据如下：                                 购 置 单 价 （ 万 元/ 序号          投资内容    面积（㎡）                         投资额（万元）                                 ㎡）       办公配套（机房、储减室       等）       共计             6,753.00                        21,000.00       本次购置研发中心暨总部大楼主要目的是餍足公司现存研发东说念主员及畴昔新 增研发东说念主员的研发需求，神色总树立面积为 6,753.00 平方米。其中，研发办公 区及研发实验室所有这个词 4,000 平方米，面积占比为 59.23%，联系区域用于容纳公 司现存研发东说念主员及新增研发东说念主员办公及研刊行动；通用区域包括会议室、绽放 式筹商区，所有这个词 1500 平方米，面积占比为 22.21%，联系区域用于餍足公司的 会议及筹商需求；其他办公区面积 900 平方米，面积占比为 13.33%，用于餍足 公司其他部门用工的办公需求；办公配套区域面积为 353 平方米，面积占比为 务部门及维持性部门的办公需求，与公司业务运筹帷幄情况相匹配。       本神色建成后，公司现存位于上海市浦东新区申江路 5005 弄星创科技广场 迁至研发中心暨总部大楼，并将研发中心暨总部大楼四肢公司的研发基地及主 要办公地。   基于公司上海地区现存东说念主员情况并结合本神色拟新增研发东说念主员严慎性测算， 本神色建成年规画联想将容纳 315 名公司职工，包括上海办公地现存东说念主员 273 东说念主，以及拟新增研发东说念主员 42 东说念主。按照上海地区研发东说念主员口径计较，本神色建成 后的东说念主均研发及办公面积为约 34.99 平方米/东说念主；按照上海地区沿路职工口径计 算，本神色建成后的东说念主均研发及办公面积为约 21.44 平方米/东说念主。   公司研发中心树立神色东说念主均面积与公司当前上海租借办公阵势东说念主均面积对 比如下：                                             上海租借办公阵势          神色        研发中心树立神色                                           （收尾 2023 年 12 月 31 日） 面积（平方米）                    6,753.00                       5,153.52 上海地区总东说念主数（东说念主）                         315                         273 东说念主均面积（平方米/东说念主）                       21.44                      18.88 上海地区研发总东说念主数 （东说念主） 研发东说念主均面积（平方米/ 东说念主）   注：公司现存的上海租借办公阵势容纳东说念主数为 273 东说念主，其中研发东说念主员数目为 151 东说念主。研发中心树立   神色建成后瞻望容纳东说念主数 315 东说念主，包括现存的 273 东说念主以及拟新增的 42 名研发东说念主员。   可比上市公司募投神色建成后的东说念主均面积情况如下：                                                   东说念主均面积（平方米/ 序号       公司称号            募投神色                                                      东说念主）   注：数据来源为上述同业业公司公开表示的尊府。   从上表可知，研发中心树立神色的东说念主均面积、研发东说念主均面积与当前上海租 赁办公阵势比较略有下落，主要原因系本次拟新增 42 名研发东说念主员；研发中心建 设神色的东说念主均面积与可比公司募投神色的东说念主均办公面积比较处于合理范围。因 此，本次研发中心树立神色履行树立面积与公司东说念主员数目相匹配，与可比公司 比较处于合理范围。   另一方面，公司电源料理芯片业务正处于高速发展阶段，拟开展大批产品 研发课题，本次研发中心树立神色树立面积、拟新增东说念主员数目与公司业务发展 规模相匹配。   公司业务规模情况详见本答复“问题 1：对于本次募投神色必要性/一/（二） 公司咫尺主营业务产品结构及畴昔业务规画布局”。公司畴昔拟开展的研发课题 规画详见本答复“问题 1：对于本次募投神色必要性/五/（一）公司咫尺研发项 目及进展情况、畴昔拟开展研发课题规画、畴昔拟新增研发东说念主员数目/2、畴昔 拟开展研发课题规画”。   本次研发中心树立神色具有必要性，详见本题答复“一/（三）本次募投项 目实施的主要琢磨及必要性，是否存在重复树立情形”之“1、本次募投神色实 施的主要琢磨及必要性”之“（2）研发中心树立神色”。   本次研发中心树立神色拟通过购置位于上海市张东路 1387 号的房产四肢研 发中心暨总部大楼，同期引进先进研发拓荒、优质东说念主才团队，通过自有工艺平 台的进一步开发，耕作公司在 AC/DC 电源料理芯片和 DC/DC 电源料理芯片产 品及应用决议的研发智商，终了产品向高精度、高集成度、高可靠性的性能优 化；通过汽车级 DC/DC 产品的研发，使产品向智能汽车的应用领域拓展，为公 司的可持续发展提供必要的工夫维持。   本次召募资金投资属于科技改换领域，主要体咫尺两个方面：起初，在推 动研发改换方面，公司拟通过本次神色的实施，开展先进工夫地方及先进产品 的研发责任，具体包括汽车级数字多相遏抑电源料理芯片研发、汽车级智能集 成功率芯片研发、汽车级全集成 DC/DC 鬈曲芯片研发、低压 BCD 工艺开发、 高压 700V BCD 工艺开发等课题。其次，在巩固中枢竞争力方面，公司拟通过 本次神色的实施，引入新的研发东说念主员，并责罚研发、实验及测试阵势不足的问 题，增多研发空间面积，从而更好的餍足公司研发团队的需求，使联系配套设 施更好劳动于研发东说念主员，提高公司团队的安适性和职工包摄感，加强东说念主才资源 的积贮和培养。   此外，募投神色房产购置责任正有序开展，刊行东说念主原已与房产往复对方签 署《购房意向书》，收尾本召募说明书签署日，因该等《购房意向书》灵验期          届满、房地产商场环境变化，刊行东说念主正积极疏通续签事宜，并积极寻找上海地          区其他房产用于“研发中心树立神色”的实施。              鉴于上海地区半导体产业布局闇练，办公场所资源供给丰富，如无法续签          该等《购房意向书》或取得该等房产，刊行东说念主将实时采纳其他替代房产，瞻望          不会对募投神色的实施产生紧要不利影响。              综上，公司本次召募资金投向属于科技改换领域，公司已就募投神色的实          施进行了充分准备，募投神色实施不存在紧要不确定性或紧要风险。              六、公司主营业务及本次召募资金投向是否得当国度产业政策，是否还需          要在联系部门履行除立项备案之外的其他顺序或得当联系部门的其他要求；              （一）刊行东说念主主营业务及本次召募资金投向得当国度产业政策              刊行东说念主的主营业务为电源料理芯片、驱动遏抑芯片的研发与销售，主要产          品包括 LED 照明电源料理芯片、AC/DC 电源料理芯片、电机驱动与遏抑芯片          及 DC/DC 电源料理芯片。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，发          行东说念主的主营业务所处行业属于“软件和信息工夫劳动业”中的“集成电路联想”          行业（代码：6520）。刊行东说念主本次刊行的召募资金投资神色为“高端电源料理          芯片产业化神色”、“研发中心树立神色”和“补充流动资金”等三个募投项          目，均围绕公司主营业务开展。          （2019 年本）》（2021 年修改）规矩的限制类或淘汰类神色。根据《计策性新          的规矩，刊行东说念主所处行业属于计策性新兴产业。              公司主营业务所处的集成电路行业、本次召募资金投向下贱应用领域的国          家政策、产业规画情况，以及公司得当国度政策和产业规画的情况如下：                                                  公司得当国度政策和产业规  发布时辰        发布单元     政策称号               联系内容                                                        划的情况              工信部、发             推动低功耗芯片等产品和工夫    公司主营业务及本次募投的                      《工业能效耕作                      行动规画》              部、生态环             动电源、空调等配套设施绿色    载磁耦通讯工夫、采取氮化镓                                                              公司得当国度政策和产业规  发布时辰         发布单元       政策称号                   联系内容                                                                  划的情况              境部、国务                   化改造。鼓励硬件节能工夫应           内置器件，莽撞灵验批驳功              院国资委、                   用，采取高制程芯片、利用氮           耗、耕作系统效率、餍足节能              商场监管总                   化镓功 放 等 耕作设 备整 体能       减排需求，得当政策维持方              局                       效。                      向。                                      对准传感器、量子信息、齐集                                      通讯、集成电路等计策性前瞻           公司主营业务为电源料理芯                                      性领域，提高数字工夫基础研           片，本次募投触及 AC/DC 和                        《“十 四 五”数 字                        经济发展规画》                                      路、新能源汽车、东说念主工智能、           集成电路行业，得当产业发展                                      工业互联网等重心产业供应链           规画地方。                                      体系。                                      促进常识产权高质量创造。健           公司主营业务为电源料理芯                        《“十 四 五”国 家   全高质量创造维持政策，加强           片，本次募投触及 AC/DC 和              国务院       常识产权和欺诈       东说念主工智能、量子信息、集成电           DC/DC 电源料理芯片，属于 月                        规画》           路等领域自主常识产权创造和           集成电路行业，得当产业发展                                      储备。                     规画地方。                                                              公司主营业务及本次募投神色                                                              触及的 AC/DC 产品应用于大                                                              家电、小家电、快充等消费电                                      促进绿色低碳产品消费升级。              工信部、东说念主     《对于加强产融                               子领域，联系产品搭载了集成                                      扩大高 质量 绿色产 品有 效供              民银行、银     合作推动工业绿                               VCC 电容工夫、复合管驱动              保监会、证     色发展的指挥意                               工夫等，具有小体积、低成                                      热产品、绿色消费类电器电子              监会        见》                                    本、低待机功耗等上风，灵验                                      产品等消费。                                                              批驳结尾电器电子产品的使用                                                              能耗，得当绿色低碳产业维持                                                              地方。                                                              公司主营业务及本次募投的                                                              AC/DC、DC/DC 产 品 属 于 集              工信部、科                   依托优质企业组建改换联合体                                                              成电路领域，已具备集成              技部、财政     《对于加速培育       或工夫改换计策定约，开展协                                                              VCC 电容工夫、复合管驱动              部 、 商 务   发展制造业优质       同改换，加大基础零部件、基              部、国务院     企业的指挥意        础电子元器件、集成电路等领                                                              工夫、多相电源耕作动态响应              国资委、证     见》            域关键中枢工夫、产品、装备                                                              工夫等多项电源料理芯片领域              监会                      攻关和示范应用。                                                              的关键中枢工夫，得当政策支                                                              持地方。                                      聚焦高端芯片、操作系统、东说念主                                      工智能关键算法、传感器等关           公司主营业务及本次募投触及                                      键领域，加速鼓励基础表面、           的 AC/DC、DC/DC 芯 片 以                        《中华东说念主民共和       基础算法、装备材料等研发突           MPS、PI 等国际龙头厂商为              第十三届全     国国民经济和社       破与迭代应用。加强集成电路           对标，聚焦高端电源料理芯片              国东说念主大四次     会发展第十四个       联想器具，重心装备和高纯靶           产品，工艺方针和产品质能均              会议表决通     五年规画和 2035    材等关键材料研发，集成电路           具有较强的竞争力，得当政策              过         年远景主义纲        先进工艺和绝缘栅双极型晶体           维持地方。此外，公司                        要》            管(IGBT)、 微 机 电 系 统      AC/DC 快 充 产 品 内 置 碳 化                                      (MEMS)等特色工艺突破,先进        硅、氮化镓等宽禁带半导体器                                      存储工夫升级，碳化硅、氮化           件，得当产业发展地方。                                      镓等宽禁带半导体发展。                                                                   公司得当国度政策和产业规  发布时辰         发布单元        政策称号                     联系内容                                                                        划的情况                        件产业发展行动          密度混书籍成电路；饱读动主干             多功能、高密度集成电路产                        计 划 （2021-2023   企业开展产品全生命周期的绿             品。此外，公司本次募投神色                        年）》              色化联想，加速轻量化、模块             触及的 AC/DC、DC/DC 产品                                         化、集 成化 、高可 靠、 龟龄          在现存产品基础上，功率范围                                         命、易回收的新式电子元器件             更广、产品集成度更高、应用                                         产品应用。                     场景更丰富，在集成度、鬈曲                                                                   效率、响应速率、使用寿命等                                                                   各方面性能均有耕作，得当产                                                                   业发展地方。                                         国度饱读动的集成电路联想、装                                         备、材料、封装、测试企业和                                         软件企业，自赢利年度起，第                                         一年至 第二 年免征 企业 所得                                         税，第三年至第五年按照 25%                                         的法定税率减半征收企业所得             公司主营业务为集成电路设                                         税。                        计，本次募投神色触及的                                         国度饱读动的重心集成电路联想             AC/DC、DC/DC 芯 片 以                        《新时期促进集          企业和软件企业，自赢利年度             MPS、PI 等国际龙头厂商为                        成电路产业和软          起，第一年至第五年免征企业             对标，聚焦高端电源料理芯片                        件产业高质量发          所得税，赓续年度减按 10%的           产品，针对其中的关键工夫、                        展的多少政策》          税率征收企业所得税。                “卡脖子”工夫进行研发，力                                         聚焦高端芯片、集成电路装备             争工艺方针和产品质能达到国                                         和工艺工夫、集成电路关键材             际率先水平，得当高质量发展                                         料、集成电路联想器具、基础             的产业地方。                                         软件、工业软件、应用软件的                                         关键中枢工夫研发，不断探索                                         构建社会主义商场经济条件下                                         关键中枢工夫攻关新式举国体                                         制。                                                                   公司得当国度政策和产业规画  发布时辰         制定部门        政策称号                     联系内容                                                                          的情况                                         算力基础设施是新式信息基础             咫尺在高性能计较、大算力领                                         设施的遑急组成部分，呈现多             域，普遍采取在数字多相遏抑                                         元泛在 、智 能敏捷 、安 全可          器、智能集成功率芯片（即              工信部、中                                         靠、绿色低碳等特征，对于助             DrMOS）和全集成 DC/DC 转              央齐集安全                                         推产业转型升级、赋能科技创             换芯片进行供电。公司主营业              和信息化委                                         新越过、餍足东说念主民好意思好生计需             务及本次募投神色触及的              员 会 办 公                        《算力基础设施          要和终了社会高服从治理具有             DC/DC 产品系在于推动高性                        高质量发展行动          遑急真理。到 2025 年，计较          能计较领域应用的电源料理芯     月        部、国度卫                        规画》              力 方 面 ， 算 力 规 模 超 过 300   片产业化，旨在拉近与国外数              生健康委、                                         EFLOPS，智能算力占比达到           字多相遏抑器和大功率              中国东说念主民银              行、国务院                                         展。运送力方面，国度关节节             打造一系各国际先进水平的数              国资委                                         点数据中心集群间基本终了不             字多相遏抑器和大功率                                         高于表面时延 1.5 倍的直连网          DrMOS 产品，并在国内高性                                         络传输，重心应用场所光传送             能计较和通讯应用中进行产业                                      网 （OTN） 覆 盖 率 达 到    化，得当算力领域高质量发展                                      持 IPv6，SRv6 等改换工夫使                                      用占比达到 40%。存储力方                                      面，存储总量超越 1800EB，                                      先进存储容量占比达到 30%以                                      上，重心行业中枢数据、遑急                                      数据灾备遮蔽率达到 100%。                                      应用赋能方面，打造一批算力                                      新业务、新模式、新业态，工                                      业、金融等领域算力浸透率显                                      著耕作，医疗、交通等领域应                                      用终了 规模 化复制 推广 ，能                                      源、素质等领域应用范围进一                                      步扩大 。每 个重心 领域 打造                                                           公司主营业务及本次募投的                                      提高自主可控水平。加强自主        DC/DC 产品积极响应信创产                         《对于加强数字      改换，加速数字政府树立领域        业政策、餍足信创领域的自主                         意见》          可靠工夫和产品应用，切实提        十相数字遏抑电源料理芯片                                      高自主可控水平。             BPD93010 已取得工信部的自                                                           主可控品级认证。                                                           公司主营业务及本次募投的               国度发展改                                                           AC/DC 大小家电电源料理芯               革委、工业                                      饱读动诱导消费者更换或新购绿        片凡俗应用于小家电（电水               和 信 息 化                                      色节能家电、环保产品等家居        壶、电炒锅、电蒸锅等）、白               部、住房城                                      产品。狂妄推广智能家电,通        电（空调、雪柜、洗衣机               乡树立部、     《促进绿色消费               商务部、市     实施决议》                                      减少非必要耗能，参与电网调        机、洗碗机、微波炉等），具               场 监 督 总                                      峰。饱读动有条件的地区开展节        有维持快速开关机、软启动优               局 、 国 管                                      能家电智能家电下乡行动。         化、耐压高、待机功率低等特               局、中直管                                                           点，得当绿色消费产业发展方               理局                                                           向。                                                           公司本次募投的研发中心神色                                                           拟开发汽车级数字多相遏抑电                                      实施新能源汽车基础工夫耕作                                                           源料理芯片、汽车级智能集成                                      工程。突破车规级芯片、车用                                                           功率芯片和汽车级全集成                                      操作系 统、 新式电 子电 气架                                                           DC/DC 鬈曲芯片，将被凡俗                                      构、高效高密度驱动电机系统                         《新能源汽车产                           应用于数字座舱、辅助驾驶、                                      等关键工夫和产品，攻克氢能                         业 发 展 规 划                         自动驾驶等领域中，用以给主                         （2021—2035                        芯片和外设拓荒供电。咫尺，                                      燃料电板汽车应用守旧工夫。                         年）》                               国内电源料理芯片企业针对自                                      维持基础元器件、关键生产装                                                           动驾驶领域提供的责罚决议较                                      备、高 端试 验仪器 、开 发工                                                           少。公司本次募投神色的 实                                      具、高性能自动检测拓荒等基                                                           施，将助力国内新能源汽车产                                      础共性工夫研发改换。                                                           业发展，得当新能源汽车产业                                                           发展地方。   综上，刊行东说念主的主营业务及本次召募资金投向得当国度产业政策，得当 《科创板上市公司证券刊行注册料理办法（试行）》第十二条、第十五条以及 《监管功令适用指引——刊行类第 7 号》的规矩。      （二）刊行东说念主本次募投神色除需立项备案外，不需要在联系部门履行其他 行政审批、备案顺序或得当联系部门的其他要求   根据《企业投资神色核准和备案料理条例》《企业投资神色核准和备案管 理办法（2023 改良）》的规矩，关系国度安全、触及世界紧要生产力布局、战 略性资源开发和紧要全球利益等范围除外的神色实行备案料理。刊行东说念主本次募 集资金投向的“高端电源料理芯片产业化神色”、“研发中心树立神色”已分 别于 2023 年 4 月、2023 年 7 月取得上海市张江科学城树立料理办公室出具的 《上海市企业投资神色备案讲明》。刊行东说念主“补充流动资金”神色无需履行项 目备案手续。若“高端电源料理芯片产业化神色”、“研发中心树立神色”实 施地点发生变化的，刊行东说念主将实时履行必要的里面审议顺序及神色备案手续。   根据《中华东说念主民共和国环境影响评价法》《树立神色环境影响评价分类管 理名录（2021 版）》《上海市实施细化 规矩（2021 版）》的规矩，刊行东说念主本次召募资金拟投资神色不属于纳入树立项 目环境影响评价料理的神色类别，因此无需办理树立神色环境影响评价审批手 续。   综上，收尾本答复出具日，刊行东说念主本次召募资金拟投资神色除履行必要的 神色备案顺序，无需在联系部门履行其他行政审批、备案顺序或得当联系部门 的其他要求。      七、公司及控股、参股子公司是否从事房地产业务，本次召募资金是否投 向房地产联系业务。   收尾本答复出具日，公司及控股、参股子公司运筹帷幄范围均不触及房地产业 务，均不具有房地产开发天赋，均不存在房地产开发神色，均未履行从事房地 产开发运筹帷幄业务，亦无畴昔开展房地产开发业务的规画，均不具有房地产业务 收入。   本次募投研发中心树立神色拟购置研发中心暨总部大楼以餍足现存研发东说念主 员、新增研发东说念主员以偏激他职工的研发、办公需求。针对本次募投神色购置房 产事宜，公司已出具承诺，“本公司不具备房地产联系业务天赋，不会将本次 召募资金投向房地产联系业务，本次召募资金在补充流动资金时亦不会投向房 地产联系业务。召募资金到位后，本公司将按照法律法例和监管部门的要求使 用”。      八、中介机构核查情况      （一）核查顺序   （1）取得并查阅了刊行东说念主本次刊行募投神色的可行性研究禀报，并与刊行 东说念主料理层、中枢工夫东说念主员访谈，了解本次募投神色具体实施内容、神色组成、 联系智商储备情况、举座程度规画等具体信息。   （2）取得并查阅刊行东说念主初次公开刊行股票的招股说明书、前次召募资金使 用情况禀报、前次召募资金插足联系尊府，访谈刊行东说念主料理层，了解前次募投 神色的实施内容、神色进展、资金使用情况等。   （3）访谈刊行东说念主料理层、中枢工夫东说念主员，了解公司现存业务情况、细分市 场发展情况、公司新业务发展情况、产品竞争力情况、公司意向客户及新产品 考证情况、研发神色及进展情况、畴昔拟开展研发课题规画等。   （4）查阅行业研究禀报、同业业可比公司的公开文献，了解联系工夫方针、 最新投产情况，与刊行东说念主现存同类业务及本次募投神色的具体情况进行对比分 析。   （5）取得并查阅刊行东说念主提供的房屋租借条约以及租借房产联系不动产权证 书、购房意向书及拟购置房产联系不动产权文凭以及出具的情况说明，核查发 行东说念主“高端电源料理芯片产业化神色”实施阵势联系房产的产权登记情况。 （2016 版）》《召募说明书》以及刊行东说念主提供的《营业牌照》、紧要业务合同、 出具的情况说明，核查刊行东说念主的主营业务及主要产品情况，本次召募资金拟投 资神色的基本情况以及是否得当国度产业政策。   （7）取得并查阅《企业投资神色核准和备案料理条例》《企业投资神色核 准和备案料理办法（2023 改良）》《树立神色环境影响评价分类料理名录 （2021 版）》《上海市实施细化规矩 （2021 版）》以及刊行东说念主提供的《召募说明书》、上海市张江科学城树立料理 办公室出具的《上海市企业投资神色备案讲明》，核查刊行东说念主本次召募资金拟 投资神色是否已履行必要的行政审批、备案顺序。   （8）取得并查阅刊行东说念主提供的最近三年《审计禀报》及 2023 年度财务报 表、紧要业务合同以及出具的情况说明，并访谈刊行东说念主财务负责东说念主，核查刊行 东说念主禀报期内的主营业务、主要产品情况，是否领有从事房地产联系业务的天赋， 是否从事房地产业务，是否存在房地产联系业务收入等事项。   （9）取得并查阅刊行东说念主本次刊行联系三会尊府、《召募说明书》、募投项 目可行性研究禀报偏激出具的说明，核查刊行东说念主本次召募资金是否投向房地产 联系业务；   （10）取得刊行东说念主出具的对于本次召募资金不会投向房地产联系业务的专 项承诺。   （1）取得并查阅刊行东说念主提供的《召募说明书》和《上海晶丰明源半导体股 份有限公司向不特定对象刊行可鬈曲公司债券召募资金使用可行性分析禀报 （改良稿）》，核查刊行东说念主本次召募资金拟投资神色的基本情况；   （2）取得并查阅刊行东说念主提供的房屋租借条约以及租借房产联系不动产权证 书、购房意向书及拟购置房产联系不动产权文凭以及出具的情况说明，核查发 行东说念主“高端电源料理芯片产业化神色”实施阵势联系房产的产权登记情况； （2016 版）》《召募说明书》以及刊行东说念主提供的《营业牌照》、紧要业务合同、 出具的情况说明，核查刊行东说念主的主营业务及主要产品情况，本次召募资金拟投 资神色的基本情况以及是否得当国度产业政策；   （4）取得并查阅《企业投资神色核准和备案料理条例》《企业投资神色核 准和备案料理办法（2023 改良）》《树立神色环境影响评价分类料理名录 （2021 版）》《上海市实施细化规矩 （2021 版）》以及刊行东说念主提供的《召募说明书》、上海市张江科学城树立料理 办公室出具的《上海市企业投资神色备案讲明》，核查刊行东说念主本次召募资金拟 投资神色是否已履行必要的行政审批、备案顺序；   （5）取得并查阅刊行东说念主提供的最近三年《审计禀报》及 2023 年度财务报 表、紧要业务合同以及出具的情况说明并经本所讼师访谈刊行东说念主财务负责东说念主， 核查刊行东说念主禀报期内的主营业务、主要产品情况，是否领有从事房地产联系业 务的天赋，是否从事房地产业务，是否存在房地产联系业务收入等事项；   （6）取得并查阅刊行东说念主本次刊行联系三会尊府、《召募说明书》、募投项 目可行性研究禀报偏激出具的说明，核查刊行东说念主本次召募资金是否投向房地产 联系业务；   （7）取得刊行东说念主出具的对于本次召募资金不会投向房地产联系业务的专项 承诺。   （二）核查意见   （1）本次募投系基于公司现存业务和前次募投的产品与工夫基础，进一步 增多产品丰富度、提高工夫水平、拓展应用领域，在品类、工夫方面存在显耀 的拓展及迭代升级，本次募投神色与公司主营业务情况和畴昔业务规画相符， 莽撞推动业务快速发展，具有必要性。本次募投神色的资金与拓荒插足与达峰 年瞻望销量、研发地方及研发需求相匹配，不存在重复树立情形。   （2）公司本次召募资金投向与主营业务密切联系，召募资金插足与电源管 理芯片商场的发展情况相匹配；公司在国内 LED 电源料理芯片商场处于率先地 位，在新进入的 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片商场构建了独特的竞争上风； 公司在电源料理芯片领域具有丰富的工夫、东说念主员、专利储备，联系储备莽撞促 进募投神色的成功实施。本次募投神色实施具有可行性。   （3）本次募投神色新增产能主要体现为高端电源料理芯片产业化神色 的产 品销量，产品达峰年的预测销量由公司结合电源料理芯片商场发展情况、公司与 竞争敌手的比较情况、公司产品产销率及市占率情况、公司意向客户情况 等因 素审慎计较得出，具有合感性。   （4）收尾本答复出具日，刊行东说念主“高端电源料理芯片产业化神色”的实施 地点为刊行东说念主咫尺的运筹帷幄场所，已坚毅房屋租借合同，租借房产已完成不动产 权登记。   （5）本次募投“研发中心树立神色”拟购置研发中心暨总部大楼，以餍足 现存研发东说念主员、新增研发东说念主员以偏激他职工的研发、办公需求，房产购置面积 与阵势辞别与公司研发东说念主员数目、业务规模、研发需求相匹配，本神色树立具 有必要性。公司拟通过本次神色的实施，开展先进工夫地方及先进产品的研发 责任，本神色投向科技改换领域。   （6）公司主营业务及本次召募资金投向均属于集成电路联想行业，得当国 家产业政策。收尾本答复出具日，刊行东说念主本次召募资金拟投资神色除履行必要 的神色备案顺序，无需在联系部门履行其他行政审批、备案顺序或得当联系部 门的其他要求。   （7）公司及控股、参股子公司禀报期内未从事房地产业务，根据募投神色 联想及公司承诺，本次召募资金不会投向房地产联系业务。   （1）收尾本补充法律意见书出具日，刊行东说念主“高端电源料理芯片产业化项 目”的实施地点为刊行东说念主咫尺的运筹帷幄场所，已坚毅房屋租借合同，租借房产已完 成不动产权登记。   （2）刊行东说念主的主营业务及本次召募资金投向得当国度产业政策。收尾本补 充法律意见书出具日，刊行东说念主本次召募资金拟投资神色除履行必要的神色备案 顺序，无需在联系部门履行其他行政审批、备案顺序或得当联系部门的其他要 求。   （3）刊行东说念主偏激控股、参股子公司禀报期内未从事房地产联系业务，刊行 东说念主本次召募资金不存在投向房地产联系业务的情形。      问题2：对于融资规模与效益测算   根据申报材料，1）本次拟向不特定对象刊行可鬈曲公司债券的召募资金总 额不超越 70,931.30 万元（含本数），拟用于“高端电源料理芯片产业化项 目”20,452.77 万元、“研发中心树立神色”37,761.93 万元、补充流动资金   请刊行东说念主说明：（1）拓荒购置及安装、NRE 用度、阵势购置及装修、研发 用度等具体内容及测算依据，与新增产能或研发神色的匹配关系，建筑单价、 拓荒单价与同业业可比神色是否存在彰着互异；（2）结合公司现存资金余额、 用途、缺口和畴昔现款流入金额，说明本次融资规模的合感性；（3）结合本次 募投神色非本钱性支拨情况、研发东说念主职工资偏激他研发用度的本钱化依据等， 说明实质上用于补流的规模偏激合感性，联系比例是否超越本次召募资金总额 的 30%；（4）本次召募资金是否存在置换董事会前已插足资金的情形。   请保荐机构及申报司帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 5 条进 行核查并发标明确意见。   答复：      一、募投神色瞻望效益测算依据、测算过程，效益测算的严慎性、合感性   本次召募资金投资神色包括“高端电源料理芯片产业化神色”、“研发中心 树立神色”及补充流动资金。“研发中心树立神色”旨在改进公司的研发条件、 引进研发东说念主才、耕作公司在 AC/DC 电源料理芯片和 DC/DC 电源料理芯片产品 及应用决议的研发智商，为公司的可持续发展提供必要的工夫维持，该神色不 平直产生经济效益，不触及效益测算。“高端电源料理芯片产业化神色”触及 神色瞻望效益，其瞻望效益测算依据、测算过程及效益测算的严慎性、合感性 分析如下：   （一）募投神色瞻望效益测算依据、测算过程   本次募投“高端电源料理芯片产业化神色”营业收入基于各个系列产品的 瞻望销售数目乘以瞻望销售单价汇总得出。   本神色树立期为 3 年，经济寿命期 5 年，预测期 8 年。销售达峰年为第 6 年（即 T+72 月），达峰年收入总额为 30,557.23 万元。具体测算过程如下：  序号         神色       T+12          T+24          T+36          T+48          T+60          T+72          T+84          T+96                                                  AC/DC 产品        充电器与适配器电源芯片        （万元） AC/DC 产品共计（万元）       2,923.00       6,814.50     11,580.45     14,309.79     16,786.87     17,542.28     16,665.16     15,831.91                                                  DC/DC 产品        数字多相遏抑电源料理芯        片（万元）        智能集成功率芯片（万        元）  序号         神色          T+12          T+24          T+36          T+48          T+60          T+72          T+84          T+96        全集成 DC/DC 鬈曲芯片        （万元） DC/DC 产品共计（万元）          1,000.00       3,000.00      6,900.00     10,488.00     12,454.50     13,014.95     12,364.20     11,745.99 本神色共计（万元）               3,923.00       9,814.50     18,480.45     24,797.79     29,241.37     30,557.23     29,029.37     27,577.90   （1）销量测算依据   公司本次募投神色各产品销售数目捆绑合电源料理芯片行业商场环境、募 投神色产品导入周期、意向客户储备和商场消化智商等多方面因素，并结合公 司自身同类型产品历史销售情况等概括考量。   本神色从预测期第一年起原产生销量，第一年瞻望总销量为 4,930.00 万颗， 其中众人电电源芯片瞻望销量为 800.00 万颗；小家电电源芯片瞻望销量为 电源料理芯片瞻望销量为 80.00 万颗；智能集成功率芯片瞻望销量为 100.00 万 颗；全集成 DC/DC 鬈曲芯片瞻望销量为 80.00 万颗。   在上述销量基础上，产品销量在预测期初期增长率较高，在预测期内增长 率递减，后期销量冉冉企稳。其中，众人电电源芯片、小家电电源料理芯片市 场相对闇练，公司禀报期内同类产品出货数目较多，故瞻望其销量基数较大、 增速较其他芯片产品略为邋遢，预测期内增长率分别为 50%、30%、20%、20%、 量增速较高，预测期内增长率分别为 300%、100%、35%、25%、10%，随后保 持安适。数字多相遏抑电源料理芯片、智能集成功率芯片、全集成 DC/DC 鬈曲 芯片等 DC/DC 产品此前主要由国际厂商主导，国内厂商销售量较小，预测销量 基数较小，后续销量冉冉增多，预测期内增长率分别为 200%、130%、60%、 值之后企稳的趋势，得当新品商场导入轨则。   ①商场规模依据   根据 Frost&Sullivan 的数据，自 2016 年以来，全球电源料理芯片商场规模 稳步增长，2022 年约 408 亿好意思元商场规模，年均复合增长率达 13%；瞻望到 商场规模也正冉冉扩大，根据 Frost&Sullivan 数据，2016-2022 年我国电源料理 芯片商场规模从 85 亿好意思元升值至 150 亿好意思元，年均复合增长率约 10%；瞻望到       合增长率达 16%。AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片四肢电源料理芯片的细分品       类，凡俗应用于适配器、充电器、劳动器等领域，其商场规模亦同步增长。因       此，本神色产品细分商场均具有较大的规模和较高的增长后劲。           ②客户储备依据           在客户储备方面，本次募投神色产品已积贮了较多的产业合作伙伴与意向       客户。公司与客户合作进展详见本答复“问题 1 对于本次募投神色必要性/三/       （四）/1、意向客户情况”。           ③历史销售情况依据           公司 2021 年 AC/DC 及 DC/DC 产品履行销量为 54,427.56 万颗，2023 年       履行销量为 66,652.99 万颗，销量复合增长率达到 11.57%。本神色瞻望达峰年       （T+72 月）新增销量 27,898.07 万颗，如以 2023 年销量为基础，到本神色达峰       年的销量复合增长率为 4.46%，该销量测算与公司业求履行增长速率比较具备       严慎性。           （2）单价测算依据           本次募投“高端电源料理芯片产业化神色”的产品单价基于公司同类产品       的历史价钱、竞争敌手的商场价钱等因素进行概括琢磨。本次募投神色产品的       预测单价情况、公司历史价钱情况、同期竞品价钱情况及具体订价依据如下：                                                                 单元：元/颗 产品类        本次预测单价           公司历史价钱情况              2023 年同期竞品价钱          订价依据  别                                                              参考公司同类产品历史价钱                                                              情 况 、2023 年 同 期 竞 品 价                                                              格，并结合募投产品特色、                                                              行业周期等因素审慎确定。                                                              本次募投产品将开发一系列 众人电   1.10 元（T~T+36                                          新产品以餍足好意思的、TCL、                       元 电源管   月），T+48 月之                                竞品 A:￥2.80   格力等新客户需求，预测单 理芯片   后每年批驳 5%                                               价为 1.10 元，处于同类产品                                                              历史均价区间，且低于                                                              到半导体行业周期及产品生                                                              命周期，在 T+48 月之后以                                                              每年 5%的幅度降价。 小家电   0.35 元（T~T+36   2023 年全年均价：0.32 元         竞品 B:￥0.45   参考公司同类产品历史价钱 产品类        本次预测单价            公司历史价钱情况                 2023 年同期竞品价钱            订价依据  别 电源管   月），T+48 月之      2023 年上半年均价：0.37                             情 况 、2023 年 同 期 竞 品 价 理芯片   后每年批驳 5%        元                                            格，并结合募投产品特色、                                                                    源料理芯片处于商场开拓                                                                    期，单价波动较大，本次募                                                                    投产品价钱主要参照 2023                                                                    年同类产品均价，预测单价                                                                    为 0.35 元，处于同类产品历                                                                    史均价区间，且低于 2023                                                                    年同期竞品价钱。琢磨到半                                                                    导体行业周期及产品质命周                                                                    期，在 T+48 月之后以每年                                                                    参考公司同类产品历史价钱                                                                    情 况 、2023 年 同 期 竞 品 价                                                                    格，并结合募投产品特色、                                                                    行业周期等因素审慎确定。                                                                    本次募投产品主要为应用于 充电器                   1.25 元 与适配                   2023 年上半年快充产品均        月），T+48 月之                                   竞品 D:￥1.6      片，预测单价为 1.20 元，处 器电源                   价：1.24 元        后每年批驳 5%                                   中式商场均价：￥1.55     于同类产品历史单价区间，  芯片                   2020-2022 年 公 司 暂 无 快                                                                    且低于 2023 年同期竞品价                       充产品销售                                                                    格。琢磨到半导体行业周期                                                                    及产品质命周期，在 T+48                                                                    月之后以每年 5%的幅度降                                                                    价。                                                                    参考公司数字十相遏抑电源                                                                    料理芯片历史价钱情况、                                                                    合募投产品特色、行业周期                                                                    等因素审慎确定。                                                                    本次募投产品预测价钱为                                                                    源料理芯片 2022 年均价，                                                                    低于 2023 年市同期竞品价 数字多                   料理芯片单价：13.73 元                竞品 E: ￥10.68 相遏抑                   2022 年数字十相遏抑电源                竞品 F: ￥7.12        月），T+48 月之                                                  源料理芯片终了批量出货， 电源管                   料理芯片单价：4.93 元                 竞品 G: ￥5.7        后每年批驳 5%                                                    平均单价为 4.93 元；2023 理芯片                   2020 年-2021 年公司暂无           中式商场均价：￥7.83                                                                    年由于下贱厂商需求变动，                       销售                                                                    该产品出货量较少，单价为                                                                    募投神色触及的数字多相控                                                                    制电源料理芯片产品线将进                                                                    一步迭代升级，并耕作相数                                                                    和性能，因此预测单价高于 产品类          本次预测单价           公司历史价钱情况                2023 年同期竞品价钱          订价依据  别                                                                  体行业周期及产品质命周                                                                  期，在 T+48 月之后以每年                                                                  参考公司已产出的样品成本                                                                  以及主义毛利率测算单价，                                                                  合募投产品特色、行业周期                                                                  等因素审慎确定。                                                                  本 次 募 投 产 品 主 要 为                         禀报期内有部分分立器件             竞品 H: ￥9.25      DrMOS 成套责罚决议，预 智能集     4.00 元（T~T+36                         批量出货，但尚未终了              竞品 I: ￥8.54      测 价 格 为 4.00 元 ， 低 于 成功率      月），T+48 月之                         DrMOS 成 套 解 决 方 案 的     竞品 J: ￥5.70      2023 年市同期竞品价钱。由  芯片      后每年批驳 5%                         批量出货                  中式商场均价：￥7.83       于禀报期内 DrMOS 尚未实                                                                  现成套责罚决议量产，故以                                                                  联系样品成本以及主义毛利                                                                  率测算其单价。同期，琢磨                                                                  到半导体行业周期及产品生                                                                  命周期，在 T+48 月之后以                                                                  每年 5%的幅度降价。                                                                  参考公司同类产品历史价钱                                                                  情 况 、2023 年 同 期 竞 品 价                                                                  格，并结合募投产品特色、                                                                  行业周期等因素审慎确定。                                                                  募投产品预测价钱为 2.00                                                                  元，低于同类产品历史价钱                                                                  及 2023 年同期竞品价钱。 全集成                                             竞品 K: ￥2.78      产品价钱呈上升趋势，主要 DC/DC                                           竞品 L: ￥4.98      系 2023 年推出新产品质能          月），T+48 月之     2022 全年均价：3.83 元 鬈曲芯                                             竞品 M: ￥2.35      较高，竞争力较强，推动产          后每年批驳 5%       2020 年-2021 年公司暂无   片                                           中式商场均价：￥3.37       品均价高潮，琢磨到募投项                         销售                                                                  目触及的全集成 DC/DC 转                                                                  换芯片将开发多款产品，适                                                                  用于低、中、高三类性能需                                                                  求，预测产品均价略低于历                                                                  史价钱。同期，琢磨到半导                                                                  体行业周期及产品质命周                                                                  期，在 T+48 月之后以每年         注：2023 年同期竞品价钱为竞品在 2023 年下半年的商场价，数据来源为各竞品公司官方         网站、主要经销商官网或产品手册。             如上表所示，本次募投产品预测单价系根据各样产品履行情况，参考公司         历史产品价钱、同期竞品价钱，并琢磨到新产品推向商场需具备一订价钱上风         以便提高商场份额，以及当前半导体商场已处于降价周期等因素，审慎预测产         品单价。举座而言，本次募投产品预测单价与公司历史产品价钱接近，低于市 场均价，各样产品预测价钱审慎、合理。    另一方面，结合行业工夫迭代、产品质命周期等因素，基于严慎性原则预 计神色树立期满后（即 T+48 月及以后）产品将进入闇练期，从 T+48 月起各样 产品每年单价降幅为 5%，产品预测单价变动情况如下：                                                                   单元：元      产品单价         T+12    T+24   T+36    T+48    T+60   T+72   T+84   T+96 众人电电源芯片            1.10   1.10    1.10    1.05   0.99   0.94   0.90   0.85 小家电电源芯片            0.35   0.35    0.35    0.33   0.32   0.30   0.29   0.27 充电器与适配器电源芯片        1.20   1.20    1.20    1.14   1.08   1.03   0.98   0.93 数字多相遏抑电源料理芯片       5.50   5.50    5.50    5.23   4.96   4.72   4.48   4.26 智能集成功率芯片           4.00   4.00    4.00    3.80   3.61   3.43   3.26   3.10 全集成 DC/DC 鬈曲芯片     2.00   2.00    2.00    1.90   1.81   1.71   1.63   1.55    公司本次募投神色产品单价趋势与芯片联想公司近似产业化神色预测单价 情况对比如下：   证券简称            神色称号                            单价预测情况 想瑞浦（2022 年                               各产品销量达到达产量后（即 T+8              高集成度模拟前端及数模羼杂 向特定对象刊行                                  年及以后），销售价钱每年下落              产品研发及产业化神色 股票）                                      5%。                                          预测单价在树立期（即 T+1-T+4 芯一又微（2022 年              工业级数字电源料理芯片及配               年）呈现递减趋势，在神色建成后 向特定对象刊行              套功率芯片研发及产业化神色               （即 T+5 年及以后）产品单价保持 股票）                                          安适。                                          募投神色产品预测单价主要以联系                                          芯片咫尺商场平均价钱为基础确 芯海科技（2022                                定。具体而言，M 系列芯片投产第              汽车 MCU 芯片研发及产业化 年向不特定对象                                  一年单价为 3 元/颗，而后保持 5 元              神色 刊行可转债）                                   /颗。R 系列芯片投产第一年单价为                                          保持 40 元/颗。                                          预测单价在树立期（即 T+12 月-                                          T+36 月）保持安适，在神色建成   晶丰明源       高端电源料理芯片产业化神色                                          后（即 T+48 月及以后）产品单价                                          以每年 5%的降幅下落。    如上表所示，可比公司的产业化神色依据其产品特色及所处细分商场的变 动情况预测单价变动趋势。公司本次募投产品单价系基于公司电源料理芯片产 品特色、商场变动情况等因素严慎预测。       本次募投“高端电源料理芯片产业化神色”的营业成本主要包括原材料成    本和封测用度。公司参考现存同类产品成本占产品收入的比例，结合募投产品    特色并琢磨预测期原材料或封测价钱变动趋势确定募投产品成本占营业收入的    比例，该比例乘以募投产品各年度的预测收入额，即为募投产品各年度的成本    额。       公司本次募投各产品的营业成本占收入比例情况如下：                   成本占收入比例    产品类别                          共计占比        成本测算依据                原材料      封测用度                                           原材料成本及封测成本 众人电电源芯片        38.78%   14.27%   53.05%   均根据同类产品历史成                                           本确定                                           原材料成本及封测成本 小家电电源芯片        51.81%   14.76%   66.57%   均根据同类产品历史成                                           本确定                                           原材料成本及封测成本 充电器与适配器电源 芯片                                           本确定                                           参考同类产品历史成                                           本，结合募投产品发展                                           地方概括确定。同类产                                           品历史总成本占收入比 数字多相遏抑电源管 理芯片                                           数字多相遏抑电源料理                                           芯片产品线将进一步迭                                           代升级，平均成本略有                                           上升                                           参考公司已产出的极少                                           样品成本，结合募投产 智能集成功率芯片       35.00%   20.08%   55.08%                                           品发展地方及量产后的                                           规模效应概括确定                                           参考同类产品历史成                                           本，结合募投产品发展                                           地方概括确定。同类产                                           品历史总成本比例为 全集成 DC/DC 鬈曲                              成 DC/DC 鬈曲芯片产 芯片                                        品线将开发多款产品，                                           适用于低、中、高三类                                           性能需求，产品品类较                                           多可能导致规模化效应                                           下落，瞻望平均成本有                                           所上升    注：公司募投产品触及的主要原材料为晶圆、副芯等，上述成本比例已将流片成本和良率    等因素包含在内。        本神色期间用度包括销售用度、料理用度和研发用度，预测期内各项用度   比例参照公司 2020-2022 年各项用度（剔除股份支付影响）占当年营收比例的   均值。2020-2022 年，公司销售用度率、料理用度率和研发用度率（均剔除股份   支付影响）均值分别为 2.09%、5.69%和 14.09%。        根据预测期营业收入，对销售用度、料理用度和研发用度的预测如下：                                                                                        单元：万元 神色            T+12      T+24       T+36         T+48         T+60        T+72        T+84          T+96 营业收入      3,923.00     9,814.50   18,480.45    24,797.79    29,241.37   30,557.23   29,029.37     27,577.90 销售用度           82.12    205.44      386.84         519.08     612.10      639.64      607.66        577.28 料理用度          223.29    558.63     1,051.89     1,411.46     1,664.39    1,739.29    1,652.32      1,569.71 研发用度          552.58   1,382.44    2,603.10     3,492.94     4,118.84    4,304.19    4,088.98      3,884.53        本神色税收参照公司现存水良善税率，升值税率按照 13%计较，城市树立   吝惜税、素质费附加及地方素质附加分别根据预测营业收入及采购形成的升值   税净额的 5%、3%及 2%计较，公司为高新工夫企业，企业所得税率按照 15%计   算。        根据上述收入、成本、用度、税金等预测情况，本次募投神色里面收益率   和投资回收期等效益方针的具体情况如下：      序号                                       神色                                      方针值        （二）效益测算的严慎性、合感性    本次募投神色预测的营业收入与禀报期内同类产品已终了营业收入水平对 比情况如下所示：                                                      单元：万元（万颗）              高端电源料理芯     神色       片产业化神色           2023 年度      2022 年度       2021 年度               （达峰年） AC/DC 和 DC/DC 电源芯         27,898.07    67,748.34     40,921.11     54,427.56 片销量 AC/DC 和 DC/DC 电源芯         30,557.23    19,309.43     12,531.72     22,519.63 片营业收入 注：本次募投神色所列数据取自达峰年（T+72 月）；    如上表所示，2021 年-2023 年，公司 AC/DC 和 DC/DC 产品共计销量分别 为 54,427.56 万 颗 、40,921.11 万 颗 、 67,748.34 万 颗 ， 销 量 复 合 增 长 率 为 和 19,309.43 万元。AC/DC 和 DC/DC 产品销量及收入在 2024 年全年瞻望将保 持增长。    本次募投“高端电源料理芯片产业化神色”瞻望达峰年“T+72 月”达产后 将 新 增 同 类 产 品 销 量 27,898.07 万 颗 ， 如 以 公 司 2023 年 相 关 产 品 销 量 慎性。    此外，本神色达峰年“T+72 月”营业收入 30,557.23 万元，如以公司 2023 年联系产品收入 19,309.43 万元为基础，瞻望 T+72 月联系产品收入总额将达 到 49,866.66 万元，2023 年到募投神色达峰年的收入复合增长率为 12.59%；收 入增长率测算具有严慎性。    另一方 面 ，考 虑 到 本次募 投 产品包 括 高单价 的 DC/DC 产品、快 充类 AC/DC 产品等，相较公司现存同类产品举座单价水平更高，故上述测算的收入 复合增长率 12.59%相较于销量复合增长率 4.46%更高，具有合感性。    （1）本募投神色毛利率与可比同类业务毛利率对比分析   本神色达峰年为第 6 年（T+72 月），达峰年举座毛利率为 40.44%，测算期 内的毛利率具体情况如下：  神色      T+12    T+24     T+36       T+48    T+60         T+72     T+84      T+96 举座毛利率   40.02%   39.17%   39.70%    40.43%   40.44%    40.44%     40.44%    40.44%   预测期毛利率变动主要受募投神色产品结构的影响，呈现先降后升、达峰 年及以后保持不变的趋势。本神色募投产品中 DC/DC 产品毛利率相对 AC/DC 产品更高，产品结构对毛利率存在较大影响。预测期前三年由于 AC/DC 产品起 量较 DC/DC 产品更快，AC/DC 产品销售占比较高，举座毛利率受该产品结构 影响较低；后续年份跟着 DC/DC 产品销量增长，产品结构变动导致举座毛利率 拉升。达峰年及之后年份瞻望产品结构及举座毛利率均保持安适。   本神色产品测算毛利率与公司历史毛利率、可比公司同类产品毛利率的比 较情况如下表所示：  公司                  神色                      2023 年度       2022 年度        2021 年度         AC/DC 芯片毛利率（%）                          37.51            31.37       53.90 晶丰明源         DC/DC 芯片毛利率（%）                          30.39            64.08              -         AC/DC 芯片毛利率（%）                          34.90            39.92       44.40 必易微         DC/DC 芯片毛利率（%）                          18.02            34.37              -         AC/DC 芯片毛利率（%）                          19.71            23.34       38.63 杰华特         DC/DC 芯片毛利率（%）                          28.70            38.40       37.73         AC/DC 芯片毛利率（%）                          35.67            38.27       40.96 芯一又微         DC/DC 芯片毛利率（%）                                -              -              - 高端电源料理芯片产业化神色达峰年举座毛利率                                       40.44% 注：可比公司毛利率参照招股说明书及依期禀报表示信息；芯一又微 AC/DC 芯片、DC/DC 芯片的毛利率均未单独表示，本答复按照其家用电器类芯片、顺序电源类芯片的举座毛利 率测算其 AC/DC 芯片毛利率。   如上表所示，同业业可比公司由于产品定位、自身运筹帷幄气象等的不同，毛 利率水平呈现互异化特征。举座而言，本次募投神色达峰年举座毛利率与同业 业可比公司同类产品的举座毛利率水平接近，具有较强的可比性；达峰年举座 毛利率低于公司同类产品 2021 年度的举座毛利率，高于公司同类产品 2022 年 度及 2023 年度的举座毛利率，主要由于 2021 年度商场行情较好、毛利率攀升 较快，2022 年商场环境回落、公司主动去库存导致毛利率出现一定的下滑。另             一方面，2023 年公司 AC/DC 产品与 DC/DC 产品举座毛利率为 37.40%，相较             利率瞻望将持续耕作。琢磨到本次募投神色触及产品的工夫难度、产品率先性             比已有产品更高，结合历久的商场环境和产品竞争力等因素，达峰年概括毛利             率略高于 2022 年、2023 年同类产品毛利率，具有合感性。综上，本次募投项             目毛利率测算值较为严慎、合理。                （2）本募投神色毛利率与可比募投神色毛利率对比分析                本神色毛利率变动趋势与芯片联想公司近似产业化神色的毛利率趋势比较             情况如下表所示：                                                                      预测期毛利率（%）  证券简称         神色称号                          T+1           T+2   T+3     T+4     T+5     T+6     T+7      T+8    T+9     T+10     T+11   T+12    T+13 想瑞浦（2022    高集成度模拟前端 年向特定对象      及数模羼杂产品研           -   50.00     61.20   60.48   60.80   61.06   61.08   61.25   61.25   61.25   /       /       / 刊行股票）       发及产业化神色             工业级数字电源管 芯一又微（2022             理芯片及配套功率 年向特定对象                         -   58.17     58.20   58.54   58.64   58.73   58.81   58.81   58.81   58.81   /       /       /             芯片研发及产业化 刊行股票）             神色 芯海科技 （2022 年向不   汽车 MCU 芯片研                                -   -         36.39   45.19   49.04   49.94   51.55   51.55   51.55   51.55   51.55   51.55   51.55 特定对象刊行      发及产业化神色 可转债）             高端电源料理芯片     40.02     39.17     39.70   40.43   40.44   40.44   40.44   40.44 晶丰明源             产业化神色                如上表所示，芯片联想公司近似产业化神色的毛利率在预测期初期均存在             一定波动，在达峰年及之后保持安适。想瑞浦达峰年（T+8 年）毛利率达到             持安适，芯海科技（T+7 年）毛利率达到 51.55%且后续保持安适。公司达峰年             （T+6 年）为 40.44%且后续保持安适，毛利率变动趋势具有合感性。                本神色与芯片联想公司近似产业化神色经济效益的比较情况具体如下：                                                                                                      投资回收期               证券简称                                 神色称号                              里面收益率                                                                                                       （年）             想瑞浦（2022 年                           高集成度模拟前端及数模羼杂产品研发及             向特定对象刊行                                                                     27.39%               6.31                           产业化神色             股票）                                                                  投资回收期      证券简称                  神色称号                 里面收益率                                                                   （年） 芯一又微（2022 年                  工业级数字电源料理芯片及配套功率芯片 向特定对象刊行                                                 23.23%       6.94                  研发及产业化神色 股票） 芯海科技（2022 年向不特定对象          汽车 MCU 芯片研发及产业化神色                      22.29%       7.69 刊行可转债）                     行业均值                                24.30%       6.98 晶丰明源             高端电源料理芯片产业化神色                          21.03%       6.39 注：同类产品投资神色为同业业 Fabless 芯片联想企业模拟芯片产业化神色。      如上表所示，本次募投神色测算里面收益率及神色投资回收期与芯片联想 公司近似产业化神色无紧要互异，处于合理范围，神色效益测算较为严慎、合 理。      二、拓荒购置及安装、NRE 用度、阵势购置及装修、研发用度等具体内容 及测算依据，与新增产能或研发神色的匹配关系，建筑单价、拓荒单价与同业 业可比神色是否存在彰着互异      （一）拓荒购置及安装、NRE 用度、阵势购置及装修、研发用度等具体内 容及测算依据，与新增产能或研发神色的匹配关系      本 项 目 计 划 投 资 总 额 为 20,452.77 万 元 ， 拟 使 用 募 集 资 金 投 入 金 额 插足 3,000.00 万元，占比 14.67%；铺底流动资金 1,982.77 万元，占比 9.69%。 神色具体投资组成情况如下：                         投资额（万            拟插足召募资金 序号       工程或用度称号                                            占总投资比例                          元）                （万元）             共计             20,452.77        15,652.77             100.00%      （1）拓荒购置及安装     本神色拟购置拓荒主要包括：分选机、测试机、切割机、点胶装片机、磨   片机等硬软件拓荒。本神色根据与封测厂共建产线的需求配置拓荒，拓荒价钱   主要根据历史采购价、向拓荒厂商询价，并结合商场波动和履行情况进行预测。   经测算，神色拟购置拓荒金额为 15,470.00 万元。本次采购拓荒的数目、价钱的   确定依据详见本答复“一/（一）/2/（1）高端电源料理芯片产业化神色与公司   现存业务的区别和有计划/③使用拓荒的区别与有计划”。     （2）NRE 插足     NRE 插足即一次性工程插足，是指集成电路生产成本中非频频性发生的开   支，包括集成电路芯片工艺开发、集成电路产品的研制开发费、新产品开发过   程中的联想东说念主工费、联想用计较机软硬件拓荒折旧费以及试制过程中所需的制   版、工艺加工、测试分析等插足。     公司本次募投 NRE 插足的具体情况如下：                                                          瞻望金额    合作方           合作内容                     合作目的                                                         （东说念主民币万元）           公 司 自 主 研 发 适 用 于           DC/DC 芯片的 0.18um/40V           BCD 工艺，该工艺一经过公           司多轮替片考证，工艺制造           经过参数一经确定，器件参           数（WAT）一经达到联想要           求，有多款 DC/DC 新产品           已使用该工艺进行研发。           本次 NRE 插足用于晶圆厂           配合公司改进该工艺，提高           芯片的 SOA 可靠性、完成              主要用于本次产业化神色           工艺器件的可靠性考核、提                DC/DC 芯片工艺的优化， 上游晶圆厂                                                        3,000           高工艺良率至 95%以上，并              平直应用于 DC/DC 新产品           达到量产要求。                     的量产。           该工艺需要 Mask 层数为 24           层傍边，单个裸芯（DIE）           莽撞容纳 100 种不同元器           件，包括 5V CMOS、功率           横向扩散金属氧化物半导体           （LDMOS）、NPN/PNP 双           极 性 晶 体 管 （Bipolar）、 二           极管（diode）、各样电阻，           电容等，开发复杂度相对   本次 NRE 插足系 DC/DC 芯片量产前的必要插足，晶圆厂将基于公司的技 术基础进行量产阶段的工艺优化和适配以达到大规模生产制造的要求，该等投 入与量产平直挂钩。同期，根据《企业司帐准则》中对于“钞票”的界说和说明 条件，公司将本次 NRE 插足说明为“钞票”。具体判断过程如下： 《企业司帐准则》的联系规矩        公司的具体情况                   是否餍足                      公司的 NRE 插足是根据与代工场                      坚毅的合同而产生，进行司帐处            企业昔日的往复   理时，合同商定的劳动一经发生                                                   是            或者事项形成的   或者提供（司帐处理详见下文“③                      本 次 募 投 的 NRE 投 入 会 计 处                      理”）                      本次募投 NRE 插足并不属于全新                      生产工艺的开发，仅基于公司已                      有工艺平台进行优化，该等工艺                      经优化后的最终研发驱散包摄于            由企业领有或者  “钞票”的界说             公司。履行 NRE 合同后，所形成            是            遏抑的                      的工艺联系常识产权包摄于公                      司，且仅供公司产品使用，公司                      莽撞指定合作的晶圆厂使用该等                      工艺生产制造晶圆                      履行 NRE 合同后，公司领有该等                      优化工艺的常识产权，且不错向            预期会给企业带   晶圆厂制指定采购使用该等工艺                                                   是            来经济利益     生产的晶圆，并通事后续的芯片                      产品销售产生持续的经济利益流                      入                      从公司历史上芯片产品的开发成            与该资源有计划的                      功率来看，新产品进入到工艺适            经济利益很可能                                是                      配、流片测试枢纽后，成功量产            流入企业 “钞票”说明条件             的可能性极高            该资源的成本或   NRE 插足的结算与支付，均通过            者价值莽撞可靠   公司与晶圆厂签署联系合同进行               是            地计量       商定，总体用度莽撞可靠计量   如上表所示，公司将本次募投神色 NRE 插足认定为“钞票”概括琢磨了业务 履行情况并得当《企业司帐准则》联系规矩。另一方面，公司实施本产业化项 目莽撞取得足够的收益，预测期内（T 月至 T+96 月）DC/DC 产品累计收入为 插足认定为“钞票”具有合感性。公司将在本次募投 NRE 插足履行发生时，将其 计入“无形钞票”科目；在“无形钞票”后续计量中，公司将按照无形钞票的受益 期限，将无形钞票摊销计入联系量产芯片的成本。            NRE 插足系 Fabless 公司较为旧例的插足，部分芯片联想公司将其四肢募       投神色的本钱性插足，具体情况如下：                                                              拟使用                                                              召募资  公司简称      用度类型      具体情况                      本钱化依据         金金额                                                              （万                                                              元）                                     针对本次募投神色，公司已进行了充分详                                     实的论证，已为本次募投神色实施制定了                                     较为可行的研发规画，并进行了相对应的                   各募投神色研发           工夫、专利、东说念主员储备，结合募投神色实                   阶段与封测联系           檀越体禀报期内的投片成功率较高的情                   的联想仿真、            形，瞻望募投神色中出现投片不成功的可                   Tooling 等 NRE 支   能性较小。同期，司帐准则中对钞票神色 北 京 君 正           出拟使用召募资           的说明条件一般包括：①与该资源有计划的 （2021 年向   流片试制   金，主要包括基           经济利益很可能流入企业；②该资源的成 特 定对 象发    费      板联想、基板仿           本或者价值莽撞可靠地计量。而《行股票）              真、封装植球工           司帐准则第 13 号——或有事项>应用指                   具、短路测试工           南》中列示了对可能性的判断条件：很可                   具等，在流片试           能指大于 50%但小于或等于 95%。结合前                   制费中列支，作           文讲演，瞻望本次募投神色中投片成功的                   为本钱性支拨            可能性将落入“很可能”区间，同期流片试                                     制的成本也莽撞可靠地计量，流片试制支                                     出得当伙产的说明条件，因而将流片试制                                     支拨沿路四肢本钱性支拨。                   向封测厂商支付           顺序通过流片、封装取得什物芯片，将芯 国 科 微             的封装 NRE 及         片贴装到定制的 EVB 板（测试电路板） （2022 年向   封装测试   probecard、        进行测试，临了通过测查考证前期联想是 特 定对 象发    用度     socket、可靠性测       否达到预定主义，并为后期联系改进、客 行股票）              试治具等用度计           户开拓等提供依据，是芯片量产前的必备                   入本钱性支拨            枢纽，列入本钱性支拨。            如上表所示，部分芯片联想公司将生产、封测枢纽的 NRE 插足四肢本钱性       支拨插足，主要原因系联系插足属于“芯片量产前的必须要领”，与量产平直相       关并可能带来经济效益。公司本次拟将晶圆工艺联想阶段的 NRE 插足四肢本钱       性支拨插足，如上文所述，公司晶圆工艺联想的插足亦属于联系产品量产前的       必要插足，并极大可能带来经济效益。            综上，公司将 NRE 插足认定为本钱性支拨，得当公司的业求履行情况和       《企业司帐准则》联系规矩，与部分芯片联想公司的情况近似，具有合感性。            （3）铺底流动资金    铺底流动资金是为保证神色正常运转所需的流动资金。铺底流动资金按照 神色投产年至达峰年所需流动资金的一定比例计较，本神色铺底流动资金按照 所需流动资金的 16%计较，不高于所需流动资金的 30%，铺底流动资金金额为    同业业可比公司铺底流动资金的测算依据情况如下： 公司称号      融资方式       需铺底流动资金的募投神色称号              铺底流动资金测算依据                      “大功率电源料理芯片开发及产                                                  按照项生疏产期所需流动  芯一又微    2020 年 IPO   业化神色”、“工业级驱动芯片的                                                  资金的 30%进行预估                      模块开发及产业化神色”                                                  根据神色测算期（10 年）  想瑞浦                                             流动资金增多额的 3%计         对象刊行股票       品研发及产业化神色                                                  算    如上表所示，同业业公司对于铺底流动资金的计较方式和比例存在一定差 异，但均系各公司根据其运筹帷幄情况及募投神色履行需求等因素进行的估算，符 合公司的履行情况，具备合感性。    本神色总投资及拟使用召募资金金额为 37,761.93 万元，其中阵势购置 及安装 6,805.43 万元，占比 18.02%；研发用度插足 6,580.00 万元，占比 17.42%。 神色总投资组成情况具体如下：  序号            工程或用度称号               总额             占总投资比例                共计                    37,761.93           100.00%    （1）阵势购置插足    本神色拟购置研发中心暨总部大楼以餍足现存研发东说念主员、新增研发东说念主员以 偏激他职工的研发、办公需求，阵势插足的具体组成如下：                                  购置单价            投资额 序号          投资内容    面积（㎡）                                 （万元/㎡）          （万元）       办公配套（机房、储减室       等）       共计             6,753.00                          21,000.00      本次研发阵势购置面积的测算依据偏激与公司研发神色的匹配情况详见 “问题 1：对于本次募投神色必要性”之“五/（二）说明公司‘研发中心树立 神色’履行树立面积与公司东说念主员数目及业务规模是否匹配，以及本次‘研发中 心树立神色’树立的必要性，是否投向科技改换领域”之“1、‘研发中心树立 神色’履行树立面积与公司东说念主员数目及业务规模是否匹配”联系内容。      本次研发阵势购置单价参考同类型阵势公开商场价钱，并结合询价价钱预 测，具体情况如下表所示：            在售阵势             阵势地址         单价（万元/平方米） 绿地MTOWN             浦东-张江-金科路788号               3.00 东郊中心                浦东-张江-紫竹路383弄               5.00 绿地华创中心              浦东-张江-卓远路200弄               3.50 张江集电港科技首领之都（西区）     浦东-张江-张东路1388号              2.60 AI畴昔街区              浦东-张江-川和路                   3.00 海豚湾                 浦东-张江-海科路777号               3.05 伽利略商务公馆             浦东-张江-伽利略路11号               4.00         在售阵势                      阵势地址                 单价（万元/平方米） 均值                                                            3.44 本神色阵势购置单价                                                     3.11 注：数据来源为安堵客网站。      （2）装修用度插足      装修用度参照历史装修单价，并结合本次募投神色研发及办公要求、当地 工程造价水对等因素测算，单价为 5,000.00 元/平方米，共计为 3,376.50 万元。      （3）拓荒购置及安装      本神色根据研发中心树立的需要配置软硬件拓荒，拓荒价钱主要根据历史 采购价、向拓荒厂商询价，并结合商场波动和履行情况进行估算。经测算，项 目拟购置拓荒金额为 6,805.43 万元。具体情况详见本答复“一/（一）/3/（1） 研发中心树立神色与公司现存业务的区别和有计划/③使用拓荒的区别与有计划”。      （4）新增研发东说念主职工资      本次募投神色研发东说念主员数目按具体责任量测算，瞻望新增 42 名研发东说念主员， 均从外部招聘；研发东说念主员薪酬参照公司历史薪酬情况测算，公司瞻望本次募投 神色新增研发东说念主员平均工资为 52.38 万元/年。神色树立期内新增研发东说念主员 42 东说念主， 新增研发东说念主职工资总额为 3,960.00 万元。      研发地方对应的新增研发东说念主员配置情况如下：                               研发地方对应新增东说念主员配置                                           汽车级全             定                汽车级智  部门及岗亭             汽车级数字多                   集成          低压         高压             员                能集成功                    相遏抑电源管                 DC/DC转       BCD工      700VBCD                              率芯片研                     理芯片研发                 换芯片研         艺开发       工艺开发                               发                                              发 高档研发联想司理       4        1             1         2         -            - 资深联想工程师        2        1             1            -      -            - 资深应用工程师        2        1             1            -      -            - 失效分析工程师        2        -             1            -      1            - 高档工艺开发司理       2        -             -            -      1            1 应用工程师       20          4             4        10         1            1                                      研发地方对应新增东说念主员配置                                                     汽车级全                 定                   汽车级智     部门及岗亭            汽车级数字多                           集成        低压           高压                 员                   能集成功                      相遏抑电源管                         DC/DC转     BCD工        700VBCD                                     率芯片研                       理芯片研发                         换芯片研       艺开发         工艺开发                                      发                                                        发 联想工程师           10             3              3           4           -            -         共计      42            10             11          16           3            2     公司研发东说念主员举座薪酬水平如下：              神色                      2022年度             2021年度            2020年度 公司研发东说念主员的数目（东说念主）                                      341          272              196 研发东说念主员薪酬共计（万元）                             16,762.45       11,671.83          6,115.06 研发东说念主员平均薪酬（万元）                                 49.16            42.91             31.2     琢磨电源料理产品尤其是 DC/DC 产品线的研发东说念主员成本较高，且畴昔期间 薪酬水平会有一定涨幅，瞻望新增研发东说念主职工资水平与公司历史平均薪酬水平 有小幅高潮，具有合感性。     （5）其他研发用度     其他研发用度主要包括研发材料费、试制费（Mask）、对外合作费（主要 包括高效产学研合作神色和奉求开发神色）、文献尊府费及专利费等。按照各 研发地方瞻望需求，本次募投神色拟发生其他研发用度总金额为 2,620.00 万元， 具体情况如下：     序号                投资内容                               投资额（万元）                         共计                                                  2,620.00     其他研发用度按研发地方预测情况如下： 序        投资内容                研发地方对应投资额（万元）                                   共计 号                 汽车级数      汽车级      汽车级全                 字多相控      智能集       集成            低压        高压                 制电源管      成功率      DC/DC转        BCD工     700VBCD                 理芯片研      芯片研      换芯片研          艺开发      工艺开发                  发         发          发     共计           450.00   650.00        850.00   445.00     225.00   2,620.00     研发材料费包括研发过程中产生的 PCB（印制电路板）测试电路板用度， PCB 贴片用度以及用于贴片的电阻、电容、辅助测试用的芯片等元器件用度， 测试芯片用的测试座（socket）和辅助器具等用度。研发材料费结合公司历史费 用发生情况和研发履行需求，按照研发地方进行插足，投资总额为 90 万元。     试制费（Mask）即用于芯片联想完成后，购置试制所需的掩膜版（Mask） 的用度。公司于 2022 年起大规模插足多相遏抑电源料理芯片、智能集成功率芯 片、全集成 DC/DC 鬈曲芯片以及低压 BCD 工艺等开发，2022 年公司 Mask 订 单金额为 500.70 万元、2023 年公司 Mask 订单金额为 1,454.60 万元。     本次研发中心神色试制费插足结合公司历史用度发生情况及研发地方履行 情况确定，本次拟插足的汽车级多相遏抑电源料理芯片、汽车级智能集成功率 芯片、汽车级全集成 DC/DC 鬈曲芯片的 Mask 用度高于 2022 年于今已发生费 用，主要原因系汽车级 DC/DC 芯片复杂度高于大电流 DC/DC 芯片，需要的掩 模层数更多（约 20 层）、单个产品的 Mask 插足更高。此外，本次研发中心项 目拟分三年插足，年均试制费插足为 500 万元，与 2022 年已发生的 Mask 用度 金额较为接近，具有合感性。     对外合作费包括产学研神色和奉求开发。产学研神色是指公司与高校、科 研机构就某一类高精尖工夫发展趋势调研、工夫开发、或者就某一神色进行设 备、实验室树立、定向东说念主才培养等；奉求开发指刊行东说念主奉求第三方公司研发并 接管工夫驱散转让。禀报期内，公司各年度对外合作金额分别为 119.72 万元、 作费呈上升趋势。本次研发中心神色对外合作费根据公司禀报期内发生情况以 及各研发地方的履行需求确定，本次研发中心神色拟分三年插足，年均对外合 作费为 300 万元，与 2022 年已发生的对外合作费金额较为接近，具有合感性。   文献尊府费包括在神色研究过程中需要支付的典籍购置费、翻译费、文献 检索等用度，以及在神色研究过程中发生的调查、访谈、数据购买、数据分析 等支拨的用度。文献尊府费结合公司历史用度发生情况和研发履行需求，按照 研发地方进行插足，投资总额为 90 万元。   专利费包括专利肯求用度、专利年费、商标用度、集成电路布图联想肯求 费及代理费等。专利费结合公司历史用度发生情况和研发履行需求，按照研发 地方进行插足，投资总额为 40 万元。   （二）建筑单价、拓荒单价与同业业可比神色是否存在彰着互异   公司高端电源料理芯片产业化神色不触及阵势购置，仅触及封测拓荒购置， 拓荒购置情况详见本答复“一/（一）/2/（1）高端电源料理芯片产业化神色与 公司现存业务的区别和有计划/③使用拓荒的区别与有计划”。可比公司芯一又微 2022 年向特定对象刊行股票募投神色“新能源汽车高压电源及电驱功率芯片研发及 产业化神色”亦触及封测拓荒购置。   芯一又微购置拓荒种类与数目相较公司本次募投拟购置拓荒更为丰富，公司 与芯一又微均购置测试机、塑封机、切割机、减薄机等封测拓荒，但存在一定单 价互异。公司与芯一又微购置的同类拓荒单价对比情况如下： 拓荒类   可比公司单价        可比公司定   公司单价（万                          价钱互异（万                                                  公司订价依据  型    （万元/台）         价依据     元/台）                            元/台） 减薄机      1,013.00   商场询价              1,800.00   商场询价          787.00 切割机       149.00    商场询价               150.00    商场询价             1.00 塑封系 统 通用测                                              历史单价为 试机                                               49.50 万元   注 1：芯一又微联系拓荒价钱数据来源为芯一又微 2022 年向特定对象刊行股票反馈答复。        注 2：上表中，减薄机对应公司拟购置拓荒“晶圆减薄磨片机 8761”，切割机对应公司拟购置拓荒        “切割机”，塑封系统对应公司拟购置拓荒“塑封压机及膜具”，测试机对应公司拟购置拓荒“测试        机 TEST”。        如上表所示，公司与可比公司购置的切割机、通用测试机的价钱基本一致，    减薄机和塑封系统单价则存在较大互异。拓荒单价互异的主要原因系可比公司    未表示具体拓荒型号，同类拓荒的具体型号、拓荒性能、拓荒配套等方面与公    司拟购置拓荒可能存在互异；另一方面，由于公司与可比公司询价时辰不一致，    商场情况变化可能引起同类拓荒询价驱散变动。因此，公司与可比公司的部分    拓荒单价存在互异，具有合感性。        本次产业化神色拓荒单价主要依据一样拓荒历史单价或商场询价为依据，    具体情况详见本答复“一/（一）/2/（1）高端电源料理芯片产业化神色与公司    现存业务的区别和有计划/③使用拓荒的区别与有计划”。        （1）本募投神色的拓荒单价与同业业可比神色单价对比        由于与同业业可比公司研发神色存在互异，所配置研发拓荒明细及型号亦    不一样，因此研发拓荒单价不具备可比性。        本次研发中心树立神色拓荒单价主要依据一样拓荒历史单价或商场询价为    依据，具体情况详见本答复“一/（一）/3/（1）研发中心树立神色与公司现存    业务的区别和有计划/③使用拓荒的区别与有计划”。        （2）本募投神色的建筑单价与同业业可比神色建筑单价对比        本次研发中心树立神色的阵势购置单价与同业业可比神色阵势购置单价对    比情况如下：                                        购置金额        购置面积        购置单价 公司称号        神色称号     年份       实施地点                                        （万元）        （㎡）        （万元/㎡） 芯一又微    苏州研发中心神色     2022 年   江苏省苏州市     9,000.00   5,000.00       1.80        必易微研发中心建 必易微                 2022 年   广东省深圳市     7,200.00   1,600.00       4.50        设神色 晶丰明源   研发中心树立神色     2023 年     上海市     21,000.00   6,753.00       3.11         如上表所示，本次研发中心建投神色的阵势购置单价与同业业可比募投项       目阵势购置单价的均值接近，琢磨到神色实施地点互异，公司阵势购置单价具       有合感性。         本次研发中心树立神色的装修单价与同业业可比神色装修单价对比情况如       下：                                                 装修金额         装修面积        装修单价 公司称号         神色称号      年份        实施地点                                                 （万元）          （㎡）       （万元/㎡） 芯一又微     苏州研发中心神色      2022 年   江苏省苏州市             1,350.00   5,000.00       0.27         必易微研发中心树立 必易微                   2022 年   广东省深圳市              320.00    1,600.00       0.20         神色 晶丰明源    现存研发办公阵势      2021 年       上海市            2,783.24   4,093.00       0.68 晶丰明源    研发中心树立神色      2023 年       上海市            3,376.50   6,753.00       0.50         如上表所示，本次研发中心神色公司阵势装修单价略高于同业业可比募投       神色，主要系神色履行需乞降所在地区不同所致，但与公司历史装修单价比较       不存在显耀互异，本次装修单价具有合感性。            三、结合公司现存资金余额、用途、缺口和畴昔现款流入金额，说明本次       融资规模的合感性            （一）现存资金余额、用途、缺口和畴昔现款流入金额情况         概括琢磨公司日常营运需要、公司现存资金余额、用途和预测期资金流入       净额、预测期瞻望现款分成、已审议投资神色资金需求等因素分析，公司咫尺       的资金缺口为 67,314.22 万元，具体测算过程如下：                 神色                       金额                  计较功令       货币资金                                24,509.65       往复性金融钞票                                 6,287.38       货币资金和往复性金融钞票共计                      30,797.02      ①       其中：银行承兑汇票保证金和保函践约       保证金等受限资金       可目地主宰资金                             29,200.63      ③=①-②       畴昔期间运筹帷幄性现款流入净额                       28,931.43      ④       最低现款保有量（禀报期末）                       26,920.84      ⑤                       神色                                  金额                  计较功令           畴昔期间新增最低现款保有量                                     17,184.76    ⑥           已审议的投资神色及回购资金需求                                   64,214.70    ⑦           畴昔期间瞻望现款分成所需资金                                    17,125.98    ⑧           总体资金需求共计                                         125,446.28    ⑨=⑤+⑥+⑦+⑧           总体资金缺口                                            67,314.22    ⑩=⑨-③-④           注：上表中畴昔期间为 2024-2026 年。              上表各神色的测算过程如下：              （1）可目地主宰资金              收尾 2023 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 24,509.65 万元，往复性金           融钞票余额为 6,287.38 万元，剔除银行承兑汇票保证金和保函践约保证金等受           限资金，公司可目地主宰的货币资金为 29,200.63 万元。              （2）畴昔期间现款流入净额              ①2020-2023 年刊行东说念主运筹帷幄行动产生的现款流量情况           情况如下：                                                                                    单元：万元      神色                            占收入                     占收入                     占收入                   占收入                          金额                     金额                      金额                     金额                                     比重                      比重                      比重                    比重 销售商品、提供劳务收到的现款        127,309.27   97.69%     90,041.07    83.42%    227,455.41    98.79%    74,563.37   67.60% 收到的税费返还                   318.95     0.24%       762.02     0.71%         45.74     0.02%      168.65    0.15% 收到其他与运筹帷幄行动有计划的现款          6,744.32     5.18%     7,079.01     6.56%       6,627.43    2.88%     2,190.85   1.99% 运筹帷幄行动现款流入小计            134,372.54   103.11%    97,882.11    90.68%    234,128.59    101.69%   76,922.87   69.74% 购买商品、采纳劳务支付的现款         62,230.29   47.75%     78,413.41    72.65%    137,658.14    59.79%    60,258.40   54.63% 支付给职工及为职工支付的现款         30,074.91   23.08%     24,430.60    22.63%     17,013.54     7.39%     9,604.30   8.71% 支付的各项税费                 3,684.73     2.83%     3,946.14     3.66%     17,738.45     7.70%     2,500.70   2.27% 支付其他与运筹帷幄行动有计划的现款         11,693.46     8.97%    31,647.20    29.32%     11,195.27     4.86%     5,054.93   4.58% 运筹帷幄行动现款流出小计            107,683.38   82.63%    138,437.36   128.25%    183,605.41    79.75%    77,418.33   70.19% 运筹帷幄行动产生的现款流量净额          26,689.16   20.48%    -40,555.25    -37.57%    50,523.18    21.94%      -495.46   -0.45% -0.45%、21.94%、-37.57%和 20.48%，举座存在较大波动。因此，以下对畴昔 期间现款流入净额的测算结合了 2020-2023 年四期历史数据以平滑各期波动。   ②畴昔期间各项运筹帷幄行动产生的现款流量占营业收入的比例测算   结合 2020-2023 年各项运筹帷幄行动产生的现款流量占当年度营业收入比重情 况对畴昔期间各项运筹帷幄行动产生的现款流量占营业收入的比重进行测算如下：      神色                                                  测算值                 度         度            度         度                   式 销售商品、提供劳务收 到的现款/营业收入                                                                   平均值 收到的税费返还/营业收 入                                                                   平均值 收到其他与运筹帷幄行动有 关的现款/营业收入                                                                   平均值 运筹帷幄行动现款流入小计/ 营业收入 购买商品、采纳劳务支 付的现款/营业收入                                                                   平均值 支付给职工及为职工支 付的现款/营业收入                                                                   平均值 支付的各项税费/营业收 入                                                                   平均值 支付其他与运筹帷幄行动有 关的现款/营业收入                                                                   平均值 运筹帷幄行动现款流出小计/ 营业收入 运筹帷幄行动产生的现款流 量净额/营业收入   上表中各项数值测算依听说明如下： 导体行业上游产能供应不足、下旅客户需求壮健，公司回款及预收款情况邃密、 应收账款盘活率提高等因素所致。此外，由于 2021 年大部分预收款在 2022 年 结转收入，一定程度减少了 2022 年现款流入，导致 2022 年销售商品、提供劳 务收到的现款占营业收入的比重下落。因此，琢磨平滑不同期波动影响，在测 算畴昔期间销售商品、提供劳务收到的现款占营业收入的比重时，采取 2020- 比重时，采取 2020-2023 年平均值 0.28%。 关的现款”的主要神色政府补助、收到保证金及押金存在一定的偶发性及周期 性，且该神色举座占比较低。此外，2023 年收到其他与运筹帷幄行动有计划的现款中， 含 3,600.00 万元系 2022 年朝上游供应商支付产能保证金 2.1 亿元后（详见本 测算依听说明之“7）支付其他与运筹帷幄行动有计划的现款/营业收入”），因 2022 年达到承诺采购额而根据商定收到的现款返还，系偶发现款流入；剔除该部分 现款流入后，2023 年收到其他与运筹帷幄行动有计划的现款占营业收入的比重为 重时，采取剔除 2023 年收到的 3,600.00 万元产能保证金现款返还后 2020- 始，受产能紧缺影响，公司为锁定产能，支付历久预支款较多，使得 2021 年购 买商品、采纳劳务支付的现款大幅增多，购买商品、采纳劳务支付的现款占营 业收入的比例有所上升。此外，受行业周期影响，公司 2022 年收入较 2021 年 显耀下落，导致 2022 年购买商品、采纳劳务支付的现款占比较高；2023 年随 着采购端成本批驳和营业收入增长，购买商品、采纳劳务支付的现款占比回落。 因此，琢磨平滑不同期波动影响，在测算畴昔期间购买商品、采纳劳务支付的 现款占营业收入的比重时，采取 2020-2023 年平均值 58.71%。 要原因系受到半导体行业周期性影响，公司 2022 年、2023 年营业收入相对 职工薪酬举座水平提高，导致支付给职工及为职工支付的现款占营业收入的比 重显耀上升。历久来看，公司支付给职工及为职工支付的现款将趋于安适，随 着公司营业收入增长，支付给职工及为职工支付的现款占营业收入的比重将逐 步回稳。因此，琢磨平滑不同期波动影响，在测算畴昔期间支付给职工及为职 工支付的现款占营业收入的比重时采取 2020-2023 年平均值 15.45%。 比重时采取 2020-2023 年平均值 4.11%。 半导体行业产能短缺的影响，公司为锁定产能，2022 年朝上游供应商支付产能 保证金约 2.1 亿元，导致当期支付其他与运筹帷幄行动有计划的现款显耀增多。琢磨 到产能保证金具有偶发性，且跟着半导体行业产能开释，瞻望在畴昔预测期间 发生额较低。因此，在计较支付其他与运筹帷幄行动有计划的现款占营业收入的比重 时，剔除 2022 年支付的 2.1 亿元产能保证金的影响，该项治愈后 2022 年支付其 他与运筹帷幄行动有计划的现款占营业收入的比重为 9.86%。在计较支付其他与运筹帷幄 行动有计划的现款占营业收入的比例时，采取剔除 2022 年支付的 2.1 亿元产能保 证金后 2020-2023 年平均值 7.07%。    ③测算畴昔期间运筹帷幄性现款流入净额 值为 21.55%。基于严慎性原则，假设畴昔期间公司原有业务营业收入以 15%的 复合增长率增长，则 2024-2026 年刊行东说念主营业收入共计数为 548,593.01 万元。    按照前述测算驱散，2024-2026 年，运筹帷幄行动产生的现款流量净额占营业 收入的比重为 5.27%。经测算，2024-2026 年公司运筹帷幄行动净现款流入净额共计 为 28,931.43 万元。    （3）最低现款保有量（禀报期末）    最低现款保有量系公司用于守旧日常运筹帷幄的现款金额，主要用于购买商品、 采纳劳务和支付职工联系支拨等。根据公司 2023 年 1-12 月现款流量表财务数 据，公司每月平均运筹帷幄行动现款流支拨金额为 8,973.61 万元。为保证公司安适 运营，公司泛泛预留餍足畴昔 3 个月信营行动所需现款。因此，公司为守旧日 常运筹帷幄需要的最低货币资金持有量为 26,920.84 万元。具体测算依据如下：                                          单元：万元                   神色                   金额 购买商品、采纳劳务支付的现款                           62,230.29 支付给职工以及为职工支付的现款                          30,074.91 支付的各项税费                                     3,684.73 支付其他与运筹帷幄行动有计划的现款                           11,693.46 月均运筹帷幄行动现款流出额                                 8,973.61 预留运筹帷幄支拨所需现款                               26,920.84    （4）畴昔期间新增最低现款保有量    最低现款保有量需求与公司运筹帷幄规模联系。假设 2026 年公司运筹帷幄行动现款 流出金额占当年营业收入的比例与“②畴昔期间各项运筹帷幄行动产生的现款流量占 营业收入的比例测算”中一致，即为 85.34%，营业收入与“1）营业收入预测” 中一致，即为 206,725.21 万元，则 2026 年公司运筹帷幄行动现款流出金额为 禀报期末新增最低现款保有量需求 17,184.76 万元。    （5）已审议的投资神色及回购资金需求    收尾 2023 年 12 月 31 日，公司已审议的投资神色包括本次募投神色“高端 电源料理芯片产业化神色”、“研发中心树立神色”。其中，本次“高端电源 料理芯片产业化神色”总投资额 20,452.77 万元，“研发中心树立神色”总投资 额 37,761.93 万元，所有这个词为 58,214.70 万元。除本次募投神色外，公司暂无其他 已审议的投资神色。 于以联合竞价往复方式回购公司股份的议案》：公司将以自有资金进行回购， 瞻望回购金额为 3,000 万元（含）至 6,000 万元（含）。收尾本答复出具日， 回购尚在进行中，本测算中取 6,000 万纳入计较。    （6）畴昔期间瞻望现款分成所需资金    ①禀报期公司现款分成实施情况    最近四年（2020 年至 2023 年），公司以现款方式实施分成的具体情况如下：                                                      单元：万元           现款分成金额（含税）          分成年度合并报表中包摄于上          占比情况  年度                ①              市公司母公司股东的净利润②          ③=①/② 股东的净利润的比例分别为 90.08%、37.14%。2022 年度，公司由盈转亏， 正；行业口径按申万行业之“模拟芯片联想（850815.SI）”及“数字芯片设 计（850814.SI）”），2023 年度现款分成比例（当年累计已宣告的现款分成 占包摄于母公司股东净利润的比重，不含相瓜分成）的平均值为 54.88%。跟着 公司后续功绩扭亏为盈，公司将积极响应现款分成政策倡导，高度注重股东回 报。概括琢磨商场情况及公司畴昔发展，中式 50%的分成比例四肢畴昔期间现 金分成比例的测算依据。    ②畴昔三年瞻望分成所需资金预测    根据前 述 测算结 果 ，公司 2024 年 至 2026 年 预测营业 收 入共计 数 为 增长，2022 年半导体行业周期回落，公司由盈转亏，具有较强的偶发性，2023 年度耗费已收窄。因此，基于审慎性原则，按照 2020 年的净利润率 6.24%四肢 畴昔期间的测算依据，公司畴昔三年瞻望终了包摄于上市公司股东的净利润合 计为 34,251.95 万元（该数据仅用于测算畴昔三年现款分成支拨情况，不组成 公司盈利预测或功绩承诺，投资者不应据此进行投资决策）。    综上，结合刊行东说念主瞻望分成比例、畴昔期间瞻望终了的净利润情况，公司 畴昔期间瞻望现款分成所需资金为 17,125.98 万元。    总而言之，概括琢磨公司日常营运需要、公司现存资金余额、用途和预测 期资金流入净额、预测期瞻望现款分成、已审议投资神色资金需求等因素，公 司咫尺的资金缺口为 67,314.22 万元，超越本次召募资金总额 66,131.30 万元， 公司难以沿路通过自有资金进行本次募投神色树立。因此，本次募投神色融资 规模具有合感性。    （二）公司存在资金缺口，本次融资规模具有合感性    结合前述分析，公司咫尺边临的资金缺口金额约为 67,314.22 万元。本次 募投神色树立总投资额为 70,931.30 万元，不琢磨补充流动资金部分的神色投资 总额为 58,214.70 万元。因此，公司难以通过自有资金完成本次募投神色树立。 大，如通过银行贷款融资方式进行本次募投神色树立，将进一步推升钞票欠债 水平，增多财务风险    禀报期内，公司与同业业可比上市公司钞票欠债率方针对比如下：        证券代码             可比公司             2023-12-31       2022-12-31     2021-12-31 钞票欠债率      688699.SH    明微电子                     15.62           11.23         10.54  （%）       688458.SH        好意思芯晟                   3.42            9.04          9.67                       平均值                        18.05           20.05         22.16 数据来源：Wind，根据上市公司依期禀报表示计较    如上表所示，禀报期内公司钞票欠债率水平呈上升趋势，高于同业业可比 上市公司平均值，主要系公司有息欠债规模较大所致。禀报期内，公司利息费 用分别为 1,094.38 万元、2,023.14 万元和 2,453.60 万元，呈上升趋势。禀报期 内，公司有息欠债规模较高主要系公司 2021 年以来受外部环境、行业供需情况 的大幅变动，以及朝上游供应商支付的历久预支款和产能保证金占款较多等因 素影响，公司基于对畴昔运筹帷幄所需资金量的判断，增多银行借债较多所致。截 至 2023 年 12 月 31 日，公司有息欠债及还款期限具体如下，收尾 2023 年末公 司货币资金账面余额 24,509.65 万元，跟随上游生产递次收复后保证金冉冉压 降、历久预支款冉冉到期抵扣，公司还款智商具备保障。                                                                          单元：万元                                 期限   神色                                                                      共计 短期借债      18,156.27             /                  /             /        18,156.27 历久借债       7,599.67     5,700.00              900.00     5,400.00         19,599.67   共计      25,755.94     5,700.00              900.00     5,400.00         37,755.94 注：收尾 2023 年 12 月 31 日短期借债表示余额为 24,482.68 万元，与上表互异为国内信用证及应收单子 已贴现但未休止说明的部分;历久借债科目表示余额 12,000.00 万元，互异为一年内到期的历久借债    本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 总 投 资 额 为 70,931.30 万 元 ， 拟 使 用 募 集 资 金 公司钞票欠债率将在禀报期末 37.99%的基础高下落至 29.71%，形成愈加稳健的 本钱结构；若本次募投神色采取银行贷款等有息欠债的方式融资，公司钞票负 债率将进一步提高，财务成本和财务风险也相应增大。    总而言之，一方面，公司所处的芯片行业持续发展，跟着业务举座规模扩 大，公司营运资金需求有所增多，公司咫尺边临资金缺口，难以通过自有资金 进行本次募投神色树立；另一方面，公司咫尺钞票欠债率水平高于同业业公司 水平，通过可鬈曲债券而非银行贷款方式融资实施神色，有助于批驳钞票欠债 率，形成愈加稳健的本钱结构。综上，公司本次融资规模具有合感性。    四、结合本次募投神色非本钱性支拨情况、研发东说念主职工资偏激他研发用度 的本钱化依据等，说明实质上用于补流的规模偏激合感性，联系比例是否超越 本次召募资金总额的 30%    （一）本次募投神色非本钱性支拨情况，研发东说念主职工资偏激他研发用度的 本钱化依据    本次募投神色拟插足召募资金触及的非本钱性支拨主要包括研发东说念主职工资、 其他研发用度以及补充流动资金或铺底流动资金。本次募投神色各个神色的非 本钱性支拨具体情况如下：                                                                      单元：万元              高端电源料理芯          研发中心建          补充流动                    非本钱性支     神色                                                    共计               片产业化神色           设神色           资金神色                     出金额 阵势购置                      -    21,000.00             -   21,000.00       - 装修用度                      -     3,376.50             -    3,376.50       - 拓荒购置及安装           15,470.00     6,805.43             -   22,275.43       - NRE 插足                    -              -           -           -       - 研发东说念主职工资                    -     3,960.00             -    3,960.00   3,960.00 其他研发用度                    -     2,620.00             -    2,620.00   2,620.00 铺底流动资金/补 充流动资金 拟插足召募资金    共计   如上表所示，本次募投神色的研发东说念主职工资、其他研发用度不存在本钱化 的情况，均四肢非本钱性支拨。   此外，公司本次高端电源料理芯片产业化神色触及 NRE 插足，结合公司募 投神色履行情况及《企业司帐准则》联系规矩，将本次 NRE 插足说明为本钱性 支拨。详见本答复“问题 2 对于融资规模与效益测算/二/（一）/1/（2）NRE 插足”。 公司向不特定对象刊行可鬈曲公司债券决议的议案》，将本次召募资金总额不 超越东说念主民币 70,931.30 万元（含本数）调减为不超越东说念主民币 66,131.30 万元（含 本数），调减金额为 4,800 万元。本次召募资金调减后，各募投神色的投资总 额不变，“高端电源料理芯片产业化神色”之“NRE 插足”拟插足召募资金由 拟插足召募资金由 1,982.77 万元调减为 182.77 万元。   （二）实质上用于补流的规模偏激合感性，联系比例是否超越本次召募资 金总额的 30%   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》“五、对于召募资金用于补流还贷 何如适用第四十条“主要投向主业”的贯穿与适用”联系规矩，召募资金用于 支付东说念主职工资、货款、打算费、商场推广费、铺底流动资金等非本钱性支拨的， 视为补充流动资金。   本次募投神色触及实质补充流动资金的情况如下：         神色           实质补流的子神色        实质补流的金额（万元） 高端电源料理芯片产业化神色       铺底流动资金                    182.77                     研发东说念主职工资                   3,960.00 研发中心树立神色                     其他研发用度                   2,620.00 补充流动资金神色            补充流动资金                  12,716.60         所有这个词                       -          19,479.37   如上表所示，本次召募资金实质上用于补流的总额为 19,479.37 万元，占拟 插足召募资金总额 66,131.30 万元的 29.46%，未超越 30.00%，得当《证券期货 法律适宅心见第 18 号》第五条的联系要求。   补充流动资金的合感性详见本题答复“二、结合公司现存资金余额、用途、 缺口和畴昔现款流入金额，说明本次融资规模的合感性”联系内容。   五、本次召募资金是否存在置换董事会前已插足资金的情形   根据公司本次募投神色的拟使用召募资金安排，公司本次刊行召募资金不 存在用于置换董事会前已插足资金的情形。   六、中介机构核查情况   （一）核查顺序   保荐东说念主和刊行东说念主司帐师主要履行了如下核查顺序： 效益测算明细表，核查神色具体投资组成、金额明细和测算依据，分析募投项 目各项支拨的匹配性和公允性。 刊行东说念主料理层，了解本次募投神色拓荒、阵势、装修、NRE、研发用度的组成 情况及依据。 拓荒购置、装修用度情况，与刊行东说念主本次募投神色插足的情况进行对比分析。 金流入及流出情况，复核刊行东说念主对于畴昔资金流入及流出测算，结合公司财务 气象，分析本次融资规模合感性； 履行补充流动资金的具体数额偏激占本次拟召募资金总额的比例。 东说念主料理东说念主，了解本次召募资金插足程度及插足情况、是否存在置换董事会前已 插足资金的情形。    （二）核查意见    经核查，保荐东说念主和刊行东说念主司帐师以为： 研发用度等均基于公司履行需求、商场情况进行测算，与新增产能、研发神色 具有匹配性。与同业业可比公司比较，不存在显耀互异或分歧理互异。 资规模具备合感性。 四肢非本钱性支拨，实质上用于补流的比例不超越本次召募资金总额的 30%， 具有合感性。    问题3：对于业务及运筹帷幄情况 动较大，最近一年及一期公司持续耗费。2）禀报期内，公司概括毛利率分别为 运筹帷幄行动现款流净额与净利润互异较大，且 2022 年度大额为负。    请刊行东说念主说明：（1）结合行业发展情况，商场竞争步地，公司生产运筹帷幄情 况，收入组成及主要原材料成本、期间用度、产品价钱变动等，量化分析公司 禀报期内营业收入及净利润大幅波动的具体原因，与同业业公司的对比情况及 互异原因，联系不利因素是否对公司持续运筹帷幄智商形成影响；（2）量化分析公 司主要产品的毛利率波动原因，以及公司的各项应酬措施；（3）使用障碍法将 净利润退换为运筹帷幄行动现款流量的具体过程，运筹帷幄性应收及应付神色所对应具 体钞票的情况，与联系科目的勾稽情况，是否与履行业务的发生相符。   答复：   一、结合行业发展情况，商场竞争步地，公司生产运筹帷幄情况，收入组成及 主要原材料成本、期间用度、产品价钱变动等，量化分析公司禀报期内营业收 入及净利润大幅波动的具体原因，与同业业公司的对比情况及互异原因，联系 不利因素是否对公司持续运筹帷幄智商形成影响   禀报期内，公司收入及净利润波动的情况具体如下：                                                                单元：万元     神色               金额         变动幅度          金额          变动幅度         金额    营业收入     130,323.51     20.74%     107,939.98     -53.12%   230,234.82    营业成本      96,868.22      8.88%      88,967.95     -25.79%   119,889.81    营业毛利      33,455.29     76.34%      18,972.03     -82.81%   110,345.00    期间用度      46,485.77      3.48%      44,923.92      -0.40%    45,104.82    投资收益       1,255.27   -60.62%        3,187.58     -32.27%     4,706.00 公允价值变动收益      3,132.26   -20.63%        3,946.44     -23.36%     5,149.35   钞票减值损失       -423.12   -89.13%       -3,891.11   1936.89%       -191.03    营业利润      -6,773.50   -61.84%      -17,749.04   -123.25%     76,324.17    利润总额      -7,358.47   -58.62%      -17,783.18   -123.40%     76,010.53    净利润       -7,917.21   -61.54%      -20,586.68   -128.96%     71,083.73 包摄于上市公司股东 的扣除非频频性损益   -14,634.71   -52.33%      -30,697.67   -153.06%     57,851.33    的净利润 注：变动幅度=（本期金额-上年同期金额）/上年同期金额。上年同期为负值时，变动幅度为正，标明亏 损进一步增多；变动幅度为负，标明耗费缩窄或盈利。   如上表所示，禀报期内，公司营业收入及净利润波动较大，主要受 LED 照 明行业产业周期影响（平直影响收入、成本及毛利）；同期，亦受期间用度、 投资收益、公允价值变动收益及钞票减值损失的波动影响。其中： 求，公司营业收入和毛利较高，净利润水平较高。 幅缩减；2）2021 年行业积压大批库存，2022 年产业链转入去库存阶段，公司 采取降价的销售策略清库存，上游供应商成本虽略有下落，但传导至结尾仍需 一定时辰，导致毛利及毛利率大幅下落，钞票减值准备计提大幅上升；3）公司 积极布局 AC/DC 和 DC/DC 新业务，研发用度（剔除股份支付后）大幅增多。 公司耗费有所收窄。     具体各神色分析如下：     （一）禀报期内 LED 照明行业经历产业周期，是公司功绩波动的首要原 因     禀报期各期，公司 LED 照明电源料理芯片营业收入占比分别为 86.07%、 入和毛利来源。公司功绩波动首要原因是受 LED 照明产业周期波动影响。2020 年以来，LED 照明行业经历新一轮产业周期，具体如下1： 步回暖，为 2021 年增长奠定基础 业规模呈负增长态势。2020 年中国大陆 LED 照明举座产值 7,013 亿元，举座规 模较 2019 年下落 7.1%。其中上游外延芯片规模 221 亿元2。2020 年四肢公司报 告期第一年，产业举座规模处于相对较低水平。     我国一经牢固缔造了 LED 照明产业链、供应链上风。特殊全球卫滋事件之 下，我国比较全球任何国度都更好、更高效地开展了管控，我国四肢全球 LED   本部分对于 2020 年至 2023 年 LED 照明产业周期的分析，主要取自 2020 年、2021、2022 年、2023 年中 国半导体照明产业发展蓝皮书。中国半导体照明产业发展蓝皮书由国度半导体照明工程研发及产业定约、 中关村半导体照明工程研发及产业定约、CSA Research 联合发布。蓝皮书中未触及的内容，均另行注明 尊府来源。   按照中国半导体照明产业发展蓝皮书，行业举座辞别为上游外延芯片、中游封装和下贱应用三部分，下 同。 最大生产、消费、出口国的地位愈加雄厚。跟着 2020 年二、三季度我国全面复 工复产和经济回暖，LED 照明行业降幅渐渐收窄，为 2021 年增长奠定基础。 芯片枢纽利润水平耕作，行业举座过度乐不雅，产业链内库存激增，为 2022 年去 库存埋下伏笔 年增长 10.8%。其中上游外延芯片枢纽产值规模 305 亿元，较 2020 年增长 38%。   在供给端，2021 年上游晶圆厂产能利用率持续耕作，全球性缺芯潮延迟至 LED 芯片领域，上游芯片制造枢纽供应趋紧。             全球晶圆代工场产能（千片）及产能利用率情况                  尊府来源：SEMI、Gartner             大陆代表晶圆厂中芯国际分季度产能利用率情况                 尊府来源：中芯国际依期禀报   在需求端，2021 年，一方面西洋等发达经济体在疫苗接种、大规模刺激政 策下迎来复苏，而东南亚等国特殊全球卫滋事件反复，供应智商无法匹配，我 国照明领域出口需求增多，出口商场的搬动替代效应持续，照明产品出口改换 高；另一方面，内需商场在国内宏不雅经济复苏布景下自如增长。此外，特殊公 共卫滋事件期间居家办公需求增多，利好下贱照明产品需求。综上，举座商场 需求焕发。   在上述需求焕发、供给受限的布景下，LED 照明产业链各枢纽加价成为普 遍表象。受益于较高的联合度和规模化上风，LED 照明产业链从原材料（晶圆 为主）到芯片，销售价钱、利润水平持续耕作。   上述供需失衡布景下，2021 年行业内形成过度乐不雅神气，判断 LED 行业有 望进入新一轮景气周期。储备性采购增多，照明产业结尾客户存货规模大幅增 加，为 2022 年行业转入去库存阶段埋下伏笔。 体产值约 6750 亿元，较 2021 年下滑 13.2%。其中上游外延芯片规模 281 亿元， 同比下落 7.9%。   在供给端，2021 年供给端紧缺态势冉冉缓解，上游晶圆厂产能利用率较   在需求端，尽管照明产品出口方面仍处于高位，与 2021 年度基本持平，但 宏不雅经济低迷遏抑了国内住户消费和结尾用户需求，LED 照明商场举座遇冷。   上述布景下，LED 照明行业由 2021 年需求焕发、供给受限，冉冉转为供过 于求状态。2021 年照明产业结尾客户期末存货达到禀报期内峰值，在 2022 年 转入去库存阶段。              中证 CICS 照明电器因素股禀报期期末库存情况                                                          单元：亿元  证券简称   2023 年末库存      2022 年末库存       2021 年末库存     2020 年末库存  小崧股份           2.77            1.76          1.94          1.98  三雄极光           4.00            4.27          4.71          3.59  久量股份             1.41                   1.49                   2.22               1.89  阳光照明             5.11                   6.50                   8.87               8.43  得邦照明             5.27                   6.54                   8.23               6.90  欧普照明             5.73                   5.29                   8.38               7.88   立达信             7.85                   9.63               12.98                  8.57  佛山照明             19.71                 20.32               10.63                  7.36  星光股份             1.16                   1.04                   0.49               0.57   共计              53.01                 56.83               58.45                 47.16 年面对外需疲软的严峻挑战的同期，内需商场复苏耐心，供过于求导致了白热 化的竞争；下半年出口商场渐渐回温，内需商场仍在稳步复苏，产业整身形势 向好。全年来看，瞻望 2023 年总体产值约 6,578 亿元，较去年下滑 2.6%，其 中上游外延芯片规模 295 亿元，同比增长 5%。 降，接近 2020 年末库存水平（详见上方“中证 CICS 照明电器因素股禀报期期 末库存情况”），LED 照明举座商场递次有所收复。    （二）营业收入变动分析    禀报期内，公司的营业收入组成如下：                                                                                 单元：万元    神色              金额            比例           金额            比例               金额        比例 主营业务收入    130,318.79      100.00%    107,931.93       99.99%      230,187.65     99.98% 其他业务收入          4.72        0.00%             8.05      0.01%           47.17     0.02%    共计     130,323.51      100.00%    107,939.98      100.00%      230,234.82    100.00%   禀报期各期，公司的主营业务收入分别为 230,187.65 万元、107,931.93 万元 和 130,318.79 万元，其中，2022 年主营业务收入较 2021 年下落 53.11%，2023 年主营业务收入较 2022 年上升 20.74%。禀报期各期，公司主营业务收入占营 业收入的比重分别为 99.98%、99.99%和 100.00%，公司营业收入绝大部分来源 于主营业务，主营业务杰出。禀报期内，公司营业收入的波动，主要受到集成 电路行业波动以及下贱需求波动的影响，与行业举座变动趋势一致。      禀报期内，公司主营业务收入按主要产品类型分类情况如下：                                                                 单元：万元、%        神色                   金额         比例          金额         比例         金额         比例 LED 照明电源料理芯片    92,058.61    70.64      90,591.25    83.93   198,169.10    86.09 AC/DC 电源料理芯片    19,022.35    14.60      12,023.25    11.14    22,519.63     9.78 电机驱动与遏抑芯片       16,112.22    12.36       2,224.77     2.06     3,813.75     1.66 DC/DC 电源料理芯片       287.08     0.22        508.47      0.47            -        - 其他               2,838.52     2.18       2,584.19     2.39     5,685.17     2.47        共计      130,318.79   100.00     107,931.93   100.00   230,187.65   100.00 电源料理芯片和电机驱动与遏抑芯片，三者共计占各期主营业务收入的 97%以 上。公司 2023 年 4 月收购凌鸥创芯 38.87%股权。收购完成后，公司持有凌鸥 创芯 61.61%股权，凌鸥创芯纳入合并报表。凌鸥创芯产品属于公司电机驱动与 遏抑芯片业务，带动当期该业务收入占比上升。      其他产品收入系公司对外售售极少半成品及原材料，主要包括刻有公司设 计领土、未封装及成品测试等的晶圆产品，销售对象主要为具有自行封测智商 或自主品牌客户。该等客户独揽了安适的封测产能和销售渠说念，但不具备自行 完成芯片联想的智商，主要依靠向不同的芯片联想公司采购未封装晶圆的方式 餍足下旅客户需求。禀报期内，该等销售收入金额及占比均较小，对公司业务 影响较低。      以下就 LED 照明电源料理芯片、AC/DC 电源料理芯片和电机驱动与遏抑 芯片进一步分析收入波动的原因：      （1）LED 照明电源料理芯片收入波动分析   禀报期内，公司 LED 照明电源料理芯片收入的量价组成如下：                                                        单元：万元、万颗、元/颗  神色           数值         变动比例               数值          变动比例          数值 营业收入    92,058.61          1.62         90,591.25       -54.29   198,169.10  销量     484,276.88        26.77     381,999.53          -33.93   578,142.37 单元售价          0.19       -20.79              0.24       -29.41         0.34        禀报期内分季度 LED 照明电源料理芯片单价、单元成本情况   如上表所示，2021 年面对行业需求大幅增多，单价和销量均处于高位， 年，跟着照明商场冉冉回暖，LED 照明产品的销量同比大幅耕作；单价跟着采 购成本下落而下落，产品毛利率较 2022 年已有所回升。   ①行业及业务发展情况   根据 CSA（国度半导体照明工程研发及产业定约）发布的《2021 年中国半 导体照明产业发展蓝皮书》《2022 年中国半导体照明产业发展蓝皮书》《2023 年 中国半导体照明产业发展蓝皮书》，进入“十四五”时期，中国 LED 通用照明 浸透率已达高位，半导体照明行业从高速增长迈入中低速增长区间。2021 年， 跟随中国经济持续复苏和出口搬动替代效应持续，中国半导体照明举座产值 期因素冲击下，我国半导体照明行业需求颓败、成本攀升，行业发展遭受挑战。 瞻望 2022 年总体产值约 6,750 亿元，较 2021 年下滑 13.2%，包括上游外延芯片 规模 281 亿元、中游封装规模 778 亿元、下贱应用规模 5,691 亿元。其中，下贱 应用规模中通用照明商场规模约 2,740 亿元。2023 年，外部形势复杂多变、内 部经济复苏进程耐心周折，2023 年上半年面对外需疲软的严峻挑战的同期，内 需商场复苏耐心，供过于求导致了尖锐化的竞争；下半年出口商场渐渐回温， 内需商场仍在稳步复苏，产业整身形势向好。全年来看，瞻望 2023 年总体产 值约 6,578 亿元，较去年下滑 2.6%，其中上游外延芯片规模 295 亿元，中游封 装规模 782 亿元，下贱应用规模 5,501 亿元。   在供给端，全球大量商品价钱持续高潮，且跟着国内生产成本不断攀升， 以及外部环境震动导致的供应链不安适，企业生产递次受到较大影响，成本持 续高潮，利润空间不断压缩。   在需求端，2022 年国内商场除车用 LED 较为景气之外，各细分商场需求 均呈现不同程度的萎缩，出口商场与去年总体持平，处于历史高位，持续增长 能源不足。与此同期，夸耀领域 LED 电源料理芯片国外商场需求冉冉复苏，以 及面向 Mini/Micro-LED 新式夸耀、植物光照、深紫外 LED 等畴昔的商场增长 点，产业链合作深度和广度正在加大，有望终了产业化进程的加速。2023 年， LED 新兴细分商场仍保持了较高的景气度，Mini-LED 背光浸透加速，Mini-LED 直显、车用 LED 国产替代大幅耕作，畅通场馆、工业、渔业等专科照明领域发 展势头邃密。   国度印发的《扩大内需计策规画纲领（2022-2035 年）》，明确提到狂妄发展 节能低碳建筑。完善绿色采购轨制，加大政府对低碳产品采购力度；加速交通 基础设施树立；鼓励以东说念主为中枢的新式城镇化计策；推动农村当代化；提高供 给质量，带动需求更好终了；推动新式夸耀工夫改换和应用等内容。跟着政策 的冉冉落实，LED 绿色照明在全球机构、工买卖、城市照明、乡村振兴、高质 量家居照明等领域将有所受益。   禀报期内，受下贱 LED 照明行业商场波动影响，刊行东说念主 LED 照明电源管 理芯片收入 2021 年较高，2022 年以来有所下滑，2023 年收入回升，与行业整 体波动趋势一致。     ②商场步地及公司运筹帷幄情况     公司是行业内率先的 LED 照明电源料理芯片联想企业之一，具有较高的行 业地位。公司 LED 照明电源料理芯片以 LED 照明驱动芯片为主，国内 LED 照 明驱动芯片领域经过十多年的商场竞争，举座商场步地较为安适，包括产品线 王人全的头部企业、占据细分商场领域的参与企业和小规模的尾部企业三类企业， 咫尺国内主要参与企业数目约有 15~20 家。     LED 照明电源料理芯片为公司主要收入来源，公司产品系列较为王人全。 元、9.06 亿元和 9.21 亿元，LED 照明驱动芯片销量分别达 57 亿颗、38 亿颗和     以必易微、好意思芯晟为代表的主要商场参与企业，LED 照明驱动芯片业务占 收入比例较高，2023 年必易微、好意思芯晟 LED 照明驱动芯片联系收入分别为 别为 25 亿颗、11 亿颗1。这类企业在 LED 照明驱动芯片领域的各主要产品线均 有遮蔽，在业务方朝上各有特色与侧重。该等企业是 LED 照明驱动芯片领域的 头部企业。     以士兰微、明微电子、杰华特、矽力杰、昂宝等为代表的其他商场参与企 业，比较前述的主要商场参与者，这类企业在 LED 照明驱动芯片领域的产品更 为聚焦，以自身特有上风占据某一细分商场份额。这类企业的 LED 照明驱动芯 片业务收入占其主营业务收入的比例相对较低，未将 LED 照明驱动芯片列为其 主要业务条线表示。     临了一类参与企业属于行业咫尺的尾部企业，其商场份额总和瞻望不超越 采购头部企业的半成品晶圆后进行自主封装形式销售芯片产品。     公司与国表里主要的 LED 照明产品供应商如立达信、昕诺飞、欧普照明、 雷士照明、阳光照明、三雄极光、佛山照明、得邦照明等均建立了历久的合作  根据上市公司表示信息，必易微驱动 IC 产品主要为 LED 照明驱动芯片，此处取其表示的驱动 IC 产品收 入、占等到销量数据；2023 年好意思芯晟未表示晟 LED 照明驱动芯片销量，此处为 2022 年数据。 关系。根据高工 LED 产业研究所（GGII）统计的 2019 年 LED 照明出口前十名 企业1，沿路配套应用了公司 LED 照明电源料理芯片。       公司在 LED 照明电源料理芯片领域已处于商场率先地位。畴昔拟在通用 LED 照明电源料理领域作念好产品运营，通过工艺、联想及封装的优化，打形成 本上风，为客户提供更有性价比的产品；在智能 LED 照明电源料理领域持续进 行新产品的工夫迭代，在上风产品领域，终了高端客户的进一步突破。       ③同业业公司情况       禀报期内，公司与同业业公司营业收入情况如下：                                                                 单元：万元、%        公司                 营业收入         同比增速      营业收入          同比增速        营业收入       士兰微       933,953.80     12.77   828,220.16       15.12    719,414.83       必易微       57,847.11      10.01    52,581.63      -40.72     88,695.28      明微电子       64,550.56      -5.71    68,461.59      -45.28    125,120.20       好意思芯晟       47,230.60      7.06     44,114.73       18.58     37,202.10      晶丰明源       130,323.51     20.74   107,939.98      -53.12    230,234.82       根据同业业公司表示的依期禀报及招股说明书，各公司对 2022 年、2023 年功绩变动分析如下：      公司         2023 年功绩变动分析                        2022 年度功绩变动分析             行业：2023 年，受地缘冲突、通              行业：全球半导体行业经历了             胀，以及一些西方国度政府采取                 2021 高速增长后，2022 年增速开             “单边主义”贸易政策的影响，全                始回落，且结构性分化较为彰着，             球经济增长进一步放缓。全球半导                与普通消费电子联系的产品需求较             体行业经历了 2021 年高速增长后，            为疲软，与汽车、新能源联系的产             年进一步回落。2023 年，国内半导             放缓的影响，国内 LED 芯片行业     士兰微             体商场结构性分化依然较为彰着：                较为低迷。             一方面，与普通消费电子联系的产                公司：施展 IDM 模式上风，重心             品需求较为疲软；另一方面与汽                 对准当前汽车和新能源产业快速发             车、新能源等联系的产品需求较为                展的机会，收拢国内高门槛行业和             焕发；在国度政策的诱导下，国产                客户积极导 入国产芯片 的时辰窗             芯片入口替代的进程彰着加速。                 口。LED 芯片生产线产能利用率明                                            显不足，芯片价钱走低导致存货减 公司          2023 年功绩变动分析                2022 年度功绩变动分析        公司：施展 IDM 模式的上风，聚焦 值损失算提增多，导致子公司士兰        高端客户和高门槛商场；重心对准 明芯出现较大运筹帷幄性耗费。        当前汽车和新能源产业快速发展的        机会，收拢国内高门槛行业和客户        积极导入国产芯片的时辰窗口。二        季度起原，公司 LED 芯片生产线产        能利用率持续耕作、已接近满产。        去年同期有一定幅度的增长。                           行业：2022 年，受西洋通货扩张、                           地缘阵势弥留、全球经济下行等因        行业：2023 年度，由于全球经济下                           素影响，消费商场举座阐扬低迷，        行、消费商场疲软带来的影响并未                           尤其在第三季度需求已跌入谷底，        完全隐匿，加上国际贸易形势错综                           国内半导体产业链亦遭受到巨大冲        复杂、外洋商场需求颓败，叠加国        外头部芯片厂商打响价钱战，国内 击。        半导体行业竞争加重。         公司：公司面对“极冷”，积极拓展        公司：公司积极开拓商场，深挖客               高功率快充、清洁电器等新式消费        户需求，在产品价钱下落的大趋势               电子商场，并在工业遏抑、齐集通 必易微        下，不断提高出货量，增多商场占               讯、计较机、电源鬈曲及储能等领        有率，全年销量同比增长 26.72%，           域不断推出新品。受商场因素和经        带动销售收入自第三季度起原同比               营用度的双重影响，公司运筹帷幄功绩        增 长 ， 最 终 实 现 营 业 收 入         同比出现下滑。由于 2021 年芯片        增多的影响，净利润仍未达到上年               因此 2022 年呈现出较长的去库存        同期水平。                         周期，供需关系变化导致通用                                      LED 驱动芯片毛利率下落彰着，影                                      响了驱动芯片的举座毛利率。                                      行业：2022 年度，受宏不雅经济增速        行业：受全球经济环境、行业周期                                      放缓、国际地缘政事冲突和行业周        等宏不雅因素的影响，下贱消费电子        商场竞争强烈                        期等多重不确定因素的影响，消费                                      电子结尾商场需求持续疲软，行业        公司：公司基于经济形势和商场供               库存处于高位。        需情况，戮力开拓商场、消化库        存、巩固商场份额，产品销量同比               公司：围绕总体发展计策，基于经        增多，但销售价钱下落导致毛利率               济形势和商场供需关系情况，持续 明微电子                                      强化与计策客户历久合作关系，积        大幅下落；同期受产品销售价钱下                                      极消化库存，主动采取降价策略以        降的影响，部分产品库存成本与销                                      巩固商场份额，以致公司营业收入        售价钱形成倒挂，计提存货减值损                                      和毛利率受到一定影响。2021 年上        失金额较大；加之公司布局封测产               游晶圆供应弥留，公司所属 LED        业链，固定钞票增多带来的折旧、               夸耀及照明领域生产厂商均采取较        摊销等成本较大。                      为激进的备货策略，2022 年全球消                                      费商场下滑彰着，渐渐起原进入去  公司        2023 年功绩变动分析                           2022 年度功绩变动分析                                            库存周期，供求关系变化导致                                            LED 驱动芯片毛利彰着下落。        行业：由于国际贸易摩擦加重、地缘                    行业：2022 年全球经济放缓、国内        政事冲突不断以及供应链搬动重塑等                    特殊时期及经济收复发展等多方面        多重因素影响，举座宏不雅经济景气度                    压力。LED 照明驱动新品商场环境        和半导体行业回暖不足预期，部分下                    有所改变，全球供应弥留的情况缓        旅客户出现业务和需求下滑                        解，商场需求出现分化。                                            公 司 ：LED 照 明 驱 动 系 列 产 品 方        公司：公司积极优化供应链结构，提                    面，对于通用驱动芯片，公司积极        升商场份额，芯片产品销量较上年同                    治愈销售价钱，以应酬商场变化，  好意思芯晟   期增长较多，但结尾销售价钱下落速                    导致平均单价下滑，另一方面，在        度快于供应链端成本下落速率，是公                    以印度为代表的新兴商场和境内华        司利润下落的主要原因之一。得益于                    南商场的需求带动下，公司调价、        公司持续丰富产品品类和优化产品结                    保量，总体收入有所增长；对于智        构，增多客户粘性的同期不断开拓新                    能驱动芯片，公司产品冉冉受到市        兴的商场领域和客户群体，无线充电                    场招供，销量增长，但单价下滑。        产品系列快速增长，信号链光传感产                    LED 照 明 驱 动 产 品 同 比 收 入 增 长        品终了量产出货，共同促进公司举座                    8.33%。当期好意思芯晟收入增长主要源        销售规模的增长。                            自其无线充电系列产品。   如上述运筹帷幄功绩及表示信息所示，禀报期内，同业业可比公司举座收入变 动趋势与与公司 LED 照明电源料理芯片收入变动趋势一致。2022 年、2023 年 收入下滑或增速减缓。同业业公司运筹帷幄功绩存在分化的，主要系受业务模式 （如士兰微为 IDM 模式）、产品结构（主要是 LED 照明电源料理芯片占比与公 司不同，如好意思芯晟收入增长主要由无线充电产品驱动）和应酬策略互异（降价 时辰、降价幅度等）等的影响。总体而言，针对 LED 照明电源料理芯片行业承 压的状态，同业业公司均积极通过应酬，2023 年多数终赫然收入增长。   （2）AC/DC 电源料理芯片收入波动分析   禀报期内，公司 AC/DC 电源料理芯片收入的量价组成如下：                                                       单元：万元、万颗、元/颗   神色          数值         变动比例              数值           变动比例          数值 营业收入    19,022.35       58.21         12,023.25        -46.61    22,519.63 销量      67,307.99       64.91         40,815.78        -25.01    54,427.56 单元售价         0.28       -2.55              0.29        -29.27         0.41   如上表所示，AC/DC 业务四肢公司新增长弧线，2021 年以来业务规模较大。 对高位，因此 2023 年全年单价同比有所下落，销量大幅增多，利润空间已有所 收复。   ①行业及业务发展情况、商场步地及公司运筹帷幄情况   对于 AC/DC 电源料理芯片的行业及业务发展情况、商场步地及公司运筹帷幄情 况，参见本答复“问题 1/二/（一）电源料理芯片行业发展情况及公司所处地位、 商场供求关系、产品价钱变动、主要工夫路线”的有计划内容。   ②同业业公司情况   在公司所在 AC/DC、DC/DC 电源料理芯片领域布局的国内竞争敌手主要有 昂宝电子、芯一又微、必易微、杰华特等，其中必易微同为公司在 LED 照明电源 料理芯片领域主要竞争敌手。联系公司情况如下：                                                                单元：万元、%       公司             营业收入         同比增速          营业收入         同比增速       营业收入  必易微         57,847.11     10.01        52,581.63     -40.72     88,695.28  其中：AC/DC    28,741.07     21.48        23,659.28     -38.63     38,551.87  杰华特        133,141.06     -8.03       144,767.82     38.99     104,155.95  其中：AC/DC    36,847.32     38.16        26,670.22     -27.42     36,745.96  晶丰明源       130,323.51     20.74       107,939.98     -53.12    230,234.82  其中：AC/DC    19,022.35     58.21        12,023.25     -46.61     22,519.63 注：昂宝电子未在 A 股上市，未表示联系业务数据；芯一又微未按照 AC/DC 电源料理芯片 口径表示业务数据；必易微 2021 年年报未按照 AC/DC 电源料理芯片口径表示业务数据，   如上表所示，根据同业业公司已表示的财务数据，AC/DC 业务收入 2022 年下滑，2023 年上升。公司 AC/DC 电源料理芯片收入变动趋势与同业业一致。 司更小，增长率相对更大。   （3）电机驱动与遏抑芯片收入波动分析   禀报期内，公司电机驱动与遏抑芯片收入的量价组成如下：                                                      单元：万元、万颗、元/颗、%   神色             数值         变动比例              数值           变动比例         数值 营业收入       16,112.22       624.22        2,224.77        -41.66     3,813.75 销量         12,054.44       222.73        3,735.18         -5.94     3,971.02 单元售价            1.34       124.41             0.60       -37.98         0.96      如上表所示，电机驱动与遏抑芯片业务 2022 年商场环境遇冷，量价王人缩。 平较高，带动公司电机驱动与遏抑芯片业务收入、销量、单价同比大幅增多。      ①行业及业务发展情况 鸥创芯 61.61％的股权，凌鸥创芯纳入公司合并报表。收购后，公司电机驱动与 遏抑芯片 业务的核 心产品为 MCU， 主要用于无 刷电机中 的直流无 刷电机 （BLDC）领域。直流无刷电机具有高可靠性、低振动、高效率、低杂音、节 能降耗的特色，跟着直流无刷电机遏抑工夫日益闇练、半导体组件生产制形成 本渐渐批驳的发展布景，直流无刷电机被凡俗应用于电动车辆、家用电器、电 动器具及工业遏抑等下贱结尾领域，商场规模不断耕作。根据前瞻产业研究院 统计，2020 年全球无刷电机商场规模已达 174 亿好意思元，瞻望 2025 年商场规模可 达 239 亿好意思元，商场出息较为盛大。      政策端维持下，畴昔高效节能电机浸透率有望加速耕作。2021 年 6 月起原 《GB18613-2020 电动机能效限定及能效品级》慎重实施，淘汰 IE3 以下能效电 机。2021 年 11 月工信部发布《电机能效耕作规画》，要求到 2023 年高效节能 电机年产量达到 1.7 亿千瓦，在役高效节能电机占比达 20%以上。2022 年 6 月 工信部、国度发改委等六部门联合发布《工业能效耕作行动规画》，提议 2025 年新增高效节能电机占比达到 70%以上。在政策狂妄维持下，畴昔高效节能电 机浸透率有望加速耕作。      ②商场步地及公司运筹帷幄情况   公司电机驱动与遏抑芯片业务的中枢产品为 MCU，主营业务主体为凌鸥创 芯。   凌鸥创芯历久专注于电机遏抑领域集成电路及总体责罚决议联想细分品类， 从成立之初即专注于电机专用 MCU 的研发，以电机开发餍足下贱商场对电机 遏抑的需求。因其具有壮健运算智商、高速采样率、高集成度的 MCU 和客制 化的电机遏抑决议联想智商，在畅通出行、电动器具、家电、健身器材等细分 行业具备较强的竞争力，并不才游决议模组厂商及结尾客户中具有一定的商场 份额，受到细分领域客户的凡俗招供。   跟着凌鸥创芯成功终了朝上述细分领域品牌厂商的量产供货，在电动车辆、 电动器具、家用电器、工业遏抑等领域一经形成一定品牌效应，成心于成功拓 展细分领域内其他厂商客户。      ③同业业公司情况   公司电机驱动与遏抑芯片业务的中枢产品为 MCU，行业内主要公司包括海 外的意法半导体（ST）、英飞凌（Infineon）、瑞萨电子（Renesas）及国内的 峰岹科技、中颖电子、兆易改换、芯海科技等。其中，境内上市公司具体情况 如下：                                                              单元：万元、%       公司             营业收入         同比增速         营业收入        同比增速        营业收入      峰岹科技   41,135.92        27.37    32,297.29      -2.25      33,039.66      中颖电子   130,023.17      -18.83 160,189.41        7.23      149,390.77      兆易改换   576,082.34      -29.14 812,999.24        -4.47     851,022.35      芯海科技   43,294.61       -29.91    61,767.25      -6.28      65,908.12   晶丰明源： 电机驱动与遏抑芯片   如上表所示，根据同业业公司已表示的财务数据，业务收入均在 2022 年下 滑或增速减缓，2023 年同业业公司除峰岹科技外普遍下滑，峰岹科技主要系培 育拓展新兴应用商场带动销售额的耕作。2023 年 4 月，凌鸥创芯纳入公司合并 报表，带动 2023 年该业务收入同比大幅增多。      （三）毛利、毛利率变动分析                                                                       单元：万元       神色           2023 年度                   2022 年度                 2021 年度 毛利                      33,455.29                  18,972.03                110,345.00 概括毛利率                       25.67%                   17.58%                    47.93%      禀报期内，公司毛利及概括毛利率存在波动。2021 年主要系当期受到国际 阵势影响，行业上游产能供应不足；需求端因出口需求增多叠加内需稳健增长， 特殊全球卫滋事件期间居家办公需求带动下贱需求增多，行业举座处于供需失 衡的状态，公司积极应酬外部环境变化，业务规模大幅增长，产品单价大幅上 升，毛利及毛利率均大幅耕作。2022 年以来下贱商场受举座经济影响，需求有 所下落，加之半导体行业经历了 2021 年的周期性产能紧缺后，上游产能弥留逐 步缓解，供给大于需求，导致行业内库存压力骤增。销售端，公司积极调价应 对，而采购端成本下落并传到至营业成本需要一定时辰，因此 2022 年，公司业 务规模收缩，毛利及毛利率均有所下滑。2023 年以来，商场递次转好，库存压 力冉冉开释，产品利润空间收复，加之 2023 年 4 月起纳入合并报表的凌鸥创 新 MCU 业务毛利率较高，概括毛利率水平较 2022 年有所收复。      禀报期内，从产品类型来看，公司主营业务毛利组成及占比情况如下：                                                                         单元：万元      神色             金额             比例          金额           比例           金额            比例 LED 照明电源 料理芯片 AC/DC 电源管 理芯片 电机驱动与控 制芯片 DC/DC 电源管 理芯片 其他            -540.39     -1.62%          228.20     1.20%       3,169.08       2.87%      共计     33,450.57     100.00%    18,978.01     100.00%     110,297.83    100.00%   公司主要从事电源料理驱动类芯片的研发与销售，禀报期内，公司利润主 要来源于 LED 照明电源料理芯片。2021 年至 2023 年，公司主营业务毛利分别 为 110,297.83 万元、18,978.01 万元和 33,450.57 万元，占比分别为 99.96%、      从毛利组成来看，禀报期内，LED 照明电源料理芯片占比分别为 84.67%、      禀报期内，公司概括毛利率情况如下表：                                                                   单元：万元        神色          2023 年度                2022 年度               2021 年度 毛利                      33,455.29                18,972.03         110,345.00 概括毛利率                      25.67%                  17.58%             47.93% 从晶圆到芯片产品价钱均不断上调。同期，下贱需求焕发，为驻扎芯片段货， 下贱企业增多了芯片产品的储备性采购。面对供小于求的商场步地，公司上调 芯片产品价钱，因此 2021 年产品毛利率较高。 缺后，上游产能弥留冉冉缓解，供给大于需求，导致行业内库存积压。销售端， 公司积极降价应酬；而采购端，上游原材料价钱下落传导到公司营业成本端需 要一定时辰，因此 2022 年产品毛利率下落较多。 场递次转好，库存压力冉冉减轻，产品利润空间收复，同期 2023 年 4 月起纳 入合并报表的凌鸥创芯 MCU 业务毛利率较高，提高了公司的概括毛利率。      禀报期内，同业业可比上市公司主营业务毛利率情况如下：       证券代码       证券简称           2023 年度            2022 年度      2021 年度                   平均值                          22.33%        28.73%           45.86% 所下滑，公司采取主动降价策略应酬商场环境变化，毛利率下落相对较多；伴 随去库存效果流露，公司冉冉取消廉价策略，产品单价回升，加之上游采购价 格下落，2023 年毛利率有所耕作，收复至与同业业可比水平。具体分析如下：      （1）从产品结构分析，2022 年度 LED 照明电源料理芯片毛利率降幅较大 是主导原因，同业业公司毛利率降幅相对较小，系产品结构与公司存在互异      禀报期内，公司主营业务分产品毛利率情况如下：                                                                                单元：%         神色                         毛利率      收入占比          毛利率      收入占比         毛利率      收入占比 LED 照明电源料理芯片             22.47     70.64        15.52       83.93     47.13       86.09 AC/DC 电源料理芯片             37.51     14.60        31.37       11.14     53.90        9.78 电机驱动与遏抑芯片                37.75     12.36        26.67        2.06     42.00        1.66 DC/DC 电源料理芯片             30.39       0.22       64.08        0.47         -            - 其他                      -19.04       2.18        8.83        2.39     55.74        2.47         共计               25.67    100.00        17.58      100.00     47.92      100.00      禀报期内，公司主营业务分产品的毛利率孝顺率如下：             神色                   2023 年度                2022 年度           2021 年度      LED 照明电源料理芯片                     15.87%                13.03%              40.57%      AC/DC 电源料理芯片                       5.48%                3.49%               5.27%         电机驱动芯片                          4.67%                0.55%               0.70%      DC/DC 电源料理芯片                       0.07%                0.30%                     -             其他                        -0.41%                 0.21%               1.38%             共计                        25.67%               17.58%               47.92% 注：毛利率孝顺率=当期毛利率*当期收入占比      如上方分产品毛利率、毛利率孝顺率所示，2022 年度主营业务毛利率降幅 较大，主要系 LED 照明电源料理芯片毛利率降幅较大所致。    公司四肢 LED 照明电源料理芯片的率先企业，LED 照明电源料理芯片业务 是公司最主要收入来源，2021 年至 2023 年各年收入占比均超越 70%。2022 年 LED 照明电源料理芯片业务毛利率为 15.52%，较上年 47.13%降幅较大，带动 公司主营业务毛利率降幅较大。    从同业业来看，禀报期内分产品主营业务收入、毛利率情况与公司比较如 下：                                                                    单元：%         神色                     占主营收               占主营              占主营                       毛利率                 毛利率              毛利率                                 入比                收入比              收入比         驱动 IC（注 3）     11.41      48.20   18.10    54.73   42.31    56.52  必易微          主营业务共计        23.25     100.00   27.96   100.00   43.22   100.00          LED 照明驱动  好意思芯晟       系列产品          主营业务共计        28.79     100.00   32.75   100.00   40.98   100.00          LED 照明电源  刊行东说念主       料理芯片          主营业务共计        25.67     100.00   17.58   100.00   47.92   100.00 注 1：士兰微未单独列示 LED 照明电源料理芯片业务。士兰微主营业务中集成电路中电源及功率驱动产品 线中部分产品与公司相似。其依期禀报表示发光二极管芯片（LED 芯片）业务，通过子公司士兰明芯、士 兰明镓和好意思卡乐光电开展。其产品与公司 LED 照明产品在旨趣、用途、工夫等方面完全不同，其发光二 极管芯片（LED 芯片）业务与公司 LED 照明电源料理芯片业务不具有可比性。 注 2：明微电子未单独列示 LED 照明电源料理芯片业务。 注 3：必易微招股说明书表示，其 2019-2021 年驱动 IC 业务超越 99%为 LED 照明驱动遏抑芯片，上表 趋势一样；DC-DC 业务规模较小，2021 年、2022 年、2023 年收入分别为 70.38 万元、140.75 万元、 注 4：好意思芯晟主营业务收入中辞别了 LED 照明驱动系列产品，数据来源为其招股说明书。2023 年好意思芯晟 主营业务收入中辞别了模拟电源芯片，数据来源为年报，除此项业务外，好意思芯晟主营业务收入还包括无线 充电系列产品，与刊行东说念主业务不具备可比性。    如上表所示，相较于禀报期期初，2023 年好意思芯晟 LED 照明驱动系列产品 毛利率由 41.15%下落至 22.28%，2023 年必易微驱动 IC（主要为 LED 照明驱动 遏抑芯片）毛利率由 42.31%下落至 11.41%，两公司 LED 照明驱动芯片业务毛 利率下落幅度均大于同期主营业务毛利率变动情况。从该等 LED 照明驱动芯片 可比业务看，公司主营业务毛利率下落与同业业公司较为可比。      （2）从主要产品售价分析，2022 年度 LED 照明电源料理芯片降价较多是 毛利率批驳的主要原因，同业业企业亦存在降价较多的情况      禀报期内，LED 照明电源料理芯片收入、量价及毛利率情况如下：                                                           单元：万元、万颗、元/颗、%  神色               数值         变动比例                 数值             变动比例          数值 营业收入        92,058.61           1.62          90,591.25         -54.29    198,169.10 销量          484,276.88          26.77     381,999.53            -33.93    578,142.37 单元售价              0.19       -20.79                0.24         -29.41          0.34 毛利率              22.47   增多 6.95                  15.52      减少 31.61         47.13 注：毛利率同比变动为本期毛利率减去上期。      如上表所示，禀报期内，2021 年面对行业需求大幅增多，单价和销量均处 于高位，2022 年公司采取降价清库存策略应酬外部环境变化，价钱同比下落较 多。2023 年，跟着照明商场冉冉回暖，LED 照明产品的销量同比大幅耕作；单 价跟着采购成本下落而下落，产品毛利率较 2022 年已有所回升。      与同业业比较来看，由于芯片产品多为定制化生产，不同产品的价钱完好意思 水平穷乏可比性。此外依期禀报中泛泛未表示具体产品单价水平。以下就可比 公司中在招股说明书中单独表示 LED 照明的电源料理芯片单价的好意思芯晟赐与比 较分析：                                                                           单元：元/颗        神色                          单价             同比变动         单价       同比变动         单价   好意思芯晟 LED 照明                              未表示数据                    0.28      -17.65%       0.34     驱动芯片  晶丰明源 LED 照明电    源料理芯片      如上表所示，同业业好意思芯晟亦存在 LED 照明芯片 2022 年单价下落的情形， 好意思芯晟 2023 年度禀报中表示了结尾销售价钱仍不才降，公司 LED 照明芯片的 单价变动趋势与可比公司一致。   （3）从成本结构分析，成本组成较为安适，主要材料及外协加工单价变 动平直影响利润空间，成本结构与同业业可比，变动趋势一致   公司采取集成电路联想行业典型的 Fabless 运筹帷幄模式，主要负责芯片的联想、 生产工艺工夫的开发及产品质量管控，晶圆制造、封装、测试等生产制造枢纽 通过定制化采购或奉求加工方式完成。由于刊行东说念主莫得自行加工的生产过程， 故营业成本组成中仅有材料成本和封装测试枢纽的外协加工费成本。   禀报期内，主营业务成本中材料成本和封装测试成本的组成情况如下：                                                                   单元：万元、%  组成           金额            占比         金额             占比         金额            占比 材料成本    64,020.55         66.09   60,044.32        67.50    76,571.55        63.87 封装测试  成本  共计     96,868.22        100.00   88,953.92       100.00   119,889.81       100.00   基于较为安适的成本组成，公司禀报期内主要原材料采购价钱波动平直影 响单元成本，进而影响利润空间。   禀报期内公司 LED 照明电源料理芯片和 AC/DC 电源料理芯片销售单价、 单元成本，以及晶圆、副芯、封装测试劳动的采购单价各季度有所波动。2021 年以来主要产品销售单价、单元成本和主要原材料采购单价先后经过高潮和回 落。上述各项价钱 2021 年各季度一语气高潮，2022 年商场环境发生变化，公司 在 2022 年下半年主动策略性降价，销售单价下落较快，而采购单价守旧相对高 位，压缩利润空间。2023 年销售单价已企稳，而跟着采购单价下落，高成本存 货冉冉出清，单元成本下落，公司主要业务利润空间已有所回升。此外，2023 年下半年起原，跟着 LED 产品采购成本的持续下落，为保证公司产品商场竞争 力，公司适宜下调了 LED 产品销售单价，但仍守旧该等产品较高的毛利及毛利 率水平。   从同业业企业看，除士兰微外，公司与同业业公司主营业务成本结构比较 如下：  公司称号               神色             2023 年度             2022 年度          2021 年度           原材料成本                          70.03%              70.46%            66.67%  必易微          封装测试成本                          29.97%              29.54%            33.33%            晶圆成本                          50.26%              53.60%            52.76%  明微电子    封装测试成本                          48.64%              45.16%            45.55%              其他                           1.10%              1.24%              1.69%             原材料                          64.54%              62.98%            58.45%  好意思芯晟       委外加工                          35.04%              36.63%            41.04%              其他                           0.42%              0.39%              0.51%            材料成本                          66.09%              67.50%            63.87%  晶丰明源          封装测试成本                          33.91%              32.50%            36.13%   同业业可比公司中，士兰微 2022 年度毛利率降幅最小，系 Fabless 模式企 业 2022 年受累于晶圆制造及封装测试等制造枢纽的调价滞后性，成本较高，压 缩了利润空间，而士兰微为 IDM 模式，自身业务链包含 Fabless 模式企业未涉 及的晶圆制造及封装测试，该等因素影响较小，利润空间相对安适。除士兰微 外，公司与同业业成本结构基本可比，2022 年材料成本占比均有所上升，2023 年材料成本占比较 2022 年波动较小，变动趋势一致。   总而言之，公司毛利率波动幅度较可比公司较大具备合感性，2023 年毛利 率已收复至行业平均水平。   （四）期间用度变动分析   禀报期内，公司期间用度及占营业收入的比举例下表：                                                                       单元：万元、%   神色            金额          占比           金额              占比            金额            占比  销售用度      3,981.66     3.06         3,168.43         2.94        4,592.44        1.99  料理用度    10,245.79      7.86        10,652.54         9.87       10,280.07        4.47  研发用度    29,381.21     22.54        30,315.28        28.09       29,891.15       12.98  财务用度      2,877.12     2.21             787.68       0.73            341.17      0.15   共计     46,485.77     35.67        44,923.92        41.62       45,104.82       19.59 当期营业收入   130,323.51   100.00      107,939.98        100.00      230,234.82      100.00   禀报期内各期，公司期间用度主要为研发用度和料理用度。四肢芯片联想 企业，公司销售用度、财务用度占比相对较低。 多所致。2022 年及 2023 年期间用度占营业收入的比例较高，系：①2022 年以 来业务规模收缩，营业收入较 2021 年大幅减少；②公司为提高料理水平加大了 职能部门插足，为加速新业务发展增多 AC/DC 及 DC/DC 产品研发东说念主员及联系 插足，使得料理用度、研发用度增多较多所致。   禀报期内各期，公司期间用度扣除股份支付后情况如下；                                                                           单元：万元、%     神色                   2023 年度                  2022 年度                  2021 年度  （扣除股份支付）               金额         占比           金额         占比             金额          占比    销售用度                4,966.94     3.81        3,292.79      3.05       3,132.75      1.36    料理用度              10,376.02      7.96       10,142.98      9.40       7,950.34      3.45    研发用度              34,101.27     26.17       27,997.13    25.94       17,424.38      7.57    财务用度                2,877.12     2.21         787.68       0.73         341.17      0.15       共计             52,321.35     40.15       42,220.59    39.11       28,848.63     12.53   当期营业收入             130,323.51   100.00     107,939.98    100.00      230,234.82    100.00   禀报期内各期，公司股份支付计入各项期间用度的具体情况如下：  神色            金额          占比           金额              占比               金额             占比 销售用度-            -985.28      16.88%      -124.36          -4.60%          1,459.69         8.98% 股份支付 料理用度-            -130.23       2.23%       509.55         18.85%           2,329.73        14.33% 股份支付 研发用度-         -4,720.07       80.88%      2,318.15        85.75%       12,466.77           76.69% 股份支付  共计     -5,835.58      100.00%      2,703.34       100.00%       16,256.19          100.00%   如上表所示，公司股权激发主要授予研发东说念主员，股份支付主要计入研发费 用。2022 年运筹帷幄功绩下滑，部分已授予尚未包摄的限制性股票在公司层面功绩 考核未达标，赐与作废处理，当期说明股份支付金额相对较小。   禀报期内，公司销售用度的具体组成如下：                                                                           单元：万元、%      神色                    金额           占比             金额         占比            金额        占比     职工薪酬         3,039.38       76.33         2,388.42        75.38    2,293.95     49.95    究诘劳动费           519.47       13.05           13.79         0.43       53.27       1.16    业务欢迎费           413.46       10.38          253.53          8.00      312.03      6.79     办公用度           396.04           9.95       248.38          7.84       244.7      5.33    业务宣传费           322.37           8.10       200.91          6.34      104.59      2.28     租借费            188.70           4.74       150.51          4.75      108.88      2.37      其他             87.52           2.20        37.26         1.18       15.33       0.33     股份支付           -985.28     -24.75         -124.36         -3.93    1,459.69     31.78      共计          3,981.66      100.00         3,168.43    100.00       4,592.44   100.00 剔除股份支付后共计        4,966.94                     3,292.79                 3,132.75   报 告 期 各 期 ， 公 司 销 售 费 用 分 别 为 4,592.44 万 元 、3,168.43 万 元 和 公司采取经销为主的销售模式，销售用度主要由销售东说念主员薪酬和股份支付组成。 股权激发规画冲回股份支付用度所致，剔除股份支付因素后，禀报期内公司销 售用度分别为 3,132.75 万元、3,292.79 万元和 4,966.94 万元，占营业收入的比 例分别为 1.36%、3.05%和 3.81%。2022 年度占比较高主要系 2022 年度营业收 入规模减少所致；2023 年度占比提高，主要系销售东说念主员增多使得职工薪酬增多， 以及为拓展境外地区商场销售而增多究诘劳动费所致。   禀报期内，公司料理用度的具体组成如下：                                                                           单元：万元、%    神色               金额          占比            金额               占比           金额          占比   职工薪酬       6,514.06     63.58        5,764.21          54.11        4,637.14      45.11  究诘劳动费       1,177.87     11.50        1,498.57          14.07         881.88        8.58   办公用度         958.03        9.35          717.93         6.74         715.01        6.96  摊销及折旧         669.00        6.53          873.78         8.20         421.95        4.10    神色                金额          占比          金额           占比          金额          占比    租借费          544.73     5.32         558.44         5.24      730.23         7.10    其他           512.33     5.00         730.05         6.85      564.12         5.49   股份支付         -130.23     -1.27        509.55         4.78     2,329.73       22.66    共计        10,245.79   100.00      10,652.54       100.00    10,280.07      100.00 剔除股份支付后   共计    报 告 期 各 期 ， 公 司 管 理 费 用 分 别 为 10,280.07 万 元 、10,652.54 万 元 和 主要由职工薪酬、究诘劳动费、摊销及折旧、办公用度、租借费和股份支付等 组成。    禀报期内料理用度组成存在一定波动，剔除股份支付因素后，禀报期内公 司料理用度分别为 7,950.34 万元、10,142.98 万元和 10,376.02 万元，占营业收 入的比例分别为 3.45%、9.40%、7.96%。禀报期内料理用度金额逐年增多，主 要系公司为提高料理水平、匹配新业务发展需求，加大了职能部门插足，料理 东说念主员数目持续增多，各期末料理东说念主员数目分别为 105、131 和 143，使得职工薪 酬逐年增多。    （1）料理东说念主员东说念主均薪酬与同业业比较情况    最近三年，公司料理东说念主员东说念主均薪酬及与同业业比较情况如下：                                                                            单元：万元       公司称号               2023 年度                 2022 年度           2021 年度       士兰微                  27.77                       26.90                21.82       必易微                  24.92                       25.17                28.56       明微电子                 18.37                       19.94                23.72       好意思芯晟                  45.20                       37.34               未表示         平均                 29.07                       27.34                24.70       中位数                  26.35                       26.03                23.72    刊行东说念主东说念主均薪酬                 47.55                       48.85                50.40 注 1：当期东说念主均薪酬=当期料理用度中职工薪酬/上年及今年末料理东说念主员平均数，好意思芯晟、必易微分别于 注 2：各公司料理东说念主员数目根据表示职工信息整理，其中：士兰微、明微电子为财务东说念主员、行政东说念主员；必 易微、好意思芯晟为料理东说念主员   如上表所示，禀报期内，公司料理东说念主员薪酬高于同业业水平，主要系上海 地区芯片联想产业联合，竞争强烈，为餍足业务快速发展需求，公司采取有竞 争力的薪酬策略，料理东说念主员薪酬恒久保持在相对高位。   以下中式申银万国模拟芯片联想指数（850815.SI），统计指数因素股中不 同地区（以注册地址辞别）模拟芯片上市公司料理东说念主员薪酬情况，具体如下：   所处地区          神色         2023 年度        2022 年度     2021 年度                         艾为电子、博通集成、南芯科技、晶丰明源、               上市公司情况                         钜泉科技、灿瑞科技，下方平均值、中位数计    上海                         算剔除晶丰明源。 （刊行东说念主所在地）               东说念主均薪酬平均数             47.65       45.35       53.54               东说念主均薪酬中位数             47.00       41.16       50.97               上市公司情况    2 家上市公司，具体包括圣邦股份、好意思芯晟。    北京               东说念主均薪酬平均数             53.85       50.24       64.34 （好意思芯晟所在地）               东说念主均薪酬中位数             53.85       50.24       64.34               上市公司情况    深圳                   集芯、必易微、汇顶科技。 （必易微、明微电      东说念主均薪酬平均数             30.81       31.68       32.72  子所在地）               东说念主均薪酬中位数             24.92       25.17       28.56               上市公司情况                         华微。    杭州 （士兰微所在地）      东说念主均薪酬平均数             29.35       31.26       17.92               东说念主均薪酬中位数             30.85       31.58       17.92 注: 当期东说念主均薪酬=当期料理用度中职工薪酬/上年及今年末料理东说念主员平均数，各公司料理东说念主员数目根据披 露职工信息整理，料理东说念主员数目未表示的不纳入当期计较。   如上表所示，刊行东说念主料理东说念主员薪酬水平处于上海地区模拟芯片上市公司的 中位水平，具有合感性。上海地区模拟芯片联想企业上市企业数目高于其他地 区，薪酬水平方面高于深圳和杭州地区。北京地区仅 2 家上市公司，且好意思芯晟 酬较高所致。圣邦股份 2021 年至 2023 年料理东说念主员东说念主均薪酬分别为 64.34 万元、 东说念主员，东说念主均薪酬水平较高。 需要，当期运营部、财务部、总裁办、DC/DC 事迹部等引入多少高档别料理东说念主 才，带动东说念主均薪酬耕作。2021 年末料理东说念主员 105 东说念主，如剔除 2021 年入职且为一 级部门负责东说念主级别的 6 名料理东说念主员，其余料理东说念主员 2021 年东说念主均薪酬为 43.51 万 元；2）2021 年公司运筹帷幄功绩较好，功绩奖金有所增多。   （2）料理层东说念主均薪酬与同业业比较情况   禀报期内，公司料理层东说念主均薪酬与同业业比较情况如下：                                                         单元：万元    公司称号        2023 年度             2022 年度           2021 年度    士兰微              191.20               189.66           177.67    必易微               75.95                   87.40        119.65    明微电子              80.56               105.67           135.61    好意思芯晟               61.18                   77.68         67.10     平均              102.22               115.10           144.31    中位数               78.26                   96.54        127.63    晶丰明源              65.68                   82.36         90.97 注：料理层薪酬为公开表示的董事、监事、高档料理东说念主员薪酬平均值，不包含寥寂董事、在关联方领取薪 酬的董事。   如上表所示，公司料理层东说念主均薪酬处于同业业公司中位水平。跟随产业周 期波动及运筹帷幄功绩变化，刊行东说念主料理层东说念主均薪酬 2022 年以来有所下落，与行业 可比公司变动趋势一致。其中，士兰微举座业务规模显耀大于其他公司（2023 年士兰微营业收入 93.40 亿元，刊行东说念主营业收入 13.03 亿元，其余可比公司营 业收入均在 10 亿元以下），料理层东说念主均薪酬水平相对较高，具有合感性。   禀报期内，公司研发用度的具体组成如下：                                                                  单元：万元、%        神色                     金额        占比           金额         占比        金额         占比       职工薪酬        20,813.76    70.84      16,762.45    55.29   11,671.83    39.05      摊销及折旧         4,119.93    14.02       2,306.38     7.61     1320.8      4.42      检测及加工费        4,089.50    13.92       2,124.77     7.01    1620.16      5.42       物耗用度         1,680.34     5.72         942.1      3.11     540.07      1.81       租借费          1,261.00     4.29       1,201.56     3.96     745.75      2.49       办公用度         1,098.32     3.74        916.16      3.02     587.46      1.97 究诘劳动及工夫开发费         1,038.43     3.53       3,743.72    12.35      938.3      3.14       股份支付        -4,720.07   -16.06       2,318.15     7.65   12,466.77    41.71        共计         29,381.21   100.00      30,315.28   100.00   29,891.15   100.00  剔除股份支付后共计        34,101.27               27,997.13            17,424.38    报 告 期 各 期 ， 公 司 研 发 费 用 分 别 为 29,891.15 万 元 、30,315.28 万 元 和 内公司研发用度主要有职工薪酬、计入研发用度的折旧及摊销、检测及加工费、 究诘劳动和工夫开发费和股份支付用度。    剔除股份支付因素后，禀报期内公司研发用度分别为 17,424.38 万元、 研发用度进行工夫研发和产品的不断升级换代，公司为保证产品的竞争力，持 续加大研发插足，使得研发用度逐年增多，公司守旧较大的研发插足得当公司 业务特征。2022 年、2023 年，剔除股份支付后，研发用度增多主要系公司增多 AC/DC 及 DC/DC 产品研发东说念主员及联系插足、2023 年凌鸥创芯纳入合并报表所 致。    禀报期内，公司财务用度组成情况如下：                                                                单元：万元、%           神色                     金额        占比         金额        占比         金额          占比       利息用度        2,453.60     85.28    2,023.14   256.85    1094.38      320.78 其中：租借欠债利息用度         313.68     10.90     378.05     48.00     244.72       71.73       利息收入         -783.23    -27.22    -775.93    -98.51     -895.57     -262.50       汇兑损益        1,187.72     41.28    -600.15    -76.19      77.42       22.69           其他         19.02      0.66     140.62     17.85      64.94       19.04           共计      2,877.12    100.00     787.68    100.00     341.17      100.00   禀报期各期，公司财务用度分别为-341.17 万元、787.68 万元和 2,877.12 万元，占营业收入的比例分别为 0.15%、0.73%和 2.21%。2022 年、2023 年利 息用度渐渐增多，主要系公司 2021 年以来为应酬外部环境及行业供需情况的大 幅变动，公司基于对畴昔运筹帷幄所需资金量的判断，增多银行借债较多所致； 成汇兑损失 1,262.61 万元，而上年（2022 年）为汇兑收益 600.15 万元。      （1）与可比公司销售用度率的比较   禀报期内，剔除股份支付影响后，公司与可比公司销售用度率比较情况如 下：   公司称号         2023 年度             2022 年度                  2021 年度      士兰微              1.79%               1.73%                         1.69%      必易微              2.92%               2.56%                         1.35%   明微电子                0.86%               0.82%                         0.41%      好意思芯晟              5.68%               4.25%                         3.86%      平均               2.81%               2.34%                         1.83%      中位数              2.35%               2.15%                         1.52%   晶丰明源                3.06%               2.94%                         1.99% 剔除股份支付后 的销售用度率 注 1：销售用度率=销售用度/营业收入，剔除股份支付后的销售用度率=（销售用度-计入销售用度的股份 支付）/营业收入 注 2：上述可比公司数据取自依期禀报或招股说明书；已剔除计入销售用度股份支付的影响。 用度主要由销售东说念主员薪酬组成，该等支拨相对固定，但 2022 年公司运筹帷幄功绩受 外部环境影响，且公司主动采取降价策略，收入较 2021 年大幅减少-53.12%， 降幅大于可比公司（可比公司同期销售收入下滑中位数为-12.80%），导致公司 付后销售用度率高于可比公司，主要系：1）销售东说念主员增多了 25%，相应差旅费 及职工薪酬增多，2）为拓展境外地区商场销售而增多究诘劳动费；而 2023 年 公司运筹帷幄功绩受外部环境影响，收入增长幅度小于销售用度增长幅度，导致公 司 2023 年剔除股份支付后的销售用度率高于可比公司。      （2）与可比公司料理用度率的比较   禀报期内，剔除股份支付影响后，公司与可比公司料理用度率比较情况如 下：   公司称号        2023 年度             2022 年度       2021 年度      士兰微            4.05%               3.93%             4.18%      必易微            6.36%               3.76%             2.04%   明微电子              4.39%               3.93%             1.97%      好意思芯晟            6.46%               5.25%             5.17%      平均             5.32%              4.22%              3.34%      中位数            5.38%              3.85%              3.11%   晶丰明源              7.86%              9.87%              4.47% 剔除股份支付后的   料理用度率 注 1：料理用度率=料理用度/营业收入，剔除股份支付后的料理用度率=（料理用度-计入料理用度的股份 支付）/营业收入 注 2：上述可比公司数据取自依期禀报或招股说明书；已剔除计入料理用度股份支付的影响。 （1）公司料理费主要由料理东说念主员薪酬组成，2022 年以来为提高公司料理水平， 公司加大了职能部门插足，使得料理东说念主员薪酬增多；（2）因明微电子专利侵权 诉讼、收购凌鸥创芯等事件影响，导致 2022 年及 2023 年公司中介劳动费支拨 较高；（3）2022 年公司运筹帷幄功绩受外部环境影响，且公司主动采取降价策略， 收入较 2021 年大幅减少-53.12%，降幅大于可比公司（可比公司同期销售收入 下滑中位数为-12.80%）。综上，导致公司 2022 年及 2023 年剔除股份支付后的 料理用度率高于可比公司。      （3）与可比公司研发用度率的比较   禀报期内，剔除股份支付影响后，公司与可比公司研发用度率比较情况如 下：   公司称号       2023 年度            2022 年度       2021 年度      士兰微           9.25%              8.59%             8.16%      必易微          27.54%             21.87%             9.78%   明微电子            14.80%             17.08%             7.58%      好意思芯晟          21.75%             14.90%         14.74%      平均           18.33%             15.61%         10.07%      中位数          18.28%             15.99%             8.97%   晶丰明源            22.54%             28.09%         12.98% 剔除股份支付后 的研发用度率 注 1：研发用度率=研发用度/营业收入，剔除股份支付后的研发用度率=（研发用度-计入研发用度的股份 支付）/营业收入 注 2：上述可比公司数据取自依期禀报或招股说明书；已剔除计入研发用度股份支付的影响。 为：（1）2022 年公司大幅增多了 DC/DC 产品线研发插足，包括东说念主员扩张、工 艺平台工夫开发等，该产品线研发东说念主员由期初 56 东说念主扩张到 2022 年末 123 东说念主以 及 2023 年末 131 东说念主，但 DC/DC 产品线尚处于插足阶段，收入尚未完全转变、 落地，使得公司 2022 年及 2023 年研发用度率占比较高；（2）2022 年公司经 营功绩受外部环境影响，且公司主动采取降价策略，收入较 2021 年大幅减少- 综上，导致公司 2022 年及 2023 年剔除股份支付后的研发用度率高于可比公司。      （五）公司畴昔可持续运筹帷幄智商具备保障   禀报期内，公司 2022 年及 2023 年为耗费状态。公司畴昔可持续运筹帷幄智商 具备保障，具体分析如下： 同业业公司变动趋势一致，畴昔发展存在利好因素   根据 CSA（国度半导体照明工程研发及产业定约）《2022 年中国半导体照 明产业发展蓝皮书》，2022 年在复杂严峻的国表里形势和多重超预期因素冲击 下，我国半导体照明行业需求颓败、成本攀升，行业发展遭受挑战。瞻望 2022 年总体产值约 6,750 亿元，较 2021 年下滑 13.2%。在供给端，全球大量商品价 格持续高潮，且跟着国内生产成本不断攀升，外部环境变动导致的供应链不稳 定，企业生产递次受到极大影响，成本持续高潮，利润空间不断压缩。在需求 端，国内商场除车用 LED 较为景气之外，各细分商场需求均呈现不同程度的萎 缩，出口商场与去年总体持平，处于历史高位，持续增长能源不足。总而言之， 年中国半导体照明产业发展蓝皮书》，2023 年，外部形势复杂多变、里面经济 复苏进程耐心周折，2023 年上半年面对外需疲软的严峻挑战的同期，内需商场 复苏耐心，供过于求导致了尖锐化的竞争；下半年出口商场渐渐回温，内需市 场仍在稳步复苏，产业整身形势向好。全年来看，瞻望 2023 年总体产值约 模 782 亿元，下贱应用规模 5,501 亿元。   禀报期内，同业业可比公司举座收入、利润变动趋势与 LED 照明行业举座 趋势一致。2022 年收入、利润下滑或增速减缓，2023 年较 2022 年出现回升或 降幅收窄。   根据 CSA（国度半导体照明工程研发及产业定约）《2022 年中国半导体照 明产业发展蓝皮书》，国度印发的《扩大内需计策规画纲领（2022-2035 年）》， 明确提到狂妄发展节能低碳建筑。完善绿色采购轨制，加大政府对低碳产品采 购力度；加速交通基础设施树立；鼓励以东说念主为中枢的新式城镇化计策；推动农 村当代化；提高供给质量，带动需求更好终了；推动新式夸耀工夫改换和应用 等内容。跟着政策的冉冉落实，LED 绿色照明在全球机构、工买卖、城市照明、 乡村振兴、高质量家居照明等领域将有所受益。   上述长线利好因素加持，畴昔一依期间内举座商场规模瞻望较为稳健，不 会出现持续性、大规模商场萎缩的情形。 加大插足导致，新业务寥寂来看出息盛大   （1）公司 AC/DC、DC/DC 等新业务发展邃密   禀报期内，公司积极发展 AC/DC 和 DC/DC 业务为代表的新增长弧线。报 告期内，AC/DC 和 DC/DC 业务收入、毛利率情况如下：                                                                      单元：万元、%     神色                    金额         占比             金额         占比           金额         占比 AC/DC 电源料理芯片     19,022.35    14.60        12,023.25    11.14       22,519.63    9.78 DC/DC 电源料理芯片        287.08     0.22           508.47     0.47               -       -     共计           19,309.43    14.82        12,531.72    11.61       22,519.63    9.78                                                                             单元：%     神色                  毛利率     毛利占比         毛利率           毛利占比           毛利率     毛利占比 AC/DC 电源料理芯片     37.51       21.33         31.37       19.88       53.90        11.01 DC/DC 电源料理芯片     30.39       0.26          64.08        1.72           -            -   毛利占比共计             -       21.59             -       21.59           -        11.01 当期主营业务毛利率        25.67           -         17.58             -     47.92            -   如上表所示，禀报期内 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片业务共计收入占比、 毛利占比持续耕作，各期毛利率水平均高于主营业务平均水平，业务发展邃密。   （2）功绩耗费部分是由于新业务加大插足导致，具有阶段性   为收拢商场机遇、加速布局新业务，公司禀报期内持续加大新业务插足。   禀报期内 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片业务联系研发东说念主员情况如下：       神色                 2023 年末                   2022 年末             2021 年末   AC/DC 业务研发东说念主员                        53                     45                   52   DC/DC 业务研发东说念主员                       131                     123                  56       两者共计                     184         168           108    期末研发东说念主员总额                    391         341           272  占期末研发东说念主员总额比例               47.06%       49.27%        39.71% 注 1：上述 AC/DC 研发东说念主员包括联想工程师、领土工程师及应用工程师。公司现场维持工程师、工艺开 发工程师、产品工程师、测试工程师等研发东说念主员为不同产品线共用，未纳入 AC/DC 研发东说念主员统计； DC/DC 领有寥寂研发条线，上述数据包含 DC/DC 条线沿路研发东说念主员。 注 2：最近一年末 AC/DC 和 DC/DC 电源料理芯片业务联系研发东说念主员共计占比有所下落，主要系 2023 年 4 月其凌鸥创芯纳入合并报表，新增电机驱动与遏抑芯片业务研发东说念主员较多所致。    如上表所示，新业务联系研发东说念主员数目及占比大幅增多。2022 年以来的业 绩耗费部分是由于新业务加大插足导致的，研发插足具有先导性，在前期研发 阶段和产业化初期增长较快，具有阶段性。跟着新业务冉冉鼓励产业化，研发 插足记忆稳健增长，经济效益冉冉开释，对公司功绩的负面影响将相对松开。    （3）AC/DC、DC/DC 为代表的新业务发展空间较大    电源料理芯片负责为电子拓荒提供所需求的电能，是其“能源”的来源， 对于各样电子系统而言都是必不可少的一部分。跟着当代电子系统的日益复杂 化和智能化，公司布局的 AC/DC、DC/DC 电源料理芯片等在集成度、鬈曲效率、 响应速率等各方面性能不断耕作，促使其在消费电子、劳动器等领域的下贱应 用持续掀开。    AC/DC 电源料理芯片主要应用于消费、汽车、家电、工业等需要接入市电 或工业用电的场合，AC/DC 电源料理芯片细分商场以国际厂商 PI 为例，其主要 产品为应用于通讯、电脑、消费、工业领域的 AC/DC 产品，2023 年收入规模 超越 4.4 亿好意思元，可触达的商场规模已超越 40 亿好意思元。DC/DC 电源料理芯片 应用于简直整个模拟芯片的下贱领域，DC/DC 电源料理芯片承担的是最基础的 电源电压变换功能，在简直整个用到电能的场合都不错看到 DC/DC 电源料理芯 片的身影，DC/DC 电源料理芯片细分商场以国际厂商 MPS 为例，其主要产品 为应用于存储和计较、企业数据、汽车、工业、通讯领域的 DC/DC 产品，2023 年收入规模达到 18.21 亿好意思元，其中存储和计较领域的 DC/DC 产品收入已超越    畴昔，公司还将在现存产品的基础上不断进行优化升级，加大研发插足力 度，积极开发高性能、高品质、高性价比的电源料理芯片产品，不断完善产品 布局，积极将产品应用领域拓展至家电、工业芯片和汽车电子等。   综上，AC/DC、DC/DC 为代表的新业务发展空间较大。 守旧相对高位，压缩利润空间，2023 年销售单价已企稳，采购价钱水平下落， 利润空间已回升   在销售端，禀报期内，公司主要收入来源为 LED 照明电源料理芯片和 AC/DC 电源料理芯片，两者共计占各期主营业务收入的 85%以上。在采购端， 公司采取 Fabless 运筹帷幄模式，不屈直从事芯片的生产和加工，对外采购原材料主 要为晶圆、副芯（主要为 MOS），对外采购劳动主要为封装测试劳动。   禀报期内公司 LED 照明电源料理芯片和 AC/DC 电源料理芯片销售单价、 单元成本，以及晶圆、副芯、封装测试劳动的采购单价各季度有所波动。2021 年以来主要产品销售单价、单元成本和主要原材料采购单价先后经过高潮和回 落。上述各项价钱 2021 年各季度一语气高潮，2022 年商场环境发生变化，公司 在 2022 年下半年主动策略性降价，销售单价下落较快，而采购单价守旧相对高 位，压缩利润空间。2023 年销售单价已企稳，而跟着采购单价下落，高成本存 货冉冉出清，单元成本下落，公司主要业务利润空间已有所回升。此外，2023 年下半年起原，跟着 LED 产品采购成本的持续下落，为保证公司产品商场竞争 力，公司适宜下调了 LED 产品销售单价，但仍守旧该等产品较高的毛利及毛利 率水平。           主要产品单价、单元成本及主要采购单价情况图示       LED照明     0.20      电源料理芯片     0.10                                  Q                     Q                  Q                     Q               Q                 Q                 Q              Q                 Q              Q                 Q                 Q       AC/DC照明   0.30      电源料理芯片     0.20                                  Q                     Q                  Q                     Q               Q                 Q                 Q              Q                 Q              Q                 Q                 Q        晶圆                                      Q                  Q                  Q                     Q              Q                 Q                                Q                 Q              Q                 Q                 Q                                                                                                                                                Q        副芯       0.04                            Q        Q       Q        Q       Q      Q       Q       Q       Q       Q      Q        Q        封测                            Q        Q       Q        Q       Q      Q       Q       Q       Q       Q      Q        Q   如上表所示，2021 年以来主要产品销售单价、单元成本和主要原材料采购 单价先后经过高潮和回落。上述各项价钱 2021 年各季度一语气高潮，2022 年市 场环境发生变化，公司在 2022 年下半年主动策略性降价，销售单价下落较快， 而采购单价守旧相对高位，压缩利润空间。2023 年销售单价已企稳，而跟着采 购单价下落，高成本存货冉冉出清，单元成本下落，公司主要业务利润空间已 有所回升。此外，2023 年下半年起原，跟着 LED 产品采购成本的持续下落，为 保证公司产品商场竞争力，公司适宜下调了 LED 产品销售单价，但仍守旧该等 产品较高的毛利及毛利率水平。 景盛大，将对公司持续运筹帷幄智商形成有劲守旧   公司于 2023 年 4 月收购凌鸥创芯 38.87%股权。收购完成后，公司持有凌 鸥创芯 61.61%股权，凌鸥创芯纳入合并报表。   公司原有业务与凌鸥创芯协同效应强。晶丰明源咫尺主要产品为电源料理 芯片，本次收购进一步丰富公司的产品结构和产品线，成心于提高公司的商场 竞争力，成心于公司进一步扩充完善产品线，批驳运筹帷幄功绩波动的风险。晶丰 明源与凌鸥创芯莽撞联合研发 IPM 等电机驱动芯片；此外，在电机主控芯片上 集成电源鬈曲芯片、驱动芯片、功率器件和 MCU，终了单芯片对电机的驱动控 制，为下旅客户提供集成度更高、体积更小、成本更低、可靠性更高的电机控 制 MCU。   最近三年，凌鸥创芯终了收入、利润情况如下：                                                       单元：万元   神色        2023 年度               2022 年度          2021 年度 营业收入            17,647.89              12,386.51         9,155.78 净利润              5,286.60               4,222.37         2,141.56 元和 17,647.89 万元，增长幅度较大，正处于业务的快速发延期。凌鸥创芯积 累的工夫储备，依靠自身 MCU 的工夫上风，充分餍足下贱各样客户对于电机 遏抑 MCU 芯片的需求。凌鸥创芯在电动车辆、电动器具、家用电器和工业控 制等多个领域与下旅客户形成坚实的合作，下贱结尾产品触及的应用场景盛大。   二、量化分析公司主要产品的毛利率波动原因，以及公司的各项应酬措施   禀报期内，公司主营业务分产品毛利率及收入占比情况如下：                                                                   单元：%      神色                 毛利率      收入占比          毛利率     收入占比       毛利率     收入占比 LED 照明电源料理芯片     22.47     70.64       15.52      83.93   47.13     86.09 AC/DC 电源料理芯片     37.51     14.60       31.37      11.14   53.90       9.78  电机驱动与遏抑芯片       37.75     12.36       26.67       2.06   42.00       1.66 DC/DC 电源料理芯片     30.39       0.22      64.08       0.47       -          -      其他         -19.04       2.18       8.83       2.39   55.74       2.47      共计          25.67    100.00       17.58     100.00   47.92    100.00   禀报期内，公司主要收入来源为 LED 照明电源料理芯片、AC/DC 电源管 理芯片和电机驱动与遏抑芯片，三者共计占各期主营业务收入的 97%以上，三 者毛利率同步变动，即 2022 年下落，2023 年毛利率有所收复；DC/DC 电源管 理芯片四肢公司新发展业务，2022 年起形成收入，毛利率处于波动状态；其他 业务 2021 年至 2022 年毛利率变动趋势与举座一样，2023 年度其他主营业务产 品的毛利为负，主要系廉价清理库龄较长、型号老旧的晶圆等库存产品所致。   以下使用因素替代法，进一步量化分析 LED 照明电源料理芯片、AC/DC 电源料理芯片和电机驱动与遏抑芯片毛利率受单价和单元成本的影响如下：       神色            2023 年度与 2022 年比较              2022 年度与 2021 年比较 LED 电源料理芯片：     单价变动影响                             -20.91%                    -23.55%   单元成本变动影响                             +27.86%                     -8.06%    毛利率共计变动                              +6.95%                    -31.61% AC/DC 电源料理芯片：     单价变动影响                              -2.90%                    -18.65%   单元成本变动影响                              +9.04%                     -3.88%    毛利率共计变动                              +6.14%                    -22.53% 电机驱动与遏抑芯片：     单价变动影响                             +40.65%                    -35.52%   单元成本变动影响                             -29.57%                    +20.20%    毛利率共计变动                             +11.08%                    -15.32% 注：单价变动影响=（本期单价-基期成本）/本期单价-（基期单价-基期成本）/基期单价 单元成本变动影响=（本期单价-本期成本）/本期单价-（本期单价-基期成本）/本期单价 毛利率变动=本期毛利率-基期毛利率   ①LED 照明电源料理芯片毛利率波动因素分析   禀报期内，公司持续响应商场需求，改换迭代 LED 照明电源料理芯片产品， 业务未发生紧要变化，毛利率大幅波动主要是受产业周期影响。具体如下： 上游产能趋紧带动采购单价上升，单元成本冉冉上升，但上升幅度小于单价。 单价上升影响远超成本高潮影响，使得毛利率较高。 料理芯片单价大幅下落；另一方面，商场趋热时为锁定上游产能、保障供应， 形成部分高位锁价采购订单，高价采购冉冉传导至成本端，单元成本进一步提 升。单价下落叠加成本上升，使得毛利率大幅下滑。 传导至成本，单元成本大幅下落，产品利润空间回升。成本下落超越单价下落， 毛利率有所回升。   ②AC/DC 电源料理芯片毛利率波动因素分析   AC/DC 与 LED 照明电源料理芯片同属电源料理芯片领域，禀报期内与 LED 照明电源料理芯片同受产业周期波动影响，各期产品单价、单元成本、毛 利率均与 LED 照明电源料理芯片同向变动。   相较 LED 照明电源料理芯片，AC/DC 电源料理芯片各期单价、单元成本、 毛利率变动均相对较小，主要系 LED 照明电源料理芯片产品更为闇练，以通用 LED 照明电源料理芯片为主的顺序化产品占比较高，受产业周期影响更为显耀； AC/DC 电源料理芯片四肢公司新增长弧线，禀报期内公司积极开拓新业务，收 入占比持续耕作，各期毛利率水平均高于 LED 照明电源料理芯片，产品定制化 程度相对更高，受产业周期影响相对较小。   ③电机驱动与遏抑芯片毛利率波动因素分析 傍边，相对较小。主要产品为电机驱动芯片，与 LED 照明电源料理芯片同属电 源料理芯片领域，禀报期内与 LED 照明电源料理芯片同受产业周期波动影响， 各期产品单价均与 LED 照明电源料理芯片同向变动。2022 年单元成本变动对毛 利率的影响为正，单元成本有所下落，主要系公司推出的低成本产品（主要为 小功率电机驱动产品）销售占比持续增多，带动当期单元平均成本下落。 权，凌鸥创芯纳入合并报表。凌鸥创芯中枢产品为 MCU，属于电机遏抑芯片， 产品单价、单元成本和毛利率水平显耀高于公司原有部分业务，带动电机驱动 与遏抑芯片业务毛利率上升。   受产业周期影响，同业业上市公司举座毛利率波动趋势、产品价钱变动趋 势与公司一样，详见本问题“一/（一）/2/（1）LED 照明电源料理芯片收入波 动分析/③同业业公司情况”中列表整理的同业业公司功绩波动分析及“一/（二） /3、主营业务毛利率分析”的有计划内容。   总而言之，公司 2022 年毛利率大幅下滑，主要系产业周期波动及高价库存 影响。公司积极应酬外部环境变化，2022 年降价销售压降库存，跟随商场递次 收复和高价存货出清，2023 年毛利率已收复至合理水平。   三、使用障碍法将净利润退换为运筹帷幄行动现款流量的具体过程，运筹帷幄性应 收及应付神色所对应具体钞票的情况，与联系科目的勾稽情况，是否与履行业 务的发生相符。   （一）使用障碍法将净利润退换为运筹帷幄行动现款流量的具体过程   禀报期内，刊行东说念主将净利润退换为运筹帷幄行动现款流量的具体过程如下所示：                                                       单元：万元            神色                2023 年度     2022 年度      2021 年度 将净利润退换为运筹帷幄行动现款流量: 净利润                          -7,917.21   -20,586.68    71,083.73 加：信用减值损失                         41.93       -26.65       -12.88 钞票减值准备                          423.12     3,891.11      191.03              神色                    2023 年度     2022 年度      2021 年度 固定钞票折旧、油气钞票折耗、生产性生物质 产折旧 使用权钞票折旧                             1,935.02     1,892.42     1,216.67 无形钞票摊销                              3,116.38     1,894.44     1,203.21 历久待摊用度                                837.38      740.21       232.94 处置固定钞票、无形钞票和其他历久钞票的损                                       -17.27        -1.64       46.09 失（收益以“-”号填列） 固定钞票报废损失（收益以“-”填列）                     13.77         4.75         4.33 公允价值变动损益（收益以“-”填列）                 -3,132.26    -3,946.44    -5,149.35 财务用度（收益以“-”填列）                      3,533.08     1,489.36       684.2 投资损失（收益以“-”填列）                     -1,255.27    -3,187.58    -4,706.00 递延所得税钞票的减少（增多以“-”填列）                 -412.35     2,938.97    -3,118.17 递延所得税欠债的增多（减少以“-”填列）                  426.84      835.94       504.67 存货的减少（增多以“-”填列）                     3,548.61    10,395.36   -23,621.58 运筹帷幄性应收神色的减少（增多以“-”填列）               27,468.40   -22,401.23   -35,624.68 运筹帷幄性应付神色的增多（减少以“-”填列）                2,633.84   -18,107.77    30,680.85 其他                                 -5,835.58     2,703.34    16,256.19 运筹帷幄行动产生的现款流量净额                      26,689.16   -40,555.25    50,523.18      刊行东说念主将净利润退换为运筹帷幄行动现款流量的编制旨趣为以公司禀报期内按 照权责发生制计较的净利润为起原，经过对有计划神色的治愈，鬈曲为按照收付 终了制计较出的运筹帷幄行动发生的现款流量净额。如上表所示，禀报期内净利润 与运筹帷幄行动现款流量存在互异，具体分析如下（各期按照上表大额神色顺序分 析）： 万元，刊行东说念主运筹帷幄行动现款流量与净利润 20,560.54 万元互异的主要原因系：① 刊行东说念主根据新租借准则的规矩说明使用权钞票 10,085.40 万元，当期计提使用权 钞票折旧 1,216.67 万元；本期因新增固定钞票及无形钞票等历久钞票，当期计 提折旧及摊销共 1,855.14 万元；上述两项等投资行动对运筹帷幄行动现款流量影响 数为 3,071.81 万元。②当期刊行东说念主因持有、处置金融器具及对外参股公司，产 生与投资行动联系的公允价值变动损益及投资收益共 9,855.35 万元，该等投资 行动对运筹帷幄行动现款流量影响数为-9,855.35 万元。③因说明股份支付、坏账准 备等其他可抵扣暂时性互异增多递延所得税钞票 3,118.17 万元，对运筹帷幄行动现 金流量影响数为-3,118.17 万元。④刊行东说念主本期销售量增多，为应酬畴昔商场需 求增长而提前备货，使得 2021 年末存货余额较 2020 年增多 23,621.58 万元，存 货增多对运筹帷幄行动现款流量影响数为-23,621.58 万元。⑤受半导体商场供需关系 的影响，刊行东说念主为保障晶圆及封测产能向供应商预支历久款项，使得 2021 年末 预支晶圆及封测供应商采购款余额较 2020 年末增多 31,329.96 万元，预支款项 的增多（运筹帷幄性应收神色的增多）对运筹帷幄行动现款流量影响数为-31,329.96 万元。 ⑥刊行东说念主经销商为确保按时提货，根据销售订单向刊行东说念主预支销售货款，故 货款的增多（运筹帷幄性应付的增多）对运筹帷幄行动现款流量影响数为 19,252.62 万元。 ⑦当期刊行东说念主股权激发发生股份支付成本 16,256.19 万元，股份支付对运筹帷幄行动 现款流量影响数为 16,256.19 万元。综上，刊行东说念主 2021 年运筹帷幄行动产生的现款 流量低于净利润的主要原因是刊行东说念主当期末支付大额历久预支款以及刊行东说念主为 应酬畴昔商场需求增长而提前备货的采购事项导致现款流出较多，以及计提使 用权钞票折旧、固定钞票折旧、无形钞票摊销、股份支付、公允价值变动损益 及投资收益等对运筹帷幄行动现款流量的影响所致。 万元，刊行东说念主运筹帷幄行动现款流量与净利润 19,968.57 万元互异的主要原因系：① 由于 2022 年下半年半导体行业景气度下落，刊行东说念主因主动降价清库存，计提存 货跌价准备等钞票减值准备共计 3,891.11 万元，对运筹帷幄行动现款流量影响数为 形钞票摊销共计 4,703.69 万元，该等投资行动对运筹帷幄行动现款流量影响数为 行动联系的公允价值变动损益及投资收益共 7,134.02 万元，该等投资行动对经 营行动现款流量影响数为-7,134.02 万元。④因刊行东说念主功绩未达标冲回股份支付 等事项转回递延所得税钞票的可抵扣暂时性互异，故减少递延所得税钞票 发 行 东说念主 起原 主 动 降价 清 库 存， 使 得 2022 年 末 存货 余 额 较 2021 年 末 减 少 ⑥2022 年上半年，刊行东说念主为保障晶圆厂及封测厂产能向供应商预支历久款项， 使得 2022 年末预支晶圆厂及封测厂采购款余额较 2021 年末增多 20,908.51 万元， 预支款项增多（运筹帷幄性应收的增多）对运筹帷幄行动现款流量影响数为-20,908.51 万 元。⑦刊行东说念主 2022 年末结转 2021 年经销商预支货款，使得 2022 年末合同欠债 及联系税金余额较 2021 年末减少 16,124.33 万元，预收销售货款的减少（运筹帷幄 性应付的减少）对运筹帷幄行动现款流量影响数为-16,124.33 万元。⑧当期刊行东说念主股 权激发发生股份支付成本 2,703.34 万元，股份支付对运筹帷幄行动现款流量影响数 为 2,703.34 万元。综上，刊行东说念主 2022 年运筹帷幄行动产生的现款流量低于净利润的 主要原因是刊行东说念主当期末支付大额历久预支款导致现款流出较多、说明以客岁 度收取的销售货款等事项导致现款流入较少，以及计提钞票减值损失、使用权 钞票折旧、固定钞票折旧、无形钞票摊销、股份支付、公允价值变动损益及投 资收益等对运筹帷幄行动现款流量的影响所致。 要原因系：①刊行东说念主计提与历久钞票联系的使用权钞票折旧、固定钞票折旧及 无形钞票摊销共计 6,332.14 万元，该等投资行动对运筹帷幄行动现款流量影响数 为 6,332.14 万元。②刊行东说念主因持有、处置金融器具及对外参股公司，产生与 投资行动联系的公允价值变动损益及投资收益共 4,387.53 万元，该等投资活 动对运筹帷幄行动现款流量影响数为-4,387.53 万元。③2023 年半导体行业商场逐 步回暖，刊行东说念主 2023 年末存货余额较上年减少 3,548.61 万元，存货余额下落 减少运筹帷幄行动现款流出，存货余额减少对运筹帷幄行动现款流量影响数为 3,548.61 万。④刊行东说念主提高对银行承兑汇票的使用效率，2023 年末应收单子及应收款项 融资余额较 2022 年末减少 521.74 万元，同期，刊行东说念主信用期内的应收账款 装厂的预支款项及历久预支款随本期晶圆供应及产品加工持续抵减而减少 收单子及历久预支款等运筹帷幄性应收神色对运筹帷幄行动现款流量影响数为 股份支付对运筹帷幄行动现款流量影响数为-5,835.58 万元。综上，2023 年度公司 运筹帷幄行动现款流量高于净利润 34,606.37 万元主要系公司 2023 年末存货余额 减少，公司与晶圆厂及封装厂持续抵减历久预支款并收回部分产能保证金，以 及计提使用权钞票折旧、固定钞票折旧、无形钞票摊销、股份支付、公允价值 变动损益及投资收益等对运筹帷幄行动现款流量的影响所致。   具体过程为公司合并范围内各子、分公司依据以下方法单独编制并经汇总 及合并对消后的金额列示，编制具体方法为公司净利润加上以下治愈神色： 无形钞票减值准备等禀报期各期发生额列示； 产折旧”、“无形钞票摊销”及“历久待摊用度摊销”：依据固定钞票、无形 钞票、使用权钞票禀报期各期计提的累计折旧（或摊销）金额，及历久待摊费 用禀报期各期摊销额进行列示； 产减值损失金额； 定钞票报废金额”； 正常业务手续费支拨外的其他财务用度； 为禀报期各期递延所得税钞票、递延所得税欠债及存货的增减变动。 期运筹帷幄性应收应付神色触及司帐科目的增减变动；      （二）运筹帷幄性应收及应付神色所对应具体钞票的情况，与联系科目的勾稽 情况      禀报期内，刊行东说念主运筹帷幄性应收及应付神色变动影响额分别为-4,943.83 万元、 -40,509.00 万元和 30,102.24 万元，所对具体钞票的情况与联系科目的勾稽情况 如下：                                                         单元：万元            神色             2023 年度         2022 年度       2021 年度 应收单子及应收款项融资减少                    521.74     -3,900.66     -2,725.78 应收账款减少                     -1,745.28       11,827.72        600.29 减：应收账款坏账核销                            -         8.00              - 预支款项减少                         3,898.89       246.17      4,676.74 其他应收减少                           -14.96       435.04      2,437.47 减：其他应收款坏账核销                           -             -         5.60 减：支付与投资及筹资行动有计划的款项                     -        -11.70     -1,113.93 一年内到期的非流动钞票减少                  3,407.93     -9,680.18    -11,567.00 其他流动钞票减少                         806.20     -3,072.89         -6.92 其他非流动钞票减少                  20,559.05       -10,863.44    -28,658.11 应付单子增多                         3,318.00     -4,336.00     -3,686.46 应付账款增多                         2,364.47     -4,682.00       -52.06 合同欠债增多                     -2,409.56       -14,392.86    17,162.42 应付职工薪酬增多                         314.84       315.89      1,413.29 应交税费增多                           -24.41     -1,996.20       802.19 加：支付与投资及筹资行动有计划的进项税               246.98       238.66        122.81 其他应付款增多                          384.45       195.68       -320.56 加：支付与投资及筹资行动有计划的款项                350.00       350.00        772.73 其他流动欠债增多                       1,500.64     -6,997.91    10,549.25 瞻望欠债增多                          -497.56     2,758.51              - 其他                         -2,879.20        3,041.77      2,427.54 运筹帷幄性应收及应付神色影响额              30,102.24       -40,509.00     -4,943.83      其他神色填列金额主要为公司禀报期间收回、支付单子保证金及纳入应收 款项融资核算的单子背书给供应商支付货款等。      禀报期内变动较大的联系科目具体情况如下：      合同欠债变动较大主要系，2021 年度，受到国际阵势影响，半导体行业上 游产能供应不足，芯片产品需求增多，半导体行业举座处于供需失衡的状态。 刊行东说念主面对下旅客户增长的需求，通过治愈产品价钱及增多事先收取货款（已 收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供劳动的义务列示为合同欠债，下 同）等方式动态治愈供需关系，故 2021 年度收取的合同欠债金额较 2020 年度 增多较多。2022 年度，由于经济环境变动、半导体商场需求萎缩、渠说念库存冗 余等多方面影响，刊行东说念主通过产品价钱下调及减少事先收取货款等方式动态调 整供需关系，故 2022 年度刊行东说念主收取的合同欠债金额较 2021 年度减少较多。   其他流动欠债变动较大主要系，2021 年度，一方面由于半导体行业举座处 于供需失衡状态，下旅客户需求增长较快，当期销售收入大幅增多，刊行东说念主计 提的尚未结算买卖扣头举座较 2020 年度增多；另一方面刊行东说念主为了动态治愈供 需关系，增多事先收取货款，故使得与合同欠债联系的升值税销项税金额较 入大幅减少，通过产品价钱下调及减少事先收取货款等方式积极清库存，故使 得计提尚未结算的买卖扣头及与合同欠债联系的升值税销项税金额较 2021 年度 减少较多。2023 年度，由于背书或贴现单子中信用品级相对不高的银行承兑汇 票占比耕作，期末已背书未到期不可休止说明的单子增多，故使得其他流动负 债较 2022 年有所增多。   一年内到期的非流动钞票偏激他非流动钞票变动较大主要系，2021 年度， 半导体行业上游产能供应不足，刊行东说念主为保障上游产能向供应商预支历久预支 款及产能保证金增多所致；2022 年度，系刊行东说念主根据与供应商坚毅的预支历久 预支款及产能保证金合同付款商定，进一步支付与历久预支款及产能保证金相 关的款项增多所致；2023 年，公司根据与供应商坚毅的历久预支款及产能保证 金合同要求商定，合理的忽地历久预支款并收回产能保证金，故使得 2023 年其 他非流动钞票较 2022 年有所减少。   如上表所示，刊行东说念主运筹帷幄性应收及应付神色与联系科目的增减变动存在勾 稽关系，与履行业务的发生情况相符。   四、中介机构核查情况   （一）核查顺序   保荐东说念主和刊行东说念主司帐师主要履行了如下核查顺序： 取得并查阅刊行东说念主财务报表偏激附注、禀报期内销售收入成本明细表，从行业 发展情况、商场竞争步地、公司生产运筹帷幄情况、收入组成及主要原材料成本、 期间用度、产品价钱变动等因素角度，量化分析公司禀报期内营业收入、毛利 率、净利润大幅波动的具体原因，与同业业公司进行对比，分析形成功绩波动 的不利因素对公司持续运筹帷幄智商的影响； 刊行东说念主料理层，取得业务与工夫联系尊府，了解公司的应酬措施； 算准确性；量化分析公司运筹帷幄行动现款流净额波动较大且部分期间大额为负的 原因；获取刊行东说念主禀报期内各期现款流量表、现款流量表各神色明细及现款流 量表附注补充尊府，将现款流量表中各神色的组成情况与刊行东说念主账面记录、申 报财务报表数据进行查对、勾稽匹配，对具体金额变动进行分析。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主和刊行东说念主司帐师以为： 动影响，运筹帷幄功绩变动趋势与同业业基本一致。跟着商场递次冉冉收复、新业 务邃密发展，公司畴昔可持续性运筹帷幄智商具备保障。 年毛利率已有所收复。 履行业务的发生情况相符。 品销售，禀报期各期，经销收入占比守旧在 70%以上。2）最近一年及一期，公 司外售收入占比分别为 9.01%和 9.33%。   请刊行东说念主说明：（1）公司与经销商之间的合作模式，买断式销售是否附有 退换货要求，禀报期各期退换货金额、占等到具体原因，经销商期末库存的期 后销售情况；（2）公司主要经销商布景，主要经销商所对应主要结尾客户及销 售情况，公司与前述经销客户偏激主要结尾客户合作的可持续性；（3）公司经 销商准入及退出机制安排，禀报期各期经销商的增减变动情况、各期存续经销 商数目及收入占比情况；（4）境外售售的主要客户及销售收入、成速即间、经 营规模、遮蔽区域等基本情况，主要客户与公司合作布景，销售产品毛利率与 境内客户是否存在互异；（5）禀报期内公司海关报关数据、投保数据、外汇收 汇金额、出口退税金额等数据与境外售售规模的匹配性。   答复：   一、公司与经销商之间的合作模式，买断式销售是否附有退换货要求，报 告期各期退换货金额、占等到具体原因，经销商期末库存的期后销售情况   （一）公司与经销商之间采取买断制的合作模式，并推广销售穿透式料理   公司自成立于今一直沿用经销与直销相结合的模式，销售模式保持安适。 经过十多年发展，公司已建立了闇练完善的经销商料理轨制。公司主要按照 《经销商料理经过》开展与经销商合作，与经经过评估后的及格经销商坚毅 《产品经销条约》。《产品经销条约》商定的合作安排主要包括经销区域和责 任、价钱和支付、订货、交货和验收、双方的权柄和义务、售后劳动、信用和 财务、告白和商标、常识产权、躲闪等，条约附以《躲闪条约》、《晶丰明源 经销商渠说念操作轨制》、《晶丰明源经销商价钱料理轨制》、《晶丰明源订单 料理功令》、《晶丰明源经销商配合度考核顺序》，进一步明确具体经销料理 表率。   根据《产品经销条约》的商定，物流供应商将产品运至经销商指定地点且 经销商或经销商指定收成的第三方进行签收的，即视为经销商已完成对产品的 验收，非质量问题不允许退货。因此，公司经销模式均为买断式。   基于更好料理经销体系、独揽商场情况，并与经销商结算结尾销售扣头等 因素，刊行东说念主对经销商销售进行穿透式料理。根据《产品经销条约》商定，经 销商需在刊行东说念主经销商料理系统内报备结尾客户，按周向刊行东说念主提交结尾销售 出货数据，按月提交并查对结尾销售和经销商库存数据，按季度向刊行东说念主提交 库存盘货禀报。且刊行东说念主根据里面料理及审计需求，对经销商的产品库存进行 现场抽查盘货，抽查最终销售凭据（如订单、发票、出货单等），以加强经销 商料理责任。     （二）买断式销售是否附有退换货要求，禀报期各期退换货金额、占等到 具体原因     根据公司与经销商签署的《产品经销条约》，条约中售后劳动要求及“附 件四：《晶丰明源订单料理功令》/三、退换货功令”对退换货事项赐与商定， 具体如下：    款项                         具体内容              之三（按同类型产品的出货总量的千分之三或者按照吞并世产批号产品              的千分之三计较）比例范围内的，甲方不承担任何连累，但有义务匡助              乙方及客户责罚问题；超越千分之三比例范围的部分，甲方将赐与无偿 《产品经销              更换并承担更换产品的输送用度 协 议 》 之 “ 7. 售 后 服              （1）不适宜存储，包括但不限于暴露在湿气、温渡过高或过低等环境 务”              中；              （2）不当使用或无意事故；              （3）产品系列号码或日历代码被去除、损毁或涂改，或其他东说念主为损坏的              思路 《产品经销              如经销商之间需调货退货，经销商需向晶丰明源客户运营部肯求，审批 协 议 》 之              通事后经销商需邮件示知晶丰明源客服部调货退货的型号，版块，批 “附件四：              号，数目，退货客户,出货客户,退货日历等信息；晶丰明源客户运营部收 《晶丰明源              到经销商的调货退货邮件后，在晶丰明源系统中完成联系退货及出货作 订单料理规              业。 则》/三、退 换货功令”              触及到质量问题的退货，由经销商与晶丰明源客服部根据客诉经过的结              果进行操作     如上表所示，根据条约商定，非质量问题不允许退货。调货换货由调出货 物的经销商向晶丰明源发起肯求，审批流中同期包含退货及后续出货的信息， 晶丰明源在系统中完成联系退货及出货手续。     公司禀报期内的经销业务行动中，退换货包括质量退货、滞销品退货和调 货换货。具体情况如下：  退货类型                               退货发生原因            公司与经销商商定如产品出现质量问题，双方不错根据条约商定进行退  质量退货            货。 滞销品退货      原则上，公司不采纳滞销品退货。经过特批，公司允许部分滞销品退货。            系公司部分产品在结尾客户处具有一定的通用性，将结尾客户需求与现货  调货退货            产品货源匹配的退换性换货步履。     禀报期各期，经销商退换货具体情况如下：                                                                     单元：万元、%      神色               金额         占比          金额              占比        金额          占比     质量退货        594.11   0.46             1,924.24    1.78       362.20    0.16 滞销品退货           117.71   0.09              894.72     0.83       435.84    0.19     调货换货      6,083.83   4.67        14,899.72       13.80      7,213.65   3.13     营业收入    130,323.51      -       107,939.98            -   230,234.82        - 注：占比列数值为各期履行退换货金额与当期营业收入相除所得。     如上表所示，禀报期内，公司退换货主要为调货换货和质量退货，具体分 析如下：     （1）调货换货：幸免经销商串货，由结尾客户需求驱动的退换性换货行 为     禀报期内，各期经销调货换货的退货金额占当期营业收入比例分别为 结尾客户需求与现货产品货源匹配的退换性换货步履。调货换货多数不归还公 司仓库，平直调配给其他客户以再次终了销售。通过调货换货顺序，幸免了经 销商之间的串货步履，加强了公司对经销体系的料理。四肢公司经销体系料理 的日常料理方式之一，禀报期各期调货换货规模均高于同期四肢特殊料理安排 的质量退货和滞销品退货金额。 在发货贫瘠，通过调货换货餍足结尾客户需求。2023 年，跟着商场递次冉冉恢 复，调货换货金额已有所回落。      根据公司对调货换货的料理，联系核算方式及核算分录具体如下： 计提与退换货联系的瞻望欠债；2022 年度，商场环境剧烈变动，公司猜想退换 货当前义务金额对财务报表的影响程度较大，故于 2022 年度起的财务报表中确 认与退换货联系的瞻望欠债。禀报期内，公司调货换货司帐核算方式如下：      ①2021 年      神色           履行退换货发生时               终了再次销售时                按照原开票金额冲回收入、冲回  核算方式                                按照正常销售说明收入并结转成本                成本                借：主营业务收入              借：主营业务成本                 应交税费-待转销项税额           贷：库存商品  核算分录           贷：应收账款               借：应收账款                借：库存商品                 贷：主营业务收入                 贷：主营业务成本              应交税费-待转销项税额      ②2022 年于今 神色        期末计提退货准备时           履行退换货发生时         终了再次销售时 核算    禀报期期末经销商库存金额*退       按照原开票金额冲回      按照正常销售说明收入并 方式    货率（注）                收入、冲回成本        结转成本                         借：主营业务收入                          应 交 税 费-待 转 销                         项税额                          贷：应收账款          借：主营业务成本      借：主营业务收入-瞻望欠债；                       贷：库存商品       贷：瞻望欠债            借：库存商品 核算                                       借：应收账款                          贷：主营业务成本 分录   借：其他流动钞票-其他；                         履行发生退换货时，         贷：主营业务收入       贷：主营业务成本          冲减主营业务收入。            应交税费-待转销项税                         在每季度末，从头预        额                         估退货率并从头计提                         瞻望欠债，同期冲减                         期初余额 注：禀报期期末经销商库存金额：根据禀报期期末经销商上报的经销商库存数目乘以期末时各产品顺序售 价。退货率：按照季度计较滚动 12 个月数据，计较方法说明如下：根据不同的退货类型，（1）经销商取 滚动 12 个月的修正后退货收入/禀报期经销商收入；（2）直销客户取滚动 12 个月的退货收入/禀报期直销 客户收入；（3）每季度计较当期可能退货的金额，账面余额应为累计滚动 12 个月的金额。      ①经销条约对于退却串货（即销售给未经报备顺利的客户）的商定      根据公司与经销商签署的《产品经销条约》之附件二《经销商渠说念操作制 度》，为了更好吝惜品牌与商场递次，驻扎经销商之间的坏心竞争步履，公司 对经销商执行客户报备轨制，即经销商应在晶丰明源经销商料理系统中报备其 客户，一家客户只可被一家经销商报备顺利，经销商仅不错与其报备顺利的客 户往复。各经销商不得对未经报备顺利的客户销售产品，若经销商对未经报备 顺利的客户销售产品，一朝查明，该走嘴经销商需向晶丰明源支付固定金额及 串货收益四肢走嘴金。      ②调货换货是为幸免经销商串货，由结尾客户需求驱动的退换性换货步履， 本质是经销商间经协商调货，不影响买断式经销收入说明时点      根据上述经销条约商定，假设存在 a、b 两经销商，以及经销商 b 报备顺利 的结尾客户 B。结尾客户 B 存在某料号产品需求，经销商 b 无该产品库存，且 明察经销商 a 领有该产品库存可供销售。如由经销商 a 平直向经销商 b 销售或 向结尾客户 B 销售（均非经销商 a 的报备顺利客户），则组成经销条约退却的 串货步履。因此，经销商 a、b 协商一致后，由经销商 a 向晶丰明源发起邮件申 请，注明所退货品信息及后续出货至经销商 b 要求。     晶丰明源审批通事后，于调货换货特意库位内录入销退入库单，并于当月 冲回收入及成本。调货换货产品什物多数不归还公司仓库，平直发货给肯求写 明的出货客户（即经销商 b）以再次终了销售。公司根据出货客户履行签收成 物时点录入出库单及签收单，并于当月说明再销售收入、结转成本。调货换货 触及的退货步履与再销售系逐个匹配的关系。经销商退货价钱与公司向经销商 再销售价钱一样。     经上述调货换货顺序，经销商 a 加速了自身库存盘活和产品销售，经销商 b 餍足了结尾客户 B 的产品需求，晶丰明源终赫然对经销渠说念销售信息的独揽， 幸免了经销商间串货，餍足了经销内控料理的要求1。     因此，调货换货的本质，是面对快速变化的下贱需求，为更好餍足客户需 求并加速自身库存盘活和产品销售，经销商间经协商调货，不同于质量退货或 滞销品退货。     从公司内控料理角度，公司已树立特意存货库位核算退货库存，禀报期各 期退货库存结存情况如下：                                                    单元：万元        期间            2023 年度       2022 年度        2021 年度     当期月末余额平均值              10.40          11.10         9.36       期末余额                 11.96              -         7.46     当期经销商调货换货           6,083.83      14,899.72      7,213.65     如上表所示，各期退货库存结存金额与当期经销商调货换货金额比值极低， 系调货换货什物流转的时辰性互异很短，使得调货换货库存每月末余额较小， 调货换货基本均在当月终了退货和再销售，调货换货对禀报期当期收入跨期确 认的影响金额较小。     综上，公司与经销商之间采取买断制合作模式，向经销商销售货品后不再 保留对销售货品的遏抑权及赓续料理权。调货换货是为幸免经销商串货，由终  少数情形下，经销商 a 平直调货给结尾客户 B（即 B 为晶丰明源直销客户，不存在经销商 b）。业务模式 与经销商之间调货一样，即结尾客户 B 并非经销商 a 的报备顺利客户，a 对其平直销售组成经销条约退却 的串货，需经调货换货顺序后，实质上终了 a 对 B 的调货销售。 端客户需求驱动的退换性换货步履，本质是经销商间经协商调货，对禀报期当 期收入跨期说明的影响金额较小，不影响买断式经销收入说明时点。   （2）质量退货：规模相对较小，2022 年金额较大系受特定事项影响   禀报期内，各期经销质量退货金额占当期营业收入比例较低，分别为 模较大，质量退货金额亦较多，但占营业收入比例较低，为 0.16%。2022 年质 量退货增长较为显耀，主要系供应商特定批次产品封装枢纽质量故障所致，该 部分导致退货金额 1,123.73 万元。供应商该等质量问题已于 2022 年整改收场，   （3）滞销品退货：规模相对较小，主要系商场大幅波动下的特批买卖安 排，需经特殊审批顺序，与买断式经销不矛盾   禀报期内，各期经销滞销品退货金额占当期营业收入比例较低，分别为 年半导体商场大幅波动布景下，基于历久业务合作琢磨，对于部分计策合作经 销商，公司采纳得当条件的滞销品退货肯求，属于特批买卖安排。   滞销品退货具体特批顺序如下： 主体脚色          审批东说念主                 审批功令 发起东说念主            客户 肯求东说念主           客户运营 审批东说念主                        提供滞销品退货信息和数据，包括经销商        客户运营（二级部门负责东说念主） （一级）                       库龄、备货分类和单笔退货金额等                            销售收入影响评估                            ①单笔退货金额≤50 万 审批东说念主    销售运营（一级部门负责东说念主）                            ②该经销商全年累计各样退货金额≤该经 （二级）                       销商当期提货金额 2%        销售中心（一级部门负责东说念主）       销售收入影响评估和客户关系优先级评估 审批东说念主    产品运营（一级部门负责东说念主）       产品呆滞风险评估 （三级）   事迹部（一级部门负责东说念主）        事迹部功绩影响评估        财务总监                ①单笔退货金额＞50 万 审批东说念主                            ②该经销商全年累计各样退货金额＞该经 （四级）   总司理                 销商当期提货金额 2% 货金额有所增多。2023 年上半年，跟着商场递次冉冉收复，滞销品退货金额已 回落。    基于公司履行业务中的退换货情况，禀报期内各期末，公司根据当期发生 的退换货情况猜想畴昔可能发生的退换货当前义务金额对财务报表的影响。 与退换货联系的瞻望欠债；2022 年度，商场环境剧烈变动，在对猜想退换货现 时义务的计较方法未发生变化的前提下，公司猜想退换货当前义务金额对财务 报表的影响程度较大，故于 2022 年度起的财务报表中说明与退换货联系的瞻望 欠债。综上，禀报期内公司的退换货瞻望欠债司帐政策或司帐猜想保持一贯性， 未发生紧要变化。    （1）公司根据当前凭证合理计较退货的可能，计提瞻望欠债    附有销售归还条件的销售属于可变对价，预期因销售归还将退还的金额不 属于因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，因此不应说明为收入，而 是将其说明为一项欠债；将从客户处收回退货的权柄说明为一项钞票。该钞票 按照商品转让时的账面价值扣除收回这些商品瞻望发生的成本（包括归还商品 的价值减损）之后的余额计量。    禀报期期末，公司根据针对经销商不同退货类型计较畴昔归还的可能对当 期收入的影响如下：        退货类型                             计较功令 调货换货              当期末经销商库存金额*退货率 质量退货              各季度应计提金额=当季度经销商收入（加回各样退换货金                   额）*退货率-前四个季度销售并于当季度退货金额 滞销品退货             当期末应计提金额=期末前四个季度应计提金额共计 注 1：                期末时点前四个季度累计的该类退货收入 退货率        期末时点前四个季度累计的经销收入 期末时点前四个季度累计的各样退货收入 期末时点前四个季度，即 2023 年末计较时取 2023 年 1 季度至 4 季度，依此类推；调货换货、质量退货 和滞销品退货分别按照前述公式计较各自退货率。 注 2：对于调货换货瞻望欠债计提：只好期末尚未终了最终销售的经销商库存存在期后调货换货的可能， 因此调货换货以期末经销商库存金额*退货率计较畴昔归还的可能 注 3：对于质量退货和滞销品退货瞻望欠债计提：1）泛泛以为质量退货、滞销品退货均在销售后一年内 发生，每季度按照公式计较一次季度应计提瞻望欠债金额，以 2023 年 1 季度为例，2023 年一季度经销收 入*退货率，系估算一季度经销收入畴昔发生退货的可能性，减去前四个季度销售并于当季度退货金额， 剩余部分即一季度经销收入畴昔发生退货的可能性；2）瞻望欠债期末余额为期末时点前 4 个季度按照公 式计较的应计提瞻望欠债共计金额，以 2023 年末为例，瞻望欠债余额为 2023 年 1 季度至 4 季度按照公 式计较瞻望欠债共计值，依此类推 注 4：对于各样退换货对应的瞻望欠债，每季度末按照各自公式计较并计提瞻望欠债，同期冲减对应瞻望 欠债期初余额。    （2）禀报期内退换货履行情况及应付退换货款计提情况 计提与退换货联系的瞻望欠债；2022 年度，商场环境剧烈变动，公司猜想退换 货当前义务金额对财务报表的影响较大，故于 2022 年度起的财务报表中说明与 退换货联系的瞻望欠债。    禀报期内，公司各期经销商退换货情况及瞻望欠债计提情况如下：                                                                    单元：万元、%     神色                 金额          占比           金额         占比         金额         占比 质量退货              594.11    0.46         1,924.24     1.78      362.20     0.16 滞销品退货             117.71    0.09          894.72      0.83      435.84     0.19 调货换货            6,083.83    4.67      14,899.72      13.80     7,213.65    3.13 营业收入          130,323.51         -   107,939.98          -   230,234.82        - 期末瞻望欠债中经 销计提的退货金额  其中：经销调货换     货计提金额  经销什物退货计提        金额 注 1：占比数值为各期履行退换货金额与当期营业收入相除所得。 注 2：什物退货包括质量退货和滞销品退货。    如上表所示，公司 2022 年末、2023 年末经销调货换货计提瞻望欠债 期末库存金额*退货率猜想瞻望欠债。调货换货瞻望欠债每季度计较并计提一次， 以下根据期末存货期后销售情况估算期末库存对应销售期间，并与对应销售期 间的期后调货换货金额比较。           神色                 计较        2022 年末         2023 年末 经销商期末库存（万颗）             ①                25,468.11       31,647.24 期后 1 月晦端销售（万颗）          ②                                       售量 17,445.32    售量 42,245.08 期末库存对应销售期间（月）           ③=①/②                  1.5            0.75 期后调货换货金额（万元）            ④              调货换货金额          调货换货金额 期后调货换货对应期间（月）           ⑤                        3               3 期后调货换货月均发生额（万元）         ⑥=④/⑤               382.35          311.96 期末库存对应销售期间调货换货金额                         ⑦=⑥*③               573.53          233.97 （万元） 期末瞻望欠债计提金额（万元）          ⑧                   888.04          394.58    如上表所示，瞻望欠债期末计提金额足以遮蔽期末经销商库存期后履行调 货换货金额。2023 年一季度、2024 年一季度履行调货换货金额超出上期末计 提瞻望欠债的部分，主要为经销商当期新增提货的调货换货所致。 影响较小。    此外，2022 年末、2023 年末，经销什物退货（包括质量退货和滞销品退货） 计提瞻望欠债 918.42 万元、878.13 万元，莽撞遮蔽期后质量退货和滞销品退货 金额（2023 年 1-12 月共计 711.81 万元；2024 年 1-3 月共计 97.08 万元，折 算为 2024 年 1-12 月共计 388.32 万元）。    综上，从期后履行退换货情况看，公司 2022 年末、2023 年末按照功令计 提的瞻望欠债充分。    同业业可比公司销售业务模式、退换货情况及瞻望欠债计提情况如下：              是否买断式              退换货司帐处理及瞻望欠债计提 公司称号    销售模式        退换货情况（注 2）                经销                     情况        直销模式                     未表示司帐处理。 士兰微          未表示   未表示        为主                       未计提瞻望欠债        经 销 为       2021 年度退换货金额                                 冲减收入和成本，根据从头发货 必易微    主、直销 是      占营业收入的比例为                                 的货品签收情况说明收入和成        为辅          0.19%。                                 本。                                  冲减收入和成本。                                  未计提瞻望欠债                                  的，刊行东说念主在退换货审批表批准                                  之后补充与归还数目一样的产                                  品，财务上不作念处理；2、客户        直 销 为                     采取退货的方式的，刊行东说念主说明 明微电子   主、经销 是     未表示            退货货品收到后，根据红字出仓        为辅                        单及开具红字发票肯求单等尊府                                  按所归还货品金额冲减归还当月                                  的销售收入，同期冲减当月的销                                  售成本。                                  不计提瞻望欠债。        经 销 为 好意思芯晟    主、直销 是                       未计提瞻望欠债                   的比例分别为 0.44%和        为辅                   销商什物退货（质量                   退货、滞销品退货）                                     年、2023 年末按照功令计提预        经 销 为      占收入比例分别为                                     计欠债，最近一年瞻望欠债中应 本公司    主、直销 是     0.35% 、 2.61% 和                                     付退换货款为 1,731.41 万元，        为辅         0.55%，经销商调货换                                     占当期营业收入的比例为                   货占收入比例分别为 其他模拟芯片联想类上市公司                                  债中退换货准备金额分别为        经 销 为 圣邦股份   主、直销 是     未表示        为辅                                  入比例分别为 1.95%、1.47%和 注 1：尊府来源为同业业可比公司表示的触及禀报期内数据的依期禀报、临时公告或招股说明书。 注 2：本列同业业可比公司仅写明部分禀报期数据的，未表示禀报期其余期间的退换货情况。   如上表所示，禀报期内，公司买断式经销业务模式及收入说明得当行业惯 例。除调货换货外，其他退换货情况与同业业基本可比。调货换货系公司驻扎 经销商串货的料理安排，且调货换货基本均在当月终了退货和再销售，期末仅 存在极少库存，对禀报期当期收入跨期说明的影响金额较小。禀报期内，同业 业可比公司士兰微、必易微、明微电子、好意思芯晟均未计提瞻望欠债，公司根据 退换货情况计提瞻望欠债具备严慎性。其他模拟芯片联想类上市公司中，亦存 在圣邦股份案例基于退换货情况计提瞻望欠债的情形。   总而言之，公司举座经销业务模式得当行业惯例。   （三）经销商期末库存的期后销售情况   禀报期各期末，刊行东说念主经销商料理系统登记的经销商库存数目及期后销售 情况如下：                                                            单元：万颗             神色                    2023 年      2022 年       2021 年 期末经销商库存数目                        31,647.24     25,468.11    56,354.06 经销商期后 1 月销售给结尾客户数目（注 1）          42,245.08     17,445.32    20,461.59 期末经销商库存占期后 1 月晦端销售比例                 74.91%     145.99%      275.41% 刊行东说念主当期结尾销售数目（注 2）                 652,446.45   495,819.72   653,815.90 期末经销商库存数目占刊行东说念主当期结尾销售数 量比例 注 1：刊行东说念主并不论控经销商的存货核算方法。本表中经销商期后 1 月销售给结尾客户数目为履行销售数 量，即包含期末经销商库存产品的期后 1 月销售，也包含期后 1 月内新采购产品的最终销售，因此本表列 示的期后 1 月销售数目可能超越期末经销商库存数目 注 2：刊行东说念主当期结尾销售数目=刊行东说念主直销数目+刊行东说念主经销商对外售售数目   如上表所示，禀报期各期末，公司经销商期末库存及期后销售情况有所波 动。具体分析如下： 商库存达到各期末峰值，受春季假期影响 2022 年 1 月晦端出货同比下落较多， 月）销售数目均有所回落，其中 2023 年 1 月晦端出货量处于禀报期低位亦受春 节假期影响； 最终销售数目均有所回升，库存规模与期后（即 2024 年 1 月）销售规模邻近， 具有合感性。   从刊行东说念主各期举座销售角度分析，经销商各期末库存占刊行东说念主当期结尾销 售数目比例较低，禀报期各期末该方针均低于 10%。      总而言之，禀报期各期末，经销商库存水平及期后销售情况存在波动，主 要是受商场周期变动、春节假期等因素影响，最近一期末库存规模与期后销售 规模邻近，具有合感性。公司各期末经销商库存占当期结尾销售数目比例较低， 刊行东说念主各期销售不依赖经销商备货，不存在经销商渠说念压货的情形。      二、公司主要经销商布景，主要经销商所对应主要结尾客户及销售情况， 公司与前述经销客户偏激主要结尾客户合作的可持续性      禀报期各期，公司各期前二十大经销商基本情况如下： 序                                                     合作年                   称号                     成速即间                 合作持续性 号                                                      限           深圳市英唐之芯半导体有限公司（注                                              已于 2021 注 1：合作年限根据初次签考订式经销条约/形成经销收入孰早说明。为便于分析履行合作时长，吞并遏抑 下不同企业，根据联系企业中最早与公司合作的企业合并填列合作年限。 注 2：持续合作的经销商指最近一期产生经销收入，且收尾禀报期末仍处于合作关系中的经销商。 注 3：工商信息夸耀，深圳市英唐之芯半导体有限公司 2022 年 10 月改名为深圳市怡海智芯科技有限公司。          公司与上述经销商的往复金额，占各期经销收入的比例分别为 91.36%、 子有限公司、深圳市天芯源电子有限公司、深圳市英唐之芯半导体有限公司外， 公司与禀报期内主要经销商均自禀报期初已建立合作，存在历久、持续性合作 关系。其中，中山市颢景电子科技有限公司、深圳市天芯源电子有限公司原为 上海芯飞客户，晶丰明源于 2020 年收购上海芯飞，其转为公司客户，因此成为 公司经销商时辰相对较短；深圳市英唐之芯半导体有限公司原为公司经销商， 由于其自身业务关系治愈，公司于 2021 年休止与其合作，联系结尾客户经销业 务由伟欣丰微电子（宁波）有限公司连结；宁波华晰电子有限公司为行业内代 表性结尾客户杭州意博高科电器有限公司（现名浙江意博高科工夫有限公司， 公开信息夸耀为中电科下属以遏抑与算法为中枢的聪惠照明物联网责罚决议提 供商1）主要经销商，自 2020 年起原与公司形成合作关系。          公司主要经销商与结尾客户的合作关系较为安适。其中，某单一结尾客户 占伟科电子（无锡）有限公司各期结尾销售比例均超越 90%，其余均为小客户， 因此合作关系存在波动。          总而言之，一方面，公司禀报期内经销体系稳健，公司与主要经销商具有 历久、安适合作关系；另一方面，公司主要经销商与结尾客户合作具有持续性。          此外，保荐机构、刊行东说念主司帐师通过企查查（https://www.qcc.com/）、国 家企业信用信息公示系统（http://www.gsxt.gov.cn/index.html）查询了上述经销     公司官网先容：https://www.eboylighting.com.cn/col/col125/index.html 商的股东及主要东说念主员情况，对各期前五大经销商进行了现场造访，查阅了刊行 东说念主董事、监事、高档料理东说念主员和股东填写的基本情况调查表。收尾本问询答复 出具日，刊行东说念主、刊行东说念主履行遏抑东说念主、股东、董事、监事、高档料理东说念主员与发 行东说念主禀报期各期前二十大经销商不存在关联关系。   三、公司经销商准入及退出机制安排，禀报期各期经销商的增减变动情况、 各期存续经销商数目及收入占比情况   （一）经销商准入及退出机制安排   公司已建立系统的经销商料理轨制，按照《经销商料理经过》开展与经销 商合作。根据轨制规矩，主要责任顺序包括经销商评估、经销商条约审批和经 销商退出经过，经销商的进入、条约坚毅、退出均需履行相应顺序。具体如下： 责任程                         主要内容  序       表，具体调研内容包括：经销商料理层的价值不雅，业务资源，销售团队能       力。 经销商 评估表       匹配需求。 评估       风险。       经销条约，条约主要包括产品经销条约，躲闪条约，经销商渠说念操作轨制，       经销商配合度考核顺序，订单操作功令。条约提交时渠说念料理部主要关心协       议内的付款形式，对账周期，付款方式，保证金额等关键内容.（注：产品经       销条约，躲闪条约，经销商渠说念操作轨制，经销商配合度考核顺序，订单操       作功令每年会针对要求内容进行审核，如有要求修改，会安排经销商从头签       署）。       式，对账周期，付款方式等。 经销商   4.2.3 销售部总司理接管到肯求后进行初步的审核，主要说明是否按协商的内 条约审   容提交肯求。若餍足则叮属法务。 批经过   4.2.4 常识产权与法务部评估合同要求是否合理，并按顺序改良要求内容。       审批通过。       档。       户信息，根据国内销售部&外洋销售部提供的信息在经销商料理系统内开立账       户和操作权限。灵通成功后，系统会根据树立的邮箱将经销商的账号和密码       发送到经销商对接东说念主的邮箱内。会将客户的编码通过邮件的形式发送到客户       运营部文告客服部在 ERP 内建档，进行接单责任。       要求则不予合作，平直归还条约。       因、改善行动规画、TOP10 客户清单、销售额等信息；       可启动退出经过。 经销商   4.3.5 渠说念料理部根据邮件反馈驱散在 OA 上发起经销商消灭条约经过。 退出流   4.3.6 财务部接到经过后计帐经销商货款及保证金等信息。 程     4.3.7 国内销售部&国外售售部根据要求审核合同是否表率。       件寄出。       要求则平直归还经过核实后再从头肯求。   （二）各期经销商增减变动情况   禀报期内，刊行东说念主各期经销商数目偏激变动情况如下：                                                         单元：万元       神色         2023 年               2022 年           2021 年   经销商派系                    130                   112               83   经销金额            101,754.73             78,355.24       172,870.50  经销金额占比               78.08%               72.59%           75.08%   当期总收入           130,323.51            107,939.98       230,234.82 当期新增经销商派系                    38                   41               21 新增经销商收入/当期   主营业务收入 下期退出经销商派系       临了一期不适用                           12               11 下期退出经销商收入/                 临了一期不适用                        1.18%            1.20%  当期主营业务收入   禀报期内，公司经销商数目举座呈增长趋势。主要系为鼓励 AC/DC 等新业 务扩张、新客户开拓，公司新增具备该等业务经销智商的经销商较多所致。 司加速布局 AC/DC 电源料理芯片众人电业务、电机遏抑芯片业务，引入新业务 经销商数目较多；2）受产业周期波动影响，当期下贱需求收缩，公司业务规模 收缩，经销收入大幅减少。2023 年，公司业务进一步发展，且当期侮鸥创芯纳 入合并报表，经销商数目及经销收入均有所增多。      禀报期内公司销售模式较为安适，各期经销收入占营业收入比例均在 75% 傍边，经销收入、直销收入同受商场周期波动影响，收入规模同向变动，具有 合感性。      禀报期各期新增、退出经销商收入占当期收入比例较低，公司各期主要经 销收入来自历久合作的经销商，具有合感性。      四、境外售售的主要客户及销售收入、成速即间、运筹帷幄规模、遮蔽区域等 基本情况，主要客户与公司合作布景，销售产品毛利率与境内客户是否存在差 异      （一）境外售售的主要客户基本情况、与公司合作布景      禀报期内，公司主营业务收入按销售地域分类组成情况如下：                                                                           单元：万元     神色              金额            比例         金额         比例            金额          比例     内销     122,800.06      94.23%    98,204.25      90.99%   222,511.97      96.67%     外售       7,518.73       5.77%     9,727.68      9.01%      7,675.68      3.33%     共计     130,318.79   100.00%     107,931.93   100.00%     230,187.65    100.00%      禀报期内，公司以内销为主，外售收入占比分别为 3.33%、9.01%和 5.77%。 度、越南和北好意思商场销售增多所致：1）公司自禀报期初积极开拓印度商场，当 期印度商场需求焕发，结尾销售大幅增多1。公司产品在印度商场主要以经销模 式销售，除外售经销商对结尾客户发货量统计，2022 年发往印度地区产品数目 为 24,970.09 万颗，同比增长 28.40%，占当期外售经销商结尾发货比例达 北好意思商场主要以直销模式销售，2022 年两地区销售收入分别为 1,473.51 万元 （同比增多 28.23%）、446.30 万元（同比增多 104.73%）。2023 年公司举座收 入有所增多，外售收入金额及占比减少，主要原因系：1）一方面 LED 照明电   对于 2022 年印度商场需求，可参及第国照明网报说念“中国 LED 灯需求量大 照明商场仍具耕作空间” https://www.lightingchina.com.cn/News/99881.html。据中国机电产品收支口商会的数据夸耀，2022 年上半 年，中国向印度出口了价值 7.1 亿好意思元的 LED 灯联系产品，同比增长 27.3%，比 2020 年同期大幅增长     源料理芯片产品原材料采购成本当期大幅下落,且在印度、越南、新加坡等市     场竞争加重，公司为巩固商场份额、保障产品竞争力对产品进行降价销售；2）     部分高价产品在 2022 年出货量较大，2023 年因客户需求变化而减少出货。         禀报期内，公司境外售售单体前五名情况如下：                                                                        单元：万元                                                                      占当期外               序       年度                          客户称号                   销售模式   销售金额 销收入比               号                                                                       例                     Rang Dong Light Source And Vacuum                     Flask Joint Stock Co., (RALACO)                                        共计                       6,837.16    90.94%                     RangDongLightSourceAndVacuumFlaskJ                     ointStockCo.,(RALACO)                                        共计                        8,923.57   91.73%                     RangDongLightSourceAndVacuumFlaskJ                     ointStockCo.,(RALACO)                     BUILDTOLASTPHOTOELECTRICITYT                     ECHNOLOGYLIMITED                                        共计                        7,344.41   95.68%         禀报期内，公司主要境外售售客户为经销商，客户较为联合。上述客户具     体情况如下： 序                          成立            称号                     办公地点        遮蔽区域              与公司合作布景 号                          时辰                                               东南亚国       EXCELPOINT                                         亚太区率先的元器件分销商，详见表格     SYSTEMS(PTE)LTD                                      下方分析。                                                印度     Rabyte Technologies                      印度，新        2017 年为了拓展印度商场，在当地商场主            LLP                                加坡         动寻找的经销商，具备当地经销渠说念资源     COMPONIX INDIA                                       为进一步拓展印度商场，于 2022 年形成合     PRIVATE LIMITED                                      作的新经销商          RangDong       LightSource And                                    为了拓展越南商场，在当地商场主动寻找      Vacuum Flask Joint                                  的经销商，具备当地经销渠说念资源     StockCo.,(RALACO)          CO.LTD                                          匹配，主动接洽晶丰明源形成合作      Tombo Electronic                                    为拓展 DC/DC 业务线开发的经销商，自          Company                                         2022 年起原合作        Signify North                         欧洲，好意思        直销客户，昕诺飞（原飞利浦）北好意思公     America Corporation                       洲          司，行业龙头照明厂商         BUILD TO LAST             PHOTO                                        与主要经销商深圳基业长芯光电科技有限         TECHNOLOGY                                       开展境外经销的主体。            LIMITED            禀报期各期外售收入中，第一大经销商 EXCELPOINT SYSTEMS (PTE)     LTD 占比较高，占境外售售比例过半，与刊行东说念主合作时辰已达 6 年。其集团公     司 EXCELPOINT TECHNOLOGY 原为新加坡上市公司，为亚太区率先的元器     件分销商，证券代码 BDF.SG。后被 WT Microelectronics（文晔科技，台湾上市     公司，代码 TPE:3036）收购，于 2022 年 9 月退市。其官网信息夸耀，其能为     亚洲电子厂商，包括原拓荒生产商（OEMs）、原联想生产商（ODMs）和电子     制造劳动提供商（EMS）提供优质的元器件、工程联想及供应链料理劳动。多     次被巨擘杂志和行业机构列入全球率先分销商榜单1。            （二）境表里销售产品毛利率的互异情况            禀报期内，公司主营业务收入中内销毛利率、外售毛利率情况如下：                                                                               单元：万元         区域                   收入           毛利率        收入            毛利率       收入           毛利率     内销          122,800.06      25.64%    98,204.25     15.33%   222,511.97    47.86%     外售            7,518.73      26.08%     9,727.68     40.32%     7,675.68    49.55%         官网信息链接：https://excelpoint.com.cn/about-us 区域          收入           毛利率       收入            毛利率       收入           毛利率 共计     130,318.79     25.67%   107,931.93     17.58%   230,187.65    47.92%   禀报期内，公司外售毛利率分别为 49.55%、40.32%和 26.08%，内销毛利 率分别为 47.86%、15.33%和 25.64%，最近三年外售毛利率高于内销毛利率， 具体原因分析如下：   （1）境表里商场竞争环境不同。受集成电路行业工夫水平的限制，公司主 要的外洋商场如新加坡、印度、越南地区的芯片联想行业较为逾期，原土芯片 联想企业在规模效益、工夫实力、产业链整合智商等方面均与公司存在较大差 异，公司产品在该等商场的上风地位愈加彰着。同期，公司于行业内率先进入 该等区域商场，占据先入上风，产品所濒临的竞争环境愈加松驰，毛利率相对 较高。   （2）公司根据采购数目不同采取门路订价方式。公司面对境表里结尾客户 均采取基于顺序价钱体系的门路订价方式，即根据结尾客户的采购数目及计策 遑急性等给予劳动该结尾客户的经销商不同的买卖扣头力度。公司门路订价的 遑急考量因素之一即为结尾客户的采购数目及遑急性。由于境外商场客户的采 购规模在禀报期初相对境内客户较小，因此公司给予买卖扣头比例较低，从而 使得外售毛利率较高。   因此，2021 年至 2023 年，由于境外竞争环境相对境内松驰，且境外客户 采购数目相对较少，使得公司具备更高的议价智商，引致外售毛利率高于内销 毛利率。   五、禀报期内公司海关报关数据、投保数据、外汇收汇金额、出口退税金 额等数据与境外售售规模的匹配性   公司外售收入包括境外子公司（香港晶丰）销售收入以及境内主体（母公 司）开展出口业务形成的收入，因境外子公司不触及报关及出口退税事宜，故 在分析与报关数据及出口退税数据的匹配性时，将境外子公司的收入从外售收 入中剔除，仅琢磨境内出口主体的外售收入。联系收入勾稽情况具体如下：                                                                     单元：万元       神色          2023 年度                2022 年度                 2021 年度  境外子公司销售收入          5,692.63                    6,682.90              5,879.66 境内主体境外售售收入          7,787.09                    8,401.62              6,904.17  减：合并收入对消           5,961.00                    5,356.84              5,108.14  境外售售收入共计           7,518.73                    9,727.68              7,675.68    由于刊行东说念主母公司主要通过 FOB 模式向境外客户进行销售，运脚及保障费 由买方客户承担，故不触及刊行东说念主投保数据。    综上，以下主要分析刊行东说念主母公司中国海关报关数据、外汇收汇金额、出 口退税金额等数据与境内主体境外售售收入（以下简称“出口销售收入”）的 匹配性。    （一）海关报关数据与境外售售规模的匹配性及勾稽关系    禀报期内，刊行东说念主母公司海关报关数据与出口销售收入的匹配及勾稽情况 如下：                                                                     单元：万元          神色                 2023 年度              2022 年度           2021 年度    出口销售收入（A）                      7,787.09            8,401.62        6,904.17    海关报关数据（B）注                     7,820.51            8,161.68        7,119.97       互异（C=A-B）                        -33.42          239.94         -215.80 注：数据来源于电子港口系统导出的报关单明细。    禀报期各期，刊行东说念主母公司出口销售收入与海关报关数据互异金额分别为- 关系统数据存在一定滞后性，形成时辰性互异，其他互异主要是由汇率换算差 产生。禀报期内，刊行东说念主母公司海关报关数据与境外售售规模存在匹配性及勾 稽关系。    （二）出口退税数据与境外售售规模的匹配性及勾稽关系    禀报期内，刊行东说念主母公司出口退税数据与出口销售收入的匹配及勾稽情况 如下：                                                                     单元：万元                神色                  2023 年度      2022 年度       2021 年度 出口销售收入（A）                           7,787.09     8,401.62      6,904.17 本期收到的升值税出口退税金额（B）                     203.01       762.02         45.74 上年末应收出口退税金额（C）                        111.31              -             - 今年末应收出口退税金额（D）                             -       111.31               - 包摄于本期的出口退税金额（E=B-C+D）                  91.70       873.33         45.74 当期免抵税额(F)                             925.80       181.29        900.11 当期免抵退税额（G=E+F)                      1,017.51     1,054.61        945.85 免抵退税额占出口收入比例（H=G/A）                   13.07%      12.55%        13.70% 公司适用的退税率                              13.00%      13.00%        13.00%   禀报期各期，刊行东说念主母公司出口退税金额占其出口销售收入的比例分别为 数据与境外售售规模存在匹配性及勾稽关系。   （三）外汇数据与境外售售规模的匹配性及勾稽关系   禀报期内，刊行东说念主母公司主要通过 FOB 模式向境外客户进行销售，并以好意思 元进行结算。刊行东说念主母公司财务报表外汇数据与出口销售收入的匹配性及勾稽 关系如下：                                                               单元：万元                神色                    2023 年      2022 年        2021 年        银行账户收款（A，注）                   7,128.64     9,183.40      5,623.11        应收账款期末余额（B）                   2,393.93     1,713.75     2,475.31        应收账款期初余额（C）                   1,713.75     2,475.31     1,023.55     预收款项/合同欠债期初余额（D）                    59.43      323.85         38.02     预收款项/合同欠债期末余额（E）                    13.00       59.43        323.85      汇兑损失（“-”默示收益）                  （F）                   -26.77      -279.83        68.22   倒算外售收入金额（G=A+B-C+D-E+F）            7,828.48     8,406.43     6,857.26         出口销售收入（H）                    7,787.09     8,401.62     6,904.17         互异金额（I=H-G）                    -41.39        -4.81        46.91             互异率（J=I/H）                 -0.53%      -0.06%         0.68% 注：此处为银行账户收取的外汇按照即期汇率折算为本币的金额。     禀报期各期，通过银行账户收款、应收账款及预收账款/合同欠债余额变动 额等科目倒算的治愈后外售收入金额与出口销售收入的互异率分别为 0.68%、- 具有匹配性及勾稽关系。     总而言之，禀报期内，刊行东说念主海关报关数据、出口退税数据及外汇数据等 情况与境外售售规模具有匹配性及勾稽关系。     六、中介机构核查情况     （一）核查顺序     保荐东说念主和刊行东说念主司帐师主要履行了如下核查顺序： 售明细表，取得并查阅刊行东说念主里面经销商料理轨制，经销条约模板及与主要经 销商签署的经销条约，取得刊行东说念主禀报期内的经销商退换货数据，并访谈了解 退换货的布景及具体料理安排； 行东说念主系统登记的经销商各期结尾销售情况，分析刊行东说念主与主要经销商的合作背 景、主要经销商结尾销售情况偏激可持续性， 商增减变动情况； 成本明细表，分析境外售售的客户、收入与毛利率情况，访谈 EXCEL POINT SYSTEMS(PTE)LTD、Rang Dong Light Source And Vacuum Flask Joint Stock Co., (RALACO)、Tombo Electronic Company 等境外主要客户，取得并查阅中信保资 信出具的各期前五名主要客户的征信禀报； 申报系统，导出刊行东说念主禀报期内海关报关数据及出口退税数据，结合银行收款 数据等复核与账面境外售售收入的匹配性。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主和刊行东说念主司帐师以为： 告期各期退换货金额有所波动，得当公司各期的履行运筹帷幄情况，2023 年退换货 已有所下落，经销商期末库存期后销售情况邃密； 客户的合作具备可持续性； 期经销收入以持续合作的经销商为主。 外售售规模的具有匹配性。 中库龄一年以内的存货占比分别为 97.06%、99.78%、89.99%和 85.75%，2022 年以来，年末库龄超越一年的存货有所上升。3）禀报期各期，公司研发用度占 营业收入的比例分别为 14.29%、12.98%、28.09%和 32.84%，主要包括职工薪酬、 计入研发用度的折旧及摊销、检测及加工费等。   请刊行东说念主说明：（1）最近一年及一期应收账款盘活率持续下落的原因及合 感性，是否存在放宽信用政策刺激销售的情形，结合应收账款回款情况、客户 资信、同业业可比公司坏账计提比例等，说明公司坏账准备计提是否充分；（2） 最近一年及一期，公司存货库龄结构上升的原因，与同业业公司变动趋势是否 一致，存货跌价准备计提的测算方法，结合公司在手订单情况、存货期后结转 情况以及同业业可比公司存货跌价计提比例等，分析公司存货跌价计提是否充 分；（3）禀报期内公司研发插足较高神色的研发内容及研发必要性、研发程度， 研发用度率与同业业可比公司的对比情况及互异原因；（4）研发插足的说明依 据、核算方法，税务加计扣除金额和研发用度金额是否存在较大互异，联系内 部遏抑轨制是否健全灵验。    请保荐机构及申报司帐师对问题 3.1-3.3 进行核查并发标明确意见。    答复：    一、最近一年及一期应收账款盘活率持续下落的原因及合感性，是否存在 放宽信用政策刺激销售的情形，结合应收账款回款情况、客户资信、同业业可 比公司坏账计提比例等，说明公司坏账准备计提是否充分    禀报期内，公司应收账款盘活率情况如下：           神色          2023 年度         2022 年度       2021 年度 营业收入（万元）               130,323.51      107,939.98    230,234.82 应收账款平均净额（万元）            18,714.07       22,467.52    28,613.725 应收账款盘活率                        6.96          4.80          8.05 注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款平均净额；应收账款平均净额=（期初应收账款净额+期末应收 账款净额）/2    禀报期内，公司应收账款盘活率分别为 8.05、4.80、6.96。2021 年应收账 款盘活率较高，系当期营业收入规模较大所致。2022 年收入规模下落，应收账 款盘活率有所下落。2023 年收入规模增多，应收账款盘活率有所回升。     （一）公司不存在放宽信用政策刺激销售的情形，应收账款回款、客户资信邃密     最近一年，公司应收账款前五大客户期后回款、账期情况如下：                                                                                                     单元：万元                                                                                  账期                 最近一年是    期间                   客户称号             应收账款余额         期后回款              宁波宏殿智能科技有限公司                  1,147.35   已沿路回款        下下月 30 日   下月 30 日    下月 30 日      是              深圳欣友联电子科技有限公司                   811.93                           下下月 30 日   尚未合作         是                                                       到账期          日              EXCELPOINTSYSTEMS(PTE)LTD       774.73   已沿路回款        下月 30 日    下月 30 日    下月 30 日      否              世辉电子（深圳）有限公司                    755.39   已沿路回款        下月 30 日    下月 30 日    下月 30 日      否              深圳瑞德改换科技有限公司                    752.66   已沿路回款        下月 15 日    下月 15 日    下月 15 日      否                           共计               4,242.06 注：期后回款为统计至 2024 年 3 月 31 日；深圳欣友联电子科技有限公司与厦门欣友联电子科技有限公司为吞并遏抑下企业，公司与厦门欣友联已有 12 年合作历史。     如上表所示，最近一年部分客户存在放宽账期情形，主要布景及原因为：1）2023 年以来上游供应端弥留局面已缓解，下贱 LED 产品需求仍相对疲软，带动产业链举座往复条件有所放宽。其中，公司朝上游采购付款条件优化（由 2022 年及之前大额预支款、 保证金等形式冉冉转为正常账期）；公司亦会根据下旅客户的肯求，酌情批准其账期延长；2）针对业务规模较大或业务不确定性相 对较高的客户肯求延长账期的，为管控财务风险，公司对账期延历久间酌情收取一定的账期利息（月息 0.5%~1%，上表最近一年延 长账期的客户中深圳欣友联电子科技有限公司、宁波宏殿智能科技有限公司均支付账期利息）。   禀报期内，公司应收账款期后回款情况具体如下：                                                                                                    单元：万元       神色          2023 年 12 月 31 日                      2022 年 12 月 31 日               2021 年 12 月 31 日 期末应收账款余额                         21,017.65                                 16,796.56                      28,624.27 期后 3 个月回款                        18,923.25                                 16,267.87                      24,637.13 期后回款比例                               90.04%                                  96.85%                         86.07%   如上表所示，禀报期内，公司应收账款期后 3 个月内回款情况邃密。除 2021 年末外，各期末应收账款期后 3 个月回款均在 90% 以上。2021 年末期后回款比例相对较低，主要系当期杭州晶泽电子有限公司、深圳市弘雷电子有限公司、深圳市晶泽电器有限公司 三家经销商客户（三家客户系吞并遏抑下企业）运筹帷幄出现阶段性贫瘠，回款逾期所致。剔除该三家客户的期末应收及期后回款后， 深圳晶泽于三季度了债），针对逾期款项公司已收取罚息。   总而言之，最近一年，公司部分客户存在放宽信用期的情形，主要是跟着商场环境变化，产业链高下贱作念的举座治愈，得当市 场举座情况；且公司放宽信用期是应下旅客户肯求，结合客户具体情况，酌情赐与批准，并采取了合理的风险遏抑措施，治愈后的 账期均在合理范围。因此，公司不存在放宽信用政策刺激销售的情形。应收账款期后回收情况邃密，上述主要客户均自禀报期初已 开展合作，资信气象邃密。         （二）公司与同业业可比公司坏账计提比例基本可比         公司与同业业可比公司按账龄组共计提应收账款预期信用损失率情况如下：           神色                  士兰微         必易微           明微电子             好意思芯晟         公司          半年以内                                      1%                      1.08%         1%         半年至 1 年                                    5%                         5%         5% 注：根据 2023 年应收账款坏账计提情况统计。         公司各年度搬动率驱散如下：         神色                                                                         平均搬动率                          徙率                  徙率                     徙率 半年以内         a              0.0964%            0.2906%                  0.0033%      0.1301% 半年-1 年       b              0.0000%           82.4410%                  0.0000%     27.4803% 注：假设公司 3 年以上的履行损失率为 100%。为了在历史损失经验基础上反应当前预期， 公司基于以往经验和判断，瞻望预期损失率很可能比历史损失率提高 5%，前瞻性治愈损 失率为 105%。    账龄        历史损失率          前瞻性系数         预期信用损失率                 公司咫尺使用的信用损失率 半年以内             0.0000%           5%                0.0000%                           1.00% 半年-1 年           0.0010%           5%                0.0011%                           5.00% 注：各账龄历史损失率=大于等于此账龄的平均搬动率的乘积。如半年以内历史损失率=各 年度历史搬动率表 a*b*c*d*e，半年-一年历史损失率=各年度历史搬动率表 b*c*d*e，以此 类推。         如上表所示，按照搬动率模子，公司预期信用损失率均低于公司咫尺使用 的预期信用损失率，基于严慎性的司帐信息质量要求，公司将半年以内、半年-         禀报期各期，公司与同业业可比公司应收账款账龄结构如下：    期间          账龄          士兰微           必易微        明微电子             好意思芯晟              公司              半年以内                                                      64.08%         99.98%              半年至 1 年                                                   34.34%          0.00%              半年以内                                                      99.99%         99.42%              半年至 1 年                                                    0.01%          0.49%              半年以内                                                      99.96%         99.73%              半年至 1 年                                                    0.04%          0.10%        如上表所示，禀报期内，公司应收账款坏账准备计提比例总体与同业业可 比上市公司不存在显耀互异。公司及部分可比公司（必易微、好意思芯晟）半年以 内计提 1%，半年至 1 年计提 5%，部分可比公司（士兰微、明微电子）1 年以 内计提 5%，鉴于公司应收账款举座账龄较短，禀报期各期半年以内账龄的应收 账款占比均在 99%以上，应收账款期后回款情况邃密，公司应收账款坏账计提 政策具有合感性。自 2019 年上市以来，公司应收账款坏账计提政策未发生变化。        禀报期内，公司与同业业可比公司应收账款坏账计提占应收账款余额情况 如下：                                                                                   单元：万元         神色            士兰微          必易微          明微电子              好意思芯晟             刊行东说念主         应收账款余额      245,134.25    8,066.44      9,983.58         20,547.87    21,017.65 年末       计提金额         坏账计提占比           5.38%        1.03%          5.38%           2.73%           1.01%         应收账款余额       216,688.93    5,971.29     10,165.38         11,788.07       16,796.56 年末      应收账款坏账          计提金额         坏账计提占比            5.60%       1.00%        6.09%      1.01%       1.04%         应收账款余额       183,857.60     6,826.94     6,086.46   6,645.90   28,624.27 年末       计提金额         坏账计提占比            5.70%       1.00%        6.55%      1.01%       1.09%        如上表所示，禀报期内各期，公司与同业业可比公司应收账款坏账计提占 应收账款余额的比例均与最短账龄组合的计提比例接近（士兰微、明微电子为 履行账龄均较短，不同公司间基本可比。        总而言之，公司 2022 年应收账款盘活率下落的原因主要系收入规模下落所 致，2023 年应收账款盘活率已有所回升，公司不存在放宽信用政策刺激销售的 情形，应收账款回款情况邃密，主要客户资信邃密，主要客户不存在信用风险 大幅增多的情形，公司与同业业可比公司坏账计提比例基本可比，公司坏账准 备计提充分。        二、最近一年及一期，公司存货库龄结构上升的原因，与同业业公司变动 趋势是否一致，存货跌价准备计提的测算方法，结合公司在手订单情况、存货 期后结转情况以及同业业可比公司存货跌价计提比例等，分析公司存货跌价计 提是否充分        （一）2022 年受行业需求下落影响，存货库龄结构有所上升，已对存在跌 价风险部分计提跌价准备        禀报期各期末，公司存货库龄情况如下表所示：                                                                        单元：万元    日历        期末余额           1 年以内               1-2 年       2-3 年       3 年以上    占比          100.00%            93.513%         5.932%     0.550%        0.005%    占比         100.00%             89.991%         9.954%     0.054%        0.001%    占比         100.00%             99.777%         0.213%     0.010%        0.000%    占比         100.00%             97.060%         2.514%     0.421%        0.004%     禀报期各期末，存货各神色的库龄情况具体如下：                                                                     单元：万元                                                        库龄    日历        存货分类      金额                                                   3 年以                                                                               上               原材料      4,003.85        3,468.86      534.99         -           -              奉求加工物质   15,981.55    14,869.65         973.37     137.24       1.29               产成品      6,546.85        6,468.31       69.37       9.17          -               发出商品        47.68           47.68             -       -           -              合同践约成本       16.92           16.92             -       -           -                共计     26,596.85    24,871.43       1,577.74     146.40       1.29               原材料       4,397.03        4,001.85     392.71       2.35        0.12              奉求加工物质    18,516.39       16,293.20    2,216.02      7.07        0.10               产成品       5,565.09        5,308.00     251.04       6.05             -                共计      28,729.92       25,854.46    2,859.77     15.47        0.23               原材料       2,413.58        2,409.21       4.37             -          -              奉求加工物质    21,770.33       21,715.06      51.56       3.70        0.01               产成品      14,073.20       14,045.66      27.30       0.23             -                共计      39,125.28       39,038.12      83.23       3.93        0.01     禀报期各期末，公司存货中库龄一年以内的存货占比分别为 99.78%、89.99% 和 93.51%。公司 2021 年存货盘活率较高，年末存货库龄超越一年的占比小于 年末存货库龄超越一年的库存有所上升，库龄一年以上原材料、奉求加工物质、 产成品均有所增多，一年以上库龄存货共计占比约 10%，部分存货存在跌价的 风险，已相应计提存货跌价准备。2023 年，存货库龄结构已改善。     同业业可比上市公司依期禀报中未表示存货库龄信息，存货跌价准备计提 的比较情况详见本小题“二/（二）/2/（3）存货跌价准备与同业业比较情况” 的有计划内容。   （二）存货跌价准备计提的测算方法，结合公司在手订单情况、存货期后 结转情况以及同业业可比公司存货跌价计提比例等，分析公司存货跌价计提是 否充分   刊行东说念主存货在钞票欠债表日的余额按照成本与可变现净值孰低计量。在资 产欠债表日，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损 益。存货可变现净值所以存货的猜想售价减去至完工时将要发生的成本、销售 用度以及联系税费后的金额。   在钞票欠债表日，刊行东说念主对存货进行盘货的基础上，按照如下方法对存货 进行减值测试：经存货盘货清查，搜检是否存在毁损、滞销等不可销售或使用 的存货，如有此类存货，则将存货可变现净值确定为零；产成品等平直用于出 售的商品存货，在正常生产运筹帷幄过程中，以该存货的猜想商场价钱减去猜想的 销售用度和联系税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的奉求加工 物质及原材料，在正常生产运筹帷幄过程中，以所生产的产成品的猜想商场价钱减 去至完工时猜想将要发生的成本、猜想的销售用度和联系税费后的金额，确定 其可变现净值；为执行已坚毅的销售订单而持有的产成品及发出商品，其可变 现净值以订单价钱为基础计较；以前减记存货价值的影响因素一经褪色的，减 记的金额赐与收复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计 入当期损益。   禀报期各期末，公司存货跌价准备占存货余额的比举例下表所示：                                                             单元：万元   神色     2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日  存货余额            26,596.85               28,729.92            39,125.28  跌价准备             1,932.84                3,400.77                41.33  存货净额            24,664.01               25,329.15            39,083.95  跌价占比                7.27%                 11.84%                0.11%      禀报期内各期末，公司存货跌价准备计提具体组成情况如下表所示。各期  存货具体神色跌价准备计提比例变动情况与当期举座跌价准备计提比例变动基  本一致：                                                                单元：万元、%                            账面余额                              计提     日历            神色                             跌价准备                 账面价值                         金额              占比                   比例              原材料        4,003.85        15.05      625.27    15.62     3,378.58              奉求加工物质    15,981.55        60.09      957.52    5.99     15,024.03              产成品        6,546.85        24.62      348.48    5.32      6,198.38              发出商品          47.68         0.18        1.57    3.30         46.10              合同践约成本        16.92         0.06           -       -         16.92              共计        26,596.85        100.00   1,932.85    7.27     24,664.01              原材料         4,397.03        15.30     822.60    18.71      3,574.43              奉求加工物质     18,516.39        64.45    2,029.39   10.96     16,487.00              产成品         5,565.09        19.37     548.78     9.86      5,016.31              共计         28,729.92       100.00    3,400.77   11.84     25,329.15              原材料         2,413.58         6.17       8.15     0.34      2,405.42              奉求加工物质     21,770.33        55.64      20.36     0.09     21,749.97              产成品        14,073.20        35.97      12.83     0.09     14,060.36              共计         39,125.28       100.00      41.34     0.11     39,083.95      （1）在手订单情况      公司产品运营部每年根据销售部门提供的销售年度预算制定年度生产规画。  同期，销售部门每月提议下月销售规画，产品运营部根据销售规画、库存量、  供应商产能情况制定下月月度生产规画，同期根据交货情况天真制定周规画。      收尾 2021 年末、2022 年末及 2023 年末公司在手订单分别为 59,255.02 万元、  对于多数顺序化产品，自客户说明订单至产品委派，委派周期泛泛在一个月内，  而从晶圆到成品生产周期可达 3 个月，因此公司结合订单排产，但在手订单与  期末存货不具备齐备遮蔽关系。        公司按照《企业司帐准则》的要求，对订单遮蔽与否的存货分别按照功令  计提跌价准备：对于平直用于出售的存货，在正常生产运筹帷幄过程中，以该存货  的猜想售价减去猜想的销售用度和联系税费后的金额确定其可变现净值；为执  行销售合同而持有的存货，以合同价钱四肢其可变现净值的计量基础。如果持  有存货的数目多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售  价钱为计量基础。如果可变现净值低于存货账面成本，则将存货账面成本超越  其可变现净值的部分计提存货跌价准备。        （2）存货期后结转情况        禀报期各期末，刊行东说念主库存商品及发出商品期后三个月及收尾 2024 年 3 月                                                                  单元：万元 期末时                            期后 3 个月               截止 2024 年 3 月 31 日         存货类别   账面余额  点                         结转金额           结转比例       结转金额         结转比例        库存商品    14,073.20    7,449.85       52.94%    13,520.55       96.07%        发出商品      868.19      868.19        100.00%      868.19      100.00% 年末        共计      14,941.39    8,318.03       55.67%    14,388.74       96.30%        库存商品     5,565.09    4,261.69       76.58%     5,031.30       90.41%        发出商品      251.41      251.41        100.00%      251.41      100.00% 年末        共计       5,816.50    4,513.09       77.59%     5,277.78       90.74%        库存商品    6,546.85    5,223.56         79.79%    5,223.56       79.79%        发出商品       47.68       47.68        100.00%       47.68      100.00% 年末        共计      6,594.53    5,271.24         79.93%    5,271.24       79.93%        禀报期各期末，刊行东说念主库存商品及发出商品期后三个月的结转率分别为  主要原因系：1）2021 年商场需求焕发，公司积极生产备货，年末库存处于报  告期高位；2）2022 年下贱需求出现较大回落，商场举座库存消化较慢，刊行  东说念主 2022 年一季度销售放缓，营业收入同比减少 25.93%，引致 2021 年末期后三 个月结转比例较低；3）受苏州、深圳、广州等地 2022 年一季度物流停运、缓 运等影响，刊行东说念主期后销售物流受阻，对存货期后结转产生不利影响。 跟随商场递次收复，期后销售情况转好，期末存货期后结转比例有所回升。   截止 2024 年 3 月 31 日刊行东说念主的存货的期后结转比例较高，未结转的存货 金额相对较小，不存在存货大批历久未结转的情形。      （3）存货跌价准备与同业业比较情况   同业业可比上市公司期末存货跌价准备占存货余额的比例及存货盘活率的 比较情况如下：      神色                                      存货周                    存货周           占存货原       存货盘活率        占存货原                  占存货原值                                               转率                     转率           值的比例        （次）         值的比例                    的比例                                              （次）                    （次）   士兰微        5.81%       2.14            3.04%   2.34       4.58%     2.91   必易微        6.54%       2.79            3.74%   2.74       0.91%     6.35  明微电子       28.12%       1.97        13.62%      1.62       4.15%     2.43   好意思芯晟        2.20%       3.63            4.86%   3.54       2.48%     2.81   平均值       10.67%       2.63            6.32%   2.56       3.03%     3.63      公司      7.27%       3.88        11.84%      2.76       0.11%     4.42   最近三年，公司存货跌价准备计提比例分别为 0.11%、11.84%和 7.27%， 近三年，公司存货盘活率先下逾期上升，均高于可比公司平均水平。具体分析 如下： 格持续上调，长库龄存货占比极低，相应地存货跌价准备占存货期末余额比例 较低。同业业可比公司存货跌价准备占原值比例均较低，公司与同业业情况一 致。 下落、长库龄存货增多，公司计提的存货跌价准备大幅增多。同业业可比公司 除士兰微外存货跌价准备占原值比例均有所增多，公司与同业业举座变动趋势 一致。士兰微存货跌价准备占原值比例有所下落，依期禀报表示其施展 IDM 模 式上风（注：公司偏激他同业业可比公司为 fabless 模式），对准汽车和新能源 产业机会，当期运筹帷幄功绩邃密，期末存货跌价准备占原值比例有所批驳。 占存货期末余额比例有所下落。除明微电子外，公司存货跌价准备占比与同业 业基本可比。明微电子 2022 年、2023 年依期禀报表示受需求下落、商场竞争 加重等因素影响，产品单价下落，且 2023 年为快速消化实足库存，巩固商场 份额，对产品价钱进行了大幅下调，部分产品成本与售价形成倒挂，导致存货 跌价计提比例较高。    总而言之，禀报期内，公司已充分计提了存货跌价准备，得当《企业司帐 准则》的联系规矩。公司存货跌价准备的计提占原值比例在 2022 年相对较高、    三、禀报期内公司研发插足较高神色的研发内容及研发必要性、研发程度， 研发用度率与同业业可比公司的对比情况及互异原因    禀报期内，公司累计研发插足在 3000 万元以上的研发神色情况如下：               累计研发                                                              收尾期末研发   神色称号        插足（万                         研发内容                                                                程度                元）                           开发出一系各国际率先水平的高性能                           DC/DC 电源料理芯片，包括多相数字遏抑 高 性 能 DC/DC               器 、 大 电 流 功 率              ICSPS   进行中，持续 电源料理芯片                    （smartpowerstage）以及大电流负载点电         研发阶段                           源 IC（point-of-load）主要应用于高性能                           大电流电源芯片，冲破国外把持和禁闭                           开发出一系各国际率先水平的高性能 DC-                           DC 电源料理芯片，包括多相数字遏抑器、 高性能 DC-DC 电               大电流功率 ICSPS（smartpowerstage）以      已结项，达到 源料理芯片                     及 大 电 流 负 载 点 电 源 IC （ point-of-   量产阶段                           load）主要应用于高性能大电流电源芯                           片，冲破国外把持和禁闭 面向高性能中枢                   打造国内首家，国际率先的多相大电流电 计较领域的多相                   源料理芯片决议，助力中国打造齐备的                                                              进行中，持续 大电流 DC/DC 电    7,623.85   CPU、GPU、AI 主芯片+电源料理芯片供应                                                              研发阶段 源料理芯片研发                   链，突破国外把持主要用于 CPU、GPU、AI 和产业化                      主芯片中枢供电               累计研发                                                     收尾期末研发   神色称号        插足（万                      研发内容                                                       程度                元）                          进一步耕作芯片集成度、批驳芯片生产的 高压功率集成工                  成本、提高芯片的性能和可靠性主要应用         进行中，持续 艺开发                      于 LED 照明驱动、AC/DC 电源料理、充    研发阶段                          电器等芯片联想                          通过独特的原副边防穿通联想和自顺应反                          馈环路遏抑工夫，终了高可靠性和高效率                                                     已结项，达到 智能高效快充        5,195.73   的快速充电效果主要应用于维持 PD、QC                                                     量产阶段                          等快充条约的结尾充电拓荒，包括手机充                          电器、平板充电器等                          采取智能调光遏抑工夫，优化的线电压补                          偿工夫以及内置的高性能的数字低通滤波 智能线性调光                                              已结项，达到 LED 驱动芯片                                            量产阶段                          够对输出电流进行一语气的、大范围的线性                          退换主要用于智能照明、LED 光源类产品                          开发一套 AC/DC 隔断电源举座芯片责罚 高 性 能 AC/DC                          决议，该决议包括两款电源料理芯片和一         进行中，持续 辅助电源料理芯       4,294.35                          款磁耦器件主要应用于家电，充电器、适         研发阶段 片                          配器、照明和工业电源等                          通过退磁检测工夫、无 VCC 电容工夫、                          ROVP 引脚复用工夫，终了外围简化、高恒 低功率因数非隔                                             进行中，持续 离 LED 驱动芯片                                          研发阶段                          应用于降压型通用 LED 照明驱动，驱动                          LED 灯串 上述神色用度合 计 禀报期累计研发 用度 占禀报期研发费 用比例 注：上表研发用度金额均不包含股份支付用度。    如上表所示，公司禀报期内研发插足较大的研发神色遮蔽 LED 照明、 AC/DC、DC/DC、电机驱动与遏抑各个地方，与公司主营业务与主要产品组成 相符。研发插足较大的神色主要为 DC/DC、AC/DC 地方，与公司禀报期内的新 布局业务相匹配。上述研发神色的插足，成心守旧了公司在 LED 照明电源料理 芯片领域守旧率先竞争地位，维持了公司在 AC/DC 和 DC/DC 等新布局业务的 快速发展，具有必要性。 年确当年大幅增多 DC/DC 产品线的研发插足，且收入降幅大于可比公司进而费 率计较基数相对较小所致。详见本答复“3.1/一/（三）期间用度变动分析/5、公 司各项期间用度率与同业业公司比较情况/（3）与可比公司研发用度率的比 较”。   四、研发插足的说明依据、核算方法，税务加计扣除金额和研发用度金额 是否存在较大互异，联系里面遏抑轨制是否健全灵验   研发插足是指为公司研究开刊行动形成的总支拨。研刊行动是指公司开展 的与已立项的研发神色联系研究与开刊行动。公司研发插足归集范围包括研发 部门联系的职工薪酬、究诘劳动费及工夫开发费、物耗用度、检测及加工费、 专利商标费、租借费、差旅费、会务费、办公费、水电费和折旧及摊销用度等 联系用度。   禀报期各期公司对于能明确区分研发神色用度的物料忽地、究诘劳动费及 工夫开发费等平直按研发神色归集，对于不行明确区分研发神色用度如东说念主工成 本、房屋房钱、水电费和折旧及摊销用度等按研发东说念主员联系研发神色工时占研 发神色总工时来进行分拨。   琢磨到芯片研发的工夫风险和商场风险，为回避东说念主因素的影响，使公司的 财务气象、运筹帷幄驱散得到更客不雅、可靠、稳健的反应，禀报期内公司的研发投 入均列入“研发用度”中核算。   公司将研发部门发生的，与研发神色平直联系的各项用度计入研发支拨， 并在履行发生当期用度化，得当《企业司帐准则》的规矩。   禀报期内，刊行东说念主征税申报表加计扣除数和报表研发用度金额存在较大差 异，互异原因主要如下：   刊行东说念主申报报表中列示的研发用度金额，是根据《企业司帐准则》《财政 部对于企业加强研发用度财务料理的多少意见》（财企[2007]194 号）和对刊行 东说念主研发神色的履行情况的判断，对研发过程中发生的各项用度按照研发神色进 行归集核算。    征税申报表中研发用度加计扣除数的认定金额一般指得当税务机关备案的 研发用度加计扣除金额，即是根据《财政部、税务总局、科技部对于提高研究 开发用度税前加计扣除比例的文告》（财税[2018]99 号）、《财政部、国度税 务总局、科技部对于完善研究开发用度税前加计扣除政策的文告》（财税 〔2015〕119 号）、《国度税务总局对于企业研究开发用度税前加计扣除政策 有计划问题的公告》（税务总局公告 2015 年第 97 号）及《国度税务总局对于研 发用度税前加计扣除归集范围有计划问题的公告》（国度税务总局公告 2017 年第 和比例限制，对于上述文献中莫得列举的研发用度神色，征税东说念主不不错享受研 发用度加计扣除优惠。    禀报期内，刊行东说念主报表列示的研发用度与得当税务机关备案可享受加计扣 除的研发用度金额（征税申报表加计扣除数）之间互异情况如下：                                                               单元：万元          神色        2023 年度              2022 年度            2021 年度  研发用度账面金额（a）         29,381.21             30,315.28          29,891.15  加计扣除研发用度（b）         29,303.67            26,768.01           22,692.82      互异（c=a-b）           77.54             3,547.27            7,198.33    禀报期内刊行东说念主征税申报表加计扣除数的治愈明细如下：                                                               单元：万元               神色         2023 年度           2022 年度          2021 年度 出于严慎性琢磨，不行加计扣除神色                                     -             400.00         24.60 所发生的用度名额扣除互异 税务上为暂时性互异，需在结算后/当             -193.38         -3,802.81       -8,698.50 期进行所得税抵扣        神色          2023 年度          2022 年度       2021 年度        共计                   77.54     3,547.27       7,198.33   综上，禀报期内公司研发用度账面金额和加计扣除研发用度互异系司帐核 算口径和税收规矩口径不同所致，具有合感性。   公司建立了与研发神色对应的里面遏抑料理机制，具体包括研发神色东说念主员 料理内控机制、研发神色物质量理内控机制、研发神色财务料理机制。   研发神色东说念主员料理内控机制通过研发东说念主员及招聘轨制、研发东说念主员薪酬顺序 及绩效政策、研发神色东说念主员日常料理、研发神色东说念主员薪酬分拨及核算方法等具 体功令，终了对研发神色东说念主员的灵验料理。   研发神色物质量理内控机制通过《仪器拓荒采购料理经过》、《固定钞票 料理轨制》等表率对研发用拓荒、仪器采购、领用及使用实施料理和遏抑；通 过《物料采购料理经过》、《实验室物料领取表率》等对研发物质采购、领用 及使用实施料理和遏抑。研发神色财务料理机制通过《钞票吝惜及盘货经过》、 《财务里面料理轨制》、《生产采购核算经过》对研发支拨及研发核算进行规 范和遏抑。禀报期内公司已严格执行《财务里面料理轨制》等规矩，研发用度 的开支范围温顺序一贯得以灵验执行。根据公司《财务里面料理轨制》等规矩 以及公司工资薪酬支付审批、领料审批、用度报销等联系规矩，公司已在研发 支拨发生的各枢纽建立了联系的审批轨制，且各样支拨的审批顺序执行灵验。   五、中介机构核查情况   （一）核查顺序   保荐东说念主和刊行东说念主司帐师主要履行了如下核查顺序： 用度发生的确凿性、入账正确性，查阅了刊行东说念主研发联系的轨制； 占比与同业业公司的互异情况； 认书等尊府，核实刊行东说念主研发神色，分析、搜检公司研发用度的规模与列支与 公司当期的研发步履进行匹配。 集方式及金额进行查对，并搜检核算方式是否保持一致； 准确； 究开发费税前加计扣除审核禀报》等尊府，获取并稽查其报送给主管税务机关 的《研发神色可加计扣除研究开发用度情况归集表》，与账面研发插足进行核 对分析，核实加计扣除金额是否得到主管税务机关的招供，复核经鉴证的加计 扣除神色及金额是否餍足联系法律法例的规矩； 前加计扣除政策的文告》（财税〔2015〕119 号）及《国度税务总局对于研发 用度税前加计扣除归集范围有计划问题的公告》（国税〔2017〕40 号）等税收法 规的规矩，核实刊行东说念主研发用度可加计扣除金额和刊行东说念主申报报表研发用度金 额的互异情况、互异原因及合感性； 偏激回款情况，同业业可比公司数据，分析公司坏账准备计提充分性； 行东说念主料理层了解禀报期内存货库龄结构变动及跌价准备计提变动的原因及布景， 与同业业可比公司比较分析。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主和刊行东说念主司帐师以为： 用政策刺激销售的情形，主要客户资信气象、期后回款情况邃密，应收账款坏 账计提政策与同业业可比公司基本可比，坏账准备计提充分； 公司按照企业司帐准则的要求计提存货跌价准备，公司在手订单情况、存货期 后结转情况正常，存货跌价准备计提充分；2023 年末公司存货库龄结构已改善； 公司研发用度率与同业业可比公司互异具有合理原因。 东说念主申报加计扣除的研发用度与履行发生的研发用度互异主要系司帐核算口径和 税收规矩口径的互异，具有合感性。刊行东说念主研发联系里面遏抑轨制健全且被有 效执行。    问题4：对于前次募投神色    根据申报材料，1）公司于 2019 年 10 月首发上市，收尾禀报期末尚有部分 募投神色莫得达到预定可使用状态。2）公司在首发上市招股说明书中未对召募 资金的使用效益作念出承诺。3）“智能 LED 照明芯片开发及产业化神色”在召募 资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，预定可使用状态日历由 2022 年    请刊行东说念主说明：（1）公司前次部分募投神色尚未达到预定可使用状态或延 期的具体原因，投资程度是否得当预期、召募资金是否按规画插足、神色实施 是否存在紧要不确定性；（2）公司首发募投神色不适用效益测算的具体原因及 合感性，各产业化神色的具体效益终了情况；（3）公司前次募投神色是否存在 变更召募资金投向或永久补流等情形。    请保荐机构及申报司帐师进行核查并发标明确意见。    答复：    一、公司前次部分募投神色尚未达到预定可使用状态或缓期的具体原因， 投资程度是否得当预期、召募资金是否按规画插足、神色实施是否存在紧要不 确定性    （一）公司前次部分募投神色尚未达到预定可使用状态或缓期的具体原因       公司是行业内率先的 LED 照明电源料理芯片联想企业之一，具有较高的行 业地位。公司与国表里主要的 LED 照明产品厂商如立达信、昕诺飞、欧普照明、 雷士照明、阳光照明、三雄极光、佛山照明、得邦照明等均建立了历久的合作 关系。根据高工 LED 产业研究所（GGII）统计的 2019 年 LED 照明出口前十名 企业17，沿路配套应用了公司 LED 照明电源料理芯片。       前次召募资金为 2019 年头次公开刊行召募资金，召募资金总额为东说念主民币 万元，其中超募资金为东说念主民币 7,754.24 万元。前次召募资金规画插足神色情况 如下：  序                          神色投资总额（万          拟召募资金投资额（万               神色称号  号                             元）                 元）        通用 LED 照明驱动芯片开发及产        业化神色        智能 LED 照明芯片开发及产业化        神色               共计                  71,020.00         71,020.00       其中，召募资金投资神色“通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色”已 于 2022 年 8 月结项，并将节余召募资金用于永久补没收司流动资金；召募资金 投资神色“产品研发及工艺升级基金”已于 2023 年 3 月结项。       “智能 LED 照明芯片开发及产业化神色”存在神色缓期的情况，具体情况 如下：       尽管公司在 LED 照明电源料理行业具有较高的市阵势位和显耀的商场上风， 但由于 2022 年宏不雅经济环境变动、LED 下贱商场举座需求萎缩、下贱经销商渠 说念库存冗余、公司主动下调产品单价以保证商场占有率等多方面原因，2022 年 LED 照明电源料理芯片营业收入同比上年下落 54.29%，毛利率同比上年下落 源料理芯片领域插足研发，打造公司“第二增长弧线”，以期终了后续的增长。 基于风险管控和严慎性原则等琢磨，公司 2022 年在智能 LED 照明电源料理芯 片领域的插足较为把稳，履行实施程度慢于预期。公司结合履行情况，充分考 虑神色树立周期，为保障召募资金投资神色达到预定可使用状态、保证召募资 金欺诈合理、批驳召募资金插足风险，更好地吝惜全体股东的利益，经审慎判 断，在召募资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，经公司第二届董事 会第二十九次会议、第二届监事会第二十九次会议审议，将“智能 LED 照明芯 片开发及产业化神色”达到预定可使用状态日历由原规画的 2022 年 10 月治愈 至 2023 年 10 月。 次会议，审议通过了《对于部分召募资金投资神色里面结构治愈及缓期的议 案》，公司充分琢磨神色实施程度情况，经审慎判断，在召募资金投资用途及 投资规模不发生变更的情况下，决定将“智能 LED 照明芯片开发及产业化神色” 达到预定可使用状态时辰由 2023 年 10 月延长至 2024 年 6 月。      收尾 2023 年 12 月 31 日，“智能 LED 照明芯片开发及产业化神色”已结 项。      （二）投资程度是否得当预期、召募资金是否按规画插足、神色实施是否 存在紧要不确定性    收尾 2023 年 12 月 31 日，公司前次募投神色履行使用情况如下：    ①通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色    公司于 2022 年 8 月 29 日召开第二届董事会第二十九次会议、第二届监事 会第二十九次会议，分别审议通过了《对于部分召募资金投资神色结项并将节 余召募资金永久补充流动资金的议案》，得意公司将召募资金投资神色“通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色”赐与结项，并将结余召募资金用于永久补 没收司流动资金。    通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色履行投资情况如下：                            履行使用情况（2022 年 8 月结项）       神色称号                              共计          非本钱性支拨金额                     资金类别                                        （万元）           （万元）                  一、树立投资                  2,198.23          - 通用 LED 照明芯片开发 及产业化神色                                履行使用情况（2022 年 8 月结项）     神色称号                                     共计               非本钱性支拨金额                      资金类别                                             （万元）                （万元）                 二、实施用度                          7,627.43             7,627.43                 三、铺底流动资金                        3,432.83             3,432.83                 共计                             13,258.49            11,060.26    公司已将该神色节余召募资金 4,285.71 万元永久补充流动资金，具体情况 如下：                                                              召募资金节余资金                 召募资金投资总额                  履行累计投资金    神色称号                                                      （包括利息收入及理                   （万元）                     额（万元）                                                              财收益）（万元） 通用 LED 照明驱动芯 片开发及产业化神色    ②智能 LED 照明芯片开发及产业化神色 二十九次会议审议，将“智能 LED 照明芯片开发及产业化神色”达到预定可使 用状态日历由原规画的 2022 年 10 月治愈至 2023 年 10 月。 会议通过《对于部分召募资金投资神色里面结构治愈及缓期的议案》，公司充 分琢磨神色实施程度情况，经审慎判断，在召募资金投资用途及投资规模不发 生变更的情况下，决定将“智能 LED 照明芯片开发及产业化神色”达到预定可 使用状态时辰由 2023 年 10 月延长至 2024 年 6 月。    智能 LED 照明芯片开发及产业化神色已于 2023 年 12 月 27 日慎重结项。 收尾 2023 年 12 月 27 日该神色资金使用程度如下：             召募资金承诺投        治愈后投资总          收尾 2023 年 12        收尾 2023 年 12    神色         资总额             额            月 27 日累计插足          月 27 日插足进              （万元）           （万元）            金额（万元）                  度 智能 LED 照明 芯片开发及产            召募资金承诺投     治愈后投资总         收尾 2023 年 12     收尾 2023 年 12   神色         资总额          额           月 27 日累计插足       月 27 日插足进             （万元）        （万元）           金额（万元）               度 业化神色 注：该神色履行累计插足金额大于召募资金承诺投资总额，系利息收入及搭理收益所致。   收尾 2023 年 12 月 27 日，该神色资金履行使用情况如下：                          履行使用情况（收尾 2023/12/27 已结项）     神色称号                               共计             非本钱性支拨金额                      资金类别                                       （万元）              （万元）                 一、树立投资                     3,422.14                   - 智能 LED 照明芯片开发                 二、实施用度                    18,431.10         18,431.10 及产业化神色                 三、铺底流动资金                   3,910.87          3,910.87                 共计                        25,764.11         22,341.97 注：该神色利息收入及搭理收益部分为 1,634.11 万元，主要插足实施用度、铺底流动资金 等非本钱性支拨神色。   综上，收尾本答复出具日，公司前次募投神色均已达到预定可使用状态并 结项，投资程度及召募资金插足得当公司第三届董事会第六次会议审议通过的 《对于部分召募资金投资神色里面结构治愈及缓期的议案》联系要求，神色实 施不存在紧要不确定性。   二、公司首发募投神色不适用效益测算的具体原因及合感性，各产业化项 目的具体效益终了情况   （一）首发募投神色效益测算情况   公司针对首发募投神色进行了效益测算，但未对召募资金的使用效益作念出 承诺。   公司首发募投各产业化神色的主要效益方针如下：    （1）利润情况    本神色树立期 36 个月。根据预测神色终了的营业收入、发生的成本用度情 况，以及昔日几年公司的毛利率情况，进行神色成本用度及利润的推算分析， 所得的神色利润情况见下：                                                                             单元：万元    神色       T+12         T+24            T+36        T+48         T+60       T+72 净利润            513.11     411.69         1,400.62    3,963.46    3,911.05   4,009.12    神色       T+84         T+96           T+108        T+120       T+132       T+144 净利润         4,148.14     4,172.62        4,150.38    4,083.48    4,013.24   3,939.49    （2）投资收益情况    通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色的经济效益计较期为 12 年，项 目预测的投资效益静态投资回收期（所得税后）为 6.63 年，投资收益率（所得 税后）为 20.88%。    （1）利润情况    本神色树立期 36 个月。根据预测神色终了的营业收入、发生的成本用度情 况，以及昔日几年公司的毛利率情况，进行神色成本用度及利润的推算分析， 所得的神色利润情况见下：                                                                             单元：万元     神色         T+12      T+24           T+36        T+48        T+60         T+72 净利润            -100.13   -100.12        1,208.06    4,810.56    4,759.62    4,937.99     神色         T+84      T+96           T+108       T+120       T+132       T+144 净利润             911.96    920.43          918.82     907.35      895.30      882.65    （2）投资收益情况    智能 LED 照明芯片开发及产业化神色的经济效益计较期为 12 年，神色预 测的投资效益静态投资回收期（所得税后）为 5.17 年，投资收益率（所得税后） 为 30.34%。    综上，公司首发募投的通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色、智能 LED 照明芯片开发及产业化神色均不适用效益承诺，但均根据公司业求履行情 况、商场发展情况、新产品投产预期等因素进行了效益测算，具有合感性。    （二）产业化神色的具体效益终了情况    公司前次召募资金于 2019 年 10 月到位，若以次年首月为 T 月（2020 年 1 月）计较，收尾 2023 年 12 月 31 日，前次募投产业化神色的效益终了情况：                                                                 瞻望效益达              投资神色                   瞻望效益 1          履行效益 2                                                                  成率 3 通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色                    6,288.88   11,359.89    180.63% 智能 LED 照明芯片开发及产业化神色                      5,818.37    7,544.98    129.68% 注：1、瞻望效益为产业化神色 2020 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日的预测净利润之和，2020 年至 2023 年预测净利润分别取 T+12、T+24、T+36、T+48 的预测净利润。    如上表所示，公司前次募投的通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色已 达到预定可使用状态并终了履行效益 11,359.89 万元，瞻望效益达成率为 化。智能 LED 照明芯片开发及产业化神色已达到预定可使用状态，已终了的实 际效益 7,544.98 万元，瞻望效益达成率为 129.68%，高于效益预测水平，该 神色历久经济效益终了情况瞻望不存在紧要变化。    三、公司前次募投神色是否存在变更召募资金投向或永久补流等情形    （一）前次募投神色是否存在变更召募资金投向的情形    禀报期内，公司前次募投神色存在里面结构治愈、实檀越体增多、神色延 期等变动，该等变动不属于召募资金投向的变更。公司根据募投神色履行情况 进行联系变动，并履行了必要顺序，具有合感性和必要性，具体情况如下： 会议，审议通过了《对于治愈部分召募资金投资神色里面结构的议案》,将募投 神色“通用 LED 照明驱动芯片开发及产业化神色”、“智能 LED 照明芯片开发及 产业化神色”的实施阵势由购置治愈为租借，同期，根据神色程度，对树立投资、 实施用度等里面神色的插足金额进行治愈。 九次会议审议通过了《对于部分召募资金投资神色增多实檀越体的议案》,增多 公司全资子公司杭州晶丰明源半导体有限公司、成都晶丰明源半导体有限公司 四肢召募资金投资神色“产品研发及工艺升级基金”的实檀越体，并授权公司管 理层开设召募资金专户、签署召募资金监管条约及办理其他联系事项。 第二十八次会议，审议通过了《对于部分召募资金投资神色增多实檀越体的议 案》，得意增多公司全资子公司上海芯飞半导体工夫有限公司四肢募投神色“产 品研发及工艺升级基金”的实檀越体，并授权公司料理层开设召募资金专户、签 署召募资金监管条约及办理其他联系事项。 次会议，审议通过了《对于部分召募资金投资神色里面结构治愈及缓期的议 案》，为了进一步提高召募资金使用效率，根据募投神色实施规画和履走运营 需要，公司拟对募投神色“智能 LED 照明芯片开发及产业化神色”进行里面结 构治愈：减少树立投资插足、增多实施用度插足。     综上，收尾本禀报出具日，公司前次募投神色不存在变更召募资金投向的 情况。     （二）前次募投神色是否存在永久补流的情形     公司前次募投神色存在永久补流的情形，主要包括使用超募资金永久补充 流动资金、投资神色结项后将节余召募资金永久补充流动资金两种情形。前次 召募资金到位于今，用于永久补流的具体情况如下： 序                          履行补流金       补流类型     公告时辰                           履行顺序 号                          额（万元）                                         公司第一届董事会第十八次会议、                                         第一届监事会第十六次会议、2019     超募资金永久补充   2019 年 10     流动资金       月 29 日                                         《对于使用部分超募资金永久补充                                         流动资金的议案》                                         公司第二届董事会第六次会议、第                                         二届监事会第六次会议审议、2020     超募资金永久补充   2020 年 10     流动资金       月 28 日                                         于使用部分超募资金永久补充流动                                         资金的议案》 序                            履行补流金       补流类型       公告时辰                               履行顺序 号                            额（万元）                                              公司第二届董事会第二十一次会                                              议、第二届监事会第二十一次会     超募资金永久补充     2022 年 2     流动资金         月 24 日                                              过了《对于使用部分超募资金永久                                              补充流动资金的议案》     通用 LED 照明驱                               公司第二届董事会第二十九次会     动芯片开发及产业                                 议、第二届监事会第二十九次会议                  月 30 日     余召募资金永久补                                 资神色结项并将节余召募资金永久     充流动资金                                    补充流动资金的议案》                                              公司第二届董事会第三十五次会                                              议、第二届监事会第三十四次会     超募资金永久补充     2023 年 4     流动资金         月8日                                              了《对于使用剩余超募资金永久补                                              充流动资金的议案》     综上，公司前次首发募投神色存在永久补充流动资金的情况，主要为超募 资金补流以及神色节余资金补流，该等资金补流对募投神色的正常实施不产生 负面影响，且主要用于缓解公司运营资金压力，具有合感性。     （三）前次召募资金用于非本钱性支拨情况     （1）前次召募资金在 IPO 审议时，规画用于非本钱性支拨的情况     剔除超募资金后，前次召募资金用于募投神色金额为 71,020.00 万元。前次 召募资金在 IPO 审议时，规画用于非本钱性支拨金额为 60,723.40 万元，占比为 序                                                   规画使用召募资金          神色                  类型              支拨神色 号                                                    金额（万元）                         本钱性支拨           工程树立用度              4,617.60                                         基本打算费、实     通用 LED 照明驱动芯片开     发及产业化神色                                         动资金                         小计                                 16,890.00                         本钱性支拨           工程树立用度              5,679.00                                         基本打算费、实     智能 LED 照明芯片开发及     产业化神色                                         动资金                         小计                                 24,130.00                                         产品研发及工艺                         非本钱性支拨                             30,000.00                         小计                                 30,000.00 序                                                规画使用召募资金            神色               类型          支拨神色 号                                                 金额（万元）                  召募资金共计（A）                           71,020.00            其中：本钱性支拨共计金额（B）                           10,296.60                非本钱性支拨共计金额（C）                         60,723.40                 本钱性支拨占比（B/A）                           14.50%                非本钱性支拨占比（C/A）                           85.50%     （2）前次召募资金履行用于非本钱性支拨的测算     收尾 2023 年 12 月 31 日，前次募投均已结项。     按照上述方式，经测算，公司前次召募资金用于非本钱性支拨金额为 序               神色                               履行使用召募资       神色               类型              支拨神色 号               状态                               金金额（万元）     通用 LED 照         本钱性支拨           工程树立用度           2,198.23     明驱动芯片开      已结                   基本打算费、实施费     发及产业化项      项    非本钱性支拨          用、铺底流动资金     目                                节余资金永久补流         4,285.71                       小计                             17,544.20                      本钱性支拨           工程树立用度          3,422.14     智能 LED 照                 已结                   基本打算费、实施费                 项                    用、铺底流动资金     产业化神色                                      节余资金永久补流           34.46                       小计                            25,798.57                                      产品研发及工艺升级     产品研发及工      已结                                   30,000.00     艺升级基金       项                                      节余资金永久补流           66.41                       小计                             30,066.41                                  注                  召募资金共计（A）                          73,409.18            其中：本钱性支拨共计金额（B）                           5,620.37                非本钱性支拨共计金额（C）                        67,788.81                 本钱性支拨占比（B/A）                            7.66%                 非本钱性支拨占比（C/A）                          92.34% 注：上表召募资金共计金额为 73,409.18 万元，与前次召募资金在 IPO 审议时规画投资金 额 71,020.00 万元互异系节余资金永久补流金额中包含利息收入及搭理收益导致。 注 2：“产品研发及工艺升级基金”非本钱性支拨总额为 31,530.66 万元，剔除利息收入及 搭理收益插足部分 1,530.66 万元，非本钱性支拨取 30,000.00 万元。    如上表所示，前次召募资金在 IPO 审议时，规画用于非本钱性支拨金额为 金履行用于非本钱性支拨金额共计为 67,788.81 万元，非本钱性支拨占比为 个百分点，对应增多金额为 4,857.77 万元。    由于公司前次召募资金非本钱性支拨履行插足金额超越规画金额，本次向 不特定对象刊行可鬈曲债券召募资金将前次履行使用超越规画的非本钱性支拨 金额进行扣减，2024 年 1 月 30 日公司召开第三届董事会第十二次会议通过了 《对于治愈公司向不特定对象刊行可鬈曲公司债券决议的议案》，将本次召募 资 金 总 额 不 超 过 东说念主 民 币 70,931.30 万 元 （ 含 本 数 ） 调 减 为 不 超 过 东说念主 民 币    四、中介机构核查情况    （一）核查顺序    保荐东说念主和刊行东说念主司帐师主要履行了如下核查顺序： 情况禀报、前次召募资金使用情况的鉴证禀报，以及公司的依期禀报、年度募 集资金使用情况禀报等文献，核查前次募投神色投资树立规模、树立周期、实 施程度、咫尺进展等情况。 料理层，了解前次召募资金缓期的具体原因、神色实施是否存在紧要不确定性、 前次召募资金后续使用规画、前次召募资金是否存在变更投向或永久补流的情 形等。 召募资金履行使用情况。 测算前次募投神色效益终了情况。    （二）核查意见        经核查，保荐东说念主和刊行东说念主司帐师以为：      插足，神色实施不存在紧要不确定性。      效益预测水平，效益终了情况邃密。      补充流动资金、神色节余资金永久补充流动资金的情形，具有合感性。        问题5：对于未决诉讼        根据申报材料，公司主要的未决诉讼系常识产权联系纠纷，包括公司四肢      原告的明微案、德普案。        请刊行东说念主说明：（1）联系未决诉讼最新进展情况，联系常识产权触及产品      情况，诉官司项对公司生产运筹帷幄的具体影响；（2）公司是否存在其他紧要诉讼      或仲裁，是否组成坚持续运筹帷幄有紧要不利影响的情形。        请保荐机构及刊行东说念主讼师结合《监管功令适用指引—刊行类第 6 号》第 5      条进行核查并发标明确意见。        一、联系未决诉讼最新进展情况，联系常识产权触及产品情况，诉官司项      对公司生产运筹帷幄的具体影响        （一）联系未决诉讼最新进展情况        禀报期末，刊行东说念主存在两起四肢原告拿起的尚未了结的诉讼案件，分别为      明微案、德普案。收尾本答复出具日，德普案（（2022）沪 73 知民初 791 号案      件）已由上海常识产权法院裁定准许刊行东说念主撤诉，明微案（（2022）浙 02 知民      初 242 号）尚在审理中。联系案件最新进展情况如下： 案件         事实意义与诉讼请求                 案件进展情况                                               （1）专利无效肯求（已完结）：在刊行东说念主拿起侵                                               权诉讼后，被告一于 2022 年 8 月就涉案专利向国                                               家常识产权局拿起了专利无效宣告肯求。2023 年 3           （1）事实与意义：深圳市明微电子股份有限公                                               月，国度常识产权局作出第 560372 号决定，宣告           司（被告一）、绍兴久芯电子科技有限公司（被               涉案专利在修改后第 1、2、4-12、14-18 项权柄要           告二）制造、销售、许愿销售的“SM2196KF 型           求范围的基础上赓续守旧灵验。 明微案：           LED 驱动芯片”（“涉诉产品”）涉嫌滋扰刊行东说念主            （2）专利无效行政诉讼（已撤诉）： （2022）           整个的 ZL201110037221.2 号发明专利（“涉案专     2023 年 6 月，被告一向北京常识产权法院拿起行 浙 02 知民                                       政诉讼，请求捣毁国度常识产权局第 560372 号无           利”）（2）诉讼请求：被告一、被告二立即住手 初 242 号                                       效决定。2023 年 8 月，北京常识产权法院作出（2           侵害原告涉案专利的步履，被告一抵偿刊行东说念主经           济损失 500 万元以及刊行东说念主为制止侵权步履所支                                               许被告一撤退告状。           付的合理开支 50 万元，并承担案件的诉讼费。             （3）专利侵权诉讼（审理中）：                                               收尾本答复出具日，专利侵权案件尚在一审审理                                               中，宁波市中级东说念主民法院尚未作出判决。                                               （1）统领权异议（已完结）：2022 年 11 月，上                                               海市常识产权法院作出（2022）沪 73 知民初 791                                               号《民事裁定书》，裁定驳回被告三的统领权异           （1）事实与意义：深圳市德普微电子有限公司                                               议。2023 年 1 月，最能手民法院作出（2022）最           （被告一）、四川遂宁市利普芯微电子有限公司                                               高法知民辖终 455 号《民事裁定书》，裁定驳回被           （被告二）、成都利普芯微电子有限公司（被告               告三的上诉请求，守旧原裁定。           三）、上海森盈电子科技有限公司（被告四）制               （2）专利无效肯求（已完结）：在刊行东说念主拿起侵 德普案：      造、使用、销售、许愿销售的 DP9501C 等多个           权诉讼后，被告一于 2022 年 10 月就涉案专利向国 （2022）    型号的 LED 照明驱动芯片（“涉诉产品”）涉嫌            家常识产权局拿起专利无效宣告肯求后又撤退申 沪 73 知民   滋扰刊行东说念主整个的 ZL201310139467.X 号发明专      请，又于 2023 年 2 月就涉案专利向国度常识产权 初 791 号   利（“涉案专利”）。（2）诉讼请求：四被告立              局再次拿起专利无效宣告肯求。2023 年 9 月，国                                               家常识产权局作出第 563310 号决定，宣告涉案专           即住手侵害原告涉案专利的步履，立即糟跶侵权                                               利在修改后第 1-8 项权柄要求范围的基础上赓续维           产品，被告一、被告二和被告三抵偿刊行东说念主经济               持灵验。           损失 500 万元以及刊行东说念主为制止侵权步履所支付            （3）专利侵权诉讼（已完结）：2023 年 12 月，           的合理开支 50 万元，并承担案件的诉讼费。              刊行东说念主概括商场变化、诉讼成本等因素，朝上海知                                               识产权法院肯求撤诉；2024 年 1 月，上海常识产                                               权法院裁定准许刊行东说念主撤退告状。             （二）联系常识产权触及产品情况             收尾本答复出具日，明微案涉案专利工夫用于兼容可控硅调光器的 LED 驱           动电路和驱动电源芯片，咫尺尚未应用于公司具体产品。             德普案涉案专利工夫触及 LED 驱动电源中的过压保护电路，用于具有过压           保护功能的 LED 驱动电路和驱动电源芯片，其对应的产品及销售情况如下：                                                  对应产品禀报期内的销售收入情                                                           况             涉案专利             对应刊行东说念主产品             2021 年 2022 年 2023 年                                                  度（万    度（万    度（万                                                   元）     元）     元）                                           对应产品禀报期内的销售收入情                                                    况     涉案专利                对应刊行东说念主产品           2021 年 2022 年 2023 年                                           度（万    度（万    度（万                                            元）     元）     元）                    BP2362BH、BP2362CH、                    BP2362EH、BP2362GH、                    BP2362JH、BP2371AS、                    BP2371BS、BP2363AN、 ZL201310139467.X                    BP2363BN、BP2366DN、     9,053.17   5,140.58   2,745.24 号发明专利                    BP2366EN、BP2367DN、                    BP2367EN、BP2329AJ、                    BP2316CK 等型号的 LED 照明                    电源料理芯片     禀报期内，刊行东说念主营业收入分别为 230,234.82 万元、107,939.98 万元、     （三）诉官司项对公司生产运筹帷幄的具体影响     刊行东说念主在前述两告状讼案件中均四肢原告，系通过诉讼措施积极吝惜自身 的正当权益。收尾本答复出具日，涉案专利在刊行东说念主结合国度常识产权局的审 查意见，对部均权柄要求范围作出了变更、治愈后，守旧专利权赓续灵验。报 告期内，刊行东说念主不存在因专利侵权诉讼而导致的主要钞票、中枢工夫、商标等 的紧要权属纠纷，亦不存在紧要偿债风险、紧要诉讼或仲裁等坚持续运筹帷幄有重 大不利影响的事项。     刊行东说念主未决诉讼的涉案金额未超越 1,000 万元，且未达到公司最近一期经 审计总钞票或者市值的 1％，不属于《上海证券往复所科创板股票上市功令》 第 9.3.1 条第（一）项规矩的“紧要诉讼”。该案件系刊行东说念主四肢原告拿起，刊行 东说念主领有涉案专利整个权，即使案件败诉或专利被宣告无效，刊行东说念主仍领有该等 专利的工夫决议偏激所对应的工夫巧妙，不影响公司赓续使用涉案专利工夫。 因此，未决诉官司项不会对公司财务气象产生紧要不利影响，不会导致公司市 场竞争受到紧要影响。刊行东说念主本次刊行的召募资金拟用于“高端电源料理芯片 产业化神色”、“研发中心树立神色”和“补充流动资金”，募投神色主要涉 及 AC/DC、DC/DC 电源料理芯片领域。刊行东说念主上述未决诉讼触及专利主要应用 于 LED 照明电源料理芯片，不属于刊行东说念主本次召募资金拟投资神色的应用领域， 不会对刊行东说念主本次召募资金投资神色的实施形成紧要不利影响。   二、公司是否存在其他紧要诉讼或仲裁，是否组成坚持续运筹帷幄有紧要不利 影响的情形   收尾本答复出具日，除公司已在《召募说明书》表示的联系诉讼案件外， 不存在其他尚未了结的或可猜想的紧要诉讼或仲裁的情形。   三、中介机构核查情况   （一）核查顺序   保荐东说念主和刊行东说念主讼师主要履行了如下核查顺序： 及刊行东说念主、刊行东说念主诉讼代理讼师出具的说明，访谈刊行东说念主法务部门负责东说念主、财 务负责东说念主，核查刊行东说念主专利诉讼的最新进展，涉诉产品的销售情况，以及对发 行东说念主生产运筹帷幄影响、财务气象、募投神色实施是否存在紧要不利影响等事项； 细账、晶丰香港法律意见书、晶丰香港补充法律意见书，核查刊行东说念主禀报期内 的紧要诉讼、仲裁事项； 否存在紧要诉讼或仲裁事项。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主和刊行东说念主讼师以为： 护自身的正当权益；收尾本答复出具日，刊行东说念主未决诉官司项未对刊行东说念主生产 运筹帷幄、财务气象、募投神色实施产生紧要不利影响，不会对本次刊行组成实质 性阻隔。 券往复所科创板股票上市功令》第 9.3.1 条第（一）项规矩的紧要诉讼或仲裁的 情形。    问题6：对于其他 收尾 2023 年 3 月 31 日，公司历久股权投资账面价值为 16,099.32 万元，系对 上海汉枫和凌鸥创芯的参股权投资。3）禀报期各期末，公司其他非流动金融资 产均为权益器具投资。   请刊行东说念主说明：（1）公司收购上海莱狮、上海芯飞的往复布景及主要琢磨， 往复价钱的公允性以及收购完成后标的公司的运筹帷幄情况；（2）对外投资标的与 公司主营业务是否存在细致有计划，是否属于围绕产业链高下贱以获取工夫、原 料或渠说念为目的的产业投资等情形；（3）本次刊行董事会决议日前六个月至本 次刊行前新插足的和拟插足的财务性投资情况，是否从本次召募资金总额中扣 除，结合联系投资情况分析公司是否餍足最近一期末不存在金额较大财务性投 资的要求。   请保荐机构及申报司帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条进 行核查并发标明确意见。   答复：   一、公司收购上海莱狮、上海芯飞、凌鸥创芯的往复布景及主要琢磨，交 易价钱的公允性以及收购完成后标的公司的运筹帷幄情况；   （一）收购上海莱狮的有计划情况   上海莱狮主要产品为智能 LED 照明驱动芯片，主要应用于智能 LED 照明 领域，主要产品特色为基于声光控感应的 LED 照明驱动芯片。上海莱狮主要研 发团队来自于复旦大学、瑞士苏黎世理工大学等国表里高等院校，具备 10 年以 上模拟芯片行业从业经历。2020 年，为进一步提高研发团队实力、扩充产品线 品类，公司收购了上海莱狮 100％股权。本次收购上海莱狮不触及功绩对赌， 收购整合后与上市公司协同效应较好。   （1）往复价钱的公允性    上海莱狮收购事项已进行评估，并依据评估值确定往复价钱。公司收购上 海莱狮时聘任评估师以 2019 年 11 月 30 日为评估基准日，对上海莱狮股东沿路 权益价值进行了评估，中式收益法和钞票基础法两种评估方法，并以收益法评 估驱散四肢最终评估驱散，评估值为 4,198.17 万元。升值额为 2,691.85 万元， 升值率为 178.70%。根据评估驱散并经往复各方充分协商，确定上海莱狮沿路 股东权益举座作价为 4,160.00 万元，对应本次往复标的即上海莱狮 100%股权的 最终往复价钱确定为 4,160.00 万元。    模拟电路上市公司通过收购子公司终了业务快速发展和布局较为常见，但 集成电路联想企业的业务较为细分，业务邻近、往复条件可比的往复较少。以 下中式模拟芯片代表上市企业 2020 年于今已实施完成的、现款收购案例四肢参 考：                                    股权举座评                                                 评估升值       市盈率      往复事件          标的业务概述            估值                                                  率         （PE）                                     （万元）                 高性能、高品质模拟集成电路     上海贝岭                 和数模羼杂电路联想及销售， （600171.SH）收购                       36,031.28   249.81%     30.39                 产品线凡俗，遮蔽电源料理领 南京微盟 100%股权                 域主要产品。     上海贝岭                 电机驱动、电机遏抑芯片的模 （600171.SH）收购                       36,082.27   1241.89%    78.02                 拟数字羼杂 IC 联想 矽塔科技 100%股权      富瀚微 （300613.SZ）收购   超大规模智能音视频处理器                               耗费不 眸芯科技 32.43%股    SoC 芯片以及联系责罚决议                              适用        权 晶丰明源收购： 收购上海莱狮 100%             智能 LED 照明驱动芯片      4,198.17  178.70% 20.86        股权 收购上海芯飞 51% 电源料理类芯片的联想、研发        股权   及销售   收购凌鸥创芯    专注畅通遏抑领域集成电路及 注 1：同业业公司收购尊府来源 wind，上述往复均为现款收购，且均采取收益法评估。 注 2：上海芯飞前身为深圳市芯飞凌半导体有限公司，上述 PE 根据芯飞凌功绩计较。    如上表所示，从模拟芯片同业业上市企业参考案例看，基于集成电路联想 企业的相对轻钞票的业务性质，评估升值率普遍较高，PE 倍数相对较高，且存 在收购耗费企业的情形。因此，公司收购上海莱狮 100%股权、上海芯飞 51% 股权及凌鸥创芯 38.87%股权的估值水平具有一定合感性。   （2）收购完成后标的公司运筹帷幄情况                                                     单元：万元      神色          2023 年             2022 年         2021 年    营业收入             3,489.29            2,812.48       2,406.03     净利润               308.51             -201.88        487.76     毛利率               36.59%             23.54%         50.90%   注：净利润剔除股份支付的影响。 是毛利率波动导致。2022 年毛利率下落较大，主要受半导体行业供应需求疲软 及公司的销售政策变化影响，料理层 2022 年末瞻望对上海莱狮钞票组的影响是 行业周期性治愈的短期影响，国内半导体行业发展出息依然邃密，公司未对上 海莱狮钞票组计提减值与其履行运筹帷幄情况和运筹帷幄环境相符。   上海莱狮钞票组 2023 年营业收入终了 3,489.29 万元，已达到 2022 年末减 值测试时 2023 年预测营业收入 2,850.89 万元的 122.39%。2023 年上海莱狮钞票 组盈利智商已有所回升。   总而言之，收购完成后上海莱狮运筹帷幄功绩跟随产业周期经历波动，最近一 年盈利智商已有所收复，禀报期内未发生商誉减值。   （二）收购上海芯飞的有计划情况   上海芯飞专注于电源料理类芯片的联想、研发及销售，其前身为深圳市芯 飞凌半导体有限公司，主要产品为应用于通用照明、智能照明、救急照明、充 电器及适配器产品的电源料理芯片，与公司在智能 LED 照明驱动芯片、外置 AC/DC 电源料理芯片业务方面产生协同效应。2020 年，公司收购上海芯飞 51% 股权，丰富了公司智能照明产品线的产品品类，同期为公司补充了充电器及适 配器产品线，拓展了公司业务领域，进一步深化公司在电源料理驱动芯片联想 领域的发展。2021 年，为了进一步加强双方在智能 LED 照明驱动芯片、外置 AC/DC 电源料理芯片业务方面的协同效应及提高公司运筹帷幄决策效率、增多盈利 智商，公司收购上海芯飞剩余股权，收购完成后，公司持有上海芯飞 100%股权。 公司收购上海芯飞不触及功绩对赌，收购整合后与上市公司协同效应较好。   （1）往复价钱的公允性   公司收购上海芯飞 51%股权时聘任评估师以 2020 年 5 月 31 日为评估基准 日，对上海芯飞股东沿路权益价值进行了评估，中式收益法和钞票基础法两种 评估方法，并以收益法估值驱散四肢最终驱散，股东沿路权益价值为 13,083.79 万元，升值额 12,083.80 万元，升值率为 1208.39%。根据评估驱散并经往复各 方充分协商，确定其沿路股东权益举座作价为 13,000.00 万元，对应本次往复标 的即上海芯飞 51%股权的最终往复价钱确定为 6,630.00 万元。   往复价钱的公允性参见上方“（一）收购上海莱狮的有计划情况/2、往复价钱 的公允性以及收购完成后标的公司的运筹帷幄情况”的分析内容。   （2）收购完成后标的公司的运筹帷幄情况                                                       单元：万元     神色          2023 年              2022 年          2021 年    营业收入            13,032.58            11,432.04       18,941.17    净利润              2,153.89             1,777.67       8,584.89    毛利率                27.76%             30.58%           49.51%     注：净利润剔除股份支付的影响。 较高的水平，具有邃密的盈利智商，净利润波动较大，主要是销售单价波动导 致。2022 年毛利率下落较大，主要受半导体行业供应需求疲软及公司的销售政 策变化影响，料理层 2022 年末瞻望对上海芯飞钞票组的影响是行业周期性治愈 的短期影响，国内半导体行业发展出息依然邃密，公司未对上海芯飞钞票组计 提减值与其履行运筹帷幄情况和运筹帷幄环境相符。   上海芯飞钞票组 2023 年营业收入 13,032.58 万元，已达到 2022 年末减值 测试时 2023 年预测营业收入 15,488.14 万元的 84.15%。2023 年，跟着商场冉冉 回暖，上海芯飞钞票组盈利智商已有所回升。   总而言之，收购完成后上海芯飞运筹帷幄功绩举座达到预期，禀报期内未发生 商誉减值。   （三）收购凌鸥创芯的有计划情况    凌鸥创芯历久专注于电机遏抑领域集成电路及总体责罚决议联想细分品类， 从成立之初即专注于电机专用 MCU 的研发，以电机开发餍足下贱商场对电机 遏抑的需求，是电机遏抑行业内少数具有芯片联想、电机遏抑算法联想、电机 骨子联想智商等概括竞争上风的集成电路联想企业。收购前晶丰明源主要产品 为电源料理芯片，本次收购成心于公司进一步扩充完善产品线，提高公司的市 场竞争力。晶丰明源与凌鸥创芯莽撞联合研发 IPM 等电机驱动芯片；此外，在 电机主控芯片上集成电源鬈曲芯片、驱动芯片、功率器件和 MCU，终了单芯片 对电机的驱动遏抑，为下旅客户提供集成度更高、体积更小、成本更低、可靠 性更高的电机遏抑 MCU。    凌鸥创芯业务发展邃密，公司看好凌鸥创芯发展出息。2020 年 4 月、2022 年 9 月、2023 年 4 月，公司先后三次使用自有资金收购凌鸥创芯部分股权。截 至本答复出具日，公司持有凌鸥创芯 61.6138％的股权，为凌鸥创芯控股股东。    公司收购凌鸥创芯不触及上市公司与往复对方之间对赌，2023 年 4 月收购 凌鸥创芯 38.87%股权时履行遏抑东说念主胡黎强先生自觉对凌鸥创芯作念出功绩补偿承 诺，属于其个东说念主步履，该步履在其个东说念主具备偿付智商的情况下，成心于保障上 市公司和中小投资者利益。承诺笃定参见召募说明书“第四节 刊行东说念主基本情况/ 五、承诺事项及履行情况/（一）禀报期内刊行东说念主及联系东说念主员作出的遑急承诺及 履行情况/2、履行遏抑东说念主的其他承诺”的有计划内容。    公司 2023 年 4 月收购凌鸥创芯 38.87%股权以收益法评估确定其举座作价 具的《上海晶丰明源半导体股份有限公司拟收购南京凌鸥创芯电子有限公司股 权触及的南京凌鸥创芯电子有限公司股东沿路权益价值钞票评估禀报》[沃克森 国际评报字（2023）第 0121 号]，评估基准日为 2022 年 12 月 31 日。经往复各 方协商，以凌鸥创芯评估基准日股东权益的总估值为基准，确定以凌鸥创芯全 部 股 东 权 益 64,248.54 万 元 作 为 参 考 对 价 。 本 次 标 的 转 让 价 格 为 东说念主 民 币       （1）本次收购估值水平与凌鸥创芯历史估值水平具有延续性                                    增资或转让对 序                     受让方/     时辰      转让方                    应的举座估值         往复原因及作价依据 号                     增资方                                     （万元）                                                 晶丰明源看好标的公司在                                                 MCU 芯 片 领 域 的 发 展 前            南京凌迅企业管   上海晶丰明源半     年4月                                         转让价钱系双方根据其时             限合伙）       公司                                                 运筹帷幄气象和对远期发展的                                                 判断而形成；                      深圳市达晨创通                    达晨创通和财智创赢看好                      股权投资企业                     公司所处商场的发展前     年9月              深圳市财智创赢                    业务和自有工夫；                      私募股权投资企                    增资价钱系双方自主协                      业（有限合伙）                    商；              钟书鹏                                本次系双方自主协商转                      南京凌迅企业管     年1月    资基金合伙企业                              转让价钱系双方协商而                       限合伙）            （有限合伙）                               定；              李鹏                                 朱袁正在半导体行业具有                                                 丰富的责任经历，看好标                                                 的公司发展；     年3月    路投资中心（有                                                 所处行业的发展出息和盈             限合伙）                                                 利智商，经双方协商决                                                 定。                                                 本次增资为股权激发；                      南京说念米企业管     年5月                                         凌鸥创芯已说明股份支付                       限合伙）                                                 用度；                                                 本次转让系钟书鹏将其通            南京说念米企业管     年8月                                         的公司股权变更为平直持             限合伙）                                                 有；转让价钱为0元；                                                 本次往复估值系参考 2021                                                 年6月发股购买钞票往复方            南京翰然、深圳   广发信德、舟山     年9月                                         的估值5.8亿，该次往复中               等         源                                                 凌 鸥 创 芯 整 体 估 值                                          增资或转让对 序                         受让方/      时辰         转让方                      应的举座估值          往复原因及作价依据 号                         增资方                                           （万元）                                                         下方评估禀报所评价                                                         值）。        除前次股权转让以及增资对应的估值除外，2021 年 10 月，沃克森（北京）     国际钞票评估有限公司出具了以 2021 年 6 月 30 日为评估基准日的《上海晶丰     明源半导体股份有限公司拟刊行股份及支付现款购买钞票所触及的南京凌鸥创     芯电子有限公司股东沿路权益价值钞票评估禀报》。收尾评估基准日 2021 年 6     月 30 日，以收益法评估驱散四肢最终评估论断：在持续运筹帷幄前提下，南京凌鸥     创芯电子有限公司股东沿路权益价值为 64,454.73 万元。        如上分析所示，本次收购以收益法评估确定其举座作价 64,425.86 万元，与     凌鸥创芯近期估值水平具有延续性。        （2）结合前次估值预测与终了情况，本次估值水平具有合感性        本次收购评估基准日为 2022 年 12 月 31 日。从前次估值预测看，根据立信     司帐师事务所（特殊普通合伙）出具的历史年度审计禀报，凌鸥创芯近两年合     计履行完成利润与盈利预测利润对比情况如下：                                                             单元：万元           年度          财务报表共计利润           盈利预测净利润          完成比例     注：由于前次以 2021 年 6 月 30 日为评估基准日的评估禀报盈利预测期间为 2021 年 7-12     月以及后续年度。故上述 2021 年全年盈利预测净利润包括 2021 年 1-6 月核定净利润-        从近两年运筹帷幄情况看，标的企业功绩完成度达到 100%以上。2022 年凌鸥     创芯收入同比增长 35.29%，净利润同比增长 97.16%，业务仍处于上升期，仍     有较大的发展空间。        可比往复案例情况参见上方“（一）收购上海莱狮的有计划情况/2、往复价     格的公允性以及收购完成后标的公司的运筹帷幄情况”的分析内容。        综上，本次 38.87%股权往复事项对应凌鸥创芯举座作价 64,425.86 万元与     历史估值水平比较具有延续性，对比前次估值驱散互异较小，琢磨凌鸥创芯较     前次评估基准日留存收益增多且近两年功绩完成情况较好，本次估值驱散具有 合感性。   （3）收购完成后标的公司的运筹帷幄情况   凌鸥创芯 38.87%股权收购评估基准日为 2022 年 12 月 31 日，2023 年度凌 鸥创芯功绩时终了数据如下：                                            单元：万元          神色                       2023 年 履行营业收入                                      17,647.89 预测营业收入                                      18,792.31 互异值                                         -1,144.42 履行净利润                                        5,286.60 预测净利润                                        5,100.80 互异值                                            185.80   凌鸥创芯 2023 年营业收入 17,647.89 万元，净利润 5,286.60 万元，基本 达到收购时 2023 年预测值。   二、对外投资标的与公司主营业务是否存在细致有计划，是否属于围绕产业 链高下贱以获取工夫、原料或渠说念为目的的产业投资等情形；     收尾本答复出具日，公司持有的 10 家参股公司（按照持股比例排序）及通过全资子公司海南晶芯海创业投资有限公司障碍持有 的杭州唯好意思地、上海凯芯励、上海光色（公司障碍持股比例即为海南晶芯平直所持股权比例）主要情况如下：                                                                                                  是否定定 序            注册本钱                 启动投      投资成本       2023 年末账面价                         是否具有业      公司称号               持股比例                                          与公司业务关系及投资布景               为财务性 号            （万元）                 资时点      （万元）         值（万元）                            务协同性                                                                                                   投资                                                                       该基金为国内主要晶圆供应商                                                                       中芯国际主导的、为绍兴中芯     青岛聚源芯越                                                            集成电路制造股份有限公司专     股权投资合伙                                                            项基金，认购该基金成心于加     企业（有限合                                                            强与上游供应商的产业协同。     伙）                                                                禀报期内绍兴中芯集成电路制                                                                       造股份有限公司为公司晶圆供                                                                       应商之一。     深圳好意思凯江山                                                            该基金为深圳好意思的本钱企业管     企业料理究诘                                                            理有限公司任执行事务合伙东说念主      无平直业务     合伙企业（有                                                            的投资深圳市必易微电子股份        协同     限合伙）                                                              有限公司专项基金。                                                                       其业务领域包括电扇灯偏激他                                                                       物联网领域，与公司在电机控     上海汉枫电子     科技有限公司                                                                       户端协同作用，禀报期内为公                                                                       司客户之一。                                                                       该公司是一家模拟数字羼杂信                                                                       号芯片联想及销售公司，劳动                                                                                          是，尚未形     上海爻火微电                                                            智能手机、可穿着拓荒及无线     子有限公司                                                             蓝牙耳机、智能家居及工业等                                                                                            合作                                                                       商场。其劳动商场与公司                                                                       AC/DC 电源芯片业务中大、小                                                                                                       是否定定 序            注册本钱                启动投      投资成本       2023 年末账面价                               是否具有业      公司称号               持股比例                                          与公司业务关系及投资布景                    为财务性 号            （万元）                资时点      （万元）         值（万元）                                  务协同性                                                                                                        投资                                                                      家电电源料理芯片及外置                                                                      AC/DC 电源料理芯片的下旅客                                                                      户领域有较高重迭，基于客户                                                                      端协同效应，公司对其投资参                                                                      股。     深圳鲲鹏元禾                                                                      鲲鹏元禾、火眼羲和及湖杉华     璞华集成电路                                                                      芯均为特意投资半导体行业的            无平直业务                                                                      私募投资基金。公司但愿充分              协同     基金企业（有                                                                      利用专科投资机构丰富的神色     限合伙）                                                                      资源及投资经验，基于其他电     苏州湖杉华芯                                                                      子元器件行业内积贮的丰富产     创业投资合伙                                                                                    无平直业务     企业（有限合                                                                                      协同                                                                      企业进行投资，为公司获取合     伙）                                                                      理的投资收益，同期加强公司     海南火眼曦和                                                                      与联系半导体领域企业的合作     股权投资私募                                                                                    无平直业务     基金合伙企业                                                                                      协同                                                                      合智商。     （有限合伙）                                                                      该公司专注于信号链、电源管                                                                      理 、MCU/DSP 等 领 域 的 芯 片                                                                      联想，产品主要面向工业、通     上海类比半导                                                           讯、医疗、汽车等商场。其产            是，尚未形     司                                                                丰明源产品搭配形成系统责罚              合作                                                                      决议。同期，类比半导体的信                                                                      号链产品所积贮的工夫经验，                                                                      也莽撞为晶丰明源在特定应用                                                                                                     是否定定 序             注册本钱                  启动投      投资成本       2023 年末账面价                          是否具有业       公司称号                持股比例                                          与公司业务关系及投资布景                为财务性 号             （万元）                  资时点      （万元）         值（万元）                             务协同性                                                                                                      投资                                                                         场景下电路联想提供参考和帮                                                                         助。晶丰明源基于工夫延申储                                                                         备目的进行投资，不属于财务                                                                         性投资。                                                                         系公司所处行业上游封装测试      宁波群芯微电                                                             业务供应商，通过投资可进一      司                                                                  定性。禀报期内，宁波群芯为                                                                         公司主要封测供应商之一。                                                                         该公司专注于高性能无线射                                                                         频、微波、毫米波工夫、隔空                                                                         触控工夫及联系传感器芯片产                                                                         品的研发。其产品凡俗应用于                                                                         智能物联网（AIoT）、聪惠照      宁波隔空智能      科技有限公司                                                                         聪惠城市料理等领域，上述应                                                                         用领域与公司智能照明 LED 产                                                                         品应用领域具有较大重合性，                                                                         具有下旅客户开拓的协同效                                                                         应。                                                                         该公司专注于功率半导体产                                                                         品，产品遮蔽功率开关器件和                                                                         功率 IC 两大领域，应用范围广      杭州唯好意思地半      导体有限公司                                                                         信、新能源汽车、智能家电、                                                                         消费电子等遑急领域。与公司                                                                         在 DC/DC 业务低压大电流工艺                                                                                                  是否定定 序             注册本钱                启动投      投资成本       2023 年末账面价                         是否具有业       公司称号              持股比例                                          与公司业务关系及投资布景               为财务性 号             （万元）                资时点      （万元）         值（万元）                            务协同性                                                                                                   投资                                                                       开发方面具有潜在业务协同。                                                                       劳动。                                                                       该公司主要从事电板料理芯片                                                                       的研发、生产与销售。其下贱                                                                       客户领域遮蔽手机、耳机、电      上海凯芯励微                                                           动器具、清洁电器、电动出行      电子有限公司                                                           等多个领域，与公司 MCU 控                                                                       制驱动芯片业务下旅客户端具                                                                       有较高重合度，公司基于渠说念                                                                       协同目的进行投资。                                                                       该公司主要从事汽车发光部件                                                                       行业的光色精确检测、校准系                                                                       统智能装备业务。在汽车厂商      上海光色智能                                                           供应链、车用照明等领域具有      科技有限公司                                                           一定的高下贱业务基础。公司                                                                       琢磨 LED 产品畴昔在汽车照明                                                                       方面发展趋势及工夫储备，对                                                                       其进行投资。     上述已投资参股公司的具体情况及财务性投资的认定分析如下：     ①青岛聚源芯越股权投资合伙企业（有限合伙） 公司称号               青岛聚源芯越股权投资合伙企业（有限合伙） 成速即间               2020-11-09 注册本钱               24200 万元 持有权益比例             20.66%                    一般神色：以自有资金从事投资行动。（除照章须经批准的神色 运筹帷幄范围                    外，凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄行动）                    投资半导体行业企业，专项投资绍兴中芯集成电路制造股份有限公 主要业务                    司（688469）                            。                    山东省青岛市城阳区城阳街说念祥阳路 106 号青岛畴昔科技产业园 8 注册地址                    号楼 8808 主要对外投资情况           投资绍兴中芯集成电路制造股份有限公司，持股比例 1.22% 最近一年主要财务数据（单元：万元）        日历              总钞票                 净钞票            营业收入          净利润 公司向穿透后中芯集成采购销售情况（单元：万元）        神色                   2023 年               2022 年               2021 年 公司向其采购金额                        2,383.02               3,921.91           1,031.93     该基金为国内主要晶圆供应商中芯国际主导的、为绍兴中芯集成电路制造 股份有限公司（2023 年 12 月已改名为芯联集成电路制造股份有限公司）专项 基金，认购该基金成心于加强与上游供应商的产业协同。禀报期内绍兴中芯集 成电路制造股份有限公司为公司晶圆供应商之一。该项投资不属于财务性投资。     ②深圳好意思凯江山企业料理究诘合伙企业（有限合伙） 公司称号               深圳好意思凯江山企业料理究诘合伙企业（有限合伙） 成速即间               2020-08-11 注册本钱               4313.5 万元 持有权益比例             18.84%                    一般运筹帷幄神色是：投资兴办实业（具体神色另行申报）；企业料理咨 运筹帷幄范围               询。（法律、行政法例、国务院决定退却的神色除外，限制的神色须                    取得许可后方可运筹帷幄）。无许可运筹帷幄神色。                    投资半导体行业企业，专项投资深圳市必易微电子股份有限公司 主要业务                    （688045）。                    深圳市南山区粤海街说念高新区社区科技南路 18 号深圳湾科技生态园 注册地址                     投资深圳市必易微电子股份有限公司（科创板上市公司），持股比例 主要对外投资情况 最近一年主要财务数据（单元：万元）       日历                总钞票              净钞票          营业收入       净利润     该基金为深圳好意思的本钱企业料理有限公司任执行事务合伙东说念主的投资深圳市 必易微电子股份有限公司专项基金。该项投资认定为财务性投资。本项投资不 存在已认缴尚未实缴的情形。     ③上海汉枫电子科技有限公司 公司称号               上海汉枫电子科技有限公司 成速即间               2011-03-28 注册本钱               812.3991 万元 持有权益比例             10.28%                    一般神色：工夫劳动、工夫开发、工夫究诘、工夫交流、工夫转让、                    工夫推广；信息究诘劳动（不含许可类信息究诘劳动）；工业联想服                    务；专科联想劳动；家用电器安装劳动；机械电气拓荒销售；照明器                    具销售；建筑庇荫材料销售；卫生洁具销售；产品销售；智能家庭消                    费拓荒销售；消防器材销售；电子产品销售；家用电器销售；气体、                    液体分离及白皙拓荒销售；泵及真空拓荒销售；日用百货销售；五金                    产品零卖；非居住房地产租借；货品收支口；工夫收支口；家用电器                    研发；灯具销售；家用电器零配件销售；计较机软硬件及外围拓荒制                    造；软件开发；通讯拓荒制造；计较机软硬件及辅助拓荒零卖；信息                    工夫究诘劳动；通讯拓荒销售；电线、电缆运筹帷幄；仪器模样销售；五                    金产品批发；五金产品研发；电工仪器模样销售；电工仪器模样制                    造；仪器模样修理；智能仪器模样销售；智能仪器模样制造；节能管                    理劳动；智能输配电及遏抑拓荒销售；电力行业高效节能工夫研发；                    物联网拓荒制造；物联网拓荒销售；建筑材料销售；办公拓荒销售； 运筹帷幄范围               办公拓荒耗材销售；电子元器件与机电组件拓荒制造；电子元器件与                    机电组件拓荒销售；电气拓荒销售；电气信号拓荒装配销售；办公用                    品销售；橡胶成品销售；摩托车及零配件零卖；电器辅件销售；家居                    用品销售；家用电器制造；制冷、空调拓荒销售；除尘工夫装备制                    造；气体、液体分离及白皙拓荒制造；厨具卫具及日用杂品批发；家                    居用品制造；智能家庭消费拓荒制造；风机、电扇制造；风机、电扇                    销售；日用家电零卖；日用品销售；电热食物加工拓荒销售；仪器仪                    表制造；机械电气拓荒制造；燃气器具生产；日用品批发；个东说念主卫生                    用品销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；日用杂品销售；化                    妆品批发；化妆品零卖；第一类医疗器械销售；玩物销售；体育用品                    及器材零卖；文具用品零卖；文具用品批发；鞋帽零卖；服装衣饰零                    售；钟表销售；眼镜销售（不含隐形眼镜）；影相机及器材销售；照                    相器材及千里镜零卖；影相器材及千里镜批发；计较机软硬件及辅助                    拓荒批发；珠宝首饰零卖；食用农产品零卖；宠物食物及用品零卖；                    电动自行车销售；摩托车及零配件批发；助动自行车、代步车及零配                  件销售；自行车及零配件零卖；自行车及零配件批发；商用密码产品                  销售；计较机及办公拓荒维修；会议及展览劳动；告白联想、代理；                  通讯拓荒修理；出动结尾拓荒制造；可穿着智能拓荒制造；厨具卫具                  及日用杂品零卖。（除照章须经批准的神色外，凭营业牌照照章自主                  开展运筹帷幄行动）许可神色                  镶嵌式无线通讯产品的联想开发、生产、销售，业务领域包括电扇灯 主要业务                  偏激他物联网领域。 注册地址             中国（上海）目田贸易查验区祖冲之路 1500 号 17 幢                  投资上海汉枫微电子有限公司、上海华复生智能科技合伙企业（有限                  合伙）、山东王人鹏发电子科技有限公司、宁波源讯电子科技有限公司 主要对外投资情况                  和中山鸿钧科技有限公司，持股比例分别为 60%、90%、100%、49%                  和 100% 最近一年主要财务数据（单元：万元）       日历            总钞票                净钞票         营业收入          净利润 日 公司与上海汉枫采购销售情况（单元：万元）       神色                      2023 年               2022 年         2021 年 公司向其销售金额                      756.14               184.23          207.16     上海汉枫电子科技有限公司业务包括电扇灯偏激他物联网领域，与公司在 电机遏抑和驱动芯片业务方面具有客户端协同作用，禀报期内上海汉枫为公司 客户之一。公司朝上海汉枫电子科技有限公司销售的主要产品为 MCU 产品， 包括驱动芯片、功率芯片等电源类配套芯，上海汉枫用于搭配自身无线蓝牙芯 片、wifi 芯片等集成责罚决议并对外售售。该项投资不属于财务性投资。     ④上海爻火微电子有限公司 公司称号             上海爻火微电子有限公司 成速即间             2018-12-11 注册本钱             136.5558 万元 持有权益比例           5.94%                  一般神色：微电子科技领域内的工夫开发、工夫究诘、工夫转让、                  工夫劳动、工夫交流、工夫推广；电子产品销售；集成电路芯片及 运筹帷幄范围             产品销售；集成电路芯片联想及劳动；半导体分立器件销售；通讯                  拓荒销售；货品收支口；工夫收支口。（除照章须经批准的神色外，                  凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄行动）                  公司是一家模拟数字羼杂信号芯片联想及销售公司。公司聚焦于高                  性能模拟芯片及系统责罚决议，劳动智能手机、可穿着拓荒及无线 主要业务             蓝牙耳机、智能家居及工业等商场。爻火的前沿产品包括高性能模                  拟开关、智能电源旅途料理、充电及电源料理、电压电流调制通                  信、高性能运放及模拟前端等。 注册地址               中国（上海）目田贸易查验区金科路 2889 弄 2 号 9 层 02 单元 主要对外投资情况           无 最近一年主要财务数据（单元：万元）       日历               总钞票               净钞票          营业收入       净利润     上海爻火微电子有限公司是一家模拟数字羼杂信号芯片联想及销售公司， 劳动智能手机、可穿着拓荒及无线蓝牙耳机、智能家居及工业等商场。上海爻 火劳动商场与公司 AC/DC 电源芯片业务中大、小家电电源料理芯片及外置 AC/DC 电源料理芯片的下旅客户领域有较高重迭，基于客户端协同效应，公司 对其投资参股。鉴于咫尺尚未形成实质业务合作，基于严慎性琢磨，该项投资 认定为财务性投资。本项投资不存在已认缴尚未实缴的情形。     ⑤深圳鲲鹏元禾璞华集成电路私募创业投资基金企业（有限合伙） 公司称号               深圳鲲鹏元禾璞华集成电路私募创业投资基金企业（有限合伙） 成速即间               2021-12-29 注册本钱               94910 万元 持有权益比例             5.27%                    一般运筹帷幄神色是：以私募基金从事股权投资、投汉典理、钞票料理 运筹帷幄范围               等行动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经                    营行动）。,许可运筹帷幄神色是：无                    重心投资集成电路联想、拓荒、材料及新工艺工夫等改换应用领域 主要业务                    的半导体企业。 注册地址               深圳市坪山区坪山街说念六联社区坪山正途 2007 号改换广场 A1806-1                    投资管芯微工夫（上海）有限公司、镭神工夫（深圳）有限公司、                    上海衡封新材料科技有限公司、上海日不雅芯设自动化有限公司、剑                    博微电子（南京）有限公司、圭步微电子（南京）有限公司、杭州 主要对外投资情况                    霖云信息科技有限连累公司、合肥御微半导体工夫有限公司、北京                    大有半导体有限连累公司和深圳市比昂芯科技有限公司，持股比例                    均未超越 10% 最近一年主要财务数据（单元：万元）       日历               总钞票                净钞票         营业收入       净利润     深圳鲲鹏元禾璞华集成电路私募创业投资基金企业（有限合伙）为特意投 资半导体行业的私募投资基金。公司但愿充分利用专科投资机构丰富的神色资 源及投资经验，基于其在电子元器件行业内积贮的丰富产业资源，取舍优质的 实体经济企业进行投资，为公司获取合理的投资收益；同期，加强公司与联系 半导体领域企业的合作和公司在半导体产业的资源整合智商。该项投资认定为 财务性投资。    根据合伙条约，晶丰明源四肢有限合伙东说念主，对元禾基金的认缴出资额 5000 万元，缴付期限为 2028 年 12 月 31 日。收尾咫尺，晶丰明源已实缴 1500 万。 剩余出资部分公司已与该基金执行事务合伙东说念主、私募基金料理东说念主深圳鹏芯企业 料理合伙企业（有限合伙）疏通并取得其于 2023 年 9 月 8 日出具的《答复函》， 明确“晶丰明源在元禾璞华的认缴出资由 5,000 万元减至 1,500 万元，后续未实 缴部分不再出资”。后续，公司将配合元禾基金办理联系工商变更手续。综上， 收尾本答复出具日，本项投资工商登记存在尚未实缴出资部分，待工商变更手 续完成后，本项投资不存在已认缴尚未实缴的情形。    ⑥苏州湖杉华芯创业投资合伙企业（有限合伙） 公司称号       苏州湖杉华芯创业投资合伙企业（有限合伙） 成速即间       2021-02-07 注册本钱       75100 万元 持有权益比例     3.33%            一般神色：创业投资（限投资未上市企业）（除照章须经批准的神色 运筹帷幄范围            外,凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄行动）            重心投资于半导体产业链（包括上游半导体/传感器/光电/材料领域， 主要业务       下贱应用领域如 5G、物联网产业链、工业智能和新能源汽车电子等            产业）的联系企业。 注册地址       苏州高新区通安镇真北路 88 号 7 号楼 4 楼            投资上海芯密科技有限公司、苏州迈志微半导体有限公司、上海申            矽凌微电子科技股份有限公司、厦门彭湃微电子有限公司、无锡沃            达科半导体工夫有限公司、江苏润石科技有限公司、浙江中科玖源            新材料有限公司、派恩杰半导体（杭州）有限公司、爱科微半导体            （上海）有限公司、上海陆芯电子科技有限公司、迅芯微电子（苏            州）股份有限公司、苇创微电子（广州）有限公司、厦门钜瓷科技 主要对外投资情况            有限公司、基石酷联微电子工夫（北京）有限公司、上海数明半导            体有限公司、茂睿芯（深圳）科技有限公司、尊湃通讯科技（南            京）有限公司、苏州晶湛半导体有限公司、重庆万国半导体科技有            限公司、浙江奥首材料科技有限公司、上海海栎创科技股份有限公            司、北京昂瑞微电子工夫股份有限公司，其中持有苏州迈志微半导            体有限公司 22.75%股份，其余持股比例均未超越 10% 最近一年主要财务数据（单元：万元）      日历       总钞票            净钞票         营业收入       净利润     苏州湖杉华芯创业投资合伙企业（有限合伙）为特意投资半导体行业的私 募投资基金。公司但愿充分利用专科投资机构丰富的神色资源及投资经验，基 于其在电子元器件行业内积贮的丰富产业资源，取舍优质的实体经济企业进行 投资，为公司获取合理的投资收益；同期，加强公司与联系半导体领域企业的 合作和公司在半导体产业的资源整合智商。该项投资认定为财务性投资。本项 投资不存在已认缴尚未实缴的情形。     ⑦海南火眼曦和股权投资私募基金合伙企业（有限合伙） 公司称号               海南火眼曦和股权投资私募基金合伙企业（有限合伙） 成速即间               2021-07-26 注册本钱               19300 万元 持有权益比例             2.59%                    一般神色：以私募基金从事股权投资、投汉典理、钞票料理等行动 运筹帷幄范围               （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事运筹帷幄行动）                    （除许可业务外,可自主照章运筹帷幄法律法例非退却或限制的神色）                    重心投资于半导体、精密器件、新材料、物联网、东说念主工智能、汽车 主要业务                    等高新工夫产业与计策性新兴产业领域企业。 注册地址               海南省海口市龙华区滨海正途 32 号复兴城 D2 区 1 楼-528                    投资陕西埃恩束能碳基工夫有限公司、苏州航翌能源遏抑有限公                    司、视涯科技股份有限公司、广东埃科想科技有限公司、阜阳欣奕                    华材料科技有限公司、合肥哈工轩辕智能科技有限公司、合肥哈工 主要对外投资情况                    龙延智能装备有限公司、西东说念主马联合测控（泉州）科技有限公司、                    浙江孔辉汽车科技有限公司、广东云泰股权投资中心（有限合伙），                    持股比例均未超越 10% 最近一年主要财务数据（单元：万元）       日历              总钞票            净钞票         营业收入      净利润     海南火眼曦和股权投资私募基金合伙企业（有限合伙）为特意投资半导体 行业的私募投资基金。公司但愿充分利用专科投资机构丰富的神色资源及投资 经验，基于其在电子元器件行业内积贮的丰富产业资源，取舍优质的实体经济 企业进行投资，为公司获取合理的投资收益；同期，加强公司与联系半导体领 域企业的合作和公司在半导体产业的资源整合智商。该项投资认定为财务性投 资。本项投资不存在已认缴尚未实缴的情形。     ⑧上海类比半导体工夫有限公司 公司称号                上海类比半导体工夫有限公司 成速即间                2018-06-27 注册本钱                1525.9109 万元 持有权益比例              1.81%                     半导体科技、集成电路科技、微电子科技领域内的工夫开发、工夫咨                     询、工夫劳动、工夫转让,电子产品、半导体元器件的联想、销售,计 运筹帷幄范围                算机软件的开发,计较机、软件及辅助拓荒的销售,从事货品及工夫的                     收支口业务。                          （照章须经批准的神色,经联系部门批准后方可开展运筹帷幄                     行动）                     公司专注于信号链、电源料理、MCU/DSP 等领域的芯片联想，产品 主要业务                     主要面向工业、通讯、医疗、汽车等商场。                     中国（上海）目田贸易查验区临港新片区环湖西二路 888 号 A 楼 367 注册地址                     室                     全资持有苏州类比半导体工夫有限公司、北京类比半导体工夫有限公 主要对外投资情况            司、深圳类比半导体工夫有限公司、杭州类比半导体工夫有限公司、                     西安类比半导体工夫有限公司 最近一年主要财务数据（单元：万元）        日历                  总钞票           净钞票          营业收入        净利润      上海类比半导体工夫有限公司专注于信号链、电源料理、MCU/DSP 等领域  的芯片联想，产品主要面向工业、通讯、医疗、汽车等商场。类比半导体可根  据特定应用需求，与公司产品搭配形成系统责罚决议。同期，类比半导体的信  号链产品所积贮的工夫经验，也莽撞为公司在特定应用场景下电路联想提供参  考和匡助。公司基于工夫延申储备目的进行投资，但鉴于咫尺尚未形成实质业  务合作，基于严慎性琢磨，该项投资认定为财务性投资。本项投资不存在已认  缴尚未实缴的情形。      ⑨宁波群芯微电子股份有限公司 公司称号               宁波群芯微电子股份有限公司 成速即间               2018-07-30 注册本钱               10000 万元 持有权益比例             0.75%                    一般神色：集成电路制造；集成电路销售；电子元器件制造；集成电路                    联想；集成电路芯片联想及劳动；集成电路芯片及产品销售；电力电子                    元器件制造；电力电子元器件销售；工夫劳动、工夫开发、工夫究诘、 运筹帷幄范围               工夫交流、工夫转让、工夫推广；电子元器件与机电组件拓荒制造；电                    子专用拓荒制造；电子专用拓荒销售；电气机械拓荒销售；机械拓荒研                    发；机械拓荒租借（除照章须经批准的神色外,凭营业牌照照章自主开                    展运筹帷幄行动）                         。许可神色：工夫收支口；货品收支口；收支口代理（依                      法须经批准的神色,经联系部门批准后方可开展运筹帷幄行动,具体运筹帷幄神色                      以审批驱散为准）。                      公司主要从事光耦、IC 产品的研发、生产和销售以及集成电路的封装  主要业务                测试业务。公司主要产品包括光耦、电源料理芯片以及 MOSFET 等，                      凡俗应用于新能源汽车、储能、光伏、消费电子以及工业遏抑等领域。  注册地址                浙江省宁波杭州湾新区玉海东路 68 号 23#、24#厂房                      投资深圳群芯微电子有限连累公司、宁波益华芯半导体有限公司和宁波  主要对外投资情况                      众芯联数字科技有限公司，持股比例分别为 100%、51%和 19.6141%  最近一年主要财务数据（单元：万元）        日历                   总钞票              净钞票            营业收入          净利润  公司向其采购销售情况（单元：万元）        神色                    2023 年                2022 年               2021 年  公司向其采购金额                         7,011.27               7,722.50            9,749.73  公司向其销售金额                                -                      -                92.56       宁波群芯微电子股份有限公司系公司所处行业上游封装测试业务供应商，   通过投资可进一步保证公司测试供应产能的安适性。禀报期内，宁波群芯为公   司主要封测供应商之一。公司 2021 年向其极少销售未封装及成品测试等工序的   晶圆产品。该项投资不属于财务性投资。       ⑩宁波隔空智能科技有限公司 公司称号                宁波隔空智能科技有限公司 成速即间                2017-12-13 注册本钱                876.3318 万元 持有权益比例              0.68%                     智能科技、微电子工夫、集成电路工夫、半导体工夫、计较机领域内的技                     术开发、工夫究诘、工夫劳动、工夫转让；集成电路芯片、电子元器件、                     家居用品、自动化遏抑拓荒、照明拓荒、计较机硬件及辅助拓荒的研发、 运筹帷幄范围                联想、销售；自营或代理货品和工夫的收支口，但国度限制运筹帷幄或退却进                     出口的货品和工夫除外；以偏激他按法律、法例、国务院决定等规矩未禁                     止或无需运筹帷幄许可的神色和未列入地方产业发展负面清单的神色。（照章须                     经批准的神色，经联系部门批准后方可开展运筹帷幄行动）                     公司专注于高性能无线射频工夫、微波毫米波工夫、雷达传感器工夫、低                     功耗 MCU 工夫及 SoC 工夫，界说并研发率先的“Me First”芯片产品，提 主要业务                供高性价比的芯片、算法、软件及模组全套责罚决议。公司产品被凡俗应                     用于智能物联网（AIoT）、聪惠照明、智能家电、智能家居以及聪惠城市管                     理等领域 注册地址                浙江省宁波高新区创苑路 750 号 003 幢 2 楼 210-880                     全资持有隔空（上海）智能科技有限公司、隔空微电子（广州）有限公 主要对外投资情况                     司、隔空微电子（深圳）有限公司、隔空微电子（宁波）有限公司（已注                     销），持有奇点微（上海）光电科技有限公司 51%股份。 最近一年主要财务数据（单元：万元）       日历                 总钞票              净钞票             营业收入            净利润 公司向其采购销售情况（单元：万元）       神色                 2023 年           2022 年          2021 年         2020 年 公司向其销售金额                             -               -              -             0.53        宁波隔空智能科技有限公司专注于高性能无线射频、微波、毫米波工夫、    隔空触控工夫及联系传感器芯片产品的研发。其产品凡俗应用于智能物联网    （AIoT）、聪惠照明、智能家电、智能家居以及聪惠城市料理等领域，上述应    用领域与公司智能照明 LED 产品应用领域具有较大重合性，具有下旅客户开拓    的协同效应。公司 2020 年向其销售为 LED 电源料理芯片。该项投资不属于财    务性投资。        ?杭州唯好意思地半导体有限公司    公司称号            杭州唯好意思地半导体有限公司    成速即间            2021-02-07    注册本钱            2486.8395 万元    持有权益比例          0.8265%                    一般神色：集成电路联想；集成电路销售；集成电路芯片及产品销售；                    电子专用材料销售；半导体器件专用拓荒销售；半导体分立器件销售；                    工夫劳动、工夫开发、工夫究诘、工夫交流、工夫转让、工夫推广（除    运筹帷幄范围                    照章须经批准的神色外,凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄行动）   。许可神色：                    货品收支口；工夫收支口（照章须经批准的神色,经联系部门批准后方可                    开展运筹帷幄行动,具体运筹帷幄神色以审批驱散为准）。                    公司是一家专注于功率半导体产品和决议联想、研发的企业。产品遮蔽    主要业务            功率开关器件和功率 IC 两大领域，应用范围盛大，包括工业自动化、                    浙江省杭州市西湖区三墩镇振华路 298 号西港发展中心西 4 幢 9 楼 904-7    注册地址                    室                    全资持有成都稳海半导体有限公司、杭州唯好意思地电子科技有限公司、珠    主要对外投资          海唯好意思地半导体有限公司、成都好意思锦蓉芯半导体有限公司，投资上海矽    情况              望电子科技有限公司、成都复锦企业料理合伙企业（有限合伙），持股比                    例分别为 40%、25%    最近一年主要财务数据（单元：万元）        日历              总钞票               净钞票             营业收入           净利润 公司向其采购销售情况（单元：万元）        神色                    2023 年               2022 年               2021 年 公司向其采购 金额        杭州唯好意思地半导体有限公司专注于功率半导体产品，产品遮蔽功率开关器 件和功率 IC 两大领域，应用范围盛大，包括工业自动化、5G 通讯、新能源汽 车、智能家电、消费电子等遑急领域。其与公司在 DC/DC 低压大电流工艺开发 方面具有潜在业务协同。2022 年、2023 年公司向其采购流片工夫劳动。该项投 资不属于财务性投资。        ?上海凯芯励微电子有限公司 公司称号               上海凯芯励微电子有限公司 成速即间               2022-02-18 注册本钱               117.6471 万元 持有权益比例             15.00%                    一般神色：半导体科技，集成电路科技，微电子科技领域内的工夫                    开发，工夫究诘，工夫劳动，工夫转让；电力电子元器件销售；电                    子产品销售；信息工夫究诘劳动；信息系统集成劳动；半导体器件 运筹帷幄范围                    专用拓荒销售；集成电路销售；集成电路芯片及产品销售；集成电                    路联想（除照章须经批准的神色外，凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄                    行动）。 主要业务               公司主要从事电板料理芯片的研发、生产与销售。 注册地址               中国（上海）目田贸易查验区临港新片区环湖西二路 888 号 C 楼 主要对外投资情况           无 最近一年主要财务数据（单元：万元）         日历             总钞票                 净钞票              营业收入          净利润        上海凯芯励微电子有限公司主要从事电板料理芯片的研发、生产与销售。 其下旅客户领域遮蔽手机、耳机、电动器具、清洁电器、电动出行等多个领域， 与公司 MCU 遏抑驱动芯片业务下旅客户端具有较高重合度，莽撞在电动器具、 清洁电器、园林器具、两轮车等领域由其 BMS（电板料理系统）和公司 MCU 模块互补形成电板料理系妥洽体化责罚决议。凯芯励于 2022 年景立，咫尺业务 尚在开拓中。公司基于渠说念协同目的进行投资。该项投资不属于财务性投资。     ?上海光色智能科技有限公司 公司称号               上海光色智能科技有限公司 成速即间               2015-04-22 注册本钱               567.376 万元 持有权益比例             8.125%                    一般神色：工夫劳动、工夫开发、工夫究诘、工夫交流、工夫转                    让、工夫推广；会议及展览劳动；信息究诘劳动（不含许可类信息                    究诘劳动）；软件开发；工业机器东说念主安装、维修；计较机软硬件及辅                    助拓荒零卖；仪器模样销售；电子专用拓荒销售；智能基础制造装 运筹帷幄范围                    备销售；电子产品销售；通讯拓荒销售；灯具销售；五金产品零                    售；工艺好意思术品及礼节用品销售（象牙偏激成品除外）；货品收支                    口；工夫收支口。（除照章须经批准的神色外，凭营业牌照照章自主                    开展运筹帷幄行动）                    公司主要从事汽车发光部件行业的光色精确检测、校准系统智能装 主要业务                    备业务。 注册地址               上海市嘉定区墨玉南路 1060 号 1308 室-2 主要对外投资情况           无 最近一年主要财务数据（单元：万元）       日历               总钞票           净钞票          营业收入        净利润     上海光色智能科技有限公司主要从事汽车发光部件行业的光色精确检测、 校准系统智能装备业务。公司本次投资上海光色系垂青其在汽车领域的客户资 源及与公司畴昔在汽车 LED 照明领域的业务协同。一方面，2023 年凌鸥创芯产 品初次进入汽车领域，将与上海光色下贱汽车领域客户开展合作；另一方面， 公司畴昔拟开拓 LED 产品在汽车照明领域的应用，一朝联系产品量产，下贱车 厂需同步采购上海光色所生产拓荒（或其他厂商生产的同类拓荒）。该项投资不 属于财务性投资。     结合上述信息，公司对外投资财务性投资认定情况具体如下：     公司投资的上海类比半导体工夫有限公司、上海爻火微电子有限公司，均 系基于业务发展需要的产业投资。鉴于咫尺尚未形成实质业务合作，基于严慎 性琢磨，该两项投资认定为财务性投资。     公司投资于苏州湖杉华芯创业投资合伙企业（有限合伙）、海南火眼曦和股 权投资私募基金合伙企业（有限合伙）及深圳鲲鹏元禾璞华集成电路私募创业 投资基金企业（有限合伙）的股权，得当《（再融资）证券期货法律适宅心见第 资虽属于财务性投资，但均投资于集成电路行业，公司但愿充分利用专科投资 机构丰富的神色资源及投资经验，基于其在电子元器件行业内积贮的丰富产业 资源，取舍优质的实体经济企业进行投资，为公司获取合理的投资收益，同期 加强公司与联系半导体领域企业的合作和公司在半导体产业的资源整合智商。   公司投资的深圳好意思凯江山企业料理究诘合伙企业（有限合伙）为专项基金， 该基金由深圳好意思的本钱企业料理有限公司任执行事务合伙东说念主，穿透后的投资项 目为深圳市必易微电子股份有限公司，深圳市必易微电子股份有限公司为公司 同业业企业，与公司存在竞争关系，业务协同性较弱，该项投资认定为财务性 投资。   除前述投资外，公司对外投资标的均与公司主营业务存在细致有计划，属于 围绕芯片产业链高下贱以获取工夫、原材料或渠说念为目的的产业投资，不认定 为财务性投资。   三、本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新插足的和拟插足的财 务性投资情况，是否从本次召募资金总额中扣除，结合联系投资情况分析公司 是否餍足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求   ①自本次刊行联系董事会前六个月于今，公司已实施或拟实施的财务性投 资的具体情况 司向不特定对象刊行可鬈曲公司债券的有计划议案。经逐项对照，自本次刊行的 董事会决议日前六个月至本答复出具日，公司不存在已实施或拟实施的财务性 投资，具体情况如下：   自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司围绕主营业务开展业务，不 存在从事类金融业务的情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司不存在投资金融业务的情形。   收尾本答复出具日，公司不存在集团财务公司。自本次刊行董事会决议日 前六个月于今，公司不存在以超越集团持股比例向集团财务公司出资或增资的 情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司不存在已投资或拟投钞票业 基金、并购基金的情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司不存在已对外拆借或拟对外 拆借资金的情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司不存在奉求贷款的情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司不存在购买收益波动大且风 险较高金融产品的情形。   ②自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司主要对外投资情况核查   自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司的主要对外投资情况如下： 创芯电子有限公司（以下简称“凌鸥创芯”）38.87%的股权。往复完成后，凌鸥 创芯成为公司的控股子公司。   公司主营业务为电源料理芯片和遏抑驱动芯片两大产品线，具体包括 LED 照明电源料理芯片、AC/DC 电源料理芯片、电机驱动和遏抑芯片、DC/DC 电源 料理芯片等四大类产品。凌鸥创芯中枢产品为 MCU 遏抑驱动芯片，本次收购 完成后，将进一步增强公司在遏抑驱动芯片领域的工夫及产品智商，扩大公司 在遏抑驱动芯片领域的商场份额，双方具有较大的业务协同效应。因此，本次 投资不属于财务性投资。 “唯好意思地”）0.8265%的股权。该公司专注于功率半导体产品，产品遮蔽功率开 关器件和功率 IC 两大领域，应用范围盛大，包括工业自动化、5G 通讯、新能 源汽车、智能家电、消费电子等遑急领域。与公司在 DC/DC 业务低压大电流工 艺开发方面具有潜在业务协同。公司基于计策目的，对其进行历久投资，不属 于财务性投资。 让上海光色原股东 2%股权、以 1,000 万元增资入股，上述往复后持股比例为      上海光色主要从事汽车发光部件行业的光色精确检测、校准系统智能装备 业务。在汽车厂商供应链、车用 LED 等领域与公司具有一定互补及协同性，公 司基于计策目的，对其进行历久投资，不属于财务性投资。      总而言之，自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司对外投资中不存 在财务性投资。      ③最近一期末对外投资的情况      收尾 2023 年 12 月 31 日，公司财务报表中可能触及财务性投资的钞票情况 如下：                                                   单元：万元 序号            神色              账面价值            其中财务性投资金额 序号      神色             账面价值            其中财务性投资金额     收尾 2023 年 12 月末，公司往复性金融钞票主要为购买的银行可转让大额存单、搭理产品，具体明细如下：                                                                                          单元：万元 序                   奉求搭理金                         奉求搭理终                                   瞻望年化       产品称号   受托东说念主                奉求搭理肇始日历                              搭理资金投资地方 号                     额                            止日历                                     收益率                                                                 固定收益，利率 2.7%，可部分提前支取，提                                                                 前支取部分按活期利率计息                                                                 固定收益，利率 2.7%，可部分提前支取，提                                                                 前支取部分按活期利率计息                                                                 固定收益，利率 2.7%，可部分提前支取，提                                                                 前支取部分按活期利率计息  粤财相信·周周随                                              主要投资于货币商场类钞票、债券等固定收                                              益类钞票  托规画 注：本表奉求搭理金额为成本金额，往复性金融钞票账面价值=往复性金融钞票成本+往复性钞票公允价值变动，因此存在互异。     公司购买的搭理产品均是期限较短或可目田申赎的低风险产品，包括结构性进款、搭理产品、相信规画等，主要投资于存 款、债券等固定收益类钞票。公司根据日常款项收支情况及付款规画，适宜利用临时闲置的资金购买银行或其他金融机构的短 期搭理产品，批驳资金使用成本，耕作钞票答谢率，不属于“收益波动大且风险较高的金融产品”的财务性投资范畴，不属于 财务性投资。      收尾 2023 年 12 月 31 日，公司其他应收款账面价值为 884.14 万元，主要为 支付的租房押金，均系公司日常生产运筹帷幄产生，不属于财务性投资。具体组成 如下：                                                  单元：万元           款项性质                     2023-12-31 保证金与押金                                            749.01 其他                                                139.57 减：坏账准备                                              4.44             共计                                    884.14      收尾 2023 年 12 月 31 日，公司其他流动钞票账面价值为 2,798.17 万元，主 要为应收退换货成本、预缴升值税、企业所得税偏激他税金，具体组成如下：                                                  单元：万元             神色                      2023-12-31 应收退换货成本                                          1,348.05 预缴升值税偏激他税金                                        932.23 预支中介机构用度                                          302.36 预缴企业所得税                                           215.53             共计                                   2,798.17      收尾 2023 年 12 月 31 日，公司一年内到期的非流动钞票账面价值为 能保证金，均系公司日常生产运筹帷幄联系的采购预支款项或产能保证金，不属于 财务性投资。      收尾 2023 年 12 月 31 日，公司历久股权投资账面价值为 2,588.99 万元， 主要为权益法核算的联营企业上海汉枫电子科技有限公司，上述联营企业与公 司的业务在工夫、产品、客户等方面均具有一定协同性，不属于财务性投资。   收尾 2023 年 12 月 31 日，公司其他非流动钞票账面价值分别为 18,929.78 万元，主要为支付的历久预支货款、购买历久钞票预支款项及应收的历久保证 金，均系公司日常生产运筹帷幄联系款项，不属于财务性投资。   收尾 2023 年 12 月 31 日，公司其他非流动金融钞票账面价值为 29,793.46 万元，具体明细如下：                                                         单元：万元         神色            投资成本                                               值          投资 上海类比半导体工夫有限公司                  398.33       3,555.64       是 宁波隔空智能科技有限公司                   380.00       1,366.74       否 上海爻火微电子有限公司                    750.00       3,076.75       是 宁波群芯微电子股份有限公司             1,000.00          3,000.11       否 深圳好意思凯江山企业料理究诘合伙企业 （有限合伙） 青岛聚源芯越股权投资合伙企业（有限 合伙） 苏州湖杉华芯创业投资合伙企业（有限 合伙） 海南火眼曦和股权投资私募基金合伙企 业（有限合伙） 深圳鲲鹏元禾璞华集成电路私募创业投 资基金企业（有限合伙） 上海凯芯励微电子有限公司              1,500.00          1,500.00       否 杭州唯好意思地半导体有限公司              1,000.00          1,000.00       否 上海光色智能科技有限公司            1,300.00            1,300.00       否         共计             16,640.83           29,793.46   -   其中，公司投资的上海类比半导体工夫有限公司、上海爻火微电子有限公 司，均系基于业务发展需要的产业投资。鉴于咫尺尚未形成实质业务合作，基 于严慎性琢磨，该两项投资认定为财务性投资。   公司投资于苏州湖杉华芯创业投资合伙企业（有限合伙）、海南火眼曦和股 权投资私募基金合伙企业（有限合伙）及深圳鲲鹏元禾璞华集成电路私募创业 投资基金企业（有限合伙）的股权，得当《（再融资）证券期货法律适宅心见第 资虽属于财务性投资，但均投资于集成电路行业，公司但愿充分利用专科投资 机构丰富的神色资源及投资经验，基于其他电子元器件行业内积贮的丰富产业 资源，取舍优质的实体经济企业进行投资，为公司获取合理的投资收益，同期 加强公司与联系半导体领域企业的合作和公司在半导体产业的资源整合智商。   公司投资的青岛聚源芯越股权投资合伙企业（有限合伙）为专项基金，该 基金由国内主要晶圆供应商中芯国际主导，穿透后的投资神色为绍兴中芯集成 电路制造股份有限公司。绍兴中芯集成电路制造股份有限公司为公司禀报期内 的供应商，认购该基金成心于加强公司与上游供应商的产业协同，该项投资不 属于财务性投资。   公司投资的深圳好意思凯江山企业料理究诘合伙企业（有限合伙）为专项基金， 该基金由深圳好意思的本钱企业料理有限公司任执行事务合伙东说念主，穿透后的投资项 目为深圳市必易微电子股份有限公司，深圳市必易微电子股份有限公司为公司 同业业企业，与公司存在竞争关系，业务协同性较弱，该项投资认定为财务性 投资。   截止 2023 年 12 月 31 日，公司持有的财务性投资余额共计 13,373.31 万元， 具体为对上海类比半导体工夫有限公司、上海爻火微电子有限公司、深圳好意思凯 江山企业料理究诘合伙企业（有限合伙）、苏州湖杉华芯创业投资合伙企业 （有限合伙）、海南火眼曦和股权投资私募基金合伙企业（有限合伙）、深圳 鲲鹏元禾璞华集成电路私募创业投资基金企业（有限合伙）等六家企业的参股 投资，占期末归母净钞票 138,068.88 万元的比例为 9.69%，未超越 30%。收尾 本答复出具日，公司对上述财务性投资莫得畴昔处置规画或增多投资的安排， 不存在已认缴尚未实缴的情形（注：元禾璞华尚需办理工商变更手续）。   总而言之，最近一年期末，公司未持有金额较大的财务性投资。本次刊行 董事会决议日前六个月至本答复出具日，公司不存在新插足和拟插足的财务性 投资。   四、中介机构核查情况   （一）核查顺序   保荐东说念主和刊行东说念主司帐师主要履行了如下核查顺序： 景及运筹帷幄情况，结合收购评估禀报、商场同类往复情况、收购后标的公司履行 运筹帷幄功绩情况，分析往复价钱的公允性； 年一期财务报表、投资时股权转让条约等文献，通过公开渠说念查阅对外投资标 的公司业务情况并访谈刊行东说念主料理层了解其业求履行情况，结合公司与对外投 资标的往复情况，分析是否属于围绕产业链高下贱以获取工夫、原料或渠说念为 目的的产业投资等情形； 今主要对外投资情况，分析公司是否餍足最近一期末不存在金额较大财务性投 资的要求。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主和刊行东说念主司帐师以为： 布局 AC/DC 新业务需要，往复价钱公允，收购完成后标的公司运筹帷幄气象邃密； 高下贱以获取工夫、原料或渠说念为目的的产业投资，不餍足条件的已认定为财 务性投资； 万元，占期末归母净钞票 138,068.88 万元的比例为 9.69%，未超越 30%，未持 有金额较大的财务性投资。本次刊行董事会决议日前六个月至本答复出具日， 不存在新插足的和拟插足的财务性投资。得当《证券期货法律适宅心见第 18 号》 第 1 条的各项要求。 高管，是否参与本次可转债刊行认购；要是，在本次可转债认购前后六个月内 是否存在减持上市公司股份或已刊行可转债的规画或者安排，若无，请出具承 诺并表示。   请保荐机构及刊行东说念主讼师进行核查并发标明确意见。   答复：   一、上市公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转债刊行 认购情况及减持规画   公司控股股东、履行遏抑东说念主、持股 5%以上股东胡黎强、刘洁茜、夏风、海 南晶哲瑞创业投资合伙企业（有限合伙），公司控股股东、履行遏抑东说念主胡黎强 的一致行动东说念主胡黎琴、想源 8 号基金，公司持股 5%以上股东夏风的一致行动东说念主 林煜、烜鼎星宿 6 号私募证券投资基金，公司董事、监事、高档料理东说念主员均视 情况参与本次可转债刊行认购，特就参与本次刊行可转债事项出具承诺如下：   承诺东说念主将视情况参与公司本次可转债的刊行认购。承诺东说念主承诺，若出现如 下情形，则不参与本次可转债的认购：   （1）承诺东说念主（包括董事、监事、高档料理东说念主员及当然东说念主股东之妃耦、父母、 子女）本次可转债刊行日前六个月内存在减持平直或障碍持有的公司股份或其 他具有股权性质的证券的情形。   （2）参与本次可转债认购将导致其他违抗联系法律法例对短线往复要求的 情形。   若承诺东说念主参与认购本次可转债且认购成功的，承诺东说念主将赓续严格慑服联系 法律法例对短线往复的规矩。若承诺东说念主未能履行上述承诺，由此所得的收益归 公司整个，并照章承担相应法律连累。   二、中介机构核查情况   （一）核查顺序   保荐东说念主和刊行东说念主讼师主要履行了如下核查顺序： 资融券信用账户前 200 名明细数据表》（权益登记日：2023 年 6 月 30 日），核 查刊行东说念主理股 5％以上的股东情况； 高档料理东说念主员是否参与本次可转债刊行认购的说明以及提供的《召募说明书》， 核查其是否拟参与本次可转债刊行认购，以及联系承诺的信息表示情况； 东说念主员出具的承诺函； 动东说念主、董事、监事及高档料理东说念主员等联系东说念主员股份变动情况的联系公告文献。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主和刊行东说念主讼师以为：   刊行东说念主理股 5%以上股东偏激一致行动东说念主、董事、监事、高管将视情况参与 本次可转债刊行认购，且已就对于参与本次可转债刊行认购事项出具了承诺函 并在召募说明书中表示，联系承诺内容得当《证券法》《上海证券往复所上市 公司自律监管指引第 12 号——可鬈曲公司债券》等联系法律法例的联系规矩。 年 6 月期间收到上交所出具的表面警告及监管警示等监管措施，触及财报表示 不准确、未实时表示对赌条约等。   请刊行东说念主说明：（1）列示最近 36 个月内公司收到的金额在 1 万元及以上 的行政处罚情况，包括联系行政处罚的具体事由，以及整改情况；（2）说明最 近 36 个月刊行东说念主偏激董监高、控股股东和履行遏抑东说念主收到的证券监管部门和交 易所作出的处罚措施，公司具体的整改措施偏激灵验性，联系里面遏抑轨制是 否建立健全并灵验执行。   请保荐机构及刊行东说念主讼师进行核查并发标明确意见。   一、列示最近 36 个月内公司收到的金额在 1 万元及以上的行政处罚情况， 包括联系行政处罚的具体事由，以及整改情况   收尾本答复出具日，公司及分公司、全资或控股子公司禀报期内不存在受 到的行政处罚的情形。    二、说明最近 36 个月刊行东说念主偏激董监高、控股股东和履行遏抑东说念主收到的证 券监管部门和往复所作出的处罚措施，公司具体的整改措施偏激灵验性，联系 里面遏抑轨制是否建立健全并灵验执行    （一）最近 36 个月刊行东说念主偏激董监高、控股股东和履行遏抑东说念主不存在收到 证券监管部门和往复所作出行政处罚措施的情形    收尾本答复出具之日，刊行东说念主偏激董监高、控股股东和履行遏抑东说念主禀报期 内不存在收到证券监管部门和往复所作出行政处罚措施的情形。    （二）最近 36 个月刊行东说念主偏激董监高、控股股东和履行遏抑东说念主收到证券监 管部门和往复所作出的监管措施及对应整改措施的具体情况    禀报期内，刊行东说念主及刊行东说念主高档料理东说念主员汪星辰、邰磊（前任财务负责东说念主） 收到上交所作出的表面警示 1 次；刊行东说念主及刊行东说念主高档料理东说念主员汪星辰收到中 国证券监督料理委员会上海监管局出具警示函 1 次；刊行东说念主及刊行东说念主董事、高 级料理东说念主员胡黎强、刘洁茜、汪星辰收到上交所作出的监管警示 1 次。    禀报期内，刊行东说念主偏激董监高、控股股东和履行遏抑东说念主收到的监管措施及 公司对应整改措施的具体情况如下： 证券监督料理委员会上海监管局下发的表面警示及警示函    （1）监管措施 公告》，对 2021 年年度禀报、2022 年第一季度禀报、2022 年半年度禀报部分 科目进行追思治愈，其中 2021 年度合并钞票欠债表列示的“钞票所有这个词”由 更正后金额的 1.29％；2022 年半年度合并钞票欠债表列示的“钞票所有这个词”由 更正后金额的 0.97％。2022 年 11 月 22 日，上交所认定公司上述步履违抗了 《公开刊行证券的公司信息表示编报功令第 15 号——财务禀报的一般规矩》 《上海证券往复所科创板股票上市功令》第 1.4 条、第 5.1.2 条等有计划规矩，故 对公司以实时任财务总监汪星辰、邰磊给予表面警示。 《对于对上海晶丰明源半导体股份有限公司采取出具警示函措施的决定》(沪证 监决[2022]290 号)、《对于对汪星辰采取出具警示函措施的决定》(沪证监决 [2022]291 号)(以下简称“《证监局警示函》”)，公司与部分供应商坚毅了预支款 项合同，根据合同商定，预支款项在后续采购往复中每年可用于抵扣采购款的 金额存在名额，导致预支款项履行使用时辰超越一年。同期，根据合同商定， 支付的产能保证金回收期限超越一年。但公司将上述预支款项和保证金分别作 为预支款项、其他应收款在流动钞票科目列报，导致 2021 年年报、2022 年一 季报、2022 年半年报中预支款项、其他应收款、一年内到期的非流动钞票、其 他非流动钞票和应付账款等科目存在错报。直至 2022 年 10 月 28 日，公司才披 露《对于前期司帐舛讹更正及依期禀报更正的公告》，就前述司帐舛讹进行更 正。   中国证券监督料理委员会上海监管局认定公司上述步履不得当《企业司帐 准则第 30 号--财务报表列报》（财会〔2022〕4 号）第十七条、第十八条以及 《公开刊行证券的公司信息表示编报功令第 15 号——财务禀报的一般规矩》 （证监会公告〔2014〕54 号）第七条的规矩，违抗了《上市公司信息表示料理 办法》（证监会令第 182 号）第三条第一款、第十四条第十项、第十五条第七 项的规矩。按照《上市公司信息表示料理办法》第五十二条第三项的规矩故对 公司采取出具警示函的监督料理措施。同期，中国证券监督料理委员会上海监 管局认定汪星辰四肢公司董事会书记兼 2021 年度财务负责东说念主，未能用功地履行 职责，对公司上述步履负有连累，违抗了《上市公司信息表示料理办法》第四 条的规矩。按照《上市公司信息表示料理办法》第五十一条第一款、第三款、 第五十二条第三项的规矩，故对汪星辰采取出具警示函的监督料理措施。      （2）整改情况   针对 2022 年 11 月 22 日收到的表面警示及 2022 年 12 月 14 日收到的《证 监局警示函》，公司及联系连累东说念主高度注重表面警示及《证监局警示函》中提 出的问题，一经谨慎吸取训诲，深切反想，切实加强对《上市公司信息表示管 理办法》等法律法例及表纵情文献的学习，戮力耕作表率运作相识，加强财务 司帐基础责任，优化公司治理水平，强化信息表示料理，吝惜公司及全体股东 的正当权益，促进公司健康、安适、持续发展。   另针对表面警示及《证监局警示函》中说起的财务信息表示不准确的问题， 公司已对发现的司帐舛讹进行了更正和追思治愈，具体内容详见公司于 2022 年 对于前期司帐舛讹更正及依期禀报更正的公告》(公告编号：2022-088)等联系公 告，同期已对公司 2021 年度、2022 年第一季度及 2022 年半年度财务报表中的 前期舛讹进行更正及追思治愈。 往复所下发的监管警示决定   （1）监管措施   公司于 2023 年 3 月 16 日表示《对于使用自有资金收购参股公司部分股权 的公告》，拟以 24,974.95 万元收购南京凌鸥创芯电子有限公司(以下简称“凌鸥 创芯”)38.87％股权，往复敌手方为广发信德投汉典理有限公司(以下简称“广发 信德”)和舟山和众信企业料理究诘合伙企业(以下简称“舟山和众信”)。根据公司 于 2023 年 4 月 6 日、4 月 10 日表示的联系问询函答复公告，公司履行遏抑东说念主胡 黎强、刘洁茜于 2022 年 7 月与广发信德、舟山和众信签署《对于南京凌鸥创芯 电子有限公司之功绩对赌与股权收购条约》(以下简称“《收购条约》”)。根据 《收购条约》，当发生凌鸥创芯净利润不达标(承诺凌鸥创芯 2022 年、2023 年 终了净利润分别不低于 4,000 万元、10,000 万元)等情形，广发信德、舟山和众 信有权要求胡黎强、刘洁茜以现款方式收购其持有的凌鸥创芯股权。同期， 《收购条约》商定非经广发信德和舟山和众信得意，胡黎强和刘洁茜不得允许 晶丰明源以任何方式出售或转让、赠与、质押或以其他方式减少其持有的凌鸥 创芯股权等保护性要求。   对于《收购条约》的联系安排及内容，公司在 2023 年 3 月 16 日表示的 《对于使用自有资金收购参股公司部分股权的公告》未有说起，直至收到上海 证券往复所公司料理部门问询函中对于“上市公司、控股股东、履行遏抑东说念主偏激 关联方是否与广发信德、舟山和众信存在关联关系或特殊利益安排”的针对性问 询，公司才于 2023 年 4 月 6 日在问询答复中赐与表示。 丰明源半导体股份有限公司及有计划连累东说念主赐与监管警示的决定》（上证科创公 监函[2023]0025 号），认定公司收购凌鸥创芯 38.87％股权的往复中，公司履行 遏抑东说念主胡黎强、刘洁茜前期针对该部分股权的回购承诺等联系利益安排，对于 投资者判断该项往复必要性、估值合感性等具有紧要影响，公司应当在收购股 权公告中，实时、充分地表示联系利益安排，并明确请示联系风险。但公司未 实时表示存在的联系条约安排，迟至问询函的答复中才赐与表示，公司信息披 露不足时、不准确、不齐备，未揭示联系风险。上述步履违抗了《上海证券交 易所科创板股票上市功令》(以下简称《科创板股票上市功令》)第 5.1.1 条、第    另外，上海证券往复所公司料理部门认定时任董事长、总司理暨履行遏抑 东说念主胡黎强四肢信息表示事务的第一连累东说念主、运筹帷幄料理主要负责东说念主，且胡黎强与 时任副总司理暨履行遏抑东说念主刘洁茜四肢《收购条约》的签署方，时任董事会秘 书汪星辰四肢信息表示事务的具体负责东说念主，上述东说念主员未能用功守法，对公司的 违法步履负有连累，违抗了《科创板股票上市功令》第 4.2.1 条、第 4.2.4 条、 第 4.2.5 条、第 4.2.8 条、第 5.1.2 条等规矩偏激在《董事(监事、高档料理东说念主员) 声明及承诺书》中作念出的承诺。鉴于上述违法事实和情节，根据《科创板股票 上市功令》第 14.2.2 条和《上海证券往复所规范责罚和监管措施实施办法》等 有计划规矩，上海证券往复所科创板公司料理部对公司实时任董事长、总司理暨 履行遏抑东说念主胡黎强、时任董事、副总司理暨履行遏抑东说念主刘洁茜、时任董事会秘 书汪星辰赐与监管警示。    （2）整改情况    针对 2023 年 6 月 5 日收到的《往复所警示函》，公司及联系连累东说念主高度重 视《往复所警示函》提议的问题，深切相识到公司在信息表示责任中存在的问 题和不足，结合公司履行情况制订并积极履行如下整改措施：   一方面，公司积极加强内控体系树立、完善信息表示审批机制，马上组织 搜检公司内控体系树立及执行情况，排查里面遏抑的薄弱枢纽，针对信息表示 所涉文献的收罗和报送明确有计划义务东说念主的职责。根据公司《紧要信息里面禀报 轨制》，明确紧要信息范围、里面禀报时点、禀报顺序等操作细节。根据公司 《信息表示料理办法》，编制信息表示审批经过表，进一步完善信息表示文献 编制及审批经过，确保公司紧要信息报送经过和信息表示料理得当法律法例及 表纵情文献的要求，保证信息表示的实时、确凿、准确和齐备，幸免出现信息 表示不齐备、未向投资者请示遑急风险等信息表示违法情形，切实保护公司及 中小投资者利益。   另一方面，公司组织全体董事、监事、高管东说念主员及联系业务部门东说念主员深化 学习《上市公司信息表示料理办法》《上海证券往复所科创板股票上市功令》 《上海晶丰明源半导体股份有限公司紧要信息里面禀报轨制》等文献，强调信 息表示义务东说念主的合规连累，耕作关键东说念主员对信息表示责任的注重，加强信息披 露事务料理。 司第三届董事会寥寂董事。在此之前，中国证监会上海专员办于 2023 年 1 月 号），认定于延国、曹斌四肢署名注册司帐师，在天利科技 2021 年度财务报表 审计神色中，执业步履存在风险识别与评估顺序执行不到位、遏抑测试顺序不 到位等问题，不得当《中国注册司帐师执业准则》等有计划要求，违抗了《上市 公司信息表示料理办法》（证监会令第 182 号）第四十五条、第四十六的规矩。 按照《上市公司信息表示料理办法》（证监会令第 182 号）第五十五条的规矩， 中国证监会上海专员办决定对于延国、曹斌采取出具警示函的监督料理措施。   上述警示函事项发生在于延国担任公司寥寂董事之前，不影响于延国的任 职履历，且与其在公司履行寥寂董事职务无关。   收尾本答复出具日，除上述已表示的监管措施外，刊行东说念主偏激董监高、控 股股东和履行遏抑东说念主禀报期内不存在其他被证券监管部门和往复所采取监管措 施的情形。刊行东说念主偏激董监高、控股股东和履行遏抑东说念主亦不存在因涉嫌犯法被 司法机关立案观测或被证券监管部门立案调查的情况。   （三）刊行东说念主联系里面遏抑轨制健全且灵验运行   根据《公司法》《证券法》等法律法例、表纵情文献的规矩，刊行东说念主建立 和完善了公司里面治理结构，建立健全股东大会、董事会、监事会的法东说念主治理 结构，同期制定了《公司功令》《股东大会议事功令》《董事会议事功令》 《监事会议事功令》以及《关联往复料理轨制》《对外投汉典理轨制》《信息 表示料理办法》《依期禀报信息表示紧要舛讹连累雅致轨制》《内幕信息知情 东说念主料理轨制》《紧要信息里面禀报轨制》和《外部信息报送和使用料理轨制》 等公司治理里面遏抑轨制，涵盖公司的日常料理及整个遑急营运枢纽，并强化 了信息表示事务料理。 制审计禀报》，以为：“晶丰明源于 2023 年 12 月 31 日按照《企业里面遏抑基 本表率》和联系规矩在整个紧要方面保持了灵验的财务禀报里面遏抑。” “公司已按照企业里面遏抑表率体系和联系规矩的要求在整个紧要方面保持了 灵验的财务禀报里面遏抑。收尾里面遏抑评价禀报基准日，公司不存在未完成 整改的里面遏抑遑急残障。2023 年，公司将持续加强风险管控，进一步完善风 险料理和内控体系树立，促进公司各项运筹帷幄行动表率运行，促进公司可持续发 展。”   综上，收尾本答复出具日，刊行东说念主联系里面遏抑轨制健全且灵验运行。   三、中介机构核查情况   （一）核查顺序   保荐东说念主和刊行东说念主讼师主要履行了如下核查顺序： 及一期营业外支拨明细账以及出具的情况说明，核查刊行东说念主偏激（分）子公司 禀报期内是否存在行政处罚事项； 用信用禀报（替代有无犯法记录讲明专用版）》《企业信用禀报（无犯法违法 讲明）》《信用禀报（无犯法违法讲明版）》偏激所在地联系政府主管部门出 具的讲明、晶丰香港法律意见书、晶丰香港补充法律意见书，核查刊行东说念主偏激 （分）子公司禀报期内是否存在行政处罚事项； 高档料理东说念主员的无犯法犯法记录讲明； 证监会网站、上海证券往复所网站、深圳证券往复所网站、北京证券往复所网 站等互联网查询记录； 料，核查刊行东说念主整改措施的落实情况； 则》《监事会议事功令》及《信息表示料理办法》等里面遏抑料理轨制； 行东说念主《2023 年度里面遏抑评价禀报》； 五年被证券监管部门和往复所采取监管措施或处罚及整改情况的公告》（公告 编号：2022-050）。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主和刊行东说念主讼师以为：   收尾本答复出具日，刊行东说念主偏激分公司、全资或控股子公司禀报期内不存 在受到行政处罚的情形；刊行东说念主偏激董监高、控股股东和履行遏抑东说念主禀报期内 不存在收到证券监管部门和往复所作出行政处罚措施的情形；除已表示的监管 措施外，刊行东说念主偏激董监高、控股股东和履行遏抑东说念主禀报期内不存在其他被证 券监管部门和往复所采取其他监管措施的情形；刊行东说念主偏激董监高、控股股东 和履行遏抑东说念主亦不存在因涉嫌犯法被司法机关立案观测或被证券监管部门立案 调查的情况；刊行东说念主联系里面遏抑轨制健全且灵验运行。             刊行东说念主董事长声明   本东说念主已谨慎阅读《对于上海晶丰明源半导体股份有限公司向不特定对象发 行可转公司债券肯求文献的审核问询函的答复》的沿路内容，说明答复的内容 确凿、准确、齐备，不存在狂妄记录、误导性述说或紧要遗漏，并对其确凿性、 准确性、齐备性承担相应法律连累。  刊行东说念主董事长：              胡黎强                              上海晶丰明源半导体股份有限公司                                     年   月   日 （本页无正文，为《对于上海晶丰明源半导体股份有限公司向不特定对象刊行 可转公司债券肯求文献的审核问询函的答复》之签章页）                           上海晶丰明源半导体股份有限公司                                  年   月   日 （本页无正文，为华泰联合证券有限连累公司《对于上海晶丰明源半导体股份 有限公司向不特定对象刊行可转公司债券肯求文献的审核问询函的答复》之签 章页）  保荐代表东说念主：               邵熠             潘航                           华泰联合证券有限连累公司                               年   月   日               保荐东说念主法定代表东说念主声明   本东说念主已谨慎阅读上海晶丰明源半导体股份有限公司本次问询意见答复禀报 的沿路内容，了解禀报触及问题的核查过程、本公司的内核和风险遏抑经过， 说明本公司按照用功守法原则履行核查顺序，问询意见答复禀报不存在狂妄记 载、误导性述说或者紧要遗漏，并对上述文献的确凿性、准确性、齐备性、及 时性承担相应法律连累。  保荐东说念主法定代表东说念主：                     江禹                             华泰联合证券有限连累公司                                 年   月   日